Gli speculatori della DeFi si rivolgono a Ethereum "spreme" e cavalca nel "mercato dei granchi" delle criptovalute

Siamo in un mercato dei cani, del granchio o... del muschio?

Sembra che l'unico modo in cui gli investitori stanno facendo soldi in questi giorni sia scommettere su quando lo farà Elon Musk pubblica il suo prossimo tweet incentrato su DOGE. 

Fatta eccezione per le criptovalute canine, le ultime settimane sono state terribilmente noiose in termini di Prezzo azione. Per la prima volta dal 2020, La volatilità di 20 giorni di Bitcoin è sceso al di sotto dell'S&P 500 e del Nasdaq. 

In termini di prezzo, la principale criptovaluta è stata scambiata all'incirca tra $ 18,800 e $ 20,800. Questo trading laterale, o quello che alcuni chiamano un "mercato dei granchi", ha reso i mercati delle criptovalute, normalmente un luogo di drammatiche oscillazioni improvvise, uno degli asset più noiosi della finanza. 

Al contrario, la volatilità di Dogecoin è salita alle stelle. L'ultima volta che questa metrica specifica è stata così alta come è ora è stata nel lontano luglio 2021, secondo Messari. 

Allora, cos'è un degen da fare? Come fai a guadagnare velocemente in questi giorni? Alcuni si stanno rivolgendo a prodotti con opzioni strutturate. 

Le opzioni sono contratti che offrono ai trader l'opzione, ma non l'obbligo, di acquistare (opzione call) o vendere (opzione put) un'attività a un prezzo specifico in una data specifica. Pensi che il prezzo del succo d'arancia scenderà questo inverno? Puoi acquistare alcune opzioni put che ti daranno il diritto di bloccare un prezzo più alto ora se i prezzi del succo d'arancia scendono in seguito e generano un profitto. 

C'è anche un mercato ampio e variegato sia per gli acquirenti che per i venditori di opzioni put e call. Alcune persone, come Warren Buffet, guadagnano esclusivamente vendendo opzioni e potrebbero non avere alcun interesse effettivo nell'azione dei prezzi dell'attività sottostante.

Nonostante le alte ricompense, queste strategie possono comunque essere molto complicate e dispendiose in termini di tempo da mantenere (anche in un mercato dei granchi). Ma diversi progetti di opzioni nello spazio, tra cui Rysk Finance e Finanza del nastro, stanno ora raggruppando queste strategie in semplici depositi di set-and-forget. 

Schiaccia e cavalca

Opyn, su cui sono costruiti entrambi Rysk e Ribbon, offre letteralmente un "Strategia del granchio” che utilizza strategie di opzioni con un clic per mercati noiosi come quello odierno. È davvero una strategia con un clic, ma c'è molto da fare sotto il cofano. Ecco come funziona. 

Gli utenti possono depositare USD o ETH nel contratto intelligente. Non appena lo fanno, il contratto imposta una posizione corta "Squeeth" e una posizione lunga su Ethereum. Spremere è un indice proprietario progettato da Opyn e altri che traccia la variazione del prezzo di Ethereum e la quadra. 

"La strategia mira a essere market neutral, il che significa che l'esposizione agli ETH dalla porzione Long ETH del granchio viene annullata dall'esposizione allo Short Squeeth", ha detto Wade Prospere, leader della comunità di Opyn. decrypt su Twitter. “Il termine finanziario è delta neutro. "

Abbinando insieme queste due posizioni di opzioni, Opyn ha essenzialmente creato ciò che viene chiamato "straddle” e non è né lungo né corto. 

Uno straddle è quando un trader acquista contemporaneamente un'opzione put e una call per lo stesso asset. Poiché si utilizzano opzioni, questa strategia produce comunque un rendimento dal tasso di finanziamento per mantenere una posizione corta nonostante l'attività sottostante si muova sostanzialmente di lato. Il tasso di finanziamento è un incentivo che può aiutare a mantenere il prezzo dei contratti derivati ​​in linea con il prezzo dell'attività sottostante. 

Quando il tasso è positivo e il derivato viene scambiato al di sopra del prezzo del sottostante, le posizioni lunghe pagheranno quel tasso alle posizioni corte. Quando è negativo, gli utenti con posizioni corte pagheranno quel tasso a quelli lunghi. Il pagamento di un tasso di finanziamento per una posizione aperta è chiamato rendimento premium. 

Pertanto, la strategia straddle guadagna un rendimento premium perché è una volatilità corta e questa posizione continuerà a guadagnare finché il mercato rimane... non volatile. 

Questa strategia continuerebbe a guadagnare quel rendimento per gli investitori scontrosi fintanto che ETH non si muoverà (in nessuna direzione) più del 4.8% entro i prossimi due giorni. 

In caso di volatilità, tuttavia, la strategia può ancora essere allettante per alcuni investitori. Questo perché anche se il prezzo di Ethereum dovesse scendere, la strategia continuerà ad accumulare più ETH per mantenere la sua posizione neutrale rispetto al delta, ha affermato Prospere.

"Un buon modello mentale è pensarlo come una posizione di LP [fornitore di liquidità]", ha affermato. “Quando l'ETH scende, la strategia accumula più ETH per rimanere market neutral (delta neutral). Con l'aumento di ETH, la strategia riduce le sue partecipazioni in ETH (vende ETH per Squeeth) per rimanere neutrale sul mercato".

Nel caso di un focolaio rialzista, qualcosa di cui ETH ha goduto alla fine del mese scorso, la strategia non funziona altrettanto bene. In un Twitter filo, Prospere ha spiegato che anche se i detentori di ETH erano aumentati di oltre il 20% in quella settimana, gli strateghi del granchio hanno goduto di un aumento solo del 13%.

"Un grande vantaggio è che il granchio può ancora funzionare relativamente bene per un periodo di tempo più lungo nonostante le mosse volatili a breve termine (principalmente a causa dei ribilanciamenti)", ha detto decrypt. "Ovviamente fa male vedere i guadagni non realizzati diminuire, ma il granchio ha ancora sovraperformato l'ETH sin dall'inizio."

In termini di dollari, la strategia ha goduto di un rendimento dell'11% dal suo lancio il 28 luglio. In termini di Ethereum, la strategia ha prodotto rendimenti del 16%.

Al contrario, detenere solo ETH nello stesso periodo significherebbe che un investitore scenderebbe del 4.27%.

Degens, attenzione: questo approccio di investimento è unico, complicato e ora, all'improvviso, si riduce al clic di un pulsante grazie alla DeFi. Per ora, è redditizio. Ma l'ambiente macro potrebbe cambiare da un giorno all'altro.

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