Discutendo dell’incompetenza delle banche centrali, dell’inflazione e del Bitcoin

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In questo episodio di Bitcoin MagazineNel podcast "Fed Watch", Christian Keroles e io ci siamo seduti per fornire un aggiornamento sulle notizie della Federal Reserve e sull'attività delle banche centrali in tutto il mondo. Gli argomenti di questo episodio includevano persone della Federal Reserve e le loro posizioni, il rapporto sulla stabilità della Fed, l'aggiornamento e le inversioni della curva del Tesoro, la narrativa sull'inflazione, gli aggiornamenti della Banca Centrale Europea (BCE) e della Banca del Giappone (BoJ) e, naturalmente, bitcoin.

Bitcoin Day a Kansas City

Per prima cosa, io e Keroles abbiamo fatto un resoconto di quanto recente Giornata del Bitcoin evento a Kansas City in cui ho parlato della fine del sistema del dollaro come lo conosciamo. È stato un grande evento, con un altro in programma a Sacramento all'inizio del prossimo anno. Potrei provare a farne uno anche a Jacksonville l'anno prossimo, quindi fai attenzione.

Notizie della Fed

Successivamente, siamo passati direttamente alle notizie della Fed, iniziando con il dimissioni di Randy Quarles. Questa è stata una specie di sorpresa dato che gli rimanevano più di 10 anni nel suo mandato. Recentemente ha dovuto affrontare alcune reazioni negative da parte dei membri progressisti del Congresso, insieme al presidente della Fed Jerome Powell, come membri leggermente più aggressivi della Fed che ignorano i lavori folli della MMT (teoria monetaria moderna).

Queste dimissioni hanno l'aspetto di una mossa degli scacchi. Lael Brainard, che recentemente ha minacciato di prendere il posto di Powell come presidente, è stato inizialmente favorito per la posizione di Quarles come capo della supervisione. Con la sua scomparsa, Brainard ora ha un percorso semplice per ricoprire semplicemente quel ruolo, lasciando Powell praticamente incontrastato per la riconferma del presidente.

Queste mosse potrebbero sembrare insignificanti a coloro che non sono consapevoli del cambiamento di tendenza all’interno dell’élite delle banche centrali. La maggior parte dei banchieri centrali di tutto il mondo guarda alla MMT e alle CBDC (valute digitali delle banche centrali) come un modo per uscire dalla trappola del debito e dall’ambiente deflazionistico in cui si trova il mondo. Powell ha l’incarico di banca centrale più importante del mondo. Ha ostacolato quel pericoloso programma. In modo simile a un riallineamento geopolitico, dalla NATO all’AUKUS, Powell sembra rappresentare la stessa divisione, dalle preoccupazioni globali a quelle nazionali, all’interno delle élite delle banche centrali.

Rapporto sulla stabilità della Fed

Questa settimana, la Federal Reserve ha pubblicato la sua relazione semestrale Rapporto sulla stabilità. Questo rapporto ha lo scopo di aumentare la trasparenza della Fed, di mostrare al pubblico a cosa sta prestando attenzione e cosa potrebbe influenzare la sua politica monetaria in futuro. Il principale punto saliente del rapporto è l'avvertimento della Fed circa un aumento del rischio per gli asset rischiosi. Naturalmente, la stampa finanziaria mainstream approfondirà l’argomento con il consueto entusiasmo.

Un altro avviso di interesse dal rapporto riguardava Evergrande e il crescente rischio di contagio dalla Cina. Siamo stati molto avanti su questo argomento, parliamo proprio di questa situazione ormai da mesi. Conosciamo tutti la condizione orribile in cui si trova l’economia cinese, e questa situazione si sta lentamente facendo strada nella coscienza degli investitori tradizionali.

La mia previsione, basata sul fatto che questo rapporto è arrivato praticamente nello stesso momento dell’annuncio del tapering, è che la Fed stia creando un capro espiatorio per quando dovrà eventualmente fermare o invertire la rotta del tapering. Darà la colpa del suo “errore politico” alla Cina e al puro potere della sua politica monetaria. È comico. La sua politica monetaria non fa letteralmente nulla, altrimenti non avremmo problemi di cui preoccuparci.

Curva dei rendimenti statunitensi

Successivamente, abbiamo parlato delle curve dei rendimenti. Non siamo esperti del mercato obbligazionario, ma sappiamo che il mercato obbligazionario è molto più intelligente di noi, e molto più intelligente della Fed. Ho sottolineato che i rendimenti a 20 e 30 anni sono ancora invertiti, così come i rendimenti a 10 e XNUMX anni. Quest'ultimo è il più invertito della storia!

Questo dovrebbe dirci che non tutto va bene con questa recente azione di mercato. Le aspettative di inflazione futura sono contrastanti, segnalando un forte ritracciamento della “ripresa” e dell’indice dei prezzi al consumo (CPI).

La narrativa sull’inflazione sta diventando rabbiosa. Si è arrivati ​​al punto in cui le persone si prendono gioco di questa posizione transitoria nonostante tutti i segnali contrari. È come se i critici non avessero guardato un grafico di recente. Ma non importa, la narrativa dell’inflazione è un enorme vantaggio per bitcoin agli occhi degli investitori, mentre allo stesso tempo, i fondamentali deflazionistici a bassa crescita sono ottimi anche per bitcoin.

Oggi esce l'IPC, che prevediamo sarà più alto rispetto al mese scorso (ma ancora in una tendenza al rallentamento) e causerà una propaganda sull'inflazione ancora più rabbiosa a beneficio del bitcoin.

Aggiornamento della Banca Centrale Globale

In confronto, ci sono poche notizie dall’Europa e dalla BCE, o dal Giappone e dalla BoJ. Innanzitutto per la BCE; sembra che la BCE sia qualche mese indietro rispetto alla Fed e stia ancora portando a casa il risultato natura transitoria di questo recente picco dell’IPC. Intendiamoci, il suo IPC principale era solo del 3% a settembre, mentre quello degli Stati Uniti era del 5%.

La Banca del Giappone ha ancora meno notizie da riferire. È bloccato da un’inflazione molto bassa. Suo numero del titolo è dello 0.2%, mentre meno cibo ed energia sono -0.5%. Ciò nonostante le promesse e l’irresponsabilità del QE e del dipartimento di spesa. La BoJ sta fallendo così gravemente nel contenere l’inflazione che è costretta a uscire allo scoperto ogni settimana e riaffermare la sua dedizione all’irresponsabilità e al tentativo di raggiungere il suo obiettivo del 2%.

Successivamente, ho chiesto al pubblico di rispondere a una domanda per questo episodio su Twitter. Devi citare il Bitcoin Magazine twitta per l'episodio e taggalo me.

“Se gli Stati Uniti esportano inflazione, perché i tassi di inflazione della BCE e della BOJ sono così inferiori a quelli degli Stati Uniti, soprattutto quando hanno “stampato” più denaro rispetto al PIL?”

Perché la relazione è effettivamente inversa? Quanto più una banca centrale sembra espandere il proprio bilancio, tanto più bassa sarà l’inflazione, anche quando si suppone che gli Stati Uniti stiano esportando inflazione con il deficit commerciale più alto di sempre. La migliore risposta vince una copia del “Dizionario Bitcoin. "

Questo è un involucro

Abbiamo concluso lo spettacolo discutendo del bitcoin nel contesto di ciò che stiamo vedendo là fuori in termini macro, di come il bitcoin sia una fonte di crescita per tutti coloro che lo adottano. Abbiamo toccato molti argomenti importanti in questo strappo dell'ultimo minuto, come la velocità del denaro, il bitcoin rispetto ai tassi di interesse tradizionali, l'aumento dei prezzi dell'energia, l'ESG che si dà la zappa sui piedi e le dinamiche delle commissioni di livello 2 con il livello di base.

Grazie per aver ascoltato. Se hai trovato informativo questo episodio, condividilo e forniscici una valutazione su iTunes in modo che altri possano trovare lo spettacolo!

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Fonte: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin