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Non essere troppo eccitato dai rally del mercato ribassista

Timestamp: 22 giugno 2022 10:07

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Mercoledì i mercati azionari europei sono crollati nuovamente pesantemente, ricordando a tutti noi ancora una volta perché non dovremmo entusiasmarci per i rally del mercato ribassista.

C'è un disperato bisogno di aggiungere sostanza ai rally, spesso considerevoli, che si verificano nei mercati azionari nonostante poca o nessuna motivazione dietro di essi e oggi è ancora una volta una lezione sul perché non dovremmo preoccuparci. Allo stesso modo in cui “se sembra troppo bello per essere vero, probabilmente lo è”, se le azioni stanno registrando un rally apparentemente senza motivo, probabilmente non ce n'è uno. Quindi non durerà.

Venerdì ho notato che i giorni delle streghe triple dovrebbero essere presi con le pinze; ciò probabilmente si estenderà al giorno o due successivi man mano che i mercati si riaggiusteranno. E questo accade in tempi normali, cosa che certamente non è. Un altro motivo per non lasciarsi trasportare dagli scambi di inizio settimana, anch'essi avvenuti durante un giorno festivo negli Stati Uniti; un’altra possibile bandiera rossa.

La settimana scorsa, gli investitori hanno dovuto fare i conti con una valanga di inasprimenti monetari, alcuni attesi, altri certamente no. Non è così facile ignorarlo, soprattutto nel periodo che precede la testimonianza di due giorni di Jerome Powell al Congresso. È probabile che la parola “R” venga usata spesso oggi e il Presidente avrà difficoltà a schivarla, soprattutto con le elezioni di medio termine tra cinque mesi. Naturalmente farà del suo meglio per rimanere apolitico, ma non sono sicuro che gli investitori saranno in grado di ignorare tante chiacchiere sulla recessione.

La BoE potrebbe essere leggermente incoraggiata dai dati sull’inflazione

Nemmeno il pubblico britannico può ignorare la realtà della recessione. Si avvicina un’estate di malcontento mentre la crisi del costo della vita fa capolino sotto forma di scioperi. Il secondo giorno di interruzione dei viaggi inizierà domani, dopo altri negoziati falliti all’inizio di questa settimana. Con la Brexit ormai alle spalle (più o meno) e l'obbligo di indossare mascherine ormai un ricordo del passato, è naturale che noi inglesi abbiamo trovato la prossima cosa su cui discutere quest'estate. Che emozione.

L'inflazione è purtroppo un problema molto reale e significativo, come evidenziato dai dati CPI di maggio di questa mattina. La BoE potrebbe essere leggermente incoraggiata dalla lettura del core, che è scesa un po' più velocemente del previsto. Energia e cibo continuano a guidare la lettura dei titoli che la banca centrale non può ignorare, ma i dati di oggi potrebbero incoraggiarla a continuare sul percorso di graduale inasprimento contro le aspettative di aumenti enormi.

Momento dotcom delle criptovalute?

Bitcoin si sta aggrappando a 20,000 dollari per la sua vita, con il timore che la sua perdita di nuovo possa portarlo fuori controllo. Il contesto di mercato resta molto sfavorevole, così come i titoli dei giornali degli ultimi tempi. Non mi aspetto che nessuno dei due migliori, il che potrebbe rendere la vita molto scomoda a breve termine.

Una storia interessante che ha attirato la mia attenzione oggi è il vice governatore della BoE Jon Cunliffe che suggerisce che questo potrebbe essere il crollo delle dotcom delle criptovalute. Il momento affonda o nuota che porta alla luce Amazon ed eBay dello spazio crittografico e lo libera dai molti che esistono solo per essere i veicoli per arricchirsi velocemente che molti sperano che lo siano. A parte il crollo dei prezzi, questo potrebbe essere un grande momento per le criptovalute.

 

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