Segnali di pericolo di energia, valuta e deglobalizzazione

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Questo articolo di Bitcoin Magazine Pro è il primo di una serie in due parti sul cambiamento dell'ordine mondiale, il suo impatto sull'economia globale e il futuro della politica monetaria della banca centrale. Per concludere, elaboreremo come bitcoin potrebbe legarsi al mondo verso cui stiamo passando.

Queste idee si basano sulle idee e sugli scritti di Zoltan Pozsar e Luke Gromen.

Prima parte:

Il mondo è in guerra. Sebbene all'inizio questa affermazione possa sembrare iperbolica, è diventato sempre più evidente che il mondo è nel mezzo di una guerra economica che rischia di diventare "calda".

Prima di addentrarci negli elementi complessi della geopolitica globale, valutiamo innanzitutto perché, come partecipanti al mercato, vale la pena dedicare del nostro tempo all'analisi. La cosa più importante da capire come investitore (più in generale un cittadino globale in generale) è che i tre decenni precedenti sono stati un'anomalia totale nell'arco della storia globale.

Dopo il crollo dell'Unione Sovietica, il commercio si è mobilitato su scala globale come mai visto prima, poiché gli Stati Uniti hanno giocato a pattugliare le rotte commerciali con la loro marina. Ciò ha contribuito a ciò che molti ora chiamano La Grande Moderazione.

Si può in generale pensare a The Great Moderation come sinonimo di globalizzazione su una scala mai vista prima. In particolare, l'ambiente disinflazionistico dei tre decenni precedenti ha consentito il persistere della crescita reale e il fatto che le attività finanziarie statunitensi diventassero paraboliche sulla scia della politica dei tassi di interesse bassi e dei programmi di allentamento quantitativo apparentemente senza fine dopo la Grande Crisi Finanziaria.

I titoli del Tesoro, che sono semplicemente crediti su dollari futuri con un tasso di interesse annesso, hanno consentito alle nazioni di immagazzinare il loro surplus economico. Questo sistema ha avvantaggiato le parti interessate sovrane fintanto che i dollari, e successivamente i titoli del tesoro, hanno mantenuto il loro potere d'acquisto in termini reali.

Dopo l'invasione dell'Ucraina a febbraio, le nazioni del G7 hanno annunciato il congelamento dei beni della Banca centrale russa. Ricorda, il debito sovrano non è altro che una promessa di pagamento futuro da un'altra nazione; una passività della tua controparte.

Con questa mossa è stato stabilito un chiaro precedente. Nel nostro rapporto mensile di febbraio, abbiamo detto quanto segue.

"La mossa ha essenzialmente detto a tutte le nazioni sovrane, in particolare alla Cina, 'Le tue riserve di valuta estera potrebbero non essere tue se fai un passo sbagliato'".

Mentre speculare sul potenziale scoppio di una guerra calda non è un compito entusiasmante, è chiaro per coloro che prestano attenzione che le tensioni geopolitiche continuano a riscaldarsi e la storia ci dice che i conflitti raramente sono tutt'altro che inflazionistici. Non solo per le politiche commerciali protezionistiche che le nazioni intraprendono, ma anche per lo squilibrio tra domanda e offerta che richiede una massiccia industrializzazione verso la guerra.

Effetti knock-on

Il prossimo pezzo, che fungerà da seconda parte di questo primer, si immergerà negli effetti a catena della crisi energetica in Europa, aumentando le tensioni geopolitiche a livello globale, gorgogliando i mercati del debito globali e il possibile ruolo futuro del bitcoin in una deglobalizzazione mondo.

Il rilascio avverrà dopo il discorso di Jerome Powell a Jackson Hole, dove banchieri centrali di tutto il mondo, accademici, influenti pensatori economici e politici discuteranno e affronteranno "Reassessing Constraints on the Economy and Policy".