Ethereum affronta la più grande scadenza di opzioni mai vista mentre i ribassisti sembrano dominare

Ether (ETH) affronta il suo la più grande scadenza delle opzioni di sempre il 25 giugno poiché quasi $ 1.5 miliardi su $ 3.3 miliardi di interessi aperti (OI) nozionali in opzioni ETH scadranno. La scadenza di giugno ha oltre 638,000 contratti di opzioni ETH nella sua competenza, che rappresentano il 45% dell'interesse aperto totale in queste opzioni.

Sebbene sia la più grande scadenza di opzioni nella storia del prodotto derivato, l'interesse aperto nelle opzioni ETH OI ha raggiunto il suo massimo storico di quasi 5.5 miliardi di dollari il 20 maggio, subito dopo che l'ETH aveva raggiunto il suo massimo storico di 4,362 dollari il 12 maggio.

L'enorme scadenza in mezzo all'attrazione in corso a livello di mercato è indicativa di un maggiore interesse nel mercato dei derivati ​​ETH nonostante il token trading nell'intervallo $ 2,270, il 47.61% in meno rispetto al suo massimo storico di metà maggio. Luuk Strijers, chief commercial officer dell'exchange di criptovalute Deribit, ha dichiarato a Cointelegraph:

“Il rapporto put call per la scadenza di giugno è 0.79, il che indica che ci sono più call in circolazione rispetto alle put (64,000 in più). Questo è davvero indicativo per il sentimento rialzista, tuttavia, la maggior parte di questo OI è detenuta in contratti abbastanza lontani dall'attuale prezzo ETH, indicando una bassa probabilità di scadenza del denaro.

Sebbene Robbie Liu, analista del team Market Insights di OKEx, uno scambio di criptovalute, abbia sottolineato cosa indica questo divario di prezzo, "La scadenza è ancora dominata dai ribassisti poiché una quantità significativa di opzioni call è molto lontana dall'attuale prezzo. Ad esempio, l'OI più grande è concentrato in scioperi al segno di $ 3,200 per opzioni call.

I contratti di opzioni call consentono ai titolari di acquistare Ether a un prezzo predeterminato alla data di scadenza, mentre i contratti di opzioni put consentono loro di vendere Ether con prerequisiti simili. In circostanze normali, le opzioni call vengono utilizzate per integrare le strategie rialziste, mentre le opzioni put vengono utilizzate come copertura contro i movimenti di prezzo negativi del sottostante.

Il prezzo massimo del dolore per questa scadenza record è $ 1,920. Essendo questo prezzo il punto in cui il maggior numero di opzioni è in perdita, è altamente improbabile che il prezzo di ETH scenda di oltre il 10% dal suo attuale range di trading. Sebbene, come testimoniato il 19 maggio, un giorno ora più comunemente noto come mercoledì nero nel criptoverso, gli investitori esperti non direbbero mai mai.

Strijers ha inoltre spiegato l'impatto del crescente interesse aperto in termini di numero di contratti: "A causa della crescente dimensione del nostro pool di interessi aperti, notiamo che le scadenze delle nostre opzioni stanno diventando sempre più importanti eventi di liquidità e trasferimento del rischio creando un circolo virtuoso .”

Ha anche aggiunto che anche se l'open interest nozionale delle opzioni ETH è diminuito in termini di valore in dollari statunitensi a causa del calo del prezzo spot, l'open interest misurato nei contratti è stato appena influenzato dal calo dei prezzi. Ciò indica l'interesse sostenuto nel mercato dei derivati ​​Ether nonostante il crollo dei prezzi.

I dati CME mostrano una domanda istituzionale in aumento

Il Chicago Mercantile Exchange, la più grande borsa di derivati ​​al mondo, ha lanciato il suo prodotto futures Ether l'8 febbraio all'inizio di quest'anno. L'attesissimo lancio assistito a più di $ 30 milioni di volume il primo giorno di negoziazione sullo scambio.

Secondo un rapporto da OKEx, il lancio di CME Ether Futures arriva come un "cenno di approvazione" dalla borsa più utilizzata per i prodotti derivati. Richard Delany, un analista senior del team di OKEx Insights, ha inoltre affermato che "Questo sembra effettivamente aver attirato un notevole interesse istituzionale per la criptovaluta numero due".

Tuttavia, Delany ha anche sottolineato che le condizioni di mercato e il contesto che circondano il lancio sono molto diversi rispetto al lancio di Bitcoin Futures di CME a dicembre 2017. Il lancio del Bitcoin di CME (BTC) i futures sono arrivati ​​durante un mercato ribassista esteso quando l'interesse per le valute digitali era diminuito su tutta la linea e il prodotto ha fornito esposizione alla criptovaluta di punta per le istituzioni che non erano in grado di accedere ai canali disponibili per gli investitori al dettaglio. Delany ha aggiunto:

“Negli oltre tre anni dal lancio dei futures CME BTC, la familiarità con tali strumenti di trading di criptovalute è proliferata, portando a una crescita massiccia sia dei futures CME BTC che delle loro nuove controparti ETH. Nonostante la recente correzione del mercato, l'interesse per le criptovalute rimane generalmente molto maggiore rispetto all'inizio del 2018".

Secondo i dati forniti a Cointelegraph dal CME, il suo contratto future Ether ha avuto un volume medio giornaliero (ADV) a maggio di 5,895 contratti e l'open interest medio a maggio è 3,082, che equivale a $ 6.86 milioni in valore nozionale.

Il giorno di negoziazione record per il contratto futures CME Ether è stato il 19 maggio, per un totale di 11,980 contratti, o 26.5 milioni di dollari di opzioni. Il record di open interest di 3,977 contratti è stato registrato il 1 giugno, pari a 8.82 milioni di dollari al prezzo di mercato attuale del token.

Anche i grandi detentori di interessi aperti (LOIH) in questo contratto derivato hanno raggiunto un massimo di 45 il 25 maggio, con una media di maggio di 37 LOIH. Ogni LOIH detiene almeno 25 contratti future, che equivalgono a 1,250 ETH o $ 2.7 milioni in valore nozionale almeno al momento della stesura. Tuttavia, Strijers ha spiegato perché questa crescita è stata limitata, "CME ha realizzato circa $ 400 milioni in ETH open interest. La crescita di questo importo è in qualche modo limitata a causa della mancanza di rendimento attuale, che è stato un grande fattore trainante per i volumi CME".

Tuttavia, il portavoce di CME ha anche affermato che attualmente non ha in programma di includere ulteriori prodotti di criptovaluta come le opzioni Ether nella loro suite di prodotti, che include futures Bitcoin e Micro Bitcoin, opzioni Bitcoin e futures Ether.

Correlazione tra BTC ed ETH

La correlazione di Ether con Bitcoin ha visto un calo all'inizio di maggio ai livelli inferiori a 0.6 a causa di movimenti di prezzo completamente indipendenti che Ether ha fatto durante quel periodo. La correlazione a un mese era compresa tra 0.7 e 0.8 ad aprile prima di scendere a 0.5-0.6 all'inizio di maggio, ma è rimbalzata drasticamente a 0.9 all'inizio di giugno, mantenendosi da allora su livelli elevati.

Tuttavia, nel recente aumento di BTC a $ 41,000, ETH ha mostrato un movimento dei prezzi piuttosto limitato, scambiando costantemente nell'intervallo $ 2,400-2,500 durante il rally, che è stato guidato dalla notizia che El Salvador è diventato il primo paese ad accettare Bitcoin come moneta a corso legale. Liu ha sottolineato: "Nel recente passato, il rimbalzo di ETH non ha guadagnato lo stesso slancio di BTC, con il prezzo di ETH/BTC sceso del 20% dal suo massimo del 7 giugno".

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Dall'andamento positivo dei prezzi per BTC prima del 16 maggio, Bitcoin è sceso costantemente a circa $ 35,500, trascinando con sé ETH a scambiare nell'intervallo $ 2,200, pari a un calo del 6% in 24 ore. Liu ha menzionato il motivo per cui ETH potrebbe impiegare più tempo per riprendersi dal crollo dei prezzi in corso rispetto a BTC:

“Se guardiamo indietro all'inizio del 2018, anche ETH ha fissato il suo prezzo più alto di tutti i tempi un mese dopo che BTC ha raggiunto il massimo. E poi ETH/BTC ha subito un calo di due mesi prima che la tendenza si invertisse. Ci vorrà più tempo perché il mercato inverta lo slancio di ETH”.

Tuttavia, per la rete Ethereum, giugno ha portato un miglioramento in un aspetto importante: le tariffe del gas. Le commissioni di transazione di rete sia per Bitcoin che per Ethereum ha toccato il minimo di sei mesi il 1 giugno.

Questo cambiamento è avvenuto a giugno, quasi due mesi dopo l'hard fork di Berlino del 13 aprile, che è stato il primo passo che la rete sta compiendo per affrontare la questione molto preoccupante della tariffa del gas che affligge la rete da molto tempo. Liu ha ulteriormente affermato:

“Le costanti elevate commissioni del gas a marzo e aprile sono state chiaramente una delle ragioni principali per il trasferimento di fondi a EVM e sidechain, che hanno portato al valore totale bloccato nell'impennata di BSC. Inoltre, a metà maggio, le commissioni sul gas di Ethereum che hanno superato i 1,000 gwei hanno fatto sì che i partecipanti alla DeFi iniziassero a trasferirsi su Polygon.

Anche se le tariffe del gas più basse possono essere puramente il risultato di minori transazioni e congestione nella rete piuttosto che una soluzione alla scalabilità della rete, porta comunque il tanto necessario sollievo agli investitori e agli utenti finanziari decentralizzati.

Poiché lo slancio dei prezzi nelle prime due criptovalute continua a diminuire, sarà interessante osservare i cambiamenti che questa scadenza dominata dall'orso da $ 1.5 miliardi porterà per la rete Ethereum e il prezzo del suo token.

Fonte: https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-appear-to-dominate