Spiegato | Qual è la nuova legislazione sulle criptovalute dell'UE?

La storia fino a questo punto: il Parlamento Europeo, l'organo legislativo dell'Unione Europea composta da 27 paesi, ha accettato la prima serie di linee guida complete al mondo per mantenere i mercati delle criptovalute in gran parte non regolamentati sotto l'ambito della regolamentazione da parte delle autorità. Il regolamento, denominato Markets in Crypto Property (MiCA), entrerà in vigore dopo l'approvazione formale da parte degli Stati membri.

Perché la regolamentazione?

Secondo Chainalysis, circa il 22% del commercio mondiale di criptovalute era concentrato nell’Europa centrale, settentrionale e occidentale, che ha raccolto criptoasset per un valore di 1.3 trilioni di dollari. Avere un sistema completo come MiCA per 27 paesi in Europa non solo armonizza il commercio delle criptovalute, ma offre anche all'UE un vantaggio competitivo nel suo sviluppo rispetto agli Stati Uniti o all'Unione Europea. privi di leggibilità normativa. Ancora più importante, il 2022 ha visto alcuni dei più grandi fallimenti e cancellazioni nel settore delle criptovalute che hanno coinvolto fallimenti e scandali di frode, che si tratti del crollo della criptovaluta alternativa FTX e del suo litigio con Binance o del fallimento della criptovaluta Terra LUNA e della sua stablecoin correlata. La scarsità di liquidità dovuta a questi shock ha portato diverse piattaforme di prestito crittografico a sospendere i trasferimenti e i prelievi dei clienti prima della presentazione del capitolo.

Con l’aumento degli investimenti e delle dimensioni del commercio di criptovalute, i regolatori europei e altri hanno sentito la necessità di fornire pratiche di governance nelle società crittografiche per garantire stabilità e disfatta e contagio del settore monetario. Il membro del Parlamento europeo Stefan Berger, a capo del regolamento MiCA, ha definito che la legislazione proteggerà i clienti da inganni e frodi e che "il settore danneggiato dal crollo di FTX potrà riconquistare la fiducia".

Che tipo di oggetti coprirà MiCA?

Le leggi MiCA si applicheranno ai "criptoasset", che sono ampiamente descritti nel contenuto testuale come "una rappresentazione digitale di un valore o di un diritto che utilizza la crittografia per la sicurezza ed è sotto forma di una moneta o di un token o di qualsiasi altro mezzo digitale che possono essere trasferiti e archiviati elettronicamente, utilizzando la tecnologia dei registri distribuiti o una tecnologia simile”. Questa definizione implica che si applicherà non solo alle criptovalute convenzionali come Bitcoin ed Ethereum, ma anche a quelle più recenti come le stablecoin.

Le stablecoin sono token digitali che mirano a mantenere il valore ancorato a un asset più sicuro: una moneta fiat, proprio come il biglietto verde statunitense o altre criptovalute sicure. MiCA stabilirà nuove linee guida per 3 tipi di stablecoin: token riferiti ad asset, che sono collegati a una serie di valute, materie prime o criptovalute, token di moneta elettronica, che sono collegati a una singola moneta straniera e token di utilità, che sono destinati per fornire l'accesso a un bene o servizio che può essere fornito dall'emittente di quel token.

Per quanto riguarda i beni che esulano dall'ambito di applicazione del MiCA, non regolerà i beni digitali che potrebbero qualificarsi come valori mobiliari e prestazioni come le azioni o i loro stessi e diversi criptoasset che già si qualificano come strumenti monetari ai sensi della normativa attuale. Inoltre, essenzialmente per la maggior parte, escluderà i token non fungibili (NFT). MiCA non può nemmeno regolamentare le valute digitali delle banche centrali emesse dalla Banca centrale europea e i beni digitali emessi dalle banche centrali nazionali dei paesi membri dell'UE quando dimostrano la loro capacità di autorità finanziarie, comprese le società legate alle criptovalute da loro fornite.

Quali sono le nuovissime linee guida?

MiCA imporrà la conformità agli emittenti di criptoasset, che vengono definiti come la “persona giuridica che offre al pubblico qualsiasi tipo di criptoasset”. Si applicherà ai fornitori di servizi di criptovaluta (CASP) che offrono alcune di queste società: la gestione di una piattaforma di acquisto e vendita come CoinBase, la custodia e l'amministrazione di criptovalute per conto di terzi (clienti), l'alternativa delle criptovalute -risorse per fondi/diverse cripto-risorse, esecuzione di ordini per cripto-risorse, collocamento di cripto-risorse, offerta di società di cambio di cripto-risorse a eventi terzi, offerta di consigli su cripto-risorse e amministrazione di cripto-portafoglio.

La normativa prescrive requisiti totalmente diversi per i CASP a seconda del tipo di criptoasset. Il regime di base richiederebbe che ogni CASP venga incluso come entità autorizzata all’interno dell’UE. Otterranno l'autorizzazione in qualsiasi paese membro e potranno essere autorizzati a condurre le proprie attività in tutte le 27 località internazionali. Potrebbero quindi essere supervisionati da autorità di regolamentazione come l’Autorità bancaria europea e l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati, che garantiranno che le aziende dispongano delle necessarie pratiche di gestione del rischio e di governance aziendale. I CASP devono dimostrare la loro stabilità e solidità, la capacità di mantenere sicuri i fondi dei clienti, l'implementazione di controlli per assicurarsi che non sembrino partecipare ad acquisti e vendite proprietari; evitare conflitti di curiosità e la loro capacità di difendersi dagli abusi e dalla manipolazione del mercato.

Oltre all'autorizzazione, i fornitori di servizi di stablecoin dovrebbero anche fornire dati chiave sotto forma di un libro bianco che menziona i punti principali del prodotto crittografico e le principali persone all'interno dell'azienda, i termini dell'offerta al pubblico, il tipo di il meccanismo di verifica blockchain che utilizzano, i diritti collegati ai criptoasset in questione, i pericoli importanti per i trader e un abstract per aiutare i potenziali acquirenti a prendere una decisione consapevole riguardo al loro finanziamento. Agli emittenti di stablecoin può anche essere richiesto di mantenere ampie riserve in linea con il loro valore per evitare crisi di liquidità. Queste società di stablecoin ancorate a valute non euro devono limitare le loro transazioni a una quantità giornaliera di 200 milioni di euro (220 milioni di dollari) in un'area specifica.

Un'altra legge approvata dal MiCA impone alle società di criptovaluta di inviare i dati dei mittenti e dei destinatari dei criptoasset alla loro autorità antiriciclaggio locale, per fermare le azioni di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo.

Qual è stata la risposta?

I leader di alcune delle più grandi società di criptovaluta hanno sollevato obiezioni su alcuni aspetti del MiCA, tuttavia l'opinione generale è che sia meglio avere un quadro normativo che non avere linee guida in alcun modo e attirare iniziative di regolamentazione caso per caso con fuori leggibilità.

Nel frattempo, poiché sono passati tre anni da quando MiCA è in crescita, alcuni consulenti ritengono che il regolamento sia già in ritardo nel sovrapporre le nuove vulnerabilità nel commercio di criptovalute. Ad esempio, non copre pratiche come lo staking e il prestito di criptovalute, che hanno portato ad alcuni dei maggiori fallimenti del settore nell'ultimo anno. Un rapporto di Bloomberg rileva che MiCA inoltre non copre gli NFT o la finanza decentralizzata, che è soggetta ad attacchi di hacker e frodi perché è gestita da un codice in modo diverso dagli umani.

Come sono regolamentate le criptovalute in India?

L’India deve ancora avere un quadro normativo completo per i criptoasset. Secondo quanto riferito, un progetto di legge sullo stesso argomento è in lavorazione.

A parte una regolamentazione a tutti gli effetti, le autorità indiane hanno adottato misure concrete per fornire criptovalute sotto l'ambito di autorità e tassazioni specifiche. Nell'ambito delle Finanze dell'Unione per il 2022, il Ministero delle Finanze ha dichiarato che l'acquisto e la vendita di criptovalute in India ha registrato un "aumento fenomenale" e ha imposto una tassa del 30% sui guadagni derivanti dal "trasferimento di qualsiasi risorsa digitale virtuale". Nel marzo di quest'anno, il governo federale ha posto tutte le transazioni che coinvolgono beni digitali digitali sotto l'ambito di applicazione della legge sulla prevenzione del riciclaggio di denaro (PMLA).

Tuttavia, le dichiarazioni di ministri e burocrati dopo le Finanze sembrano suggerire che la legalità delle criptovalute all’interno del paese continua ad essere uno spazio grigio. L’India sta ora chiedendo il consenso all’interno del gruppo G20, dove attualmente detiene la presidenza, per avere una risposta politica coordinata a livello globale sugli averi crittografici che tenga conto dell’intera gamma di rischi, inclusi quelli specifici per i mercati in crescita e la crescita economie.

Fonte

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