Finanza ridefinita: la conferenza ombra DeFi a Miami! 2-9 giugno

La settimana scorsa ho commesso l'errore di essere quasi l'unico abitante della DeFi ad essere effettivamente andato all'evento Bitcoin 2021 a Miami. 

Anche se sono riuscito a mettermi al passo con una manciata di costruttori e grandi cervelli nel centro congressi, il mio tempo sarebbe stato meglio speso rintracciando i degenerati nei vari eventi satellite, feste in yacht e incontri in discoteca - la "conferenza ombra" per la DeFi posto mentre i massimalisti del boomercoin discutevano degli stessi punti che ripetevano a pappagallo per buona parte di un decennio.

Tuttavia, il poco tempo che ho trascorso con gli utenti della DeFi è stato immensamente gratificante. Sono uscito dai colloqui con rappresentanti di SushiSwap, Yearn Finance, Balancer, Polygon, Digital Dollar Project e FTX, tra gli altri, con un paio di utili informazioni su come la finanza decentralizzata potrebbe evolversi nella seconda metà dell'anno. Anche se le interviste complete usciranno la prossima settimana, nel frattempo ecco una sinossi del meglio di ciò che ho raccolto:

Rischio e regolamentazione:

Mentre sembra che l'adozione istituzionale sia stata ad appena all’orizzonte ormai da anni, ci sono ragioni crescenti per credere che i soldi delle grandi banche di investimento potrebbero finalmente sguazzare nei pool DeFi tra non molto. 

Allo stato attuale, tutti quelli con cui ho parlato sono unanimi nel ritenere che le aziende mostrino un genuino interesse nel trovare modi per essere coinvolti, ma non tutti sono sicuri di cosa significhi esattamente o di come gestirlo da un punto di vista normativo e di custodia.

Il decamiliardario Sam Bankman-Fried di FTX e Alameda Research (che in particolare non aveva guardie di sicurezza, nonostante i Bitcoiner valessero ordini di grandezza meno di Saylor che andava in giro con una mischia mobile di rugby - o, aspetta, forse Sam aveva molto bene guardie di sicurezza in quanto non le avevo mai notate?) ha descritto la dinamica come simile a quella di una coppia universitaria, con una parte che "aspetta" l'altra.

"Saremo pronti, lo proveremo, molte conversazioni, molte conversazioni aperte sui nostri sentimenti e desideri", ha scherzato.

Dal suo punto di vista, FTX è pronta ad accendere un interruttore e fornire un gateway per qualunque servizio le istituzioni desiderino. Tuttavia, il lavoro sembra più un esercizio di empatia che di business: implica lunghe conversazioni su ciò che vogliono esattamente le istituzioni – più rendimento in dollari, esposizione e custodia, una sorta di rampa di accesso per soddisfare le richieste dei clienti – ma quando i clienti dicono "Vogliamo fare le criptovalute", cosa significano e cosa è effettivamente possibile? Tutti hanno domande. Tutti sono nei loro sentimenti. Per ora, il progresso sembra in gran parte simile a quello di un’azienda che entra in borsa e scambia alcune criptovalute.

Gli utenti della DeFi hanno espresso sentimenti simili. Pseudonimo specialista in sicurezza di Yearn Finance “Doggy B” ha inquadrato gli ostacoli al coinvolgimento come una scelta personale e singolare: il fatto che un'istituzione venga coinvolta o meno dipende dalla tolleranza al rischio dell'avvocato capo della particolare istituzione - uno stato di cose che sembra assurdo date le possibili somme di denaro in gioco. 

Io, alla conferenza: https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

— Banconota per cani (@fubuloubu) 6 Giugno 2021

Il problema qui è ovvio: il quadro normativo al momento è un mucchio di rumore e furia che non significa nulla. Elizabeth Warren ha detto delle cose stupide l'altro giornoe qualcuno in una delle agenzie con l'acronimo Ho cercato DeFi su Google e mi sono arrabbiato. È il tipo di cosa che potrebbe – e forse è specificamente progettata per – spaventare gli avvocati disposti a fare il salto.

È bene ricordare che i venti normativi sono in continua evoluzione, nonostante quanto tempestosi sembrino in questo momento. Qualsiasi vera legislazione sarebbe soggetta a serie di udienze e testimonianze e, salvo una sorta di drastico ordine esecutivo, più capi di livello come Chris Giancarlo avrebbero la possibilità di intervenire.

Durante la mia intervista con l’ex presidente della CFTC, pensavo che fosse come sedersi con il nemico. Invece di un regolatore schietto e ossessionato dalle regole, tuttavia, la mia impressione di Giancarlo è stata che sia tremendamente agile e creativo con il suo pensiero.

Ha inquadrato la regolamentazione delle criptovalute nei termini di una tendenza legislativa più ampia che si è sviluppata negli ultimi 30 anni: i legislatori cercano di tenere il passo con Internet.

“Il quadro generale è che Internet è un’evoluzione multigenerazionale. È iniziato con l’informazione, l’informazione decentralizzata […] e ora punta sulla finanza. Don Tapscott parla dell'Internet del valore e l'Internet del valore ha molti elementi, ma due di questi sono le stablecoin e le [valute] basate su blockchain, e la DeFi, quando si tratta di istituzioni finanziarie."

Laddove la battaglia sull’informazione decentralizzata è arrivata con protezioni integrate per le masse – a causa dei diritti del primo emendamento, non esiste un “ministero dell’informazione”, come dice Giancarlo – la battaglia sulla finanza decentralizzata sarà più dura, poiché ce ne sono dozzine e decine di organismi di regolamentazione con cui confrontarsi.

Tuttavia, ha definito le valute digitali “inevitabili”: una tecnologia progredirà e alla fine prevarrà anche a dispetto di quella che potrebbe eventualmente essere una regolamentazione antagonista.

“Non puoi fermare la marcia della tecnologia in tempo e, se lo fai, diventerai una zona arretrata”.

Sono felice che stia conducendo la ricerca su una CBDC statunitense e trovi utile la sua inquadratura quando si cerca di valutare queste grida e mormorii a breve termine. 

I VC continuano a spendere:

Ecco una qualità sottostimata di questo mercato ribassista che mi porta a chiedermi se tutti i discorsi sui supercicli potrebbero essere centrati: anche con un ritiro del 50% su tutta la linea, i VC sono ancora disposti a spendere grandi soldi in progetti di qualità. 

Nel 2018-19, i soldi sono semplicemente scomparsi. Ho sentito storie di aumenti a otto cifre concordati a dicembre che sono falliti a gennaio, forse perché i fondi stessi hanno fallito. Decine, se non centinaia, di aziende fallirono e, mentre un whitepaper avrebbe potuto fruttare milioni, all'improvviso un prodotto completo con utenti reali non riuscì più a ricevere un'offerta.

A Miami, invece, i libretti degli assegni erano scaduti. Ho parlato con Jack Lipstone e David Lucid di Rari Capital, nonché con "Tytan Inc." dei prossimi NFTY Labs sulle attuali condizioni di capitale, ed entrambi hanno affermato di dover respingere gli interessi più che cercare di aumentarli.

Ciò che risalta non è solo che i soldi restano, ma che anche i fondi e i progetti in cui stanno investendo sembrano essere più maturi. Rari a un certo punto aveva un valore totale bloccato di 110 milioni di dollari e NFTY Labs ha un prodotto funzionante: NFT dal suono brillante che consentono abbonamenti e accesso a comunità recintate. Secondo quanto riferito, i fondi, nel frattempo, sono sempre più concentrati sul futuro: NFT dinamici e di utilità e adolescenti estremamente brillanti presso Rari, entrambi scommettono sul futuro.

Non so se ciò significhi che avremo una ripresa a breve, ma i costruttori stanno continuando a costruire e i fondi sono disposti a sostenerli questa volta. In termini di fondamentali, la DeFi è più sana che mai.

Fonte: https://cointelegraph.com/news/finance-refined-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9