La frustrazione si è trasformata in rabbia per il creditore che prevedeva il crollo di tre frecce

Il 14 giugno, la preoccupazione tra i dirigenti della società di criptovalute Deribit si è trasformata in frustrazione.

"Come richiesto in precedenza", ha dichiarato Luuk Strijers, chief commercial officer di Deribit in una chat di gruppo di Telegram, "qualsiasi segno di vita sarebbe apprezzato".

L'obiettivo dell'ira di Strijers era Kyle Davies, co-fondatore di Three Arrows Capital, l'hedge fund da 10 miliardi di dollari che stava iniziando la sua spirale mortale.

Frustrazione e rabbia

Il giorno prima, Davies aveva ignorato le richieste di Strijers e di altri dirigenti di Deribit di fornire un aggiornamento sullo stato di un prestito multimilionario che gli avevano concesso, secondo gli screenshot della chat resi pubblici questa settimana.

Tre ore dopo, la frustrazione si è trasformata in rabbia.

"Devi davvero iniziare a comunicare", ha detto un altro dirigente a Davies. “Il team legale di Deribit si sta preparando al peggio ora, incluso [un] piano di sequestro dei tuoi beni e azioni. … Non fare niente di stupido e per favore comunica.”

Ora dovranno mettersi in fila.

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Deribit, uno scambio di criptovalute con sede nei Paesi Bassi, è uno dei 32 creditori nominati in un documento di 1,157 pagine depositato presso un tribunale di Singapore nell'ambito della liquidazione di Three Arrows. Il deposito, condiviso su un sito web gestito dai liquidatori di Three Arrows, offre il quadro più completo fino ad oggi del crollo di Three Arrows.

Three Arrows deve ai 32 creditori almeno 3.9 miliardi di dollari, secondo i documenti. Il più grande creditore è Genesis, una società di trading e prestito di criptovalute, che ha 2.36 miliardi di dollari. Ha prestato il denaro all'hedge fund in dollari USA, garantito da azioni di Grayscale Bitcoin Trust, Grayscale Ethereum Trust e token per le blockchain Near e Avalanche.

Ma i documenti offrono più dei numeri. Descrivono inoltre in dettaglio la frustrazione e il panico tra i clienti che hanno affidato a Davies e al suo co-fondatore di Three Arrows, Su Zhu, i beni delle loro società.

Inoltre, i creditori di Three Arrows dubitano che i co-fondatori agiscano in buona fede. Nel richiedere la liquidazione delle Tre Frecce, Deribit ha notato di aver monitorato le transazioni blockchain dell'hedge fund.

Ostacoli al recupero

A metà giugno, mentre Davies e Zhu ignoravano le chiamate e i messaggi dei creditori, Three Arrows ha inviato criptovaluta del valore di decine di milioni di dollari a indirizzi sconosciuti o affiliati dei co-fondatori.

"Non era chiaro dove andassero successivamente quei fondi", ha dichiarato Russell Crunpler, liquidatore di Teneo, la società con sede a New York assegnata a Three Arrows, negli atti del tribunale. “La condotta della Società è stata particolarmente preoccupante dato che la criptovaluta, per sua natura, è difficile da mettere in sicurezza ed è difficile da recuperare se è stata dissipata… Mentre il trasferimento di fondi è rintracciabile sulla blockchain, la facilità con cui può essere trasferito e l'anonimato degli indirizzi dei portafogli crea seri ostacoli alla ripresa".

Forse la cosa più eclatante è che la coppia avrebbe versato un acconto su uno yacht da 50 milioni di dollari che avrebbero dovuto ritirare quest'estate in Italia. 

Forse la cosa più eclatante è che la coppia avrebbe versato un acconto su uno yacht da 50 milioni di dollari che avrebbero dovuto ritirare quest'estate in Italia. 

"È anche la mia comprensione", ha dichiarato in una dichiarazione giurata Charles McGarraugh, chief strategy officer di Blockchain.com, "che il signor Davies intende che questo yacht sia più grande di qualsiasi yacht di proprietà anche dei miliardari più ricchi di Singapore".

A quanto pare, su Twitter è emerso un tweet di Zhu di tre anni in cui scherzava su tutto ciò che è accaduto: insolvenza, ghosting, liquidazioni, dramma. 

"I discorsi sul cambiamento climatico sono economici", Zhu tweeted nel febbraio 2019, "ma navigare i sette mari sul tuo yacht come un fuggitivo internazionale è costoso". 

Three Arrows non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento mercoledì. 

Il fondatore di DeFiance aveva "nessuna visibilità" su Three Arrows Condizione: dichiarazione

Three Arrows è un cliente, mutuatario e azionista di Deribit, Jos van Grinsven, responsabile della conformità della società, ha dichiarato all'Alta Corte delle Isole Vergini britanniche in una dichiarazione giurata datata 24 giugno. Deribit non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento mercoledì. 

L'11 giugno, Three Arrows ha violato il requisito di margine su un conto di trading presso Deribit ed è stata inadempiente su un prestito della società per un totale di 1,300 bitcoin e 15,000 ether. I due account, al 20 giugno, valevano complessivamente 79 milioni di dollari, ha affermato van Grinsven.

Liquidare lentamente

Due giorni dopo, in base al suo accordo con Three Arrows, Deribit ha iniziato a liquidare lentamente il conto di trading dell'hedge fund con il permesso di Davies e Zhu, secondo gli screenshot di una chat di gruppo di Telegram tra di loro. Gli screenshot erano tra le centinaia di pagine di prove incluse nei documenti del tribunale rilasciati questa settimana.

"Devo vendere circa 100 btc e 1000 un paio di volte ogni ora per te?" ha chiesto una persona chiamata "Shaun Deribit" a un dipendente di Three Arrows. "Puoi anche chiedere a [Davies] o [Zhu] di confermare questo approccio?"

"Approvato", ha risposto Davies. Poi silenzio radio.

Sarebbero passati diversi giorni prima che i co-fondatori di Three Arrows riconoscessero le chiamate oi messaggi di testo dei dirigenti di Deribit, secondo i documenti del tribunale. Per aggiungere la beffa al danno, Zhu è andato su Twitter il 14 giugno per reprimere le voci che lui e Davies erano andati AWOL.

"Siamo in procinto di comunicare con le parti interessate e siamo pienamente impegnati a risolverlo", ha twittato.

A Strijers non è andata molto bene.

"Apprezzeremmo di essere inclusi in questo processo di comunicazione", ha scritto a Davies.

Ma i dirigenti di Deribit non sono stati gli unici a arrabbiarsi per il tweet di Zhu. Charles McGarraugh, chief strategy officer di Blockchain.com, ha fatto riferimento al tweet in una dichiarazione giurata depositata il 27 giugno, sempre presso l'Alta corte delle Isole Vergini britanniche. Blockchain.com non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento mercoledì. 

"In nessun momento nessun rappresentante di 3AC ha tentato di interagire con Blockchain.com in buona fede su questi problemi", ha detto McGarraugh alla corte.

Le due società avevano una relazione di lunga data, almeno per gli standard del mondo in rapida evoluzione delle criptovalute.

Terra vacillava

"Nel 2019 (e in seguito), 3AC si è distinto e [era] ben noto nel settore delle criptovalute come uno dei principali fondi di trading proprietario con pregiudizi direzionali limitati e un solido bilancio", ha affermato McGarraugh. "Non avevo motivo di non crederci."

Nei quattro anni successivi, Three Arrows avrebbe preso in prestito e rimborsato più di 2 miliardi di dollari in criptovalute e valuta fiat.

Le cose sono cambiate a maggio, quando la blockchain Terra e i suoi token associati, Luna e UST, sono implosi. Three Arrows aveva investito 600 milioni di dollari in token Terra - come confermato da Davies nella sua dichiarazione giurata del 27 giugno - e la mattina dell'11 maggio, mentre Terra traballava, un dirigente di Blockchain.com di nome Scott O'Dell ha mandato un messaggio a Edward, dipendente di Three Arrows. Zhao per assicurarsi che tutto andasse bene.

Zhao ha insistito sul fatto che l'hedge fund si fondesse illeso. Tuttavia, O'Dell non si sentiva fortunato.

"In realtà dovremo cambiare direzione qui data tutta l'azione di questa settimana e i flussi stabili", ha detto O'Dell a Zhao quel pomeriggio, apparentemente riferendosi alle stablecoin. "Dobbiamo richiamare il valore [redatto] del prestito [redatto]".

La risposta di Zhao, nei due giorni successivi alla pubblicazione dei documenti, è diventata un meme.

Luna e UST perderebbero il 99% del loro valore durante la notte.

O'Dell si rivolse di nuovo, questa volta a Davies. Davies ha detto che Three Arrows ha perso soldi su Terra, ma ha insistito sul fatto che non è stato fatale. Ha fornito una dichiarazione via e-mail in cui affermava ciò, una dichiarazione secondo cui McGarraugh afferma di essere "ora dubbioso ... era accurato".

Poco più di un mese dopo, con i notiziari che riportavano che Three Arrows aveva perso le richieste di margine, McGarraugh ha provato a chiamare Davies, senza alcun risultato.

Nessuna trasparenza

"[H]ard per noi di aiutare se non abbiamo trasparenza su quello che sta succedendo", ha inviato un messaggio a Davies in seguito.

Il giorno successivo, ha inviato un collegamento Zoom che anche Davies ha ignorato.

"Kyle, vogliamo lavorare con te, ma è molto difficile quando non rispondi", ha detto.

Sopraffatto dalle rivendicazioni

Il mese scorso Deribit e blockchain.com hanno unito le forze per avviare una procedura di liquidazione contro Three Arrows presso l'Alta Corte delle Isole Vergini britanniche. Three Arrows ha fatto lo stesso, affermando di essere stata "sommersa da reclami e/o domande da parte dei suoi finanziatori e investitori".

Nella sua dichiarazione giurata, Davies ha detto che la sequenza degli eventi era semplice. Con i suoi 600 milioni di dollari in Luna, Three Arrows è stato vittima di una "rapida spirale discendente" iniziata con l'implosione della Terra e il "malessere inflazionistico macroeconomico".

"Mentre [Three Arrows] è stato inizialmente in grado di soddisfare queste richieste di margine", ha continuato, "successivamente non è stato in grado di soddisfare tutte le richieste di margine quando gli istituti di credito hanno reagito in massa. "

«Non vi è alcuna prospettiva di ristrutturazione di TACL. È irrimediabilmente insolvente».

Kyle Davies in una dichiarazione giurata

Per un momento la scorsa settimana, è sembrato che i misteriosi co-fondatori potessero cooperare, dopotutto. Tipo.

Quella mattina, Zhu è andato su Twitter per la prima volta in quasi un mese e ha condiviso un'e-mail che il suo avvocato aveva inviato a Crumpler.

"Coerentemente con il desiderio dei nostri clienti di lavorare ragionevolmente con voi, è allegato un foglio di calcolo con i dettagli delle risorse dell'azienda che i nostri clienti sono stati in grado di mettere insieme in questo breve periodo", l'avvocato, Christopher Anand Daniel, di Advocatus con sede a Singapore Legge LLP, ha scritto. "Nell'interesse del tempo, i nostri clienti li forniscono su base continuativa e continueranno a lavorare per recuperare i dettagli di altre risorse".  

Se solo.

Il foglio di calcolo mancava di dettagli, secondo una fonte a conoscenza della questione, che ritiene che Zhu e Davies siano stati meno utili di quanto vorrebbero far credere alla gente.

Tuttavia, c'è qualcosa su cui entrambe le parti possono essere d'accordo.

"Non c'è alcuna prospettiva di ristrutturazione del TACL", ha detto Davies nella sua dichiarazione giurata. "È irrimediabilmente insolvente."