Il token FTX (FTT) è uno dei token di scambio più interessanti sul mercato. Dall'emissione dello scorso anno, è salito alle stelle tra i primi 100 su CMC.
Anche il token FTX ha recentemente riscosso un certo interesse, data la sua quotazione e la successiva rimozione dal Scambio di Binance. Alcune persone hanno affermato che i token con leva creati dallo scambio FTX sono "troppo complicati" per la maggior parte dei trader.
Quindi, è davvero così e dovresti considerare l'FTT?
In questa recensione del token FTX cercherò di rispondere a questo nella mia panoramica approfondita. Analizzerò anche il potenziale, l'utilità e i casi d'uso a lungo termine della FTT.
Cos'è il token FTX?
Il token FTX va dal ticker FTT ed è un token di scambio emesso da Scambio FTX per alimentare il suo ecosistema e fornire utilità nell'ambito delle operazioni della borsa.
FTX e Alameda Research
Il blocco di genesi per il token FTT è avvenuto nell'aprile 2019, ma il token non ha iniziato a essere scambiato sugli scambi fino ad agosto dello stesso anno. Lo scambio e il token sono stati lanciati con l'assistenza di Alameda Research, una società di trading di criptovalute a servizio completo.
Questa recensione si concentrerà sul token FTT evidenziando i suoi usi e utilità, la sua storia, gli eventi attuali e cosa potrebbe riservare il futuro. Detto questo, inizieremo con alcune informazioni sullo scambio FTX, sulla sua storia e su ciò che sta cercando di realizzare all'interno dell'ecosistema di scambio di criptovaluta.
Panoramica FTX
L'FTX Exchange è stato lanciato nell'aprile 2019. Piuttosto che essere semplicemente uno scambio, è uno scambio di derivati, che consente ai trader di partecipare ai mercati delle criptovalute attraverso i suoi token futures e token con leva.
Questi token consentono di sfruttare le criptovalute popolari senza la necessità di un account a margine. L'exchange è cresciuto fino a offrire anche una gamma di altri asset digitali derivati, come i suoi token sull'esito delle elezioni presidenziali del 2020.
Grafico per il trading di elezioni Trump
Lo scopo per la creazione dell'exchange era uno sforzo dei suoi fondatori per evitare i clawback negli scambi di criptovaluta. Lo fa attraverso un modello di liquidazione a tre livelli che utilizza ordini a tasso limitato per chiudere le posizioni e si avvale di un fondo assicurativo che previene le perdite dei clienti.
Un modo per farlo è condividere il collaterale tra tutti i token in un unico portafoglio stablecoin universale. Questo modello imita il funzionamento dei tradizionali mercati a termine. Consente inoltre ai trader di aprire posizioni corte o di sfruttare il proprio capitale senza utilizzare margini o futures.
I token con leva offerti da FTX vengono scambiati allo stesso modo di qualsiasi altro token sul mercato spot, ma consentono una leva 3x, -1x o -3x su un numero di criptovalute popolari. Il banco ordini OTC di FTX è alimentato da Alameda Research, la stessa società che ha contribuito a creare lo scambio.
Squadra FTX
Sia Alameda Research che FTX Exchange sono state fondate da due laureati del MIT: Sam Bankman-Fried e Gary Wang.
Sam Bankman-Fried funge da CEO per entrambe le società e prima di fondare Alameda Research nel 2017 era un trader presso Jane Street Capital nel loro desk International ETF. Questo gli ha dato una vasta esperienza nel trading di azioni, valute, futures ed ETF. Mentre a Jane Street viene anche aiutato a progettare il proprio sistema di trading OTC.
--Gary Wang funge da CTO sia per Alameda Research che per FTX Exchange. Prima di fondare Alameda Research, ha lavorato come ingegnere del software presso Google.
Le sue responsabilità includevano la creazione di sistemi per aggregare i prezzi delle compagnie aeree su milioni di voli. Il suo sistema ha ridotto l'utilizzo della memoria e la latenza di oltre il 50%.
Lo scambio FTX
L'FTX Exchange sta assumendo una visione diversa del trading di criptovaluta e nel processo sta cambiando il modo in cui gli altri vedono il trading di criptovaluta. Lo sta facendo offrendo una gamma di nuovi prodotti innovativi che evidenziano esattamente ciò con cui si può fare basato su blockchain attività.
FTX sta portando tre importanti caratteristiche ai mercati delle criptovalute: liquidità, innovazione e controllo del rischio.
Rischio, Crypto Futures e Clawback
C'è una differenza fondamentale nel trading di futures crittografici che non esiste nei mercati dei futures tradizionali. Questa è la possibilità per i trader di una borsa specifica di restituire alcuni dei loro guadagni per mantenere la solvibilità della borsa quando un altro trader fa saltare in aria il loro conto in modo spettacolare.
Questo sacrificio è noto come "clawback" e si verifica raramente nei tradizionali mercati dei futures perché i market maker sono in grado di trasferire il proprio rischio alle istituzioni finanziarie più grandi come una banca del centro monetario globale. L'ecosistema delle criptovalute non può farlo, quindi i clawback possono verificarsi e si verificano.
Processo di liquidazione presso FTX per prevenire Clawbacks Image tramite coinconcise
Uno dei più grandi esempi di ciò si è verificato presso il Scambio di derivati OKEx nell'agosto 2018. A quel tempo un singolo trader accumulava una posizione in future su Bitcoin che valeva oltre $ 400 milioni. Quando l'exchange ha notato la posizione, ha chiesto al trader di ridurre la sua esposizione e quando ha rifiutato hanno liquidato con la forza l'intera posizione, con una perdita di circa $ 27 milioni.
OKEx è stato in grado di coprire $ 18 milioni della perdita attraverso un fondo assicurativo che avevano precedentemente istituito, ma il resto della perdita, circa $ 8.8 milioni, è stato ritirato da qualsiasi trader che si trovava dall'altra parte del commercio e ha guadagnato soldi quando la posizione è stata liquidata. Ciò ha rappresentato circa il 18% dei guadagni.
Fino a quando i mercati delle criptovalute non cresceranno, i clawback rimarranno una parte del mercato dei futures, il che rende le soluzioni di gestione del rischio offerte da FTX così fondamentali per la crescita del settore.
Token con leva FTX
Probabilmente la più grande innovazione creata da FTX sono i suoi token di criptovaluta con leva. Grazie a questi token la difficoltà di gestire una posizione a termine in criptovalute non è più una necessità. Invece gli investitori possono utilizzare i token + 3x, -1x o -3x creati da FTX.
A partire da marzo 2020 sono disponibili token con leva per Bitcoin, Ethereum, EOS, Ondulazione, Tezos, Bitcoin Cash e oltre una dozzina di altri altcoin. Ci sono anche gettoni con leva per Tether, PAX, E un numero di altre stablecoin.
Ha sfruttato i gettoni Bull & Bear su FTX
Questi token con leva danno agli investitori un vantaggio significativo nei mercati consentendo loro di evitare di utilizzare i futures più complicati per svolgere lo stesso compito. Con i token con leva non ci sono requisiti di margine e diventa molto più facile valutare il valore a rischio di un investimento.
Poiché il trading di futures è così complesso, molti investitori hanno difficoltà a comprendere i rischi a cui si espongono e il potenziale per far saltare un conto e perdere tutti i loro soldi. E, naturalmente, il trading di futures espone tutti in borsa al potenziale problema dei clawback.
Chiaramente FTX ha creato un modo molto migliore per ottenere la leva finanziaria e per coprire le posizioni.
Cos'è il token FTX (FTT)?
Il token FTT è stato creato per essere utilizzato su FTX Exchange. È un token ERC-20 e funge da perno dell'ecosistema dello scambio, vantando una serie di usi impressionanti all'interno del funzionamento dello scambio.
Chi ha familiarità con gli scambi di criptovaluta vedrà che l'FTT svolge un ruolo simile al token BNB su Binance o al token HT su Huobi. Ciò ha generato un certo interesse per l'FTT da parte degli investitori poiché i token di scambio in generale hanno funzionato bene nel corso degli anni.
Utilità token FTT
Il valore sottostante di un token di scambio deriva in particolare dall'utilità di quel token o dai casi d'uso che serve. Un token deve anche avere un'offerta limitata per aumentare il suo valore. Con queste cose in mente, vediamo quale utilità di token ha FTT e come l'offerta è stata limitata per FTT.
- Commissioni di trading scontate - Un'utilità attesa per qualsiasi token di scambio sono le commissioni di negoziazione scontate per coloro che detengono il token. Ovviamente FTT soddisfa queste aspettative e i trader sono incentivati ad acquistare token FTT per ridurre le commissioni di trading che pagano. Le commissioni di negoziazione sono scontate dal 3% al 60% a seconda della quantità di FTT detenuta.
- Guadagni socializzati - Uno dei modi in cui uno scambio evita i clawback è finanziando un conto assicurativo per proteggere i trader in caso di eccessiva volatilità del mercato. FTX è andata ancora oltre istituendo una regola secondo la quale se il loro fondo assicurativo vede un grande aumento, i titolari di FTT in quel momento riceveranno un pagamento bonus dai fondi assicurativi in eccesso. Ciò potrebbe rendere l'FTT simile a un'azione che produce dividendi se avessimo un altro mercato rialzista esteso in criptovalute.
- Ustioni da gettone - Questo è un modo in cui FTX controlla l'offerta per aumentare il prezzo dell'FTT. FTX utilizza un terzo delle commissioni generate dallo scambio per riacquistare i token FTT e bruciarli o distruggerli. FTX ha detto che continuerà a farlo fino a quando il 50% di tutta la FTT creata sarà stata bruciata.
- Soluzioni White Label - Questo è un metodo per generare reddito aggiuntivo vendendo o affittando la struttura del loro prodotto ad altri. In questo caso FTX ha dichiarato di aver riscontrato un certo interesse da parte di altre aziende per una soluzione white label per i futures FTX e la borsa OTC. Anche se non sembra che ciò influisca sul token FTT, potrebbe perché FTX ha affermato che FTT sarebbe una delle opzioni di pagamento se offrisse una soluzione white label. Ed è molto probabile che offrano una sorta di sconto per gli acquisti in white label effettuati con FTT. Ciò potrebbe aumentare notevolmente la domanda di FTT se la soluzione white label diventasse popolare.
- Sconti OTC - Con volumi di scambio segnalati superiori a $ 500 milioni, FTX è uno dei più grandi scambi di criptovalute al mondo, ma grazie alla loro partnership con Alameda Research sono anche in grado di offrire una piattaforma di trading over-the-counter (OTC). Questa piattaforma viene generalmente utilizzata da investitori e trader ad alto volume che non vogliono che le loro operazioni abbiano un impatto sui prezzi di mercato. Sulla base delle informazioni contenute nel Whitepaper FTT, questi trader OTC ricevono uno sconto se detengono una FTT sufficiente.
- Collaterale di posizione - FTT può essere utilizzato come garanzia sulla piattaforma di trading, il che potrebbe aumentare la domanda se FTX fornisse qualche incentivo in futuro per l'utilizzo di FTT come garanzia piuttosto che qualche altra risorsa come Bitcoin o Tether.
- Progetti per il futuro - FTX ha dichiarato che prevede di lanciare una piattaforma di trading spot in futuro, sebbene non sia prevista una data per questo. Hanno anche affermato che questa piattaforma di trading spot potrebbe anche portare a una piattaforma IEO simile a Binance Launchpad. Poiché l'FTT sarebbe quasi certamente utilizzato per gli acquisti su tale piattaforma, ci aspetteremmo di vedere aumentare la domanda di FTT una volta implementata.
Performance dei prezzi FTT
Il blocco genesis per il token FTT è stato estratto nell'aprile 2019. In seguito ci sono stati tre round di vendite di token a investitori privati nel luglio 2019, facendo piovere circa $ 8 milioni di capitale e il 31 luglio 2019 il token ha iniziato a essere scambiato sulle borse.
Prestazioni del token FTT. Immagine via CMC
A quel tempo il trading si apriva a $ 1.72 e chiudeva lo stesso giorno a $ 1.73. Entro 10 giorni il prezzo ha raggiunto $ 2.25, ma si è rapidamente ritirato e la settimana dopo è stato scambiato a $ 1.25. Dopo aver toccato il minimo storico di $ 0.83129 il 7 settembre 2019, il token è rimasto nell'intervallo tra $ 1.15 e $ 1.40 nei prossimi mesi.
Alla fine di novembre 2019 ha iniziato a salire ancora una volta e ha raggiunto il massimo storico di $ 3.38 il 16 febbraio 2020. Al 31 marzo 2020 il token viene scambiato a $ 2.42, dopo aver recuperato da un calo dopo che Binance ha annunciato il 28 marzo 2020 che avrebbero cancellato tutti i token con leva FTX.
Binance Delists FTX Leveraged Token
Sabato 28 marzo 2020 Binance ha annunciato eliminerebbero tutti i token con leva offerti da FTX a partire dal 31 marzo 2020 alle 10:00 UTC. Gli utenti avrebbero tempo fino a quel momento per trasferire i fondi dall'exchange. Nel caso in cui i token non vengano spostati entro il limite, Binance ha detto che fornirebbe il valore equivalente di ogni token con leva delistato in BUSD.
Le risorse da rimuovere includono BULL, BEAR, ETHBULL, ETHBEAR, EOSBULL, EOSBEAR, BNBBULL, BNBBEAR, XRPBULL e XRPBEAR, nonché una serie di altri token con leva.
I token BULL e BEAR sono token a leva lunga e corta, con leva di 3x. Ciò significa che qualsiasi movimento nella controvaluta viene triplicato nel token con leva.
Tweet che annuncia la cancellazione. Immagine via Twitter.
Come prevedibile, gli utenti hanno venduto in massa i propri token nei giorni successivi. FTX Exchange ha anche iniziato a offrire coppie LT USDT se gli utenti non vogliono che i loro token con leva finanziaria vengano convertiti in BUSD su Binance.
Molti trader si sono lamentati delle ingenti perdite create dal delisting, ma il CEO di Binance Changpeng Zhao ha risposto a ogni reclamo nello stesso modo:
Non sono progettati per essere conservati a lungo termine. Si svalutano nel tempo quando i mercati (attività sottostanti) oscillano avanti e indietro. Il motivo principale per il delisting è che troppi utenti non li capiscono.
Sam Bankman-Fried, CEO di FTX Exchange, ha ribattuto dicendo che Bianance dovrebbe prendere l'iniziativa di educare i propri utenti in merito ai token con leva anziché rimuoverli sommariamente.
Sembra anche un po 'strano che Binance vada contro FTX dopo aver stretto una partnership strategica con l'exchange lo scorso dicembre. Come parte di quella partnership, si diceva che Binance avesse investito una quantità sostanziale in FTX, assumendo una posizione di proprietà a due cifre nell'exchange.
Conclusione
Non ho intenzione di rivendicare la FTT come un investimento buono o cattivo, ogni persona deve fare la propria due diligence e prendere tale decisione da sola.
Posso dire che FTX è diventata rapidamente una delle piattaforme di trading di criptovaluta più popolari al mondo. Posso anche dire che il token FTT ha un'ampia varietà di utilità all'interno dell'ecosistema FTX e che questa utility dovrebbe mantenere alta la domanda per il token.
L'unico rischio reale in questo momento nella mia mente è il rischio inerente al mercato delle criptovalute in generale. Mentre si potrebbe anche affermare che esiste qualche rischio nella legittimità dello scambio stesso, il team dietro FTX sembra genuino, onesto e trasparente. Sembra che vogliano semplicemente offrire ai trader una solida alternativa ai futures nel mercato delle criptovalute costruendo uno scambio di criptovalute innovativo ed efficiente.
Un altro potenziale positivo per il token FTT è la possibilità che diventi una fonte di reddito passivo attraverso il suo modello di guadagni socializzati. Ciò potrebbe creare un'immensa domanda di FTT in futuro se quei guadagni socializzati diventassero una realtà.
Immagine in primo piano tramite Shutterstock
Disclaimer: queste sono le opinioni dello scrittore e non dovrebbero essere considerate un consiglio di investimento. I lettori dovrebbero fare le proprie ricerche.
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