La scala di grigi trionfa sulla SEC: una vittoria di Davide contro Golia nell'arena delle criptovalute

Dalla scrivania del redattore

Caro lettore,

Tutti amano un perdente. E nel settore delle criptovalute, un perdente può essere qualsiasi entità del settore, purché combatta contro il più grande bullo in circolazione, ovvero la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Nell'ultimo anno la SEC si è scatenata con una motosega nel suo zelo nel ridurre le dimensioni del settore in seguito alla debacle di FTX e ad altre catastrofi crittografiche. Quindi anche un giocatore grande come Grayscale, il più grande fondo Bitcoin del mondo, diventa protagonista nel ruolo del piccolo eroe, prevalendo in tribunale contro il rifiuto da parte dell'onnipotente regolatore della sua offerta di offrire un fondo quotato in Bitcoin.

Non si doveva arrivare a questo – e in effetti, la SEC potrebbe ancora presentare ricorso contro la vittoria legale di Grayscale – ma la vittoria in tribunale della società apre la strada a lei e ad altri candidati ETF Bitcoin per riuscire a offrire prodotti di fondi.

Eppure stappare lo champagne sarebbe del tutto prematuro. Non solo le richieste di ETF pendenti sono ancora soggette all’approvazione della SEC, ma anche, essendo essenzialmente strumenti TradFi, gli ETF – anche quelli relativi alle criptovalute – sono un po’ deludenti quando si tratta del potenziale di trasformazione delle risorse digitali.

La vittoria di Grayscale rappresenta comunque un progresso e di questo dovremmo essere grati. I progressi sono evidenti anche dagli sviluppi in India, dove il più grande conglomerato del paese ha annunciato un’incursione nel settore degli asset digitali, e dove il governo, che attualmente presiede il G20, ha seguito il programma e ha chiesto al gruppo di elaborare regole globali sulle criptovalute.

Si tratta di un cambiamento positivo rispetto ai brutti vecchi tempi – neanche tanto tempo fa – quando i politici indiani chiedevano il divieto delle criptovalute e la banca centrale del paese faceva del suo meglio per soffocare il settore.

Entrambi gli sviluppi suggeriscono che la reazione contro le criptovalute alimentata da aziende del calibro di FTX e Terra-Luna potrebbe diminuire. Ed entrambi gli sviluppi trasmettono un messaggio chiaro: le autorità non possono bandire le criptovalute, quindi sarà meglio ammetterlo e trovare un modo per regolamentarle.

Fino alla prossima volta,

Angie Lau,
Fondatore e redattore capo
Forkast.News

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La SEC, storicamente critica nei confronti del settore delle criptovalute, esercita un'influenza significativa sull'approvazione di uno strumento finanziario tanto atteso: un ETF spot su Bitcoin. 

Nonostante un’estate difficile per i prezzi delle criptovalute (e per l’economia globale), il settore ha registrato un certo successo legale. Ripple Labs, con sede a San Francisco, si è assicurato un risultato degno di nota vittoria parziale contro l'autorità di regolamentazione, con la sentenza del tribunale che le vendite pubbliche della criptovaluta XRP non violavano le norme sui titoli. 

La vittoria legale di Grayscale ha ulteriormente accentuato questi sviluppi positivi, anche se non garantisce automaticamente l'approvazione del suo fondo GBTC come primo ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti. Tuttavia, la decisione ha migliorato le sue prospettive. 

I prossimi verdetti della SEC su numerose richieste di ETF Bitcoin, comprese le proposte dei giganti del settore BlackRock ed Fidelity, sono attesi con impazienza. Il pioniere nel lancio di un ETF spot sul Bitcoin negli Stati Uniti conquisterà un vantaggio cruciale sul mercato, ma il primo promotore deve ancora essere identificato. 

Gli osservatori del mercato concordano ampiamente sul potenziale impatto di un simile prodotto finanziario sui prezzi dei Bitcoin, come evidenziato dal notevole aumento dei prezzi dopo la vittoria di Grayscale. 

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Non dovrebbe sorprendere che la SEC alla fine rivolga la sua attenzione agli NFT con l’obiettivo di sconvolgere o diminuire il settore. Abbiamo notato la riluttanza della SEC a fornire chiarezza sulle criptovalute e, più precisamente, sembra che stia lavorando attivamente contro il settore. Da quando gli NFT sono entrati nel dibattito e nei mercati tradizionali nel 2021, le dichiarazioni pubbliche della SEC sull'utilizzo degli NFT hanno chiarito che molti erano nel mirino perché erano titoli non registrati.

Un titolo è un'attività finanziaria che può essere venduta o scambiata in un mercato finanziario e costituisce un investimento di denaro, effettuato in un'azienda, con l'aspettativa di profitto derivante dagli sforzi di qualcun altro diverso dall'investitore. La teoria dell’impatto sembra controllare alcune di queste caselle, se non tutte. Il problema per il resto dell’ecosistema NFT è che la maggior parte dei progetti funziona quasi esattamente allo stesso modo. 

Per anni, i collezionisti sono stati corteggiati dalla promessa di un nuovo modo per i creatori di costruire e di un nuovo modo per gli imprenditori di raccogliere fondi. Uno che sarebbe libero dalle inutili formalità burocratiche offerte dal tradizionale mondo degli affari e della finanza. Lungo la strada, l'industria NFT, sia dal lato dei creatori che da quello dei collezionisti, ha implorato la SEC per una guida e un quadro con cui costruire, e non è arrivato nemmeno una volta. Ora abbiamo decine di migliaia di progetti NFT che, la maggior parte con le migliori intenzioni, hanno creato NFT utilizzando questa nuova tecnologia per costruire fornendo allo stesso tempo valore astratto e finanziario ai collezionisti. 

Tom Bilyeu, cofondatore di Impact Theory, ha affermato che il livello di aggressività da parte della SEC è elevato e che al momento stanno sicuramente esaminando molti altri progetti. Credo che ora si debba presumere che quasi tutti i principali progetti NFT abbiano un'indagine attiva della SEC in corso, che probabilmente è andata avanti per gran parte dell'anno. 

Progetti con foto del profilo che hanno offerto esperienze gratificanti per gli acquirenti dei loro NFT, hanno parlato di creazione di valore per i detentori, hanno utilizzato le vendite NFT per costruire il proprio business e probabilmente la maggior parte dei progetti che hanno sviluppato una criptovaluta sono destinati a essere maggiormente influenzati dalle tariffe della SEC. D’altro canto, il puro collezionismo e l’arte non dovrebbero avere alcun impatto. In effetti, queste sono le risorse che prospereranno.

Il mercato NFT, come molti progetti e trader, sente già la pressione. L'indice Forkast 500 NFT riflette un calo del mercato NFT, perdendo l'1.87% del suo valore da quando lunedì sono state annunciate le accuse della SEC contro la teoria dell'impatto. Questa è probabilmente solo la punta dell’iceberg. I collezionisti possono iniziare a vendere i propri NFT prima di qualsiasi potenziale addebito perché la sanzione per l’offerta di titoli non registrati sarà una condanna a morte per la maggior parte dei progetti.

Usa il pensiero critico e poniti queste domande sul tuo progetto NFT preferito: questo progetto offre un NFT (un asset finanziario), che può essere venduto o scambiato in un mercato finanziario (OpenSea) ed è un investimento di denaro (criptovaluta) , realizzato in un business (progetto NFT), con l'aspettativa che il profitto arrivi attraverso gli sforzi di qualcun altro diverso dall'investitore ("WAGMI" o "sulla luna!").

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Quando Reliance Industries – l'azienda indiana con il maggior valore in termini di capitalizzazione di mercato – si avventura in un nuovo settore, gli osservatori del settore dovrebbero sedersi e prestare attenzione. Quando il colosso aziendale fa un’incursione negli asset digitali, probabilmente non ha torto a iniziare a scommettere a lungo sul futuro della classe di asset.

Mukesh Ambani, il maggiore dei due figli del fondatore di Reliance Industries, ha trovato facile fama alla guida dell'azienda, e influenza pressoché ineguagliabile nella vita politica indiana. È descritto come qualcuno nei confronti del quale i ministri del governo sono diffidenti a causa del suo puro potere e la cui azienda opera praticamente come uno stato nello stato.

Da questo punto di vista, la tempistica dell’annuncio delle risorse digitali e della blockchain di Reliance – appena un giorno prima che il primo ministro indiano di destra Narendra Modi invitasse il G20 a mettersi al lavoro su un quadro normativo globale per le criptovalute – ha perfettamente senso, evidenziando la stretta relazione tra l'uomo d'affari e il politico, entrambi gujarati che hanno legami che risalgono ai tempi di Modi come primo ministro dello stato.

Nonostante ciò che può sembrare, almeno l’India sembra aver ricevuto la nota, riconoscendo che le criptovalute sono qui per restare e, dato questo, che dovrebbe fare qualcosa per regolamentarle.

Confronta quell’accettazione – per quanto riluttante possa essere stata – con l’atteggiamento dell’altra grande potenza asiatica, che ha assunto una posizione decisamente dirigista nei confronti delle criptovalute per giungere alla schietta conclusione che l'unica forma di regolamentazione che dovrebbe applicarsi ad esse è un divieto assoluto. Per imbastardire una frase, l’unico strumento di Pechino sembra essere un martello, quindi non sorprende che veda ogni sfida come un chiodo.

Comunque si sviluppi l'interesse di Reliance per le risorse digitali, e per quanto la società possa aver goduto del favore politico, le ultime mosse nello spazio delle risorse digitali dell'India sono sicuramente migliori di così.

Per i nuovi settori come questo, gli investimenti e la regolamentazione spesso possono equivalere al decollo. Quindi, nonostante quello dell'India approccio on-off alle criptovalute, il paese sembra ora avere maggiori opportunità di posizionarsi all'avanguardia nello sviluppo del settore piuttosto che essere lasciato sulla rampa di lancio.