In un recente rapporto visto da decrypt, banca d'investimento JPMorgan stime che il costo di produzione per il mio Bitcoin è sceso da $ 24,000 all'inizio di giugno a soli $ 13,000.
Il costo di produzione di Bitcoin è una stima del costo medio per l’estrazione di un Bitcoin al giorno. Questo costo dipende principalmente dai costi dell’elettricità sostenuti dai minatori per far funzionare le loro macchine, ma ci sono altre variabili.
Finché il prezzo del Bitcoin rimane al di sopra di questo costo, un’operazione di mining rimane redditizia, e molti osservatori di mercato suggeriscono che i costi di produzione possono anche servire "come limite inferiore della fascia di prezzo di Bitcoin in un mercato ribassista".
Secondo la banca con sede a New York, il fondo di Bitcoin potrebbe benissimo essere pari a 13,000 dollari, segnando un calo del 45% rispetto a i prezzi di oggi.
"Mentre aiuta chiaramente la redditività dei minatori e riduce potenzialmente le pressioni sui minatori affinché vendano le partecipazioni in Bitcoin per aumentare la liquidità o per ridurre l'indebitamento, il calo dei costi di produzione potrebbe essere percepito come negativo per le prospettive future dei prezzi di Bitcoin," gli strateghi di JPMorgan, guidati da Nikolaos Panigirtzoglou, ha scritto.
Hanno basato le loro stime principalmente sulla diminuzione del consumo di elettricità poiché i minatori utilizzano impianti minerari più efficienti dal punto di vista energetico.
Tuttavia, altri parametri dipingono un quadro leggermente diverso per la principale criptovaluta.
Secondo i dati estratti da MacroMicro, ad esempio, il costo di produzione si aggira ancora poco sopra i 17,700 dollari. “Quando i costi di mining sono inferiori al valore di mercato di Bitcoin, si uniranno più minatori. Quando i costi di mining sono superiori alle entrate del minatore, il numero di minatori diminuirà”, spiega il sito del fornitore di dati.
Entrambe le entità calcolano il costo di produzione di Bitcoin utilizzando l'indice di consumo di elettricità Cambridge Bitcoin (CBECI) dati. Tuttavia, i dati forniti da CBECI dipendono dai costi medi dell’elettricità del minatore, che possono discostarsi ampiamente e influenzare i calcoli.
Anche altri costi, tra cui infrastrutture, hardware e assunzione di dipendenti per mantenere le mining farm, possono variare.
"Il costo di produzione varia notevolmente in base al tipo di impianti e al costo dell'energia, ma anche ai costi di manodopera e di manutenzione delle strutture", ha confermato Zach Bradford, CEO della società mineraria Bitcoin CleanSpark. decrypt.
Bradford ha aggiunto che l’analisi del suo team colloca i costi di produzione addirittura inferiori a quelli di JPMorgan.
"Con la maggior parte dei minatori pubblici che utilizzano impianti [di ultima generazione] e con contratti strategici di gestione dell'energia in atto, la nostra ricerca interna avvicina la cifra a 12,000 dollari per i minatori pubblici", ha affermato. “Ma anche all’interno di un’azienda, la situazione varierà a seconda della struttura. CleanSpark, ad esempio, ha strutture di livello inferiore.”
Ciò significa che finché Bitcoin rimarrà al di sopra dei 12,000 dollari, i miner pubblici trarranno comunque un profitto.
I minatori di Bitcoin capitolano
Indipendentemente dalle differenze nei costi di produzione, quasi tutti i miner sono finiti sotto pressione a seguito del catastrofico crollo di Bitcoin avvenuto a novembre.
Glassnode ha delineato questo stress utilizzando qualcosa chiamato the Multiplo di Puell.
Questo modello matematico misura il reddito complessivo dei minatori Bitcoin; quando il parametro è particolarmente basso, i minatori guadagnano in media meno ed è più probabile che vendano le partecipazioni in Bitcoin o chiudano alcune macchine. Oggigiorno guadagnano sicuramente molto meno che in passato.
“I minatori di Bitcoin guadagnano solo il 49% rispetto alla media di 12 mesi. Ciò implica che lo stress sul reddito dei minatori è un fattore probabile”, ha scritto Glassnode in a recente rapporto.
Eventi come il Crash COVID, la criptovaluta cinese bandiree recente azione sui prezzi tutti sono correlati a un basso multiplo di Puell, nonché a una più ampia capitolazione dei minatori.
Quando il Puell Multiple (arancione) scende, il rischio di capitolazione dei minatori (giallo) aumenta poiché i minatori diventano meno redditizi e potrebbero essere costretti a vendere le proprie partecipazioni. Immagine: in Glassno.
Anche i titoli recenti lo confermano.
Il mese scorso, il minatore Bitcoin quotato in borsa Core Scientific Inc. venduto quasi 7,000 Bitcoin ad un prezzo medio di $ 23,000. Allo stesso modo, anche Algo Blockchain ha venduto circa 15.6 milioni di dollari nella principale criptovaluta per coprire i costi.
Da una rapida occhiata ai prezzi delle loro azioni, anche le società minerarie pubbliche sono state enormemente colpite dal brutale mercato ribassista delle criptovalute.
Marathon Digital Holdings è in calo del 73% da inizio anno, Riot Blockchain Inc. è in calo del 73% da inizio anno e Core Scientific Inc. ha perso l'81% da inizio anno. E se Bitcoin continua a crollare, potrebbero farlo anche queste cifre.
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