Circle, una delle aziende più grandi e rispettate della blockchain, lo è uscire allo scoperto sulla borsa di New York.
Sta accadendo attraverso a SPAC invece di un file IPO: in parole povere, ciò significa che Circle si fonderà con Concord Acquisition Corp., un’altra società già quotata in borsa. Questo è un modo popolare per le aziende tecnologiche di “diventare pubbliche” senza dover passare attraverso il chiacchiere di una IPO. (Inoltre, gli investitori intelligenti possono entrare presto.)
Per gli investitori blockchain, ciò significa: puoi acquistare le azioni Circle adesso, sotto il titolo CND. Nota che non lo sei tecnicamente acquistando azioni Circle, fino alla fusione (che è stimata per il quarto trimestre del 4). A quel punto, presupponendo che la fusione vada a buon fine, il tuo CND verrà convertito in CRCL e verrà rivalutato di conseguenza.
In questo breve spiegherò cosa fa Circle, perché potresti voler investire ora e perché potresti voler aspettare. Discuterò anche di scenario di investimenti fatti in casa per Circle che lo rende particolarmente interessante per gli investitori blockchain. (Informativa completa: la nostra società madre Media Shower conta Circle come cliente.)
L'Internet del valore
Quando stavamo intervistando Jeremy Allaire, CEO di Circle, per il nostro case study in Storie di successo della blockchain, ha paragonato il movimento digitale del denaro al movimento digitale delle informazioni. Proprio come Internet ha reso più semplice che mai la condivisione informazioni digitali, la prossima iterazione di Internet renderebbe più semplice la condivisione valore digitale.
Questo ha funzionato per me. In realtà sembrava abbastanza ovvio, se si pensava al denaro come a un prodotto. Se potessi guadagnare denaro con un prodotto migliore – più veloce, più economico, più facile da inviare – allora più persone inizierebbero a utilizzare il tuo prodotto. (Naturalmente, il governo controlla il “prodotto”, il che rende le cose complicate. Ne parleremo più avanti.)
Oggi, il prodotto principale di Circle è USDC, il “dollaro digitale” sostenuto da dollari statunitensi. Se sei nuovo nel settore, USDC è un stablecoin, il che significa che mantiene il suo valore nel tempo (al contrario delle valute digitali come il bitcoin, che sono estremamente volatili).
Se inserisci un dollaro USA, ottieni un USDC. Semplice. Immediato. Gratuito.
Con il tuo USDC puoi ora partecipare alla nuova economia digitale delle criptovalute. Ora puoi scambiare i tuoi USDC con BTC o ETH. Puoi archiviare i tuoi USDC su piattaforme DeFi e guadagnare "rendimento" (come gli interessi). Pensa all’USDC come a una “rampa” o a un “ponte” tra l’economia tradizionale e l’economia digitale. E funziona: quasi $850 miliardi di USDC sono stati trasferiti avanti e indietro.
L’USDC è progettato per mantenere sempre il suo prezzo rispetto al dollaro, e lo ha fatto notevolmente bene, soprattutto perché l'importo di USDC è aumentato. E c’è stato un aumento: all’inizio del 4 c’erano circa 2021 miliardi di dollari USDC; oggi ci sono oltre 25 miliardi di dollari. (Statistiche attuali qui.)
Le stablecoin svolgono un ruolo importante nell’economia digitale. Ad esempio, i trader che spostano denaro tra criptovalute hanno bisogno di un posto dove conservare i propri soldi tra le operazioni. Convertire bitcoin in dollari è lento e costoso; L’USDC fornisce una riserva di valore stabile all’interno dell’economia digitale: un porto di calma in un oceano in tempesta. Questo è il motivo per cui l’USDC è cresciuto così rapidamente.
A differenza di altre stablecoin, un USDC è supportato da un dollaro USA. Ecco come Circle guadagna: sono in grado di guadagnare interessi sui depositi, il che rende l'azienda un po' come una banca.
Per altri versi, tuttavia, Circle è più simile a un’azienda tecnologica che a una banca. Guadagna anche attraverso una suite di strumenti e API che le aziende possono utilizzare per integrare la funzionalità USDC nei propri sistemi finanziari, con Circle che guadagna commissioni di transazione. Per esempio:
- Se desideri pagare i venditori in criptovalute, puoi utilizzare gli strumenti di Circle per “scambiare” avanti e indietro tra dollari tradizionali e digitali.
- Se vuoi investire parte del tuo tesoro aziendale in criptovalute (come Tesla acquista bitcoin), puoi utilizzare gli strumenti di Circle come “on-ramp” e “off-ramp” tra gli investimenti tradizionali e quelli digitali.
- Se desideri offrire prodotti DeFi ai clienti, puoi utilizzare gli strumenti di Circle, forniti da USDC, per creare versioni white label, ad esempio, Compound.
Come investitore, se ritieni che questo movimento verso il denaro digitale sia il modo in cui il mondo si sta piegando, allora vale la pena dare un’occhiata più da vicino a Circle.
Perché potresti voler investire
Team di gestione esperto. Circle è guidata da Jeremy Allaire, un imprenditore seriale con un track record di successo: prima con una società di software Allaire Corporation (quotata nel 1999), poi con piattaforma video online Brightcove (che è diventato pubblico nel 2012). Oltre ad Allaire, Circle ha investito molto nella sua team di gestione, finanziato in parte da un round di investimenti privati da 440 milioni di dollari a maggio (!).
Esperienza a lungo termine. Circle è stata fondata nel 2013, che negli anni delle criptovalute è come l'era Paleozoica. Sebbene Circle abbia trascorso anni vagando nel deserto (un tempo avevano un'app per i pagamenti al consumo simile a Venmo, un altro possedevano l'exchange di criptovalute Poloniex), hanno tra le mani un successo senza riserve con USDC.
Lavoro normativo. Fin dall’inizio Circle ha deciso di lavorare all’interno del sistema invece che all’esterno (evoluzione, non rivoluzione). Ad esempio, la società è andata da stato a stato e ha richiesto licenze per il trasferimento di denaro. È stata la prima azienda a ricevere la famigerata difficoltà di New York BitLicense. È un lavoro duro e ingrato, ma oggi Circle è l'azienda con più licenze del settore.
Un’azienda da 4.5 miliardi di dollari. L'accordo attuale valorizza l'azienda $4.5 miliardi, il che significa che avrà molta liquidità (sia tradizionale che digitale) per far avanzare l’azienda. In effetti, l’azienda sta pianificando una crescita massiccia (e una spesa proporzionata), come delineato nel suo documento presentazione agli investitori. Se ritieni che Circle abbia un vantaggio, questo bottino di guerra renderà ancora più difficile per i concorrenti recuperare il ritardo.
Il modello di business. Ancora una volta, inserisci dollari USA nel tuo account Circle e Circle utilizza quei dollari. A differenza di tanti progetti crittografici che fondamentalmente giocano con la valuta virtuale (cioè soldi divertenti), Circle ne fa uso veri dollari americani, come una banca. Ancora una volta: è molto più di una banca, il che rende difficile immaginare come le banche tradizionali riusciranno mai a recuperare il ritardo.
Perché potresti voler aspettare e vedere
Financials. Presentazione dell'investitore è leggero sui dettagli finanziari. A differenza di La recente presentazione della IPO di Coinbase, che elencava gli ultimi anni di crescita storica, Circle si limita a condividere stimato Numeri 2021-2023, che sono fondamentalmente proiezioni. Mentre i numeri del 2021 si basano presumibilmente su sei mesi di risultati effettivi, un investitore deve prendere le proiezioni finanziarie future con le pinze. (Nessuno sa.)
Prezzi. Ancora una volta, attualmente puoi acquistare azioni tramite ticker CND. Ma evita la tentazione di dire: “Coinbase è scambiato a oltre $ 200, CND costa circa $ 10... sulla luna, tesoro!” La SPAC non funziona così. Invece, generalmente vengono scambiati intorno ai $ 10 e vengono poi convertiti nell'importo equivalente di CRCL se l'operazione va a buon fine (vedi come funzionano le SPAC). Potresti voler attendere informazioni migliori sui prezzi.
Regolamento. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato questa settimana al Comitato per i servizi finanziari della Camera che le stablecoin – e la loro mancanza di regolamentazione – sono una preoccupazione per la Fed. "In realtà la questione sono le stablecoin", ha detto. “Stanno crescendo in modo incredibilmente veloce, ma senza una regolamentazione adeguata”. Se la Fed dovesse intervenire con una regolamentazione pesante, ciò potrebbe significare problemi per Circle.
D’altro canto potrebbe essere un’opportunità.
Lo scenario degli investimenti home-run
Powell ha continuato dicendo: "Non avresti bisogno di criptovalute se avessi una valuta americana digitale". Lasciamo che questa affermazione penetri.
Questa è forse la segnale più chiaro finora che gli Stati Uniti stanno (finalmente) pensando seriamente alla propria valuta digitale della Banca Centrale (CBDC), che potrebbe limitare gravemente le ambizioni di Circle. (Se puoi scegliere tra una stablecoin emessa dal governo e una stablecoin emessa da privati, probabilmente sceglierai quella del governo.)
D’altro canto, gli Stati Uniti lo sono so molto indietro rispetto alla Cina nello sviluppo di una CBDC ed è difficile immaginare come possa recuperare il ritardo. La Cina ha iniziato a sviluppare valute digitali nel 2014, che negli anni delle criptovalute è come l’era del Mesozoico. È altamente improbabile che gli Stati Uniti possano sviluppare una propria tecnologia CBDC, dato l’enorme vantaggio di uno dei suoi maggiori rivali. (Inoltre, il governo non è noto per la sua conoscenza della tecnologia: ricordate il lancio pasticciato di Healthcare.gov?)
Mentre le “guerre delle valute digitali” si surriscaldano, una probabile opzione per gli Stati Uniti sarà semplicemente quella di collaborare con una società privata che ha già sviluppato la tecnologia. (Pensa a aste dello spettro, dove il governo vende frequenze ad aziende private da utilizzare per le telecomunicazioni. Il governo non costruisce da solo le società di telecomunicazioni; gestisce semplicemente il framework.)
Se il governo degli Stati Uniti dovesse creare un quadro (cioè regolamenti) per le stablecoin, quindi consentire alle aziende pubbliche di creare il “prodotto” del dollaro digitale, indovinate quale azienda è posizionata per prendere l’iniziativa?
Cerchio.
È vero che Tether è la stablecoin numero 1 per capitalizzazione di mercato, ma è la prima Voce di Wikipedia su Tether dice tutto: “Tether è una criptovaluta controversa”. Alcuni si sono chiesti se Tether detenga davvero le riserve in dollari che afferma, insieme ad altre controversie paralizzanti elencate qui. Tutto è possibile, ma è difficile vedere il governo degli Stati Uniti ancorato a Tether.
Per ricapitolare:
- Scenario #1: Gli Stati Uniti sviluppano la propria CBDC. Probabilmente un male per Circle, perché è difficile competere con i soldi del governo. (Anche se Circle potrebbe trasformarsi nel rendere i suoi strumenti disponibili al nuovo dollaro digitale sponsorizzato dal governo.)
- Scenario #2: Gli Stati Uniti collaborano con aziende private per sviluppare una CBDC. Probabilmente ottimo per Circle, perché è il candidato più probabile per realizzarlo su larga scala. (Sebbene non sia l'unico candidato.)
Naturalmente sono possibili altri scenari, ma ritengo probabile lo scenario n. 2. “Probabile” non significa “affare fatto”: c’è ancora molto da fare. Ma se lo Scenario n. 2 si realizza, allora Circle diventerà un investimento a conduzione familiare per secoli. Pensa non solo ad avere un contratto governativo, ma ad avere un contratto governativo gestire i soldi del governo. Ottimo lavoro se riesci a ottenerlo.
Per me, Circle è un investimento promettente in ogni caso: credo che la blockchain sia il futuro del denaro, le stablecoin siano l’infrastruttura della blockchain e Circle abbia la stablecoin più affidabile. Se il governo degli Stati Uniti dovesse in qualche modo sfruttare l’USDC per una CBDC, allora si tratterebbe di un investimento fatto in casa e farei una grande scommessa sulla società.
La mia decisione personale, quindi, è quella di acquistarne un po' adesso e osservare come si evolvono le cose sul fronte CBDC per acquistarne potenzialmente molto di più in seguito. Alla fine, tutto questo potrebbe chiudere il cerchio.
Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/how-to-invest-in-circle-stock/
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