L'inflazione è diminuita il mese scorso quando i prezzi dell'energia sono crollati, aumentando le speranze che l'aumento dei costi di qualsiasi cosa, dalla benzina al cibo, possa aver raggiunto il picco.
Secondo un rapporto del Dipartimento del Commercio venerdì seguito da vicino dalla Federal Reserve, i prezzi al consumo sono aumentati del 6.3% a luglio rispetto all'anno precedente dopo aver registrato un aumento annuale del 6.8% a giugno, il più grande balzo dal 1982. I prezzi dell'energia hanno fatto la differenza in Luglio: sono diminuiti il mese scorso dopo l'aumento di giugno.
Eppure venerdì, al simposio economico annuale della Federal Reserve a Jackson Hole, il presidente Jerome Powell ha lanciato un chiaro messaggio: la Fed imporrà probabilmente aumenti più ampi dei tassi di interesse nei prossimi mesi ed è decisamente concentrata sulla riduzione dell'inflazione.
C'era speranza che la Fed potesse segnalare una moderazione degli aumenti dei tassi se l'inflazione avesse mostrato ulteriori segni di allentamento.
La cosiddetta inflazione core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, è aumentata del 4.6% il mese scorso rispetto all'anno precedente dopo essere aumentata del 4.8% a giugno. Il calo, insieme a una riduzione dell'indice dei prezzi al consumo del Dipartimento del lavoro il mese scorso, suggerisce che le pressioni inflazionistiche potrebbero allentarsi.
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Su base mensile i prezzi al consumo sono infatti scesi dello 0.1% da giugno a luglio; L'inflazione core è aumentata dello 0.1%, ha riferito il Dipartimento del Commercio.
E la Fed sembra pronta a continuare gli sforzi per raffreddare gli aumenti dei prezzi.
L'inflazione ha iniziato a crescere bruscamente nella primavera del 2021, quando l'economia è rimbalzata con sorprendente velocità dalla breve ma devastante recessione del coronavirus dell'anno prima. L'aumento degli ordini dei clienti ha travolto fabbriche, porti e scali merci, causando ritardi, carenze e prezzi più elevati. L'inflazione è un problema mondiale, soprattutto da quando l'invasione russa dell'Ucraina ha fatto aumentare i prezzi globali di cibo ed energia.
Venerdì, le autorità di regolamentazione nel Regno Unito hanno affermato che i residenti vedranno un aumento dell'80% delle bollette energetiche domestiche annuali.
Negli Stati Uniti, le spese per consumi personali del Dipartimento del Commercio (PCE) è meno noto dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Dipartimento del lavoro.
Ma la Fed preferisce il PCE come indicatore delle pressioni inflazionistiche, in parte perché l'indice Commerce tenta di misurare il modo in cui i consumatori si adeguano all'aumento dei prezzi, ad esempio, sostituendo marchi di negozi più economici con marchi più costosi.
Ci sono prove solo negli ultimi mesi che ciò sta avvenendo a numerosi livelli.
L'IPC ha mostrato un'inflazione superiore a PCE; Il mese scorso, ad esempio, l'IPC stava funzionando a un ritmo annuo dell'8.5% dopo aver raggiunto il 9.1% massimo in quattro decenni a giugno. Un motivo: l'indice del Dipartimento del Lavoro dà più peso agli affitti, che quest'anno sono aumentati vertiginosamente.
Il Dipartimento del Commercio ha anche riferito venerdì che il reddito personale al netto delle tasse degli americani è aumentato dello 0.3% da giugno a luglio dopo l'adeguamento per l'inflazione; è caduto a giugno. La spesa dei consumatori è aumentata dello 0.2% il mese scorso dopo aver tenuto conto dell'aumento dei prezzi.
L'impennata dei prezzi è diventata una minaccia politica per l'attuale amministrazione e il presidente Joe Biden si è affrettato a indicare gli ultimi dati che potrebbero mostrare che l'inflazione sta allentando la sua presa.
"Il popolo americano sta iniziando a ottenere un po' di sollievo dai prezzi elevati e anche l'Inflation Reduction Act che ho firmato il mese scorso aiuterà a ridurre i prezzi", ha detto Biden venerdì. “I prezzi del gas sono diminuiti ogni giorno quest'estate, il calo più rapido in oltre un decennio. E il rapporto di oggi ha mostrato che anche il reddito personale è aumentato il mese scorso".
La Fed è stata lenta nel rispondere all'aumento dell'inflazione, pensando che fosse il risultato temporaneo di colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento. Ma poiché i prezzi hanno continuato a salire, la banca centrale statunitense si è mossa in modo aggressivo, alzando il tasso di interesse di riferimento quattro volte da marzo.
Venerdì, Powell ha avvertito in modo più esplicito rispetto al passato che il continuo inasprimento del credito da parte della Fed causerà dolore a molte famiglie e imprese poiché i suoi tassi più elevati rallenteranno ulteriormente l'economia e potenzialmente porteranno alla perdita di posti di lavoro.
"Questi sono gli sfortunati costi della riduzione dell'inflazione", ha affermato Powell. "Ma un fallimento nel ripristinare la stabilità dei prezzi significherebbe un dolore molto maggiore".
Le pressioni sui prezzi potrebbero già allentarsi con il rallentamento dell'economia statunitense. Il prodotto interno lordo, la misura più ampia della produzione economica, si è ridotto nella prima metà del 2020 con l'aumento degli oneri finanziari. Il mercato immobiliare è stato particolarmente colpito. E gli arretrati della catena di approvvigionamento hanno iniziato a districarsi.
"Sembra che l'inflazione abbia raggiunto il picco a metà del 2022 e dovrebbe rallentare anno su anno per il resto di quest'anno e nel 2023", ha affermato Gus Falciare, capo economista presso PNC.
Nick Zawitz, che gestisce Tangle Creations, una società del sud di San Francisco che produce, tra gli altri, Fidget Toys, ha affermato che i costi di spedizione sono crollati e i prezzi delle materie prime sono leggermente diminuiti. Nel frattempo, le vendite dell'azienda sono aumentate del 45% nell'ultimo anno. "Le cose stanno andando avanti,'' Zawitz disse.
