Il prezzo del Bitcoin è al minimo? Ecco cosa ci dicono gli Hash Ribbons

La domanda se il prezzo minimo del bitcoin sia ormai alle nostre spalle è nella mente di molti investitori pronti ad affrontare la sfida: comprare il calo o aspettarne uno più grande?

Le previsioni finanziarie sono raramente accurate e questa realtà riecheggia anche nel mercato dei bitcoin. Ma dal trading di BTC tipicamente segue cicli quadriennali di mercati rialzisti e ribassisti, mentre la valuta peer-to-peer percorre il suo ciclo di adozione, molti cercano ancora di cronometrare i massimi e i minimi del bitcoin quando prendono decisioni di allocazione.

Con questo in mente, investitori, trader e analisti hanno tentato di utilizzare diverse tecniche per individuare il prezzo più basso, tra cui l’analisi tecnica (TA), il sentiment, l’hash rate e persino la popolarità della ricerca su Google. E questo articolo esplorerà un indicatore di prezzo più innovativo che si basa sull'hash rate di Bitcoin e sulla sua rete di minatori, noti come hash Ribbon.

Questo indicatore potrebbe essere prezioso perché in passato si è dimostrato affidabile nell'individuare punti di ingresso opportunistici nel bitcoin dal punto di vista del rischio/rendimento, consentendo agli investitori di entrare nel mercato e acquistare a prezzi bassi, prima che si instauri la paura di perdere qualcosa (FOMO). questo predice accuratamente il prezzo del bitcoin o meno è un'altra questione.

La capitolazione dei minatori come indicatore del fondo

Charles Edwards, fondatore della società di gestione patrimoniale quantitativa Investimenti Capriole, ha dichiarato a Bitcoin Magazine che, a suo avviso, il prezzo del bitcoin e l'hash rate sono correlati in una relazione riflessiva di causa ed effetto.

"I cali dell'hash rate e i successivi recuperi hanno segnato la maggior parte, se non tutti, i principali minimi del bitcoin", ha affermato.

Il ragionamento è semplice: quando alcuni miner iniziano a essere cacciati dal mercato, come dimostrato da un calo significativo dell'hash rate di Bitcoin, ne consegue un'ulteriore pressione del mercato poiché i margini di profitto dei miner vengono ridotti. Inoltre, per provocare quella capitolazione era necessaria un’intensa pressione del mercato, poiché i minatori sono visti come attori molto resilienti nell’ecosistema.

"Data l'entità dell'offerta controllata dai minatori e il livello generale di elevata efficienza delle loro attività, quando i minatori vendono spesso si verifica il peggio", ha spiegato Edwards. "Di conseguenza, il recupero dei prezzi e dell'hash rate derivante dalla capitolazione dei minatori ha storicamente segnato importanti minimi di prezzo."

Edwards definisce la capitolazione dei minatori come un calo misurato dell'hash rate totale di Bitcoin, nell'ordine di un calo dal 10% al 40%. Per individuare meglio un evento del genere, l’analista quantitativo ha sviluppato un indicatore: gli hash Ribbon.

Gli Hash Ribbon possono prevedere i minimi dei prezzi di Bitcoin?

Gli hash Ribbon, disponibili al pubblico su TradingView, sono un indicatore composto da due medie mobili semplici (SMA) dell'hash rate di Bitcoin: la SMA a 30 giorni e la SMA a 60 giorni. Un cross al ribasso della media mobile a breve termine sulla media mobile a lungo termine segna l'inizio di un periodo di capitolazione, mentre un cross al rialzo ne segnala la fine.

Edwards sostiene che l'acquisto di bitcoin alla fine di un periodo di capitolazione dei minatori produce rendimenti enormi per gli investitori poiché si ritiene che il peggio sia passato e che il mercato stia iniziando una ripresa.

"Ad oggi, credo che sia il miglior segnale di acquisto a lungo termine disponibile al pubblico, ma il lettore dovrebbe fare questa valutazione", ha detto.

Nel 2020, l'indicatore degli hash Ribbon ha lanciato un segnale di acquisto in tre occasioni: il 24 aprile (7,505.53$), il 12 luglio (9,306.17$) e il 2 dicembre (19,226.55$). Dopo un anno, tali acquisti hanno generato rendimenti rispettivamente di circa 567.76%, 255.73% e 194.11%.

L'anno scorso, tuttavia, l'indicatore non è andato così bene. Un investitore che seguisse gli hash Ribbon per le allocazioni in bitcoin avrebbe acquistato BTC a circa $ 44,612.94 il 7 agosto, solo per vedere l'investimento perdere oltre la metà del suo valore fino ai giorni nostri poiché la valuta P2P viene scambiata al di sotto dei $ 20,000.

Tuttavia, ciò è avvenuto dopo che il bitcoin è salito a un nuovo prezzo massimo storico di $ 69,000 a novembre, a quel punto l'investitore sarebbe stato in verde del 54.66% in soli tre mesi. Tuttavia, è piuttosto difficile, se non impossibile, individuare con precisione una cima.

Edwards ha spiegato a Bitcoin Magazine che la strategia degli hash Ribbon si preoccupa solo di segnalare punti di ingresso attraenti, e la decisione su quando vendere e chiudere la posizione rimane un peso che l'investitore stesso deve sopportare.

Nel mercato ribassista dal 2018 al 2019, l'indicatore degli hash Ribbon ha lanciato un segnale di acquisto il 10 gennaio 2019. Quel giorno Bitcoin ha chiuso a 3,627.51 dollari, solo il 16% in più rispetto al minimo del ciclo di 3,122.28 dollari registrato il 15 dicembre 2018.

Quest’anno, la capitolazione dei minatori ha contribuito a individuare un altro calo opportunistico dei prezzi.

“Recentemente abbiamo visto forti prove di una grande capitolazione dei minatori a giugno, come dimostrato dal calo dei prezzi da $ 30,000 a $ 20,000 in seguito al segnale di capitolazione dell’hash Ribbon, dal successivo prelievo del 30% nelle tesorerie dei minatori e dalle notizie di stress sui prestiti dei minatori da 4 miliardi di dollari nel giugno 2022, ” ha detto Edwards a Bitcoin Magazine.

In effetti, gli hash Ribbon hanno segnalato l’inizio della capitolazione dei minatori il 9 giugno, indicando che sul mercato potrebbero arrivare ulteriori tensioni. Nei nove giorni successivi, il bitcoin è sceso al di sotto del massimo del 2017, avvicinandosi ai 17,500 dollari il 18 giugno.

Come si sarebbe scoperto nei documenti pubblici di luglio e nei rilasci degli aggiornamenti di produzione, molti minatori pubblici di bitcoin hanno venduto migliaia di bitcoin a giugno. Ad oggi, solo Marathon Digital e HUT 8 hanno continuato a farlo depositare in custodia i BTC estratti mensilmente.

L’importanza della capitolazione dei minatori diminuisce ogni anno?

Fred Thiel, CEO del minatore di bitcoin Marathon Digital, quotato al Nasdaq, ha dichiarato a Bitcoin Magazine che le strategie basate sui periodi di capitolazione dei minatori presuppongono quella che è stata una buona regola pratica nei mercati generali: che coloro che sono all'interno del settore hanno informazioni migliori di quelli sul mercato. al di fuori.

"In genere nei mercati economici o finanziari, quando agisce la persona con le migliori informazioni, ciò è un indicatore della posizione più sicura nel mercato", ha affermato.

Thiel ha continuato a spiegare che un minatore conosce informazioni specifiche come qual è il suo costo operativo, qual è il costo per estrarre un bitcoin e qual è il prezzo del bitcoin. Quindi sfruttano tali informazioni per decidere una linea d'azione, incluso liquidare la loro posizione e le loro partecipazioni in bitcoin, o addirittura cessare le operazioni se raggiunge un punto in cui è troppo non redditizio.

"Quindi, quando un miner inizia a vendere le proprie partecipazioni in bitcoin, è a un punto in cui questa è la sua migliore alternativa, e quindi si presume che ciò indicherebbe un fondo", ha detto Thiel.

Tuttavia, l’amministratore delegato ha sottolineato che la misura in cui la capitolazione dei minatori influenza il mercato diminuirà con il tempo. Perché? Mentre anni fa i minatori erano i maggiori detentori istituzionali di bitcoin, ora le dimensioni delle loro posizioni sono state superate da quelle di aziende come MicroStrategy, Tesla e Block.

"Quindi, mentre prima i miner erano un ottimo indicatore del fondo, penso che oggi siano un buon indicatore di quando il mercato ha raggiunto un punto in cui il punto dolente è davvero alto", ha spiegato Thiel. "E se i miner vendono bitcoin è perché non hanno un'alternativa, quindi sono venditori forzati, proprio come le persone che ricevono richieste di margine, oppure vendono perché sono disperati, per così dire."

Anche Edwards riconosce questo punto, ma non nega la validità di guardare alla capitolazione dei minatori per individuare prezzi interessanti dei bitcoin.

"Penso che il potere degli hash Ribbon diminuisca con il tempo, in modo graduale ogni quattro anni con il ciclo di dimezzamento di Bitcoin", ha detto l'analista a Bitcoin Magazine. "Abbiamo assistito all'ingresso di istituzioni e banche in Bitcoin negli ultimi 18 mesi."

"L'attuale configurazione degli hash Ribbon diventerà probabilmente notevolmente meno utile nel prossimo ciclo, e forse inutilizzabile nel ciclo successivo", ha aggiunto Edwards. "Tuttavia, finora il ciclo degli hashish è stato fantastico, e al ciclo attuale mancano ancora due anni. Capriole Investments sta osservando attivamente gli hashish e li utilizza come input nella nostra strategia di investimento."

Il Bitcoin è in fondo?

Anche se Hash Ribbons sta segnalando che un evento di capitolazione dei minatori è in corso ormai da oltre un mese, non ha ancora segnalato un segnale di acquisto per bitcoin, il che fa sorgere la domanda: il fondo del bitcoin è alle nostre spalle o potrebbero esserci ulteriori prelievi?

Edwards ha dichiarato a Bitcoin Magazine che, in genere, i periodi di capitolazione dei minatori durano da una settimana a due mesi, indicando che il fondo è già stato raggiunto il 18 giugno o che potrebbe verificarsi nel prossimo futuro.

"Adottiamo diverse strategie internamente a Capriole per aiutare a ottenere una confluenza di segnali e approcci", ha affermato Edwards. “Alcune strategie attualmente suggeriscono che abbiamo toccato il fondo, altre suggeriscono che si sta formando un fondo e altre ancora dicono che siamo in contrazione e che il fondo non è ancora confermato”.

Data la difficoltà di individuare un prezzo minimo del bitcoin, gli investitori possono come minimo sfruttare gli hash Ribbon per individuare i periodi di capitolazione dei minatori, in cui la media del costo in dollari potrebbe trasformarsi in una strategia efficace per un lungo periodo di tempo. In alternativa, gli investitori avversi al rischio che credono nel ragionamento alla base degli hash Ribbon possono attendere il segnale di acquisto dell’indicatore, poiché potrebbe individuare l’inizio di una ripresa.

In ogni caso, Edwards ritiene che sia il momento giusto per investire in Bitcoin.

"La mia opinione generale è che i prossimi sei-dodici mesi offriranno la migliore opportunità per entrare in Bitcoin nei prossimi cinque e più anni", ha previsto Edwards. "Ciò si basa sui dati che stiamo modellando quantitativamente, sull'attuale calo del ciclo e sui tempi all'interno dell'attuale ciclo quadriennale, ovvero, bitcoin di solito tocca il fondo nell'esatta finestra temporale del ciclo di dimezzamento da sei a dodici mesi che stiamo attualmente in. Non consulenza finanziaria, ovviamente!