In un recente Twitter Spaces, il Bitcoin Magazine discusso se siamo o meno in un "super ciclo" bitcoin con ospiti speciali. Dai un'occhiata all'audio e alla trascrizione inedita di quella chat di seguito.
Ascolta questo episodio:
[0:07] CK: Che succede, Bitcoiner?
[0:09] La radice razionale: Va bene. Ciao a tutti.
[0:12] CK: Che succede, Root? Emozionato di averti addosso. Spero non ti dispiaccia se parlo un po' al pubblico di Bitcoin 2022.
[0:19] Radice: No. Certo. Vai avanti per favore.
[0:22] CK: Va bene, tutti voi. L'ultima conferenza Bitcoin è dal 6 al 9 aprile. Tutti hanno bisogno di essere lì. Sarà l'ultimo raduno di Bitcoiners. Non riesco nemmeno a mettere insieme le parole per articolare correttamente quanto sia speciale e elettrizzante avere migliaia e migliaia di Bitcoiner in un unico posto. Quando sei così allineato con le persone su qualcosa che è così importante e così fondamentale come la libertà, la sovranità e il denaro sano, è davvero qualcosa di speciale. Trentacinquemila bitcoiner si uniscono nella carneficina a Miami Beach, in Florida, dal 6 al 9 aprile per 4 giorni per celebrare la cultura Bitcoin e imparare e sperimentare con Bitcoin, e semplicemente stare con Bitcoiners. Non vorrai perderlo. Farà parte della storia. Bitcoin '21 faceva parte della storia. È qui che il presidente Bukele ha annunciato che El Salvador avrebbe reso Bitcoin moneta a corso legale e quest'anno Bukele tornerà e ha promesso molto di più. Quindi, davvero entusiasta per Bitcoin 2022, dal 6 al 9 aprile. Vai a b.tc/conference/ per saperne di più. Ma questo mi basta. Root, immagino, mentre aspettiamo l'arrivo di altre persone. Vedo Dylan tra il pubblico, possiamo farlo salire sul palco. Vuoi iniziare a gettare le basi per questa idea generale di superciclo e perché è diverso da ciò di cui si è parlato in precedenza quando si tratta di azione sui prezzi di Bitcoin?
[1:58] Root: prima di tutto, grazie a tutti per esservi uniti a questi spazi di Twitter e grazie mille Bitcoin Magazine per aver ospitato questi spazi e per aver sponsorizzato il mio lavoro. È stato fantastico lavorare con voi ragazzi. Voglio anche ringraziare il mio altro sponsor che è BTC Direct. Mi hanno aiutato così tanto e sono molto gentili con me e mi lasciano fare tutte le cose Bitcoin che voglio fare, quindi è fantastico. Ho messo insieme un thread di alcuni grafici che voglio esaminare in questa discussione.
L'idea generale di questa discussione è anche quella di ottenere più chiarezza su dove siamo nel ciclo. Lo faremo attraverso questo thread che ho messo insieme, poco fa, di alcuni grafici e sono sicuro che otterremo degli spunti interessanti. Penso che sia meglio che forse inizierò semplicemente passando attraverso quel filo con alcuni schemi per dire, più o meno, dove siamo nel ciclo e poi ti daremo anche alcune delle definizioni anche del super ciclo, forse , anche di cicli di allungamento, rendimenti decrescenti e così via. Proverò a dare una breve spiegazione di dove siamo più o meno nel ciclo, a che punto siamo, e poi lascerò parlare Dylan e Jordan e dare la loro opinione su alcune delle cose che dirò.
Tanto per iniziare, in realtà, penso che sia meglio iniziare con il grafico numero 4 di quel thread che è il confronto del mercato rialzista. Ho pubblicato quel grafico una settimana fa o due settimane fa, pensando che potremmo rimbalzare su questa linea di tendenza. Puoi effettivamente vedere un confronto tra i diversi cicli e c'è una linea di tendenza per ogni ciclo, quindi il ciclo 2011, 2013, 2017 e 2021. Quella linea di tendenza è in realtà basata sul massimo storico precedente e poi attraversa il minimo del ciclo. Quella linea di tendenza ha fornito un supporto relativamente buono, come puoi vedere nel 2011 e nel 2013 che abbiamo toccato quella linea e siamo saltati giù, siamo rimbalzati da quella.
Ora, la mia aspettativa, all'inizio, era anche che potessimo saltare da quella linea. Non è successo. Abbiamo fallito e questo, per me, è una specie di segno per distinguere tra un mercato rialzista e uno ribassista. Ora, voglio solo forse spiegare un po' di più a riguardo. Ci sono diversi modi per vedere cos'è un mercato rialzista e ribassista, giusto? In Bitcoin, c'è un indicatore molto importante, on-chain, che è la base del costo del titolare a breve termine. Darò solo una breve spiegazione di cosa si tratta. Fondamentalmente è il prezzo che i detentori a breve termine, che sono persone che acquistano e vendono Bitcoin negli ultimi cinque mesi, il prezzo medio a cui acquistano. Questa è la loro base di costo. In genere puoi vedere, nei mercati rialzisti, che tenderà a essere al di sopra di quella linea. Quindi, una base di costo del titolare a breve termine, è un prezzo e attualmente siamo al di sotto di esso. Siamo scesi al di sotto già qualche tempo fa. Questo è stato il primo indicatore che qualcosa non andava.
Dopo aver superato la base dei costi più vecchi a breve termine, abbiamo anche perso altre medie mobili come la media mobile a 200 giorni, la settimana a 21. Alcune importanti medie mobili storiche in Bitcoin: siamo scesi al di sotto di quelle. Ora, non è la prima volta in un mercato rialzista che siamo scesi al di sotto di quegli indicatori, ma è qualcosa su cui essere prudenti. Ciò significava che eravamo in una zona d'ombra per un po' di tempo.
Ora, per me, il fatto che ora siamo caduti attraverso la linea di supporto, e anche del grafico di cui sto parlando – il confronto del mercato rialzista, è davvero un segno che, per me, siamo attualmente in un mercato ribassista. Ho esaminato alcune delle dinamiche di fornitura nelle ultime settimane e ho trovato alcuni spunti interessanti. Ecco perché voglio anche condividere quelli oggi e alcuni di questi sono anche lo schema del ciclo super che è il primo schema dal thread. Ci arriveremo rapidamente, ma prima voglio mostrare l'ultimo grafico che è l'indice di forza relativa. La maggior parte delle persone sa cos'è l'RSI. È un indicatore tradizionale molto utilizzato nel mercato azionario. Mostra la forza relativa del prezzo. Per Bitcoin, l'RSI a 12 mesi è stato un buon indicatore per esaminare la forza del prezzo di Bitcoin, almeno tra i cicli. Anche in quel grafico, puoi vedere che l'indice di forza è fondamentalmente un valore compreso tra 0 e 100. Sopra 90 è davvero quando puoi ottenere come massimi e cose del genere, e i mercati ribassisti di solito sono negli anni '50 o anche più bassi nel 40 gamma. Direi che i mercati rialzisti sono generalmente sopra 70. E quindi, anche sopra 90 è quando in genere otterrai un massimo o un massimo.
Possiamo vedere in ogni ciclo che all'inizio, all'inizio del mercato rialzista, eravamo sopra i 90 per un po' di tempo. A causa di questi indicatori, l'indicatore RSI può essere piuttosto elevato, superiore a 90, per un bel po' di tempo. Non è proprio un indicatore per indovinare il massimo esatto, diciamo, ma fornisce comunque una buona indicazione di dove ci troviamo nel ciclo. Di solito all'inizio di un mercato rialzista, andiamo sopra i 90, poi scendiamo al di sotto per un po' di tempo e, ancora una volta, torniamo sopra i 90 e ciò causerebbe in un certo senso un'esplosione del massimo. Lo abbiamo visto nel 2011, 2013 e 2017. E anche nel 2021, ad aprile, abbiamo superato tale soglia. Con il primo picco siamo andati sopra l'RSI 90, per poi scendere sotto. Quindi, anche la mia aspettativa era di tornare di nuovo sopra i 90. Abbiamo toccato un minimo lì, sotto i 70, che è stato anche un po’ un segnale di avvertimento. Quindi, questo mi ha già reso un po’ più cauto perché siamo scesi più in profondità rispetto, ad esempio, al 2013, quando avevamo anche un doppio massimo. Molte persone si aspettavano che Bitcoin superasse i 100 in questo ciclo. E così, quando abbiamo iniziato a risalire di nuovo, dopo il calo in estate o alla fine di luglio o giù di lì, abbiamo toccato quel minimo dal primo picco, abbiamo iniziato a risalire di nuovo.
Il mio pensiero era anche quello di tornare di nuovo sopra 90 con l'indice di forza relativo per iniziare a superare i 100k. Ma alla fine di novembre e dicembre, abbiamo avuto tipo due mesi di azione al ribasso dei prezzi. In realtà era contro le aspettative di tutti. Inoltre, è qui che il modello del pavimento del piano B, ad esempio, ha iniziato a fallire. Era contro molte aspettative. Il fatto che abbiamo iniziato a cadere lì era ancora un altro segno di cautela. Ora, siamo nei 51, attualmente con l'RSI, il che dimostrava che siamo nel territorio del mercato ribassista. Quindi, a differenza di altri cicli, non siamo andati oltre 90. Ora, è possibile superare ancora 90 nei prossimi mesi? Certo che lo e. In realtà penso anche che accadrà, ma penso che il tipo di prospettiva cambi su come viene definito il ciclo. Volevo dire che c'è la teoria dei cicli di allungamento all'interno di Bitcoin.
Fondamentalmente, ad ogni ciclo, la cima inizia ad arrivare sempre più tardi. Ad esempio, Ben Cohen è un sostenitore di questo ciclo di allungamento. Ne parla praticamente da anni. Questa è una teoria. Potresti vedere il ciclo di Bitcoin come un ciclo di allungamento che solo ora siamo in un minimo e riusciremo a rialzarci. Ma direi che ora siamo in un mercato ribassista e anche se quel mercato ribassista è un po' più breve o non è un tipico mercato ribassista di un anno e mezzo. Anche se potremmo sostenere che siamo in un orso da quando abbiamo avuto il massimo ad aprile, perché se guardi l'RSI, ad esempio, è in qualche modo in calo da aprile e non si è rialzato anche se abbiamo raggiunto un nuovo massimo con il secondo massimo, e ne parlerò tra un po', potremmo ancora vederlo come un mercato ribassista se guardi alcune delle dinamiche sulla catena e se guardi all'offerta dinamica in particolare. Forse, possiamo passare rapidamente al secondo grafico, il confronto in alto, che è il secondo grafico nel thread, e poi lascerò parlare Dylan e Jordan e dare alcuni commenti su ciò che ho detto finora. Forse mi sono perse alcune cose.
Ma solo per superare quel grafico, il confronto in alto, lì puoi vedere che il primo stop è davvero causato da clamore perché puoi vedere l'offerta di detentori a lungo termine. È molto basso e questo perché i detentori a lungo termine tendono a svendere parte della loro offerta quando il prezzo diventa parabolico e lo vendono a detentori a breve termine. Abbiamo ottenuto questa prima tappa ed era puramente basata sul clamore. Potremmo vedere chiaramente il clamore allora. È stata Tesla, è stato Michael Saylor a fare molti annunci e cose del genere. Quindi, abbiamo avuto molto clamore in quel mercato e abbiamo realizzato il 64k. Ovviamente non è sostenibile. Un top basato sull'hype, la salita parabolica non è sostenibile, quindi siamo tornati indietro. Abbiamo iniziato a fare questo minimo e a quel punto, iniziato in modo molto simile al mercato del 2013, avevamo anche un doppio massimo, giusto? Quindi, la mia aspettativa era di recuperare questo clamore per il secondo massimo, ma i detentori a breve termine sono rimasti alla larga, quindi non abbiamo mai avuto detentori a breve termine sul mercato durante quel secondo massimo. L'offerta dei detentori a lungo termine ha effettivamente iniziato a crescere. Quindi, molti detentori a lungo termine stavano di nuovo acquistando sul mercato, ma i detentori a breve non erano mai stati lì. Quindi, la mia aspettativa, anche quando eravamo di nuovo a circa 60 per il secondo massimo era che, a un certo punto, l'offerta di detentori a breve termine inizierà ad aumentare e riavremo i detentori a breve termine nel ciclo, quindi possiamo arrivare a livelli di 100k, ma non sono mai arrivati. Quindi, in pratica, quel secondo massimo, anche se abbiamo raggiunto un nuovo massimo massimo di tutti i tempi, era basato solo su detentori a lungo termine nel mercato e questo si vede. Penso che sia abbastanza speciale perché, nella storia di Bitcoin, non è mai successo. Quindi, in realtà abbiamo appena raggiunto un massimo storico basato sulla convinzione dei detentori a lungo termine, questo esercito HODL che è sostanzialmente in continua crescita. E questo è un ottimo segno secondo me, per i prossimi anni, giusto? Perché l'intero esercito continua a crescere. Ci sono diversi titolari a lungo termine che continuano ad acquistare indipendentemente dal prezzo. Ci sono alcuni detentori a lungo termine che ovviamente continuano a vendere nel panico, specialmente quando iniziamo a scendere al di sotto di alcuni livelli critici come la base dei costi dei detentori a breve termine di cui ho parlato. E inoltre, i 40k in generale che abbiamo perso perché era un livello di supporto che ha fatto prendere un po' dal panico anche molti detentori di lungo termine. Detto questo, penso di aver parlato abbastanza. Lascerò entrare alcuni degli altri oratori. Quindi forse, Dylan, se hai commenti su ciò che ho appena detto, per favore vai avanti.
[14:06] Dylan LeClair: Root, amico, hai parlato molto bene dello spiegare tutte queste dinamiche in un modo semplice. È davvero impressionante. Penso che la tua analisi sia diretta sull'analisi on-chain, soprattutto in riferimento alla dinamica dei prezzi che ha ricevuto un po' di odio negli ultimi due mesi, ma on-chain può solo quantificare le dinamiche dal lato dell'offerta. E, a novembre, è stato un po' pazzesco perché stavamo raggiungendo i massimi storici senza alcuna distribuzione tipica che vedi, come i detentori a lungo termine, i bitcoiner condannati a denaro intelligente, accumulati attraverso questi drawdown, e poi, quando il prezzo rompe i massimi storici, inizi a vederne una parte distribuita. E in realtà, l'offerta di detentori a lungo termine in termini relativi e assoluti è aumentata durante l'intero passaggio dall'estate a nuovi massimi. Ma alla fine, non c'era quel tipo di lato della domanda, giusto?
Abbiamo avuto acquisti macro marginali da quel nuovo tipo di coorte di investitori che è arrivato nel 2020, 2021. Ma siamo arrivati a quei nuovi massimi. I derivati erano un po' surriscaldati, non quanto aprile, ma semplicemente non c'era quel muro di denaro per continuare a comprare, e quando quel tipo di acquisto marginale si è trasformato in vendita marginale, puoi guardare e dire che lo sconto GBTC andrà a trenta percento sotto il valore patrimoniale netto e ci sono 650,000 Bitcoin in quel fondo. Quindi, solo in termini di tipo di venditori marginali macro degli ultimi due mesi, anche se la dinamica dell'offerta sembra davvero, davvero rialzista. Non c'era quel tipo di muro della domanda in cui entrare.
E quindi, questo mi fa sentire davvero ottimista per il futuro perché abbiamo visto quasi un mercato rialzista iniziare con le dinamiche del mercato ribassista a cui stiamo attualmente assistendo, come questo accumulo netto in corso. Alla fine, è proprio quando arriva quel tipo di capitale vincolato. I grandi sorprenderanno davvero il rialzo.
[15:50] Root: Grazie per questo, Dylan. Commenti molto buoni E inoltre, aggiungerei solo qualcosa a questo. Quindi, sostanzialmente siamo usciti da questo minimo di metà ciclo a causa di short che sono stati liquidati, giusto? Quindi siamo saltati da, non lo so, era il 2019? Allora ne abbiamo saltati diverse migliaia. Quindi, quello è stato anche come un calcio d'inizio, fondamentalmente, per uscire da tutto ciò, per avviare questa convinzione di detentore a lungo termine. Tutti pensavano: "Oh, torneremo in questo ciclo rialzista". Ritengo quindi che il mercato dei derivati sia qualcosa che non possiamo sottovalutare e che potrebbe anche essere parte del motivo per cui, forse, le dinamiche del ciclo stanno cambiando. Allora, Jordan, forse hai ancora qualcosa da aggiungere a questo. Ti lascio parlare.
[16:37] Jordan Lindsey: Sì. Davvero, davvero interessante l'analisi che stai riportando qui. Davvero importante, alcune cose che voglio aggiustare, semplicemente confermano o affermano davvero dal mio punto di vista. E questo è davvero: quello che hai appena menzionato, sembra che la struttura del mercato stia cambiando. Penso che sia molto importante. Ora capisco quanto sia difficile riprendere in tempo reale, specialmente quando molte persone avevano il ciclo di quattro anni radicato nella loro psiche. Nessuno stava davvero cercando un top di mercato ad aprile. Molti indicatori a catena lo stanno assolutamente indicando. Sono contento che tu abbia anche introdotto l'indice di forza relativa nella diapositiva numero cinque, mostrando che anche l'RSI con un picco superiore a 90 in ogni picco del ciclo ha avuto quel tipo di lettura. E poi, anche se il prezzo ha raggiunto il massimo a novembre – questa è la parte difficile da riconciliare per molte persone – come potrebbe Bitcoin essere in un mercato ribassista e il prezzo raggiungere un massimo più tardi in quel mercato ribassista? Penso che sia qualcosa a cui molte persone dovranno davvero dare un'occhiata sincera e duramente. So che è controintuitivo. Sembra che sia quell'esercito di calzolai e quell'inasprimento della fornitura che ha causato quasi un vero disastro che ciò accadesse. Ma non hai mai visto quel clamore entrare nel mercato in quel momento per portarlo oltre. Sembra che ciò che è successo sia dovuto ai venti contrari macro, più o meno nel periodo in cui è diventato molto evidente a metà ottobre, che la Fed era intenzionata ad avviare effettivamente il tapering e poi, se in grado di risolverlo, entro la fine di marzo , anche spostarti verso un ciclo di aumento della velocità che potrebbe, di sicuro, avere l'effetto di mettere enormi venti contrari nel bianco qui.
Ma penso che parte dell'introduzione di questo spazio sia stata parlare o mettere in relazione questo con il super ciclo. Si potrebbe pensare che le persone parlerebbero di un super ciclo, Bitcoin era in realtà nella fase di hype che stava diventando parabolico, Bitcoin verso l'alto di 150,000, 200,000 dollari, e la gente dice: "Questo è un super ciclo, Bitcoin sta andando a un milione di dollari. Questa volta è diverso". Penso che sia davvero degno di sapere che in realtà non è in quelle circostanze, ma guardando il possibile cambiamento potenziale della struttura del mercato di Bitcoin che è correlato all'essere un super ciclo. Una delle definizioni di un super ciclo potrebbe essere un mercato ribassista che ha solo un drawdown del 60%. Forse, un mercato ribassista che dura invece di 12 mesi tradizionalmente in Bitcoin con un drawdown dell'85% che dura con meno di un drawdown e poi del prezzo, prima che il prossimo abbia raggiunto un nuovo massimo storico. Penso che si adatti molto alla definizione del super ciclo. Mi sembra che siamo un po', in questo momento, alla mercé della politica della Fed. Il rischio non è nel mercato. Se otteniamo qualsiasi tipo di affluenza in Bitcoin, sembra che la dinamica potrebbe cambiare molto rapidamente e, a causa di ciò che abbiamo visto tra luglio e novembre, anche quando quella domanda non c'era proprio a causa di quella scarsa offerta, hai visto il prezzo salire rapidamente . Può succedere di nuovo, ma abbiamo bisogno di quel catalizzatore per entrare nel mercato.
Ora, a lungo termine, questo vuole essere perché le azioni sono finite come se stessero andando effettivamente a range-bound, giusto? E forse, alla gente piacciono molti di quei flussi che iniziano a spostarsi nel mercato dei bitcoin. Potrebbe essere una cosa. Ovviamente, stiamo guardando alla continua adozione a livello sovrano. Quei domino potrebbero continuare a cadere. Se iniziamo a vedere un super stato, che sia la Russia o gli Stati Uniti, tra i Bitcoin. Ovviamente, queste cose potrebbero accelerare il ritmo, ma penso, fino a quando non vedremo la svolta della Fed e se ciò avvenga o meno prima di marzo, perché il tipo di mercato costringe la Fed a dire che non ci siamo ancora o addirittura vicini a quello . Penso che abbiamo molti altri svantaggi prima che qualsiasi tipo di Fed messo in discussione venga messo in discussione. Ma se i mercati diventassero disordinati, ciò potrebbe accadere prima. Altrimenti, potremmo guardare la Fed che si sta muovendo verso il decollo, verso l'aumento dei tassi, e quindi solo una specie di conto alla rovescia fino a quando l'economia non entrerà effettivamente in recessione, e quindi hanno bisogno di rilassarsi che abbassano i tassi e arrivano con la prossima iniezione di QE potenzialmente nel 2023 prima di iniziare davvero a vedere il catalizzatore nel mercato che lo porterà davvero alla fase successiva. Per quanto riguarda il prezzo, penso che quello che stiamo vedendo qui, il consolidamento dei prezzi, ci riferiamo a un mercato ribassista, anche se fare un massimo più alto in quel mercato ribassista sia incredibilmente rialzista a lungo termine.
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[23:56] Root: Grazie mille, Jordan. Ci sono un sacco di spunti di riflessione. Inoltre, volevo solo aggiungere per questa seconda rincorsa che avevamo, fondamentalmente, quella dei detentori a lungo termine, perché, in realtà, i detentori a breve termine erano fuori mercato allora, ma comunque, avevamo quella rincorsa. È stato anche un po' avviato dall'ETF basato sul futuro che è stato accettato. Quindi, questo ha aiutato. È stato anche un catalizzatore per farci tornare più in alto e forse ha avuto una grande influenza nel causare quel nuovo massimo storico lì. Non so se qualcuno degli altri oratori, Alex, vedo che ci sei anche tu. Hai ancora qualche commento prima che io vada avanti?
[24:39] Alex: Vai avanti. Continua, Root. Grazie.
[24:41] Radice: Grazie. Quindi, allora mi dirigerò verso la dinamica del super ciclo. Se qualcuno sapesse come convincere Dan, sarebbe fantastico. Provo a pingarlo ma penso che non abbia visto il mio messaggio, quindi sarebbe bello. In realtà ha inventato la definizione del super ciclo. Il super ciclo fondamentalmente significa semplicemente che l'attuale modello di ciclo del ciclo quadriennale di Bitcoin devia da quello. Quindi, potrebbe essere qualsiasi deviazione, in pratica. Potremmo avere un mercato rialzista che si estende fino a 1 milione, e poi iniziare a scendere, o potrebbe essere come diversi piccoli tori, orsi, in pratica. Ma davvero, una deviazione dal ciclo di quattro anni originale, quindi per quelli che non lo sanno, ma penso che la maggior parte di noi che sta ascoltando sappia che Bitcoin ha storicamente un ciclo di quattro anni causato dall'halving. Quindi, il dimezzamento dell'offerta appena iniziata che sta arrivando in Bitcoin ha causato lo shock dell'offerta e che inizialmente, tradizionalmente, è stato fondamentalmente il catalizzatore di un mercato rialzista all'interno di Bitcoin. E ovviamente sappiamo che la fornitura di Bitcoin che si dimezza sta diminuendo. Quindi, anche l'influenza dell'impatto di un dimezzamento diminuirà nel tempo. Quindi, è ovvio che a un certo punto non avremo un ciclo di quattro anni e inizieremo a deviare da esso. Direi ora che abbiamo i primi segni che stiamo davvero deviando dal ciclo di quattro anni e questa è la dinamica del super ciclo che ho inserito lì. Questo è lo schema uno dei thread che ho tirato fuori.
Cosa possiamo vedere qui? Possiamo vedere che il profitto che hanno i detentori a lungo termine, puoi vedere che all'inizio, il primo massimo dei detentori a breve termine è il massimo del 2017 e l'ultimo massimo, il massimo del 2021 che abbiamo realizzato. Ingrandisco gli ultimi sei anni circa di Bitcoin e puoi vedere che all'inizio, una volta iniziato questo aumento parabolico, puoi vedere quei punti blu, ciò significa che il prezzo raggiunge un nuovo massimo storico durante quel primo fase. Puoi vedere che molti detentori a lungo termine stanno iniziando a trarre profitto. Quindi, c'è molta nuova domanda in arrivo nel ciclo di Bitcoin. Svendita dei titolari a lungo termine. Il loro profitto è a breve termine e quindi puoi vedere che il profitto dei detentori a lungo termine, non il profitto detenuto dai detentori a lungo termine, è in calo. Quindi, fondamentalmente, questo passa nelle mani dei detentori a breve termine e otteniamo il massimo dei detentori a breve termine, che ovviamente non è sostenibile e otteniamo un crollo. Nel 2017, abbiamo anche avuto un calo dell'85% circa, alla fine abbiamo raggiunto un minimo da 20k fino a 3k, circa. Quindi, puoi vedere che il profitto dei detentori a lungo termine diminuisce ovviamente abbastanza in basso in quel fondo del mercato ribassista. E poi, puoi vedere che nel 2019 abbiamo avuto di nuovo questa corsa: la corsa dei titolari a lungo termine del 2019. C'era una certa domanda da parte dei detentori a breve termine, ma non era vicino al livello del primo picco che abbiamo avuto nel 2017. Fondamentalmente, in quella corsa, siamo arrivati quasi a 14k e anche questo non era sostenibile. Direi che quella rincorsa è molto simile alla situazione in cui ci troviamo ora. Quindi, abbiamo avuto il dimezzamento, il terzo dimezzamento, che puoi vedere anche nel grafico. Abbiamo iniziato questo passaggio parabolico. Ancora una volta, i detentori a lungo termine hanno iniziato a vendere parte dei loro profitti a detentori a breve termine e abbiamo avuto questo clamore massimo, basato sui detentori a breve termine: abbiamo iniziato a scendere. E poi, abbiamo avuto questa rincorsa a lungo termine. Fondamentalmente, in questo periodo, non c'erano quasi detentori a breve termine e tuttavia, abbiamo comunque raggiunto quel nuovo massimo storico che è piuttosto impressionante.
Ovviamente, anche questo non era sostenibile perché la corsa senza il mese finirà e abbiamo iniziato a scendere. In un certo senso ci troviamo ora in quel cerchio arancione che è nel grafico. E quindi, direi che quel cerchio arancione è simile alla goccia che abbiamo avuto. Bene, o con Corona o forse con un calo prima, potremmo ancora andare un po' più in basso. Non lo dico esattamente, ma quello che volevo mostrare in questa dinamica è che anche se siamo solo a metà del dimezzamento, perché sai che il prossimo dimezzamento è nel marzo del 2024. Un tipico dimezzamento richiede quattro anni. Non siamo nemmeno a due anni dall'halving, ma avevamo già questa stessa dinamica che abbiamo avuto durante l'intero dimezzamento del ciclo 2017 e questo è davvero impressionante per me e anche questo è un'indicazione. Per me, questa è un'indicazione di un super ciclo. Forse questa dinamica può continuare a ripetersi d'ora in poi. Abbiamo cali meno gravi, mercati ribassisti meno severi e che continueranno ad avere questo tipo di dinamiche perché non riesco a immaginare che ora ci siano rimasti sostanzialmente due anni di mercato ribassista. Devo aspettare che il catalizzatore del prossimo dimezzamento raggiunga un nuovo massimo storico.
Direi che c'è molto spazio, soprattutto se pensi che da aprile siamo in un mercato ribassista, che siamo già quasi un anno nel mercato ribassista, giusto? Quindi, ciò indicherebbe che c'è molto spazio per raggiungere nuovi massimi storici prima del prossimo dimezzamento. E se lo facessimo, avremmo davvero una dinamica diversa rispetto ai cicli precedenti. E quindi, direi che è in qualche modo ciò di cui si occuperebbe il super ciclo. Quindi, non so se qualcuno di voi ragazzi ha commenti, ma per favore sentitevi liberi di entrare ora.
[30:51] Jordan: Voglio solo costruire un po' della diapositiva 3, il clamore del mercato. Stavi mostrando quei cerchi rossi in basso quando i titolari a breve termine diventano davvero, davvero, chiamiamola ipervenduto, e li cerchi in basso e hai indicato due aree in cui potremmo potenzialmente trovarci. Una di queste potrebbe essere da qualche parte prima che avessimo la crisi COVID di marzo 2020 verso la fine del 2019. L'altro potenzialmente è più verso la fine di quel mercato ribassista nel 2018. Solo una dinamica interessante che sta avvenendo proprio ora per quanto riguarda il DXY, l'indice del dollaro USA, e Bitcoin.
Ora, nella parte superiore dei mercati rialzisti di Bitcoin, vediamo deviazioni in cui di solito vediamo il commercio al ribasso DXY e il commercio al rialzo di Bitcoin che rompe una correlazione che normalmente hanno. Tuttavia, in questo momento in tempo reale, stiamo assistendo a un diverso tipo di rottura della correlazione. Stiamo assistendo a un forte aumento del DXY e al ribasso di Bitcoin. Non capita spesso di vedere quel tipo di rottura della correlazione con un DXY scambiato forte e Bitcoin scambiato debole. È successo a poche altre volte. Una delle volte che è successo è stato il punto in cui hai quel cerchio intorno alla fine del mercato rialzista di Bitcoin del 2018. Prima che si verificasse la capitolazione, hai iniziato a vedere il DXY scambiare forte e hai iniziato a vedere il compromesso di Bitcoin. È successo anche nel mercato ribassista del 2014. E le uniche altre volte che è successo, sono state brevemente durante la crisi di marzo 2020, in particolare quando si è verificato il ciclo di liquidazione di BitMEX fino a quando BitMEX non è andato offline. All'epoca era il più grande scambio. È stato molto breve. L'altra volta è successo risalendo al 2013, durante quello che abbiamo chiamato il calo di metà ciclo tra le due onde massime. E poi, ancora, poco fa, abbiamo visto che è successo quest'estate. Ciò indica potenzialmente che siamo nell'ultima estremità di un mercato ribassista e perché c'è ancora un potenziale ulteriore rischio al ribasso del prezzo. Ci stiamo avvicinando al più tardi e vediamo il DXY avanzare contro Bitcoin in quel modo. Presto vedremo che Bitcoin torna indietro in quella direzione o potenzialmente, come abbiamo appena visto in estate, a luglio, Bitcoin sta potenzialmente anche toccando il fondo qui o vicino ad esso.
Ora, non penso che qualcuno dovrebbe cercare una sorta di prezzo temporale e cercare di chiamare se lo prendiamo o meno. E questo viene da qualcuno che è fortemente, tecnicamente, basato sull'analisi. Penso che in questo momento ciò che stiamo vedendo nei mercati sia molto più psicologico. Stiamo vedendo molti venti contrari là fuori. Tutto può succedere. Ma allo stesso tempo, voi ragazzi volete affermare che proviene da molte aree diverse, dalla struttura in cambiamento che state vedendo, anche dall'indice del dollaro che è un'altra di queste. Bill Miller, è apparso di recente nei notiziari e parlava o si riferiva al fatto che Bitcoin sia effettivamente nell'adozione del ciclo di vita di una nuova tecnologia, collegandolo ad Amazon, collegandolo all'elettricità, collegandolo a qualsiasi tipo di tecnologia che ha in realtà ha attraversato questa fase iniziale di pubblicità e poi è passato alla fase di realtà, e poi a quella fase di opportunità di mercato finale che è come un comportamento sostenuto e inclinato verso l'alto. Quando parli di, forse, stiamo vedendo quella struttura in cambiamento, dove la volatilità sta diminuendo al rialzo e al ribasso, ci stiamo allontanando da quel comportamento del ciclo quadriennale, definendolo un super ciclo che si stacca da quel comportamento. Ciò si adatta molto bene anche a ciò che molte altre persone che hanno guardato alla tecnologia sono state effettivamente in grado di andare avanti e raggiungere quel punto in cui si spostano verso l'ultima opportunità di mercato. E Bitcoin, è quasi come se, al momento giusto, iniziassimo a vedere all'improvviso apparire queste dinamiche. So che è molto difficile entrare in tempo reale. La maggior parte delle persone non stava cercando quel picco in aprile, ma tuttavia è solo una questione di quanto velocemente riesci a riprenderti e quanto velocemente potresti adattarti e affrontare ciò che sta realmente accadendo.
[35:11] Root: Grazie, Jordan, per le tue intuizioni. Ora, sicuramente c'è molto da fare con l'intero ambiente macroeconomico che ha un grande impatto su Bitcoin. Dylan, hai ancora qualcosa da aggiungere?
[35:24] Dylan: Sì. Penso, voglio dire, anche voi ragazzi state facendo eco a molti dei miei pensieri attuali. Penso che solo con, sai, se pensi a Bitcoin come a un asset macroeconomico, ovviamente, c'è quel tipo di base core hollow che non sa nemmeno cosa sia il DXY. E non gliene frega un cazzo della forza relativa del dollaro rispetto ad altre valute legali, e stanno accumulando il 100% del loro reddito disponibile a prescindere. Il numero di persone del genere in tutto il mondo, a livello istituzionale con ragazzi come Michael Saylor e Bill Miller che dicono che metà del mio portafoglio, è un miliardario, Bill Miller, non dovrebbe andare sotto la superficie. Ma allo stesso tempo, quando Bitcoin è una specie di questo rischio-off o come una risorsa rischio-on per molti di questi nuovi alligatori. Al momento dell'offerta del dollaro, la Fed si aspettava un aumento, anche se è di 50 punti base. Ci sono alcuni fondi o alcuni alligatori che venderanno semplicemente il loro grosso. E ovviamente, penso che sarà una decisione miope in seguito, ma è più un'opportunità per tutti gli altri. Ma sì, penso che sia un semplice effetto di gioco sul mercato.
[36:27] Radice: Grazie. Grazie, Dylan. Penso che sia divertente in realtà. Si suppone che Bitcoin sia la soluzione per questo tipo di problemi, ma Bitcoin viene visto come una risorsa esclusivamente rischiosa, ovviamente a causa della volatilità di Bitcoin. Hai qualche idea su, magari tipo, siamo vicini al fondo? Qual è la tua opinione in merito?
[36:50] Dylan: Mi piace vedere derivati, orsetti, e non abbiamo visto niente di troppo pazzo. Non è stato in estate e l'open interest è stato relativamente alto, specialmente per i criminali aperti, non stava salendo alle stelle con i finanziamenti che andavano più a fondo come era l'estate. Ma in generale, solo vedendo che abbiamo dei grafici interessanti sull'immersione profonda in cui sai che sta finanziando candele o è come il grafico Bitcoin ricoperto di finanziamenti. Puoi vedere i cicli rialzista e ribassista quasi anche nei mercati dei derivati, una sorta di prezzo spinto un po' più in alto al rialzo durante i mercati rialzisti e ribassisti. I sentimenti di tutti sono bassi nella fogna e le persone sono in corto con i rossi. E quindi, è bello vedere i finanziamenti in questi ultimi due giorni. Abbiamo avuto alcuni aspetti negativi, fondamentalmente come lo shorting netto. Non cortocircuito netto perché c'è sempre corto, c'è un lungo, ma le gocce stanno facendo abbassare il prezzo. Quindi, in termini di speculazione sulla leva finanziaria rialzista, non c'è. Non è quello che era rispetto a gran parte del 2021, che è salutare, il che è bello da vedere. E quindi, si spera, che più di quell'ambiente aumenterà di prezzo in modo da poter ottenere una bella breve compressione qui, ma dovremo vedere che si svolgerà.
[37:56] Root: Quindi è interessante che Bitcoin dall'analisi fondamentale sia così forte. Abbiamo paesi che usano Bitcoin come moneta a corso legale e c'è la voce, immagino anche per Max Keizer, che potrebbe esserci un altro paese in arrivo nel 2022 per accettare Bitcoin come moneta a corso legale. Qualcosa del genere sarebbe sicuramente un catalizzatore per tornare in un mercato rialzista, secondo me. Ovviamente, dobbiamo tornare al di sopra di più livelli. Abbiamo parlato per un po' della base del costo del titolare a breve termine. Dobbiamo tornare al di sopra di questi livelli e abbiamo bisogno di una sorta di catalizzatore. Direi di recuperare una nuova domanda perché manca. Questo è ciò che manca ora. E quindi, ho anche alcune opinioni sul fondo.
In realtà penso che siamo relativamente vicini al minimo. Penso che potremmo ancora scendere un po' di più. Se osserviamo il prezzo realizzato, qual è il prezzo a cui le persone acquistano i loro Bitcoin. A differenza della capitalizzazione di mercato, che è solo la quantità di Bitcoin in circolazione moltiplicata per il prezzo, puoi anche guardare il prezzo realizzato e possiamo farlo grazie alla catena. Possiamo vedere ogni transazione in modo da sapere a quale prezzo le persone acquistano Bitcoin. Quindi, questo ci dà un prezzo realizzato. Questo è stato un indicatore di fondo relativamente buono. Nella parte inferiore di un orso, fondamentalmente cadremmo leggermente al di sotto del prezzo realizzato. Ad esempio, con l'incidente di Corona, siamo appena scesi al di sotto di esso e abbiamo avuto una settimana sotto di esso e siamo tornati subito sopra di esso. E così, quel prezzo è ora un 24k. Questo sarebbe, secondo me, lo scenario peggiore a cui potremmo mentire. Chissà che potremmo scendere un po' di più, ma ad essere onesti, penso che ci sia un po' di supporto a 30k e forse, opteremo per questo 24K, ma servirebbe anche una sorta di evento Black Swan forse per arrivarci, o giusto il tempo che continuiamo ad avere paura. Ma onestamente non potrei vedere per quanto tempo questa paura possa tenere il passo. Siamo stati, se guardi l'indice di paura-avidità, siamo stati nella paura per oltre due mesi ormai. Quindi, ad un certo punto, faremo un minimo e torneremo su. Jordan, hai ancora qualcosa da aggiungere qui?
[40:25] Jordan: È una specie di complimento quello di cui stai parlando ora. Ebbene, sembra che ci stiamo avvicinando al minimo, soprattutto se si considera aprile il punto più alto del ciclo e che da allora siamo in un mercato ribassista. Siamo relativamente molto più vicini a quel fondo. In qualche modo metto in guardia tutti là fuori. So che gente, siamo tutti straordinariamente rialzisti su Bitcoin, ma allo stesso tempo, in questo momento, è solo motivo di un tono più di cautela e perché vuoi sempre avere quel piano fondamentale al posto della semplice media del costo in dollari regolarmente.
In questo momento, mi sento attento all'intera comunità e sento che più forti siamo insieme, più forti siamo in grado di appoggiarci per accumulare e trattenere. In questo momento, potrebbe richiedere specificamente solo la media del costo in dollari in una posizione di liquidità, mantenendola in disparte. Mantenerti semplicemente in una posizione di potere maggiore. E poi, indipendentemente dal fatto che a quel punto vediamo o meno il ritorno dell'acquisto sul mercato, anche se stai acquistando a un livello leggermente più alto, ha molto più senso. Sono d'accordo con i livelli di cui parli, da qualche parte intorno ai $ 25,000 potenzialmente inferiori. Questo non rientra nel comportamento disordinato dei mercati. Sembra un posto molto più forte, e stiamo parlando potenzialmente solo a pochi mesi di distanza, forse meno, forse di più. È molto difficile cronometrare questo tipo di cose. Ma in questo particolare momento, mi sentirei davvero meglio se le persone fossero un po’ più caute nel costruire quelle posizioni di liquidità, e poi semplicemente mantenersi mentalmente, psicologicamente in una posizione più forte ed essere lì per essere in grado di trarne vantaggio quando quelle iniziano gli afflussi, anche se ciò significa tecnicamente aspettare che Bitcoin superi forse qualcosa come $ 44,000. Oppure, se lo vediamo – perché da dove ci troviamo adesso, c’è un rischio maggiore di ribasso e se le persone a quel punto sono lì, semplicemente come una sorta di media del costo in dollari, un po’ più forte ai livelli più bassi – questo mette tutti, mette l'intera comunità in una posizione più forte e volevo solo vederlo.
Quindi, in un certo senso, non voglio piovere sulla parata. Penso che ci stiamo avvicinando molto al fondo. Ma penso che in questo momento, di sicuro, il rischio sia potenzialmente all'esterno.
[43:07] Radice: Va bene. Grazie. Giordania. C'è ancora un grafico di cui non abbiamo discusso. Quindi, entrerò rapidamente nel grafico numero 3 dal thread e questa è l'offerta detenuta dal clamore del mercato dei titolari a breve termine. Ho dato il nome numero 3 dal thread. Lì puoi vedere l'offerta detenuta dai detentori a breve termine. In pratica puoi vedere per ogni top che produciamo, questa fornitura da parte di titolari a breve termine fa come una parabolica rialzo. Puoi vedere anche nella corsa dei detentori a lungo termine del 2019 che c'era una certa domanda proveniente dai detentori a breve termine, ma è rimasta comunque relativamente bassa. E se guardi nel 2021, ad aprile, abbiamo avuto questo enorme picco lì, ma nel massimo di novembre, i detentori di breve termine erano ai minimi. Quindi, sul mercato non c'erano quasi detentori a breve termine. Ma una cosa interessante è che quando la domanda dei titolari a breve termine è così bassa, tendiamo a fare anche un minimo globale o un minimo macro nel mercato, diciamo. Quindi, quelli sono i cerchi verdi in quel grafico. Fondamentalmente, sono il fondo degli orsi e penso che ci siamo vicini. Ma devo menzionare anche che non sono un day trader. La mia preferenza per l'orario è molto bassa. Se dico tipo, siamo vicini al minimo, voglio dire che possiamo ancora trascorrere alcune settimane e possiamo perdere diverse centinaia di dollari o addirittura diverse migliaia di dollari. Ma penso ancora che la voce ora tra 30 e 40, se ci pensi, se guardi questo grafico, ad esempio, può arrivare a 24k ma non possiamo nemmeno aspettarci che arrivi a 24k di sicuro, giusto? Quindi è difficile cronometrare il fondo esatto. Quindi, il mio consiglio sarebbe sempre quello di DCA e Bitcoin, in questo intervallo, e penso che sarai molto felice tra qualche anno. Direi che non è una consulenza finanziaria. Certo, ognuno è responsabile delle proprie decisioni, ma questo è ancora l'ultimo grafico che volevo menzionare.
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[47:04] Root: Ci sono ancora dei commenti da parte vostra, o dovremmo passare ad alcune domande, forse.
[47:09] Dan: Sì, solo un'ultima cosa. È l'anno [non udibile] e molte persone hanno familiarità con questa metrica on-chain. E la cosa interessante è che normalmente raggiunge il picco. Ancora una volta, quando vediamo che il rapporto si sta attenuando, hai visto quel comportamento che si verifica ad aprile e indica che ci stiamo avvicinando al fondo proprio ora. Hai visto da un fondo arrotondato che il rapporto aumenta e aumenta. L'unica cosa su cui voglio mettere in guardia è che sta salendo verso l'alto, in passato, non significa che lo vedremo ora come Root, solo davvero, davvero solo... tutti, è davvero difficile cronometrare queste cose in cui il prezzo si stacca. Ci stiamo avvicinando al minimo dal punto di vista temporale, dal punto di vista del prezzo, ma l'unica grande colonia sta ancora uscendo, il che indica che ci stiamo avvicinando molto al fondo. Ma potrebbero esserci dei piccoli sobbalzi, quindi...
[48:02] Root: Grazie mille, Dan. Dylan, se non hai niente da aggiungere, farò delle richieste. Penso che possiamo avere, forse alcune persone hanno delle domande. Possiamo far passare alcune persone con delle domande...
[48:15] Dylan: Sì, provaci.
[48:16] Root: basta controllare. Quindi, vedo qui Avvisi casuali, ti faccio sapere. Avvisi casuali, il palco è tuo. Se hai una domanda o qualcosa da aggiungere.
[48:28] Avvisi casuali: Ehi, grazie, ragazzi. Sono Riccardo. Vado da Avvisi casuali su Twitter. Grazie per avermi permesso di parlare. Solo una cosa che volevo toccare è di tutti i nuovi investitori o nuovi trader là fuori, so che ci sono molte cose che escono e le persone acquistano narrazioni o acquistano visualizzazioni e c'è molto da comprare e tenere. L'unica cosa che direi è che dovresti davvero guardare il prezzo. Il prezzo ti dirà tutto ciò che devi sapere. Tutti gli indicatori. Non importa cosa ti dicono le persone, tutti gli indicatori tecnici sono determinati dal prezzo. E quindi, se sei un titolare a lungo termine, devi avere un processo. Se sei un trader, devi avere un processo.
Ho appena twittato alcuni grafici. Se volete guardarli, posso esaminarli se volete. Ma l'unica cosa che posso dire è che c'è molta incertezza nei mercati. Ci sono questi eventi che stiamo attraversando in questo momento in cui si tratta di vendere tutto. Non importa se è oro, energia o altro. Quando qualcuno ha menzionato l'indice del dollaro, quando guardo i settimanali per l'S&P, Russell, NASDAQ, rame, oro, gas naturale, petrolio e dollaro. La candela settimanale del dollaro è enorme e la candela settimanale del gas naturale è enorme. Quindi, questo ti sta solo dicendo che qualcosa sta per crollare. Non sappiamo cosa sia. Ma qualcosa di negativo si sta preparando e influenzerà tutto. Questo è il mio unico commento. Voglio solo dire grazie ragazzi per avermi permesso di essere qui. E l'altra cosa è sempre guardare i tecnici. Guarda sempre l'azione dei prezzi e ti dirà cosa devi sapere. Grazie.
[50:02] Root: grazie, avvisi casuali. Penso che i prezzi degli indicatori tecnici, di sicuro, diano molte informazioni, ma in Bitcoin, la cosa interessante è che abbiamo anche analisi on-chain in modo da poter effettivamente guardare alle dinamiche dell'offerta. E quindi, penso che siano anche molto utili, non per dare un'immediato come se non possiamo dire dove andrà il prezzo nei prossimi giorni o giù di lì, ma possiamo vedere un andamento generale, cosa impossibile con il mercato azionario. Volevo solo aggiungere a quello.
[50:38] Casuale: posso dare un ultimo commento?
[50:41] Radice: Certo.
[50:42] Casuale: Ok, quindi quando si tratta di analisi on-chain e cose del genere, sono fantastici. Ti danno informazioni ma proprio come, correlazione con un dollaro e S&P. Ci sono momenti in cui il dollaro sale e l’S&P scende. E ci sono altri momenti in cui il dollaro sale, così come il mercato azionario. Le correlazioni sono ottime, ma a volte si interrompono. Con una grande conoscenza, ci sono molti indicatori. Ci sono molte correlazioni, ma ci sono momenti in cui, per me, penso che siamo in un evento in cui questo sarà come vendere tutto. Non importa. Penso che il motivo per cui abbiamo questi tempi volatili in cui non possiamo davvero capire cosa sta succedendo è perché le nostre correlazioni, i nostri indicatori non funzionano davvero. Per come la vedo io, ho detto a parenti e amici che devi pensare, non importa in quale paese ti trovi, non importa quali valute usi il tuo paese d'origine, alla fine della giornata, quando le cose stanno correggendo al ribasso , devi venderlo per poter pagare le bollette. Ora, forse, quando arriverà il giorno in cui Bitcoin verrà utilizzato a livello globale, le cose saranno diverse. Lo vedo all'inizio come El Salvador o tutti questi altri paesi. Penso che oggi l’Arizona stia approvando un disegno di legge che rende Bitcoin moneta a corso legale. All'inizio penso che sia un aspetto negativo per Bitcoin, solo perché le persone fuggono come diciamo, in Turchia o Venezuela, cose del genere. Stanno già scappando dalla valuta di merda. E così, stanno entrando in Bitcoin, ma non lo manterranno. Faranno scambi dentro e fuori per acquistare beni essenziali per la vita normale, e questo aggiungerà volatilità.
Ma sì, le cose sulla catena del genere, sono fantastiche. Tienili nel tuo radar. E quando vedi che le correlazioni si rompono, mettile da parte e guarda solo il prezzo. E poi, se ti senti incerto, se pensi che ci siano molte domande là fuori, è meglio per te semplicemente rimanere fuori o se aumenti la tua posizione, non comprare i cali, compra secondo il programma. Va bene, ho finito. Grazie.
[52:37] Root: grazie, avvisi casuali. Non so se sono d'accordo con esso al 100%, ma c'erano sicuramente delle buone intuizioni lì. Penso che abbiamo scelto Luke come relatore. Luca, hai qualcosa da dire?
[52:50] Luke: Yo, in realtà avevo una domanda per gli avvisi casuali, appena prima che saltassi fuori. Guarda, sono d'accordo. Probabilmente vedremo qualcosa di veramente grande nei prossimi 2-3 anni. Non conoscevo questa piccola correzione. Ora, quel grande evento è o no? Ma quando dici vendi tutto, cosa intendi esattamente? Solo per le nuove persone che si sintonizzano ora, stai parlando di questo. Ti riferisci anche a Cold Storage Bitcoin? O quando dici vendi tutto, cosa significa, amico?
[53:18] Casuale: Oh, voglio dire, come in tutti i mercati. Ci sono molte persone che dicono: "Ehi, devi comprare oro in questo momento o devi vendere il dollaro perché i tassi di interesse stanno salendo", e alcune persone dicono: "Beh, se gli interessi stanno salendo, va bene per il dollaro”. Ci sono molte teorie e idee verso le quali le persone cercheranno di spingerti. E come ho detto, se ti fermi, e so che questa è una conversazione per Bitcoin, ma Bitcoin, quando i grandi giocatori stanno arrivando, specialmente i futures, i grandi attori istituzionali, lo faranno proprio come ogni altro bene che scambiano. È sfortunato. Penso che Mark Yusko ne abbia parlato – che non vogliamo futuri. Non vogliamo gli hedge fund nello spazio perché lo faranno di nuovo il loro campo di gioco.
Quindi, quando dico vendi tutto, il rame sta scendendo, l'oro si sta svendendo, l'S&P 500 si sta svendendo, il Russell si sta svendendo, il NASDAQ si svende, tutto viene venduto. E così, quando le persone ti dicono: "Oh, beh, Kathy Woods, questo è un ottimo momento per la crescita dei disgregatori". No non lo è. All'inizio dell'anno c'era una narrativa secondo cui le persone ruotano dalla crescita al valore. Sì, è successo praticamente dalla prima settimana di gennaio alla seconda settimana e poi hanno venduto tutto. Crescita, valore, slancio, qualità. Non importava alle persone quale fosse la narrazione. Tutto veniva venduto. E quindi, in questo momento siamo in una situazione in cui le persone vendono per raccogliere denaro, e una volta che vedremo che questo fondo si stabilizza, inizieremo a vedere le rotazioni in queste cose. Un po' me lo ricordava. Abbiamo parlato un po' di livelli. Ci sono alcune classifiche. Qualcuno ha commentato un mucchio di grafici senza senso. Quindi, ci sono molte persone che ti dicono: "Ehi, non so dove sta andando, queste sono le probabilità". Lascia che ti dica dove lo vedo andare solo in base al prezzo. Quindi, se sei un detentore a lungo termine, un trader, ecc. In questo momento sul grafico settimanale, sei alla media settimanale di 100 giorni. Quindi, sono d'accordo con le opinioni qui che probabilmente siamo al fondo. Non lo chiamerei in basso o in alto. Lo chiamerei al supporto. Sei a un supporto importante alla media mobile a 100 settimane. E se lasci andare questo, alcuni dei ragazzi parlano anche, il livello di supporto successivo sul grafico settimanale è 200. E questo è a 24,000,842.
Quindi, c'è una vasta gamma lì. E poi l'ultima cosa che dirò, è quando guardi al quotidiano, che per me è più importante, come si chiude il quotidiano. In questo momento, sei molto al di sotto dei 500 MA. Ora, prima ancora di iniziare a fare trading di criptovalute, guardando le criptovalute. Non guardo mai oltre i 200. Da quando ho iniziato a fare trading di criptovalute alcuni anni, voglio dire, ci sono alcuni grafici che ho dovuto scendere a 3,000. Bitcoin ha toccato, credo che la 700 MA qualche volta nell'ultima settimana, ma stiamo ottenendo o dovremmo ottenere un territorio di ipervenduto. Ma in questo momento, sul quotidiano, se non recuperi 48,000 e mantieni, continueremo a scendere. Quindi, so che alla gente non piace darti...
[56:30] Ospite 1: Se potessi fare un salto lì per un po', Avvisi? Alcuni di quei livelli che hai menzionato si allineano un po', quindi 24K era quello che abbiamo appena menzionato così come il prezzo realizzato. Quindi, anche un po' la differenza, voglio dire, in Bitcoin, abbiamo questo esercito HODL. Non stanno vendendo, indipendentemente dal prezzo, lo sai. Quindi, storicamente puoi quindi vedere un po' come questi livelli di supporto che sono molto forti. Quindi, i prezzi realizzati, uno di questi che è attualmente a 24K. Quindi, ancora una volta, ma direi che se rispondi al mercato con il prezzo corrente e da qualche parte, nei prossimi mesi, in pratica, ottieni un prezzo medio, non so, può anche essere compreso tra 20 e 40 Se tutti pensiamo che Bitcoin a un certo punto supererà i 100 entro i prossimi due anni, diciamo, allora questo è un ottimo punto di ingresso, direi. Non per un day trader, ma per la persona media, in pratica è più di quanto si possa desiderare.
[57:36] Casuale: Sì. E l'unica cosa è che, per quanto mi riguarda, pubblico tutte queste cose online perché è quello che faccio per i miei amici. Gestisco l'account dei miei genitori. Mi sono fatto degli amici, aiutandoli con i loro 401k, quindi non sto cercando di venderti nulla. Guardo solo il prezzo. E quindi, agli HODLer, l'unica cosa che vorrei dire è che è fantastico. È fantastico comprare e tenere. Ci sono alcuni grafici che pubblico. Ti dice se sei un imbottigliatore, guarda questo grafico in questo modo e ogni volta che vedi un mercato ribassista, ogni volta che vedi questi indicatori attivarsi, compra secondo il programma, non comprare nei cali. E quindi, non sono qui per dire alla gente: "Ehi, vendi i tuoi Bitcoin o vendi tutto". Quello che sto dicendo è che esiste un modo diverso di guardare al mercato. Per quanto l’esercito HODLer la pensi così, l’unica cosa che mi viene in mente come avvertimento è guardare cosa è successo ad AMC. C'erano molte persone che pubblicavano post su AMC. Non vendo mani di diamante e sono state schiacciate. E così, per le persone che sono qui che non sono in, sono stato in alcuni di questi spazi, alcune persone risparmiano i fottuti soldi...
[58:36] Root: Ma direi che AMC era tipicamente come un clamore, era come-
[58:40] Casuale: Sì.
[58:41] Root: rispetto a una moneta di merda. Voglio dire, non è niente vicino. Non è identico a Bitcoin in questo senso.
[58:47] Casuale: No. In effetti, Bitcoin, guardalo e non lo sto confrontando con, ma Bitcoin per me, guarda questa Apple, Microsoft cose del genere. Ogni volta che tutto si risolverà, Bitcoin sopravviverà. Non ho dubbi su questo. Anche Ethereum, ma alcune di queste monete di merda, hai ragione, non esisteranno più. Quindi, se acquisti e detieni Bitcoin a lungo termine, avrai ragione. Ma la seconda parte di questo è che oggi ci sono molti trader che non fanno trading con eccessi. Non stanno commerciando a corto di abbondanza. Stanno commerciando con i soldi dell'affitto, i soldi del cibo. Ci sono molte persone che ho visto online che piangono, si sono lamentate a Elon per Dogecoins. E così, solo per queste persone, le persone che purtroppo stanno rischiando i soldi di cui hanno bisogno oggi. Devi guardare ad altre cose. Guarda il prezzo rispetto all'ascolto della narrazione perché sono d'accordo con te. Diciamo che entro cinque anni se Bitcoin arriva a un milione, tutti quelli che hanno tenuto, hai fatto una cosa straordinaria. Ma quante possono quante persone possono reggere in quel modo? Questo è il problema.
[59:51] Radice: Sì. Penso che più capisci su Bitcoin, più è probabile che avrai uno stack a lungo termine e non venderai. Il mio stack a lungo termine, probabilmente non lo venderò mai. Lo passerò alla prossima generazione. Ma vedo alcune persone che ascoltano. Vedo Will Clemente. Se vuoi vieni. Sentiti libero di unirti. TXMC, ti vedo ascoltare, sentiti libero di venire. In caso contrario, faremo ancora un'altra domanda o giù di lì e arrotondiamo il titolo. Stiamo parlando da un'ora. Buona discussione finora. Quindi, vedo ancora Brown Van. Forse ti lascio entrare. Se hai ancora una domanda.
[1:00:34] Ospite 2: Al punto più capisci Bitcoin, più forte è la tua convinzione. Si riferisce a una posizione e quindi la discussione sulla potenziale struttura mutevole del mercato a cui stiamo assistendo in tempo reale sarebbe fantastica se avessimo maggiori informazioni su questo, anche da chiunque. Questo è qualcosa che penso sia molto importante qui. Ovviamente, nessuno potrebbe o sta cercando di cronometrare il minimo esatto, poiché Root è stato molto chiaro. Sembra un momento fantastico. C'è tra quella fascia di $ 20-40,000 in cui fare la media del costo del dollaro e tutti sembrano essere davvero molto contenti di questo. Ma qualcosa che è davvero l'argomento qui, la struttura mutevole del mercato, qualcosa di veramente importante su cui colpire in questo momento.
[1:01:24] Root: Brown Van, se vuoi fare una domanda e ora è il momento.
[1:01:28] Brown Van: Non voglio fare nessuna domanda, solo per mostrarti dalla Nigeria. Voglio solo apprezzarvi ragazzi. Ragazzi, state facendo un lavoro straordinario. Seguo anche Bitcoin solo per gli aggiornamenti e solo per sapere quando esattamente, quando acquistare, quando vendere. Ragazzi, state andando alla grande. Grazie. Tutti voi ragazzi. Grazie mille. Non so i nomi da chiamare, i nomi sono tanti. Apprezzo quello che state facendo. Grazie molte. È tutto.
[1:01:57] Radice: Grazie. Brown Van dalla Nigeria. Andiamo avanti da un'ora. Penso che sia un po' il momento di arrotondare le cose. Vedo anche TMXC, Traits, Sonya. Gli lascerò ancora una parola. Hai ascoltato per un po' di tempo, penso, per favore vai avanti.
[1:02:14] TXMC: Ciao a tutti. Spero che tu stia passando una buona giornata. Buona presentazione. Mi piacciono i tuoi grafici, Root. Mi piace il tuo stile visivo e i tuoi grafici, li trovo sempre molto belli.
Penso che il sentimento che ho sentito sul palco qui oggi sia quello che condivido, il che è generalmente, penso sia ovvio che siamo in una fase di cautela per il mercato in generale, è ovvio, giusto? La quantità di paura che c'è là fuori. Il tipo di cosa interessante per me sulla seconda metà dello scorso anno. Ero eccitato come tutti gli altri quando abbiamo visto il rally fuori dai minimi di luglio che è stato catalizzato dalla stretta corta. E poi, all'improvviso, stiamo entrando a settembre e siamo in una forte ripresa dal fondo, e sono stato davvero incoraggiato da tutto questo. Anche dopo aver visto la volatilità il giorno in cui El Salvador ha reso Bitcoin moneta legale all'inizio di settembre. Abbiamo avuto quel colore quel giorno. Anche dopo quello, l'Ever Grande Fud, mi sentivo ancora fiducioso e abbiamo ottenuto più di un rally.
Ma sai, quello che possiamo vedere, qual è l'attività che si verifica sulla catena quando hai un vero e proprio, come biforcare l'interesse per un asset in una corsa al rialzo. Il genere di cose che avevamo all'inizio del 2021 non sarebbero mai apparse. Penso che io stesso, e non parlo per gli altri, ma penso che molti di noi stessero forse cercando di vedere se la vendita al dettaglio o solo una minima parte del volume di attività sulla catena sarebbe tornata quando siamo tornati al tutto- tempo alto e sostenere il rally e portarci in una parabola pazzesca che fa sembrare di nuovo il 2013. Ci speravo. Lo volevo davvero. Ma non l'abbiamo mai visto davvero accadere. E quando guardi le entità attive o solo gli individui attivi sulla catena ogni giorno rispetto a dove era l'inizio dell'anno, ad esempio ottobre, novembre. È notte e giorno. Non è affatto la stessa cosa. Sono le condizioni di mercato quasi ribassiste in cui abbiamo creato un secondo massimo storico, il che è davvero straordinario per me. E come hai detto, Root, in uno dei tuoi grafici che ho visto, potrei aver perso parte della presentazione, ma stavo guardando il tuo thread e dice che, nella seconda metà dell'anno, quel rally era basato sulla convinzione e sono d'accordo con te. Parte di ciò che lo mette in cima è l'eccesso di offerta e questo deriva dalla spesa e da un incentivo a spendere, da un alto profitto o dalla paura. Non ne avevamo davvero molto. La spesa era molto controllata. E la maggior parte di ciò che ha sostenuto il rally è stata la mancanza di spesa e derivati a questo punto. Penso che sia abbastanza chiaro che i derivati sono una parte enorme di questo mercato.
Quando vediamo i detentori a lungo termine aumentare effettivamente la loro offerta in queste ultime settimane, poiché il prezzo è sceso di oltre il 50%, è davvero incoraggiante perché penso sia importante notare che di solito il massimo viene inserito da persone che hanno trattennero a lungo le loro monete. In genere è ciò che accade. In realtà c'è stata molta distribuzione all'inizio dell'anno, il che ha contribuito a creare un clima in cui il rally si è semplicemente fermato. Semplicemente non avevamo lo stile top del grafico dei prezzi. Ma non abbiamo avuto molte spese e i detentori di titoli a lungo termine stanno semplicemente aumentando la loro offerta. C'è un chiaro accumulo che si verifica sulla catena. E quindi, la mia stima è che ciò che ha realmente causato tutto questo, come hanno detto alcune persone, è il macroclima che sta davvero portando via tutto con sé, principalmente asset basati sul rischio, asset focalizzati sul rischio e sulla crescita, e Bitcoin è il primo di tutti di quelli. Quindi, lo sta prendendo sul naso. Inoltre, la maggior parte dell'offerta in movimento è costituita da un'offerta di titolari a breve termine. Sono le monete più nuove che stanno girando in giro.
E quindi, penso che il sell-off sia solo una specie di rischio macro D e solo derivati, persone che vendono futures, potrebbero acquistare un po' di spot, raccogliendo quel premio perché non abbiamo avuto finanziamenti negativi per molto. È svendita. Non lo so, amico. Sembra che siamo vicini al fondo. Abbiamo sanguinato molto più forte di quanto mi aspettassi senza un rally di sollievo di alcun tipo. Ho postato qualcosa del genere stamattina. Mi ha solo sorpreso come sia andato fondamentalmente verso il basso e sembra che siamo vicini al pavimento, la gente menziona un prezzo realizzato che è nella mia mente, è di circa 24k, il minimo dei prezzi dell'anno scorso è come 29 e un metà. Questo è un buon punto che è proprio a 30K. Penso che se superiamo 30, c'è quasi la certezza che abbasseremo e minacceremo il prezzo realizzato perché a Bitcoin piace fare questo genere di cose. Anche al di sotto del prezzo realizzato, la base dei costi del titolare a lungo termine è come 17.5, 17.8. Quindi, ci sono livelli sotto di noi a cui potremmo arrivare e anche la settimana 200 è in arrivo. Quindi, ci sono molte cose sotto. Penso che testiamo 30k, penso che lo superiamo prima che venga creato un nuovo massimo storico. Questo è solo il mio caso base attuale. Mi piacerebbe sbagliarmi. Ma penso che siamo giù per un po' di tempo per il prossimo mese o due, almeno perché il resto del mondo fa spettacolo di merda ragazzi. E non importa quanto sia eccezionale Bitcoin, amico, ci sono tutte le incredibili cose rialziste in corso. Nuovi paesi che hanno corso legale, hanno appena raggiunto un nuovo massimo storico su un tasso di hash, tutte queste istituzioni che parlano dei loro clienti lo chiedono. Vogliono destinare ad esso. Stanno accadendo grandi cose, ma il mondo è un disastro. E Bitcoin è il principale filet mignon di attività di rischio per il resto del mondo che non comprende la sua esclusione dal rischio per natura. Quindi, dobbiamo solo cavalcare la tempesta, DCA se ritieni che questa sia un'area di valore, cosa che faccio assolutamente. Compro fino in fondo. Se si applica, osserva e attendi che il mercato mostri una tendenza perché Bitcoin è una grande bestia di tendenza. E in questo momento la tendenza è brutta. Quindi, sii paziente e HODL. Non puoi essere liquidato da Cold Storage. Questo è tutto ciò che avevo da dire.
[1:07:55] Root: Grazie mille, TXMC. Questo è stato un fantastico riassunto di quello che sta succedendo secondo me e solo per concludere un po' con una nota positiva. Quindi, i fondamenti di Bitcoin non sono cambiati, in realtà sono più forti che mai, giusto? È solo che la comprensione delle persone nel mondo è ancora limitata e anche l'ambiente macro è molto ostile al momento, come stava appena dicendo TXMC. In un certo senso, in questo senso, per me è un po' simile al rally del 2019 che abbiamo fatto, di cui abbiamo discusso per un po'. Sai, perché anche quando abbiamo iniziato a scendere, era relativamente volatile anche lì. E abbiamo dovuto crescere in un crollo che ci ha portato al di sotto del prezzo realizzato, giusto? Quindi, questo è un evento simile che potrebbe sicuramente accadere anche ora e portarci a quel prezzo realizzato. Probabilmente non sarà più un gemito schianto, ma, di sicuro, altre cose, forse l'inizio della guerra e l'Ucraina. In pratica potrebbe essere qualsiasi cosa, solo la paura generale e tutti i mercati che trascineranno Bitcoin al prezzo realizzato e penso che sia sicuramente possibile un nuovo test degli anni '30. Penso che sia anche molto probabile che abbiamo ancora testato ancora una volta prima di andare avanti davvero. Ma detto questo, penso ancora a DCing in quest'area per le persone che ci sono a lungo termine. Se pensiamo ai prossimi due anni, è molto tempo. Penso che gran parte del pasticcio che sta succedendo nel mondo si risolverà da solo entro questi due anni. Forse, non quest'anno, ma l'anno prossimo. Se non quest'anno, probabilmente l'anno prossimo. Penso che sia abbastanza probabile che vedremo ancora un nuovo massimo storico prima del prossimo dimezzamento, il che sarebbe sicuramente un'indicazione per un cambiamento nella struttura dei cicli e potenzialmente il modello del superciclo che osserviamo ora in questo discorso. Quindi, detto questo, penso che completeremo le cose. Non so se hai ancora un ultimo pensiero. Jordan, ti lascio parlare e poi TXMC.
[1:10:14] Jordan: Mi è piaciuto tutto quello che avevi da presentare oggi, Root. Grazie per aver riunito tutti. Grazie per tutto quello che hai condiviso. TXMC ha esattamente riassunto così bene. Grazie a tutti per essere qui.
[1:10:26] CK: Volevo solo fare eco a ciò che ha detto TXMC che è, sai, rendere il tuo Bitcoin difficile da ottenere in modo da non poter capitolare facilmente. Multisig è ottimo per questo. Fai molte ricerche prima di farlo anche tu, ma in generale, dovrebbe essere necessario molto lavoro per sbloccare quei Bitcoin se decidi di vendere. Penso che dovrebbe richiedere molta pianificazione.
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Grazie mille, Radice. Siamo molto, molto onorati e orgogliosi di sponsorizzare il vostro lavoro. Apprezzo davvero che tu ci abbia associato a te e che abbia ospitato lo spazio con noi. Entusiasti di fare di più in futuro.
[1:11:45] Root: Grazie mille. Grazie Bitcoin Magazine per aver ospitato questo. Grazie, Jordan, Dylan, TXMC per essere venuti e tutti gli oratori che hanno permesso questa grande discussione all'interno di Bitcoin.
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