C"è molta ansia che turbina intorno a a possibile recessione. Anche l’America aziendale sta iniziando a innervosirsi? Avremo un’idea migliore questa settimana, quando diverse importanti società finanziarie e società di consumo pubblicheranno gli utili del terzo trimestre.
Il gigante della gestione patrimoniale e proprietario di iShares BlackRock dovrebbe riferire giovedì. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup e Morgan Stanley sono solo alcune delle principali banche che pubblicheranno i risultati venerdì.
Anche Wall Street monitorerà attentamente gli utili all'inizio della settimana Dow componenti Walgreens e UnitedHealth, Pepsi e Delta per indizi sull'economia.
"Questa stagione degli utili sarà un buon test per vedere cosa dicono i team di gestione e quanta visibilità hanno" sulle vendite e sui profitti futuri, ha affermato Scott Ellis, portfolio manager di Penn Mutual Asset Management.
Queste blue chip non diranno soltanto a Wall Street come si sono comportate negli ultimi tre mesi. È probabile che facciano anche luce su ciò che si aspettano nel cruciale quarto trimestre e forse danno anche uno sguardo alle loro prospettive per il 2023.
Queste intuizioni potrebbero non essere troppo rosee.
“Supponendo che ci sia una recessione nel 2023, le stime attuali sugli utili sono probabilmente troppo alte”, ha affermato Shawn Snyder, responsabile della strategia di investimento presso Citi U.S. Wealth Management. “Questa potrebbe essere la prossima fase di ribasso del mercato, ma non è ancora stata presa in considerazione”.
Snyder ha affermato che è possibile che gli utili possano diminuire del 10% l’anno prossimo rispetto ai livelli del 2022. Ma gli analisti non hanno ancora tagliato drasticamente le loro previsioni. Secondo le stime di FactSet, Wall Street prevede ancora una crescita degli utili di quasi l'8% per il prossimo anno.
Dollaro forte al centro dell'attenzione
Anche le principali società americane con una significativa esposizione all’estero potrebbero essere danneggiate dall’implacabile rialzo del dollaro. Il robusto biglietto verde danneggerà le vendite e i profitti delle operazioni internazionali di queste aziende.
“La cosa più interessante da tenere d’occhio in questa stagione degli utili è la forza del dollaro. Ha avuto un’impennata assoluta, e questo danneggerà le multinazionali”, ha detto Snyder, aggiungendo che le aziende statunitensi più piccole con una minore presenza internazionale potrebbero reggere meglio sul fronte degli utili perché le fluttuazioni valutarie non le danneggeranno così tanto.
Le aziende con un’impronta di vendita globale stanno già iniziando a sentire il colpo. Il produttore di jeans Levi Strauss ha attribuito “i significativi ostacoli valutari incrementali derivanti dal rafforzamento del dollaro USA” per le sue previsioni sugli utili inferiori alle attese della scorsa settimana.
Anche le grandi multinazionali si trovano ad affrontare altri ostacoli. Chip stock, che quest'anno è già stata duramente colpita a causa dei problemi della catena di fornitura dei semiconduttori, ha subito un altro duro colpo la scorsa settimana quando Advanced Micro Devices ha avvertito di rallentando le vendite in anticipo.
"Il mercato dei PC si è indebolito in modo significativo nel trimestre", ha affermato Lisa Su, presidente e CEO di AMD, in un comunicato stampa. "Sebbene il nostro portafoglio prodotti rimanga molto forte, le condizioni macroeconomiche hanno portato una domanda di PC inferiore alle attese."
Tuttavia, dovrebbero esserci alcuni punti positivi da questa serie di guadagni.
Le banche dovrebbero ricevere una spinta continua dall’aumento dei tassi di interesse, che rende i prestiti più redditizi. E a differenza dell’Europa, dove ci sono gli investitori preoccupato Per quanto riguarda i problemi di Credit Suisse e Deutsche Bank, le principali aziende statunitensi non sembrano mostrare segni di tensione finanziaria.
"I bilanci bancari e le posizioni patrimoniali rimangono entrambi in forma solida", ha affermato l'analista della KBW David Konrad in un rapporto di anteprima degli utili bancari. Konrad ha valutazioni rialziste su Goldman Sachs, Bank of America e Wells Fargo.
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