Il co-fondatore di Lido vede Coinbase e altri staker centralizzati come una minaccia

Gli incentivi stETH potrebbero terminare prima del previsto

Coinbase e altri scambi centralizzati sono i principali concorrenti di Lido nel settore dello staking liquido, ha detto il co-fondatore di Lido Vasiliy Shapovalov alla folla alla Devcon, la conferenza principale di Ethereum questa settimana.

Con circa 6 miliardi di dollari in asset utente, Lido è il secondo protocollo più grande nella finanza decentralizzata e leader di mercato nel business dello staking liquido di criptovalute, in cui aziende o protocolli offrono ai propri clienti token negoziabili in cambio dello staking di Ether o di altri token, come SOL. attraverso le loro piattaforme. Questi token derivati ​​possono, a loro volta, essere utilizzati nell’ecosistema finanziario decentralizzato per guadagnare rendimento.

Lido Finance TVL, Fonte: Il Terminale Ribelle

Ma Lido, un protocollo decentralizzato governato da migliaia di persone che detengono il suo token LDO, lo ha fatto quota di mercato persa dopo che Coinbase è entrato nel business dello staking liquido all'inizio di quest'anno. A maggio, Lido rappresentava quasi un terzo dell'Ether in stake. Secondo quanto riferito, ora rappresenta il 29% dell'ETH in stake dati raccolti dalla società di criptovaluta Rated.

Nel frattempo, da giugno sono stati investiti tramite Coinbase quasi 800,000 ETH per un valore di 1 miliardo di dollari e la crescita sembra aver subito un'accelerazione dopo che l'exchange ha lanciato il suo lancio. token cbETH. 

Rischi di centralizzazione

Molti nella comunità crittografica guardano con sospetto agli scambi centralizzati come Coinbase. Nonostante il loro ruolo fondamentale come rampe di accesso e di uscita per le risorse digitali, gli scambi centralizzati sono entità di custodia vulnerabili alla regolamentazione statale – l’antitesi di una tecnologia costruita per facilitare le transazioni peer-to-peer resistenti alle intrusioni del governo.

Nella sua presentazione al Devcon, Shapovalov ha previsto che il settore dello staking liquido alla fine avrà “pochi vincitori”, con il dominio di un protocollo simile a quello di Lido o di un exchange centralizzato come risultato più probabile. Quest’ultimo, ha continuato, sarebbe lo scenario peggiore per Ethereum.   

Nonostante il vantaggio economico delle imprese centralizzate, Shapovalov ha dichiarato a The Defiant che la battaglia per il futuro dello staking liquido è una “lotta vincibile” che dipende interamente dalla lotta più ampia tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata.

"Dipendiamo molto dall'intero stack DeFi per vincere contro le opzioni CeFi", ha affermato. “L’unica cosa che la CeFi fa meglio della DeFi in questo momento… è probabilmente solo l’efficienza del capitale. I derivati ​​sono molto più facili da realizzare su borse centralizzate”.

Shapovalov ha affermato che l’efficienza del capitale nella DeFi migliorerà nel tempo. Ma la DeFi potrebbe anche essere ostacolata da regolamenti “che consentono alla CeFi di essere la rampa di accesso dove rimangono le persone, per lo più”.

Shapovalov ha anche discusso dei milioni di dollari in incentivi che Lido ha distribuito per sostenere la liquidità del suo token derivato, chiamato staked ETH o stETH.

$ 300 milioni spesi

Secondo i dati, il Lido ha speso fino ad oggi quasi 300 milioni di dollari in incentivi dati ha compilato. Rocket Pool, il suo principale concorrente decentralizzato, di recente lanciato i propri incentivi di liquidità nel tentativo di guadagnare quote di mercato.

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Shapovalov ha affermato che gli incentivi alla liquidità alla fine non saranno più necessari, e forse prima di quanto si aspetta il team del Lido.

Dopo lo spettacolare crollo del crypto hedge fund Three Arrows Capital a giugno, il Lido ha dovuto rivedere le sue ipotesi su quanto le persone sarebbero state interessate ad acquistare stETH a prezzo scontato. 

stETH di solito viene scambiato al prezzo di ETH o vicino a esso, ma quando Three Arrows è imploso, l'hedge fund ha cercato di svendere i suoi asset nel tentativo di rimanere solvibile, inclusa un'enorme quantità di stETH. Tanto, infatti, che stETH si è “sganciato”, scendendo fino a 93 centesimi per ogni dollaro di ETH. Da allora è tornato al suo range normale di circa 99 centesimi per ogni dollaro di ETH.

"Le persone [erano] ansiose di acquistare ETH in stake a basso costo", ha detto Shapovalov. “Non dobbiamo davvero incentivarlo così tanto. Abbiamo bisogno [tuttavia] di avere una sufficiente capacità di rilevamento dei prezzi e di pool di liquidità momentanei per soddisfare tale offerta, in modo che le persone possano acquistare su [market maker automatizzati] su misura.