MacroSlate Weekly: gli indicatori economici statunitensi indicano una contrazione mentre la disoccupazione rimane ai minimi storici

Crisi finanziaria globale rispetto al 2023

Sembra che la contrazione dell'economia statunitense stia cominciando ad apparire. Tuttavia, per il momento non è prevista una recessione. Il confronto tra epoche e recessioni precedenti potrebbe adattarsi alla psicologia umana, ma sarà senza dubbio diverso. Ma molto probabilmente, la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi fino a quando qualcosa non si romperà materialmente.

Abbiamo avuto una crisi bancaria, che è fondamentalmente diversa dal 2008. Nel 2008, abbiamo avuto insolvenze sui mutui e abbiamo visto un effetto a catena con il drastico calo dei prezzi delle case. Allo stesso tempo, le banche registravano profonde perdite sui prestiti nei loro bilanci. SVB era fondamentalmente diverso poiché i depositanti erano presi dal panico per le gravi perdite non realizzate sul loro portafoglio di tesoreria.

OPEC+

Per iniziare la settimana, l'OPEC + ha annunciato di tagliare oltre 1 milione di barili/giorno a partire dal prossimo mese, mentre da ottobre verranno tagliati 2 milioni di barili/giorno. CryptoSlate analizzato le ripercussioni di questi tagli; non solo questo puro segnale di crollo della domanda. Ha anche lasciato nei guai l'amministrazione Biden dopo aver prelevato dalla Strategic Petroleum Reserve senza riuscire a sfruttare le riserve quando i prezzi sono stati superati. Il petrolio greggio WTI (NYM $/bbl) ha chiuso la settimana a 80 $/barile mentre era a 67 $, con alcuni analisti che si aspettavano cifre a tre cifre.

Crolli della produzione statunitense

L'indagine manifatturiera ISM di marzo ha continuato a diminuire, rimanendo all'interno della zona di contrazione di 46.3, al di sotto delle aspettative. Inoltre, i dati JOLTS hanno stampato 9.93 milioni contro i 10.5 milioni previsti. Questa è stata la stampa più piccola dall'aprile 2021. Mentre anche ogni parte di ISM Services PMI ha continuato a diminuire. I nuovi ordini sono scesi a 52.2 da 62.6.

Disoccupazione ai minimi storici

Incredibilmente, disoccupazione è sceso al 3.5% dal 3.6%. Allo stesso tempo, ha mostrato il rapporto sull'occupazione del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti 236,000 posti di lavoro non agricoli aggiunti per marzo. Gli economisti si aspettavano 239,000 posti di lavoro.

Di conseguenza, ora vediamo una probabilità del 69% di un altro rialzo del tasso di 25 al FOMC di maggio. Ciò porterebbe il tasso sui fondi federali oltre il 5%.

Aggiornamento del bilancio della Fed

L'orologio del giovedì pomeriggio del bilancio federale sta diventando un evento principale. Il bilancio della Fed è sceso di 74 miliardi di dollari questa settimana, ridotto di circa 100 miliardi di dollari nelle ultime due settimane. Il bilancio della Fed si sta ora restringendo più velocemente rispetto a prima del crollo della SVB.

Ciò dimostra che sono necessarie meno banche e meno attività in difficoltà per essere sostenute dalla Fed. Inoltre, BTFP i prestiti sono saliti a 79 miliardi di dollari da 64.4 miliardi di dollari mentre l'utilizzo della finestra di sconto della Fed è sceso a 69.7 miliardi di dollari da 88.2 miliardi di dollari.

È sicuro dire che questo non è stato un giro di allentamento quantitativo, ma prestiti di emergenza a breve termine che verranno rimborsati.

Ma le questioni chiave qui sono l'inasprimento quantitativo e la liquidità che viene drenata dal sistema. Abbiamo assistito al ciclo di inasprimento più rapido della storia; l'offerta di moneta misurata da M2 è diminuita del 2.5% dallo scorso anno, il peggioramento più netto dalla grande depressione del 1929.

Anche piccole contrazioni dell'offerta di moneta possono causare grossi problemi economici e portare a corse agli sportelli. Si presume che le banche inizieranno a ridurre i prestiti e a detenere più liquidità, il che potrebbe causare una stretta creditizia. Senza dubbio gli standard di prestito si inaspriranno.

Bitcoin contro M2

Nel breve termine, è molto difficile dare risposte definitive su una stretta creditizia, una recessione e se Bitcoin supererà un determinato obiettivo di prezzo. Ma sosteniamo Bitcoin perché è una risorsa che ti consente di ignorare tutta l'incertezza macro e i giochi geopolitici e concentrarti sul compito più grande a portata di mano. Un asset senza rischio di controparte non risente del potenziale di contagio degli asset TradFi.

Il lungo gioco è che l'offerta di moneta continuerà ad espandersi; il bilancio si allargherà, gonfiando inevitabilmente tutti i nostri asset.

CryptoSlate ha analizzato major asset vs M2 offerta di moneta, ed è chiaro che in questo gioco c'è un vincitore. L'illusione della stampa di denaro ti fa pensare che stai diventando più ricco; tuttavia, in termini reali, non stai nemmeno a galla.

Bitcoin rimane l'asset numero uno per tenerti al passo con la svalutazione della valuta.

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• Fonte: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/