Capitalizzazione di mercato e offerta circolante

Il modo più comune per classificare le criptovalute è utilizzare la loro capitalizzazione di mercato. Questo è il valore di tutte le monete o gettoni disponibili per l'acquisto sul mercato. In altre parole, una capitalizzazione di mercato non è calcolata dall'offerta totale di una criptovaluta, ma dalla sua offerta circolante.

Ogni criptovaluta ha diverse forniture circolanti e alcune non limitano l'offerta massima. Una tale dinamica fa la differenza su come i trader si avvicinano a determinate monete rispetto ad altre.

Come calcolare la capitalizzazione di mercato?

La capitalizzazione di mercato è considerata al meglio come il valore negoziabile totale della criptovaluta. Lo calcoliamo moltiplicando il numero di monete scambiabili per il prezzo di ciascuna moneta. Ad esempio, la piattaforma di smart contract alternativa di Ethereum, Avalanche (AVAX), ha 284,926,959 monete AVAX negoziabili.

Questa è la fornitura circolante AVAX. Ciascuna di queste monete AVAX ha un prezzo di $ 27.67, ad agosto 2022. Pertanto, la capitalizzazione di mercato di AVAX è la seguente:

284,926,959 AVAX (come offerta circolante) x $ 27.67 (prezzo per AVAX) = $ 7.8 miliardi di capitalizzazione di mercato 

Questo classifica Avalanche (AVAX) al 12° posto nella quotazione della capitalizzazione di mercato.

Perché l'alimentazione circolante è importante?

Più asset sono disponibili per il trading, meno prezioso sarà. Questo è un riflesso della legge economica della domanda e dell'offerta. Ad esempio, l'oro può essere trovato nella crosta terrestre a Parti 0.004 per milione (ppm).

Al contrario, l'alluminio è concentrato a 82,300 ppm nella crosta terrestre. Una tale drastica differenza di disponibilità rende l'alluminio molto più economico dell'oro. La stessa logica si applica all'offerta circolante di criptovalute.

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Questo è il motivo per cui la maggior parte delle criptovalute non rilascia completamente tutte le monete disponibili. Nell'esempio AVAX, 284.9 milioni di AVAX rappresentano solo il 40% della sua offerta massima di 720 milioni di AVAX. Se dovessimo calcolare quel numero con il prezzo di AVAX arriveremmo a una capitalizzazione di mercato completamente diluita:

720 milioni di AVAX (offerta massima) x 27.67 (prezzo per AVAX) = capitalizzazione di mercato completamente diluita di $ 19.95 miliardi

In altre parole, la differenza tra capitalizzazione di mercato e mercato completamente diluito è la differenza tra l'offerta di token circolanti e la sua offerta massima. È anche il luogo in cui avviene il controllo dell'inflazione.

Diversi controlli sull'inflazione di criptovaluta

Negli ultimi due anni, dal 2020 al 2022, è diventato chiaro cosa succede quando le banche centrali devono pompare denaro in un'economia. 

Quando la Federal Reserve ha iniettato $ 5 trilioni di stimoli per affrontare la crisi economica provocata dalla pandemia di Covid-19, il tasso di inflazione, noto anche come CPI, è balzato al 9.1% nel luglio 2022, un massimo di 40 anni. Ciò significava che i consumatori dovevano pagare il 9.1% in più (in totale) per prodotti e servizi rispetto all'anno precedente.

Questo è il motivo per cui avere un meccanismo di controllo dell'inflazione è così importante. Mentre la Fed utilizza gli aumenti dei tassi di interesse per ridurre l'inflazione, le criptovalute hanno approcci diversi.

Valanga (AVAX)

I possessori di token Avalanche (AVAX) possono votare l'importo dei validatori di premi di staking che ricevono. Blockchain Proof-of-Stake come Avalanche convalidano le transazioni della loro rete con validatori, simili ai minatori di Bitcoin ma usando la potenza monetaria invece della potenza di calcolo.

In cambio della protezione della rete, i validatori AVAX ricevono premi in token AVAX. Questa è l'emissione di nuove monete AVAX, ovvero il tasso di inflazione della blockchain. Sebbene l'emissione di AVAX sia flessibile, il numero totale di token è limitato a 720 milioni.

Ethereum (ETH)

Divenuta presto Proof-of-Stake, Ethereum ha implementato un diverso controllo dell'inflazione. A differenza di AVAX, Ethereum (ETH) non ha un'offerta massima di token. Ciò significa che la sua capitalizzazione di mercato e la capitalizzazione di mercato completamente diluita sono le stesse perché l'offerta circolante di ETH continua ad aumentare con i nuovi ETH emessi.

L'emissione di ETH funziona in modo simile ad AVAX. Tuttavia, dopo aver introdotto l'aggiornamento EIP-1559, Ethereum ha rinnovato il suo sistema di tariffe del gas, in modo che la forza inflazionistica venga contrastata con un meccanismo in fiamme. Invece di dare ricompense ai minatori, la tariffa base di ETH viene bruciata, riducendo l'offerta di ETH. 

Statistiche di ethereum totale bruciato. Fonte: Guarda l'ustione

"Bruciare" ETH significa semplicemente che vengono inviati a un portafoglio irrecuperabile. In questo modo, vengono permanentemente rimossi dalla scorta circolante di Ethereum.

Bitcoin (BTC)

In quanto criptovaluta pionieristica con la maggiore capitalizzazione di mercato, Bitcoin ha un meccanismo di dimezzamento per il controllo dell'inflazione. Circa ogni quattro anni, i premi BTC che i minatori ricevono per la protezione della rete vengono dimezzati. Quando Bitcoin è stato lanciato per la prima volta, i minatori potevano ricevere 50 BTC per blocco aggiunto.

Dopo tre dimezzamenti di Bitcoin, quella ricompensa è ora di 6.25 BTC. La fornitura massima di Bitcoin è di 21 milioni, di cui 19.1 milioni in circolazione. Con ogni epoca di dimezzamento, i bitcoin saranno più difficili da estrarre, il che mitiga l'offerta all'aumentare della domanda. 

Impatto della circolazione dell'offerta sul comportamento degli investitori

Abbiamo coperto i controlli sull'inflazione delle criptovalute per i tre asset digitali più rappresentativi: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC). Ci sono migliaia di altre criptovalute che hanno modificato le loro formule di inflazione di base.

Gestendo la loro offerta in circolazione, queste reti blockchain gestiscono il flusso di domanda e offerta, che influisce direttamente sul prezzo dell'asset.

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Questi meccanismi di controllo dell'inflazione hanno anche un'importante funzione psicologica. C'è una grande differenza se la criptovaluta è valutata a $ 0.1, $ 10 o $ 100. E questa differenza non è misurata solo in cifre decimali. Nella ricerca pubblicata da Arash Aloosh e Samuel Ouzan, soprannominata “La psicologia dei prezzi delle criptovalute”, hanno concluso che gli investitori in criptovalute preferiscono investire in attività a prezzi bassi.

Allo stesso modo, più basso è il prezzo, più la criptovaluta è volatile rispetto a quelle più costose. Ad esempio, poiché Bitcoin ha guidato l'adozione delle criptovalute ed è diventato più costoso per BTC, la sua volatilità si è ridotta drasticamente nel tempo.

Naturalmente, l'utilità di ciascuna rete blockchain determina il prezzo del suo token nativo alla fine. Se le persone decidessero di utilizzare l'ecosistema AVAX, per il prestito di dApp e mercati NFT, rispetto a Ethereum, il prezzo di AVAX aumenterebbe di conseguenza. 

Ciò che è chiaro è che siamo nella fase iniziale della finanza decentralizzata (DeFi), quindi nessuno può indovinare quali reti blockchain produrranno la porzione DeFi più grande.

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.