Lo stato del Bitcoin può essere dimostrato con parametri on-chain che dipingono un quadro più rialzista rispetto all’attuale sentiment del mercato dei derivati.
Il sentiment del mercato è l’interesse pubblico per le attività sottostanti e il comportamento dei trader sui mercati dei derivati. Grazie all'analisi del sentiment è possibile identificare l'atteggiamento degli investitori a lungo termine, poiché vendono sempre durante il trend rialzista a speculatori a breve termine e acquistano nei cali con un'aspettativa statisticamente positiva. Al contrario, la psiche della folla è irrazionale, poiché spesso acquistano con candele appuntite per paura di perdere qualcosa e di abbandonare la tendenza al ribasso.
La prima cosa da prendere in considerazione quando si analizza il sentiment del mercato è il volume del fondo che gioca un ruolo fondamentale nel determinare se il mercato è in trend o in consolidamento in quanto rappresenta il volume degli scambi. In un mercato rialzista, il volume dei fondi aumenta insieme al prezzo e viceversa, ma è gradualmente diminuito dal picco di maggio 2021.
Allo stesso tempo, dopo aver esaminato il rapporto tra il volume di acquisto diviso per il volume di vendita degli acquirenti nelle operazioni di swap perpetuo, i valori superiori a uno (più ordini di acquisto effettuati tramite ordine di mercato) indicano che il sentimento rialzista è dominante. Allo stesso modo, i valori inferiori a uno indicano il predominio del sentimento ribassista poiché più ordini di vendita vengono eseguiti attivamente tramite ordini di mercato. Inoltre, la media mobile esponenziale a 14 giorni (EMA-14) del rapporto acquisto/vendita dell'acquirente è stata negativa e ha recentemente testato nuovamente il livello di uno, suggerendo che più venditori sono disposti a vendere monete a un prezzo inferiore e che la pressione di vendita è più forte della pressione di acquisto.
In un mercato rialzista, c'è una liquidazione crescente in correlazione all'aumento del prezzo. L'attuale importo totale delle posizioni lunghe e corte liquidate nel mercato dei derivati è relativamente basso rispetto alle precedenti corse al rialzo.
“I tassi di finanziamento rappresentano il sentimento dei trader nel mercato degli swap perpetui e l'importo è proporzionale al numero di contratti. Tassi di finanziamento positivi indicano che i trader con posizioni lunghe sono dominanti e sono disposti a pagare finanziamenti ai trader short. Tassi di finanziamento negativi indicano che i trader con posizioni corte sono dominanti e sono disposti a pagare i trader con posizioni lunghe” (Fonte).
Quanto più alto è il valore assoluto del tasso di finanziamento, tanto più aggressivi sono i trader. Tuttavia, l’attuale valore assoluto del tasso di finanziamento si aggira vicino allo zero, il che significa che i trader non sono aggressivi nelle condizioni economiche prevalenti.
Uno dei fattori più significativi del mercato dei derivati è l'open interest (OI) definito come il numero di posizioni aperte attualmente sulle coppie di scambio di una borsa di derivati. L'OI crescente dall'8 marzo al 28 marzo 2022 è surriscaldato e deliberatamente guidato dai trader a breve termine poiché c'è stata una capitolazione a tempo indeterminato iniziata al picco di $ 48,000 il 28 marzo. Pertanto, non è in grado di supportare un possibile trend rialzista.
Nel frattempo, il numero totale di bitcoin detenuti nello scambio spot ha toccato il minimo di quattro anni, e questo è spesso considerato un buon segno nell’attività fondamentale della catena.
Ma, cosa ancora più importante, potrebbe non essere l’attività del commercio al dettaglio poiché il conteggio degli indirizzi di deflusso degli scambi è crollato dal 10 maggio 2021. Ciò suggerisce che non molti investitori al dettaglio spostano quelle monete dagli scambi ma potrebbero invece essere un accumulo di balene.
Inoltre, la tendenza al ribasso delle riserve degli scambi e l'OI surriscaldato rendono più elevato il rapporto di leva stimato, calcolato dall'interesse aperto dell'exchange diviso per la riserva di bitcoin. Rivela che in media gli utenti utilizzano una leva finanziaria più elevata, vale a dire che un numero maggiore di investitori si assume un rischio di leva elevata nel commercio di derivati.
Ultimo ma non meno importante, il profitto e la perdita non realizzati netti (NUPL), la differenza tra la capitalizzazione di mercato e la capitalizzazione realizzata divisa per la capitalizzazione di mercato, indica che la fase di capitolazione è iniziata da maggio 2021. Il valore massimo del rapporto tra gli investitori in profitto è stato quel giorno, e ne è seguita una svendita. Al momento, Bitcoin potrebbe trovarsi nel mezzo di questa fase con la plausibile ragione di prendere profitto fino a quando non ci saranno più pressioni di vendita.
A conti fatti, il sentiment del mercato non è forte come l'attività on-chain. È probabile che ci troviamo in un mercato semi-ribassista in cui la capitolazione in corso è entrata in vigore da maggio 2021 e la continua fase di accumulazione sembra spazzare via gli speculatori a breve termine.
Questo è un post ospite di Dang Quan Vuong. Le opinioni espresse sono interamente personali e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc. o Bitcoin Magazine.
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