Un bilancio poco brillante, un carico di debito eccessivo e un'esposizione eccessiva a Bitcoin hanno già fatto crollare le azioni MicroStrategy di oltre il 63% da febbraio. Tuttavia, la società di business intelligence ha ignorato i rischi delle sue valutazioni schiumose e ora vuole aumentare il debito e acquistare Bitcoin con i proventi (BTC).
MicroStrategia ha annunciato il 7 giugno che "intende raccogliere un importo nominale complessivo di 400 milioni di dollari in titoli senior garantiti in un'offerta privata […] per acquisire ulteriori Bitcoin." La società detiene già più di 92,000 BTC, per un valore di circa 3.31 miliardi di dollari ai tassi di cambio attuali, quasi 1.5 volte il suo investimento principale.
MSTR è crollato del 2.17% a 469.29 dollari per azione dopo l'apertura della Borsa di New York il 7 giugno. Al suo massimo da inizio anno, è passato di mano a 1,135 dollari.
Non fare soldi
In precedenti dichiarazioni, MicroStrategy ha chiarito che sta costruendo un portafoglio Bitcoin come polizza assicurativa contro la continua svalutazione delle principali valute del mondo. Ma con i suoi acquisti consecutivi di Bitcoin, la società si è effettivamente protetta da qualcosa di più del semplice calo del dollaro USA. Ecco un suggerimento: linee di business non redditizie.
Uno sguardo anche agli asset alternativi di MicroStrategy spettacoli che la società è eccessivamente sbilanciata verso Bitcoin, con immobili che rappresentano meno dello 0.2% degli investimenti totali.
Il suo ultimo rapporto trimestrale mostra anche un bilancio più debole al 31 marzo, con un rapporto debito/capitale di 4.55, un carico di debito significativo di 1.66 miliardi di dollari contro una valutazione del patrimonio netto di 0.37 miliardi di dollari.
Questo è particolarmente rischioso quando La volatilità del prezzo di Bitcoin viene preso in considerazione. MicroStrategy non genera entrate sufficienti per far fronte al proprio carico di debiti e per farlo si affida enormemente ai profitti di Bitcoin. Inoltre, ora vuole raccogliere altri 300 milioni di dollari, anche se le sue banconote convertibili non dovrebbero maturare fino al 2028.
Juan De La Hoz, uno stratega di fondi chiusi/fondi negoziati in borsa, teme che MicroStrategy rischi di diventare insolvente se Bitcoin dovesse crollare di oltre il 50% in futuro, notando i massicci cali della criptovaluta di punta negli anni 2014 e 2018. L'analista ha aggiunto che molto probabilmente MicroStrategy liquiderà le sue partecipazioni in Bitcoin per evitare l'insolvenza.
falce aggiunto che non avrebbe né investito in criptovalute attraverso la leva né investito in una società che lo avesse fatto, suggerendo la sua prospettiva estremamente ribassista per MicroStrategy e Bitcoin.
"È semplicemente troppo rischioso, potresti perdere tutto e preferirei non correre questo rischio."
I prezzi dei Bitcoin sono rimasti come sonnambuli dopo l'annuncio di MicroStrategy nelle prime ore del mattino negli Stati Uniti, prima dell'inizio delle negoziazioni sul NYSE. Il tasso di cambio BTC/USD ha continuato a muoversi lateralmente, pur mantenendo il supporto sopra i 36,000 dollari.
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