La dichiarazione del nuovo CEO di FTX John Ray sul caso di bancarotta racconta la storia di un disastro assoluto

La caduta in disgrazia di FTX questa settimana è culminata con la richiesta della società Capitolo 11 fallimento l'11 novembre. Il deposito include tutte le 130 aziende sotto l'ombrello, così come la società commerciale Alameda.

Dopo aver annunciato la notizia, Sam Bankman-Fried ha rassegnato le dimissioni dalla carica di CEO. John Ray, che ha supervisionato Enron in seguito allo scandalo contabile del 2007, ha assunto la carica dopo le dimissioni di SBF.

Commentando il fallimento, Ray ha affermato che il deposito del capitolo 11 fornirebbe sollievo e consentirebbe una valutazione approfondita della situazione per massimizzare i recuperi per tutte le parti interessate.

Capitolo 11 i depositi consentono a una società di continuare a operare e sono generalmente implementati nei casi di ristrutturazione aziendale.

A 'completo fallimento'

Ray ha archiviato il file Capitolo 11 Petizioni e memorie del primo giorno con il tribunale fallimentare del Delaware il 17 novembre.

Dopo aver esaminato i libri contabili di FTX, Ray ha fatto saltare in aria la precedente amministrazione aziendale, dicendo che non si è mai imbattuto in "un fallimento così completo dell'azienda controlli e una così completa assenza di pinna affidabileinformazioni finanziarie”.

In particolare, ha sottolineato integrità dei sistemi compromessa, supervisione normativa difettosa all'estero e concentrazione di controllo nelle mani di un gruppo molto piccolo, tutti inesperti e incapaci di gestire un'operazione delle dimensioni di FTX.

Ray ha detto:

“Il gruppo FTX non ha mantenuto il controllo centralizzato della sua liquidità. I fallimenti procedurali di gestione della liquidità includevano l'assenza di un elenco accurato di conti bancari e firmatari di conti, nonché un'attenzione insufficiente all'affidabilità creditizia dei partner bancari in tutto il mondo. Sotto la mia direzione, i debitori stanno istituendo un sistema centralizzato di gestione della liquidità con controlli e meccanismi di segnalazione adeguati.

Le conseguenze

Le imprese sono state divise in quattro gruppi o silos per gestire il processo fallimentare. Per ogni Silo, Ray ha incluso un bilancio non certificato al 30 settembre 2022. Un riepilogo è il seguente:

Silo della West Realm Shires Inc (WRS) inclusi FTX Stati Uniti, LedgerX, Derivati ​​USA FTX, FTX Mercati dei capitali statunitensi e Embed Clearing, tra le altre entità.

• Il bilancio ha mostrato $ 1.36 miliardi di attività totali, di cui $ 929.2 milioni sono relativi alle attività correnti. Le passività totali ammontano a $ 316 milioni, con $ 235.9 milioni di passività correnti.

Alameda Silos si riferisce a entità specializzate in fondi commerciali quantitativi; include Alameda Research LLC e debitori con sede in Delaware, Corea, Giappone, Isole Vergini britanniche, Antigua, Hong Kong, Singapore, Seychelles, Isole Cayman, Bahamas, Australia, Panama, Turchia e Nigeria.

• Il bilancio ha mostrato $ 13.5 miliardi di attività totali, di cui $ 13.2 miliardi sono attività correnti. Le passività totali sono di $ 5.09 miliardi, tutte correnti.

Venture Silo le società si riferiscono a entità di investimento privato, tra cui Clifton Bay investimenti, LLC, Clifton Bay investimenti Ltd., FTX Ventures Ltd. e Island Bay Ventures Inc, tra le altre entità.

• Il bilancio combinato di Clifton Bay Investments LLC e FTX Ventures Ltd ha mostrato $ 2.014 miliardi di attività totali, di cui tutte correnti. Allo stesso modo, le passività totali ammontano a $ 2.012 miliardi, che è attuale.

Silos di Dotcom detiene licenze e registrazioni specifiche del mercato e include la piattaforma e l'exchange di trading digitale FTX.

• Il bilancio mostrava $ 2.259 miliardi di attività totali, di cui $ 1.98 miliardi di attività correnti. Le passività totali sono $ 466 milioni e tutte tranne $ 46,000 sono correnti.

In ogni caso, le attività correnti superano le passività totali. Tuttavia, dati i controlli aziendali impropri prima del suo arrivo, Ray ha detto di aver fatto “nnon avere fiducia” in nessuno dei rendiconti finanziari.

Ray ha affermato che il gruppo di società FTX non è riuscito a mantenere il controllo centralizzato dei propri contanti, il che significa che non esiste un elenco di conti bancari per verificare i saldi di cassa. Allo stesso modo, i controlli aziendali erano scarsi, senza sistemi di gestione della liquidità o l'uso di adeguati meccanismi di segnalazione.

Ray ha detto che la società di revisione per il WRS Silo era Armanino LLP, sottolineando di avere “familiarità professionale con l'azienda. Ha notato, tuttavia, che non aveva familiarità con la società di revisione del Dotcom Silo, Prager Metis, che si autodefinisce "la prima società di CPA in assoluto ad aprire ufficialmente la sua sede centrale del Metaverso nella piattaforma del metaverso Decentraland".

Il CEO ha detto:

“Ho notevoli preoccupazioni per quanto riguarda le informazioni presentate in questi rendiconti finanziari certificati, in particolare per quanto riguarda il Dotcom Silo. In pratica, non ritengo opportuno che le parti interessate o la Corte facciano affidamento sui rendiconti finanziari sottoposti a revisione come indicazione affidabile della situazione finanziaria di questi silos."

Prestiti non controllati; fondi aziendali utilizzati per acquistare case

Anche la dichiarazione di fallimento lo ha rivelato Sam Bankman-Fried ha ottenuto 1 miliardo di dollari in prestiti personali dall'Alameda Research.

Inoltre, Alameda ha concesso un prestito di 543 milioni di dollari al direttore dell'ingegneria di FTX Nishad Singh. L'azienda ha anche concesso a Ryan Salame, co-CEO di FTX, un prestito di 55 milioni di dollari.

In un apparente disprezzo per il processo aziendale, Ray ha affermato,

"I fondi aziendali del gruppo FTX sono stati utilizzati per acquistare case e altri oggetti personali per dipendenti e consulenti".

Le proprietà avevano sede alle Bahamas e il nuovo amministratore delegato ha affermato che "non è presente alcuna documentazione" per identificare gli acquisti come prestiti. Contestualmente, l'immobile è stato intestato ai nominativi personali dei dipendenti e dei consulenti.

Dove sono le risorse digitali e altri investimenti

In modo sconcertante, Ray ha ulteriormente descritto un approccio caotico alla contabilità e alla sicurezza. SBF e il co-fondatore Gary Wang "controllavano l'accesso alle risorse digitali delle principali attività del gruppo FTX". Le pratiche interne sono state descritte come "inaccettabili" da Ray. Un account di posta elettronica di gruppo è stato utilizzato come "utente root per accedere a chiavi private riservate" in un notevole esempio di igiene della sicurezza impropria.

Non c'era una cadenza regolare per la "riconciliazione delle posizioni sulla blockchain", mentre il software veniva utilizzato per "nascondere l'uso improprio dei fondi dei clienti". Ray ha evidenziato in particolare l '"esenzione segreta di Alameda" dalla documentazione specifica per impedire che i fondi vengano liquidati senza intervento manuale.

Si presume che nuovi portafogli siano ancora in fase di scoperta. Uno di questi cold wallet contiene circa 740 milioni di dollari, ma il gruppo di società FTX non è ancora sicuro dell'origine dei fondi. Inoltre, non è chiaro se i fondi debbano essere suddivisi tra più entità all'interno del gruppo FTX.

Allo stato attuale, Ray ha confermato che $ 372 milioni sono stati trasferiti senza autorizzazione dopo aver presentato la richiesta di bancarotta, mentre anche $ 300 milioni in token FTT sono stati coniati dopo la scadenza. Inoltre, le società FTX ritengono che esistano altri portafogli crittografici che SBF e l'ex gruppo dirigente non hanno ancora rivelato.

Gli analisti forensi sono stati impiegati per cercare fondi mancanti e tentare di tracciare le transazioni per collegare le risorse crittografiche. Ray ha commentato che gli analisti potrebbero scoprire “quelli che potrebbero essere trasferimenti molto consistenti di proprietà dell'azienda. L'assistenza giudiziaria è stata menzionata come una potenziale direzione per risolvere il problema.

Ray ha dichiarato la panoramica dell'indagine nel suo stato attuale.

“È mia opinione, sulla base delle informazioni ottenute fino ad oggi, che molti dei dipendenti del Gruppo FTX, inclusi alcuni dei suoi alti dirigenti, non fossero a conoscenza delle carenze o del potenziale
mescolando risorse digitali.

Il nuovo amministratore delegato ritiene che “gli attuali e gli ex dipendenti” possano essere i “più feriti” dal fallimento delle presunte azioni di FTX e SBF.

Sorprendentemente, Ray ha affermato che le principali società collegate ad Alameda e FTX Ventures "non tenevano libri e registri completi dei loro investimenti e attività". È in fase di finalizzazione un bilancio per le società interessate dal "basso verso l'alto" attraverso i registri di cassa.

Nessuna traccia cartacea

La mancanza di registrazioni per le decisioni critiche di SBF è stata descritta come uno dei "fallimenti più pervasivi" dal CEO ad interim. Le applicazioni di comunicazione utilizzate da SBF sono state impostate per "cancellare automaticamente" i messaggi e i dipendenti sono stati incoraggiati a fare lo stesso.

In un compito apparentemente basilare, Ray ha spiegato in dettaglio che le aziende, ora, "stanno scrivendo le cose".

Il team coinvolto nelle procedure fallimentari comprende ex direttori della SEC e della CFTC, insieme a membri della Cybercrime Unit dell'Ufficio del Procuratore degli Stati Uniti. "Dozzine di regolatori" sono stati contattati da Ray e dal suo staff poiché ha posto la necessità di trasparenza.

Il ruolo attuale di SBF

Ray ha colto l'occasione per affermare che SBF “non parla per loro” delle società FTX coinvolte nel processo fallimentare. Ha inoltre confermato che SBF è attualmente alle Bahamas e ha descritto la sua comunicazione come "irregolare e fuorviante".

Recupero

Ray ha osservato che a causa di questi errori di gestione della liquidità, al momento non sono note le esatte posizioni di cassa. Tuttavia, le società stanno lavorando con i consulenti di turnaround Alvarez & Marsal per risolvere questa situazione.

Tutti i fondi individuati dal gruppo di società FTX saranno "depositati presso istituti finanziari negli Stati Uniti". Ogni "silo" di fondi sarà segmentato in modo che il team di Ray possa allocare "costi tra i vari silo e debitori".

Una mozione sulla gestione della liquidità verrà presentata "prontamente" per dettagliare come verrà gestita la liquidità in futuro.