Un nuovo rapporto mostra che il 50% dei fornitori di liquidità di Uniswap V3 sta perdendo soldi

La società di consulenza Fintec Topaze Blue, in collaborazione con Bancor, ha recentemente pubblicato un rapporto sulla perdita impermanente (IL) su Uniswap V3. Hanno scoperto che il 49.5% dei fornitori di liquidità aveva subito rendimenti negativi a causa dell’IL.

Il rapporto affermava che i fornitori di liquidità, durante il periodo di analisi, sarebbero stati meglio se avessero semplicemente tenuto i loro token.

Cos'è la perdita temporanea?

Uniswap è un protocollo finanziario decentralizzato per lo scambio di criptovalute. Il protocollo svolge questa funzione come un file Market maker automatico (AMM). Questo si riferisce ai contratti intelligenti implementati sulla blockchain che utilizzano formule matematiche per prezzare gli asset.

Questo è invece un metodo di libro degli ordini utilizzato dalle tradizionali borse centralizzate, che si basano su un algoritmo di prezzo per facilitare il processo di acquisto e vendita.

Gli AMM funzionano in modo simile al metodo del book degli ordini in quanto esistono coppie di trading, ad esempio ETH/MATIC. Ma la differenza principale è che, con un AMM, non è necessaria una controparte (un altro trader) dall'altra parte per effettuare l'operazione. L'interazione avviene invece con lo smart contract che “fa” il mercato.

Per facilitare ciò, gli AMM si affidano a pool di liquidità che sono pool di token in crowdsourcing bloccati in un contratto intelligente. Gli investitori aggiungono i loro token ai pool di liquidità in cerca di rendimenti.

IL si verifica quando un investitore aggiunge liquidità a un pool di liquidità e il prezzo dell'attività depositata cambia rispetto al prezzo al momento del deposito. Più significativa è la differenza, più IL.

Tuttavia, le commissioni di negoziazione vengono aggiunte al pool di liquidità, che può, in alcuni casi, compensare IL, rendendo l'esposizione ad esso utile. Allo stesso tempo, essere un fornitore di liquidità redditizio dipende da molti fattori variabili, tra cui il protocollo, il pool, l'attività depositata e le attuali condizioni di mercato, che lo rendono un'impresa rischiosa in generale.

Uniswap V3 ha rischi intrinseci associati alla fornitura di liquidità

I riparazioni condotto da Topaze Blue afferma che esistono rischi intrinseci quando si fornisce liquidità a Uniswap V3.

Il loro campionamento ha riguardato 17 pool, che rappresentano il 43% del valore totale bloccato nel protocollo. Hanno scoperto che le commissioni totali guadagnate, da $ 108.5 miliardi di volume di scambi dal 5 maggio al 20 settembre, erano inferiori al totale dell'IL di $ 61 milioni.

"commissioni totali guadagnate dall'inizio fino al cut-off la data era di $ 199.3 milioni. Abbiamo anche scoperto che l'IL totale sofferto dagli LP durante questo periodo era 260.1 milioni di dollari, il che significa che nel complesso quegli LP avrebbero avuto un guadagno migliore di 60.8 milioni di dollari semplicemente HODLd.”

L'analisi ha mostrato, di quei 17 pool, l'80% aveva IL maggiore delle commissioni guadagnate. Con solo i pool WBTC/USDC, AXS/WETH e FTM/WETH che registrano rendimenti netti positivi.

Il rapporto conclude che gli utenti che decidono di non fornire liquidità possono aspettarsi di far crescere il valore dei propri portafoglio a un ritmo più veloce rispetto a un investitore che fornisce attivamente liquidità su Uniswap v3.

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Fonte: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/