Il petrolio continua a salire, l'oro fermo

Il petrolio torna a salire in Asia

Nonostante il rumore sui mercati azionari e obbligazionari durante la notte, il panico sui mercati petroliferi continua con i prezzi in rialzo aggressivo ancora una volta. Il greggio Brent è balzato del 6.80% a 114.50 dollari al barile durante la notte, mentre il WTI ha registrato un rally del 4.75% a 111.40 dollari al barile. Il panico continua ancora una volta in Asia, con il Brent in rialzo dell'1.70% a 116.50 dollari e il WTI in rialzo del 2.20% a 113.95 dollari al barile.

I commenti di questa mattina di Janet Yellen sulla necessità di colmare le lacune nelle sanzioni non avranno dato alcun conforto agli acquirenti fisici asiatici in corsa per le forniture. Né circoleranno le storie secondo cui la Cina ha dato istruzioni agli acquirenti statali di assicurarsi l’approvvigionamento di materie prime chiave, dall’energia ai metalli fino al cibo, e di non preoccuparsi del prezzo.

Credo che la maggior parte della stretta provenga però dall’OPEC+ che non mostra alcun interesse ad aumentare la produzione e, soprattutto, dalle istituzioni finanziarie internazionali che si rifiutano di finanziare qualsiasi acquisto di materie prime con la Russia scritta nei documenti, così come dagli spedizionieri internazionali che evitano la Russia. Anche se le sanzioni occidentali sembrano consentire la continuazione dei pagamenti energetici, le istituzioni finanziarie occidentali non vogliono correre rischi. A questo proposito, sembra che in questo momento il settore privato stia facendo il grosso del lavoro sulle sanzioni russe su diversi fronti.

Sebbene in questo momento gli indicatori dell’indice di forza relativa (RSI) siano fortemente ipercomprati su entrambi i contratti, è la geopolitica a guidare i mercati e non i trader. Il greggio Brent è ora a un passo dal mio obiettivo iniziale di 120 dollari al barile e con i mercati incapaci di sostituire magicamente 5 milioni di barili giornalieri di esportazioni di petrolio russo, sembra quando e non se raggiungerà questo livello. Il WTI potrebbe anche potenzialmente spostarsi a 120.00 USD nelle sessioni a venire.

Ciò che cambierebbe la dinamica sarebbero eventuali segnali di progresso all’incontro sul confine bielorusso di oggi. Faccio fatica a ricordare quando i mercati finanziari erano così ansiosi di aggrapparsi agli specchi come lo sono adesso, ma se vediamo un barlume di speranza, un calo di 10 dollari al barile per entrambi i contratti non è fuori discussione. La vera domanda quindi è: compri la salsa?

L'oro mantiene i guadagni, ma l'argento sembra più dorato

L'oro ha sondato quota 1950.00 USD l'oncia nella prima parte di ieri, per poi cadere in disgrazia a causa delle speranze dell'Ucraina e di un'impennata al rialzo dei rendimenti statunitensi, chiudendo la giornata in ribasso dello 0.88% a 1928.50 USD l'oncia. In Asia oggi, nonostante il rally dei prezzi del petrolio, i flussi di beni rifugio sono assenti mentre l'oro scende di un altro 0.20% a 1924.70 dollari l'oncia.

L’azione dei prezzi dell’oro rimane preoccupante, anche se si sta ancora consolidando vicino al limite superiore del suo range recente. Sebbene l’RSI sia ora sceso dal territorio di ipercomprato, diminuendo il potenziale di correzione al ribasso, l’incapacità dell’oro di ripetere il test del livello di 1975.00 USD lascia dubbi fastidiosi. Una cosa è certa: qualsiasi segno di progresso dall’incontro di oggi sul confine con la Bielorussia probabilmente vedrà l’oro precipitare rapidamente verso il supporto a 1880.00 dollari l’oncia.

Al contrario, il breakout rialzista dell’argento che ho telegrafato la scorsa settimana continua a svilupparsi molto bene. L'argento è riuscito a superare la resistenza a lungo termine a 24.2000 USD l'oncia, è salito, poi è caduto e ha testato nuovamente la linea di breakout, per poi registrare un potente rally, il sogno di ogni analista tecnico. L'argento rimane molto vicino ai massimi ucraini a 25.2000 dollari l'oncia. Un aumento fino a 25.5000 USD segnala un nuovo rialzo nel rally più ampio mirato a 31.0000 USD, che solo una caduta fino a 24.0000 USD l'oncia segnala il fallimento.

L’argento potrebbe rappresentare una migliore copertura dal rischio in questo momento, anche con la sua maggiore volatilità e minore liquidità. Oppure una strada più esoterica potrebbe essere quella di vendere il rapporto XAU/XAG. Al momento i metalli preziosi richiedono nervi d’acciaio e tasche profonde; forse l’argento è la scelta meno peggiore per coprire il rischio?

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• Fonte: https://www.marketpulse.com/20220303/797972/