Ondo Finance lancia titoli del Tesoro USA tokenizzati e obbligazioni societarie

I token rappresenteranno i depositi nei popolari ETF obbligazionari di Blackrock e PIMCO

Stanno emergendo nuove offerte DeFi per adattarsi al mutevole clima macroeconomico, dopo che i rendimenti di base delle stablecoin sono scesi al di sotto degli strumenti a basso rischio disponibili nella finanza tradizionale. 

Entra Ondo Finance, che mira a sviluppare fondi di investimento tokenizzati: l'azienda ha rivelato l'imminente lancio di tre token che rappresentano depositi in popolari ETF gestiti dai colossi della gestione patrimoniale Blackrock e PIMCO.

Delle tre offerte, il Fondo obbligazionario governativo statunitense (OUSG) avrà il rendimento più basso, che Ondo stima essere del 4.62%. Il fondo obbligazionario a breve termine Investment Grade (OSTB) è leggermente superiore al 5.45%, mentre il fondo obbligazionario aziendale ad alto rendimento attualmente rende l'8.02%.

Ondo addebiterà una commissione di gestione dello 0.15%.

Nell'aprile 2022, Ondo raccolto $ 20 milioni in un round di serie A guidato dal Founders Fund di Peter Thiel e da Pantera Capital, il decennale fondo di investimento in criptovalute. 

Mentre i contratti intelligenti che interagiscono con i fondi dovranno essere pre-approvati, Nathan Allman, CEO e fondatore di Ondo, è entusiasta di esplorare come si integrano i protocolli e i titoli tokenizzati. 

"Abbiamo deciso di lanciare questi ETF tokenizzati perché li consideriamo un importante elemento costitutivo per la prossima generazione di protocolli DeFi", ha detto a The Defiant.  

Solo acquirenti qualificati che si sottopongono alle procedure Know Your Customer (KYC) e Antiriciclaggio (AML) potranno investire nei fondi. La SEC definisce un “acquirente qualificato” come un individuo o entità con almeno 5 milioni di dollari di investimenti. 

Domanda di rendimento a basso rischio

Tutti gli uomini sottolineato che ci sono oltre 100 miliardi di dollari di stablecoin sulla catena che non stanno ottenendo alcun rendimento. Sta scommettendo che parte di quel capitale coglierà al volo l'opportunità di guadagnare un rendimento a basso rischio senza che gli investitori debbano riportare tali asset nel sistema finanziario tradizionale. 

"Alcuni investitori, come gli hedge fund e i market maker, vogliono essere in grado di spostarsi tra stablecoin e titoli del Tesoro statunitensi più rapidamente di quanto potrebbero fare tradizionalmente", ha detto Allman a The Defiant. "Sono attratti dalla liquidità giornaliera del veicolo e dal supporto diretto per le stablecoin."

Dice che anche le startup e le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) sono interessate ai token sostenuti dall'ETF, poiché consentiranno loro di accedere a rendimenti affidabili senza la necessità di creare propri conti di intermediazione e di custodia.

Considerati i rendimenti astronomici che hanno caratterizzato gli albori della DeFi, i tassi di rendimento offerti dai prodotti finanziari tradizionali hanno offerto poca attrattiva nel 2020 e nel 2021. Con l’aumento dei tassi di interesse e il crollo della DeFi, tuttavia, le criptovalute sono entrate in un ambiente in cui i rendimenti dei titoli del Tesoro e di altri risparmi i prodotti sono superiori a quelli presenti nei protocolli di prestito come Compound e Aave. 

Ciò ha creato un punto di tensione per la DeFi. 

Dato che i rendimenti non attirano più le persone in questo settore, è necessario sviluppare altri valori aggiunti affinché la DeFi possa attrarre e trattenere il capitale. Offerte come i fondi tokenizzati di Ondo potrebbero risvegliare un vecchio caso d'uso che riguarda le criptovalute almeno dal 2017: token di sicurezza o token che rappresentano titoli del mondo reale.

Token di sicurezza

"I token di sicurezza esistono da diversi anni, ma non hanno visto alcuna trazione significativa", ha detto Allman, suggerendo che il capitale on-chain oggi non ha una sede ovvia a causa dei rendimenti esauriti della DeFi. "Penso che la combinazione che abbiamo oggi tra un sacco di capitale on-chain, una mancanza di interessanti opportunità di investimento on-chain e una solida infrastruttura finanziaria on-chain, crei finalmente un motivo convincente per l'esistenza dei token di sicurezza."

Progetti come Polymath Network sono stati lanciati nel 2017 con molto clamore, ma sono ampiamente scomparsi dalla mappa poiché le soluzioni di token di sicurezza non sono riuscite a guadagnare terreno. Più in generale, però, progetti come Finanza Cardellino e il prestatore garantito MakerDAO hanno fatto progressi nell’integrazione delle risorse del mondo reale. 

Andando avanti, Ondo sembra far parte di una tendenza crescente nel settore delle criptovalute che prevede l'utilizzo di token per rappresentare asset del mondo reale piuttosto che quelli nativi della blockchain. La combinazione di un insieme aperto di protocolli basati su blockchain che interagiscono con token che rappresentano titoli reali è senza dubbio una visione avvincente.