Ray Dalio ribalta la sua posizione: Cash Now è una classe di asset relativamente attraente

Ray Dalio, il fondatore di Bridgewater Associates, ha parlato con David Westin, conduttore della "Bloomberg Wall Street Week" di Bloomberg Television, al Greenwich Economic Forum conferenza annualesi terrà il 3-4 ottobre 2023.

Il 74enne americano, il cui patrimonio netto è stimato a circa 15.4 miliardi di dollari (al 9 ottobre 2023), ha creato la società di gestione patrimoniale Bridgewater Associates dal suo appartamento di New York City appena due anni dopo aver conseguito il suo MBA presso la Harvard Business School.

Intervenendo in una sessione intitolata “Dalio: lo stato dell’economia globale”, Dalio ha sottolineato l’importanza della diversificazione nei portafogli di investimento e ha discusso l’attuale attrattiva del contante come asset class.

Dalio ha iniziato mettendo in guardia gli investitori sui limiti della previsione delle tendenze del mercato. Ha usato l'adagio: "Chi vive accanto alla sfera di cristallo è destinato a essere vetro smerigliato", per sottolineare che ciò che non si sa è spesso più importante di ciò che si sa. Ha sostenuto che capire come bilanciare e diversificare un portafoglio è fondamentale per la maggior parte degli investitori.

Secondo Dalio, una corretta diversificazione implica un mix di paesi, valute e classi di attività. Ha messo in guardia dal prendere decisioni tattiche basate su opinioni diverse, soprattutto quelle ascoltate durante le conferenze. Dalio ha rivelato che Bridgewater Associates ha investito risorse significative, potenzialmente fino a un miliardo di dollari, in tecnologia e altri mezzi per ottenere un vantaggio competitivo sul mercato.

Dalio ha inoltre sottolineato i vantaggi della diversificazione, affermando che essa consente agli investitori di ridurre il rischio fino all’80% senza sacrificare i rendimenti attesi. Ha esortato gli investitori a considerare l'attrattiva relativa delle diverse classi di attività quando prendono decisioni di investimento.

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In un notevole cambiamento rispetto alla sua posizione precedente, in cui aveva dichiarato che “il contante è spazzatura”, Dalio ora vede il contante come una classe di attività relativamente attraente. Ha spiegato che la liquidità offre attualmente un rendimento reale decente di circa l’1.5%, rendendola un’opzione praticabile per gli investitori.

Inoltre, ha sottolineato che la liquidità non comporta il rischio di prezzo associato ad altre classi di attività:

"Il contante ora ha un fascino relativamente attraente. Quando ho detto "i contanti sono spazzatura", ho attirato molta attenzione. Ma allora i contanti erano pari a zero ... Ora, se si considerano i rendimenti attesi per questo momento, la liquidità è una classe di attività relativamente attraente in questo momento. Non è attraente solo perché ha un rendimento relativamente dignitoso – dignitoso, non eccezionale, ma dignitoso – in altre parole, ha qualcosa come un rendimento reale dell'1.5%. Non male. E non male rispetto alle altre cose, e non presenta rischi di prezzo. Quindi sembra relativamente attraente."

Nel dicembre 2021, durante un colloquio con Yahoo Finance, Dalio ha detto:

"Quindi sono molto attento alla diversificazione e rappresenta una parte relativamente piccola del portafoglio. Vorrei dire che la liquidità – mi hanno detto “la liquidità è spazzatura” – quella liquidità che la maggior parte degli investitori ritiene sia l'investimento più sicuro, a mio avviso è l'investimento peggiore. E questo è importante perché perde potere d'acquisto. L'unica cosa che vorrei dire agli investitori è di non giudicare nulla dei vostri rendimenti o dei vostri asset in termini nominali, in termini di quanti dollari avete. Consideratelo in termini di dollari aggiustati per l’inflazione. E quindi, con contanti come quest'anno, perderete il 4% o il 5% a causa dell'inflazione. E quindi fate attenzione a quelli, perché credo che sarà il peggior investimento."

Immagine in vetrina tramite Pixabay

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/billionaire-ray-dalio-reverses-stance-cash-now-a-relatively-attractive-asset-class/