Recupero nel fine settimana

Venerdì i mercati azionari sono tornati in territorio positivo, ma faccio fatica a entusiasmarmi troppo per i movimenti che vedremo nel fine settimana.

Il rimbalzo potrebbe in parte riflettere l'entità dei cali osservati nelle due sessioni precedenti, mentre il taglio del tasso primario sui prestiti quinquennali in Cina potrebbe anche dare un po' di slancio ai mercati globali. Ma alla fine, è cambiato molto poco e prevedo che ciò continuerà a frenare questi mercati.

Il taglio dei tassi annunciato dalla PBOC è ovviamente una buona notizia ed è chiaramente mirato a rivitalizzare il mercato immobiliare in difficoltà che continua a soffrire a causa della repressione dello scorso anno e dei blocchi Covid quest’anno. Insieme ad altre misure già annunciate, ciò potrebbe contribuire a rilanciare una parte estremamente importante dell’economia.

Se sarà sufficiente per aiutare la Cina a raggiungere il suo obiettivo di crescita del 5.5% quest’anno è un’altra cosa. Immagino che quest’anno potremmo assistere a ulteriori sforzi di stimolo per cercare di avvicinarci a tale obiettivo, poiché il paese si trova ad affrontare numerosi venti contrari, come tutti gli altri nel mondo in questo momento. Ciò che manca agli altri, però, è lo spazio di manovra sia sul fronte fiscale che su quello monetario.

Le vendite al dettaglio nel Regno Unito non riflettono fedelmente ciò che verrà

Il Regno Unito si trova in una posizione molto difficile, indipendentemente dall'impressione che hanno dato questa mattina i dati sulle vendite al dettaglio di aprile. Sebbene la spesa del mese scorso abbia ampiamente superato le aspettative e sia stata accompagnata da una piccola revisione al rialzo a marzo, abbiamo anche visto la fiducia dei consumatori scendere al livello più basso da quando sono iniziate le rilevazioni nel 1974. Anche se i dati delle indagini possono essere volatili, mi aspetto che ciò rifletta più da vicino la crisi consumatore nel Regno Unito in questo momento.

La crisi del costo della vita avrà un forte impatto sui bilanci delle famiglie e si intensificherà nuovamente a ottobre, quando il tetto massimo dei prezzi energetici verrà nuovamente alzato. A meno che il governo non offra maggiore sostegno, il paese si dirige verso un’inflazione a due cifre e una recessione. Non esattamente coerente con gli aumenti sostenibili delle vendite al dettaglio.

Il bitcoin può resistere sopra i 30,000 USD?

Bitcoin sta annaspando da diversi giorni intorno ai 30,000 USD, il che è stato interessante data la volatilità di altri asset rischiosi. Il fatto che sia guidato da timori economici piuttosto che dai tassi di interesse può spiegarlo. Anche una minore attenzione alle stablecoin potrebbe aiutare a contenere l’emorragia. Ma anche se alcuni potrebbero essere incoraggiati, al momento non sta vedendo alcuno slancio superiore a 30,000 USD e più a lungo va avanti, più sembra incline a un altro crollo.

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