Il piano della SEC per gli ETF Bitcoin è come "Favorire un figlio a un altro": CEO in scala di grigi

Ad agosto, il presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler suggerimenti l'agenzia potrebbe finalmente aprire la porta a Bitcoin ETF—una mossa che renderebbe più facile per gli investitori acquistare la criptovaluta sotto forma di azioni e aumentare la liquidità complessiva per Bitcoin. Ma il suo commento è arrivato con un problema.

Nelle sue osservazioni, giunte al vertice di Aspen, Gensler ha affermato che la SEC è "particolarmente impaziente di [revisionare] gli ETF limitati a... negoziati sul CME Futures Bitcoin. "

In parole povere, ciò potrebbe significare che è probabile che la SEC dia il via libera alle richieste di ETF legate al mercato dei futures (contratti sintetici legati a un prezzo futuro piuttosto che a quantità effettive di Bitcoin) piuttosto che alle richieste di ETF garantiti direttamente da Bitcoin.

Le osservazioni di Gensler hanno frustrato e sconcertato molti nel mondo delle criptovalute, il che è successo stavo aspettando per un ETF Bitcoin per anni, anche se le autorità di regolamentazione di altri paesi, tra cui Canada ed Europa, ne hanno approvato da tempo uno.

"È come favorire un bambino rispetto a un altro", ha affermato Michael Sonnenshein, CEO del colosso delle criptovalute Grayscale, che per primo ha richiesto un ETF Bitcoin nel 2016 e controlla miliardi di dollari di Bitcoin attraverso Grayscale Bitcoin Trust.

In un'intervista con decrypt, Sonnenshein ha osservato che la SEC nel corso degli anni ha approvato migliaia di ETF non legati al mercato dei futures e ha osservato che le obiezioni iniziali dell'agenzia a un ETF su Bitcoin, fondate sulla possibilità che insider manipolino il prezzo di Bitcoin, non sarebbero state eliminate in futuro. caso di un ETF legato ad un mercato dei futures.

"Avere una posizione che dice 'mi sento a mio agio con un ETF basato sui derivati ​​Bitcoin' significa che stai dicendo che ti senti a tuo agio con il mercato sottostante", ha detto.

L'apparente preferenza di Gensler per un ETF Bitcoin legato al mercato dei futures è probabilmente legata al fatto che un tale prodotto rientrerebbe in una legge del 1940 che fornisce una gamma più ampia di protezione degli investitori rispetto a una legge simile del 1933 che regola gli ETF legati al mercato azionario.

Secondo Grayscale, tuttavia, non c’è nulla nella legge del 1933 che impedirebbe alla SEC di approvare una richiesta per un ETF spot su Bitcoin che si impegnasse a soddisfare tali protezioni aggiuntive. Tali protezioni includono il requisito che una società abbia un consiglio di amministrazione indipendente, qualcosa che un portavoce di Grayscale ha affermato che essa, e qualsiasi altra società che desidera quotare le azioni sul NASDAQ o sul NYSE, lo ha già fatto.

Sonnenshein ha anche osservato che creare un ETF Bitcoin legato al mercato dei futures sarebbe più costoso rispetto a uno sul mercato spot, che a sua volta costerebbe di più per i consumatori. Nel frattempo, c’è da chiedersi quanti investitori al dettaglio si avventurerebbero nel mercato dei derivati ​​per acquistare un ETF sui futures Bitcoin, un mercato che è più complicato e per molti intimidatorio rispetto al normale mercato degli ETF.

È anche possibile che Gensler sia preoccupato di limitare il potenziale di un ETF spot su Bitcoin di perturbare il mercato più ampio. In un rapporto sui suoi commenti, Bloomberg noto che coloro che cercano di negoziare un ETF sul mercato dei futures dovrebbero lasciare un "margine sostanziale per negoziare", un passo che limiterebbe ulteriormente il numero di persone che cercano di entrare nel mercato degli ETF crittografici.

In questa luce, la politica della SEC sugli ETF sulle criptovalute è coerente con un’altra recente mossa dell’agenzia volta a chiudere la porta ai mercati delle criptovalute di facile utilizzo. La settimana scorsa, Coinbase ha rivelato che l'agenzia avrebbe fatto causa se la società avesse lanciato un prodotto con interessi ad alto rendimento pianificato stablecoins—un prodotto che sarebbe probabilmente più accessibile di quelli offerti da aziende come BlockFi o Compound, preferite dai veterani delle criptovalute.

Comunque sia, per ora il campo di gioco sembra inclinato verso gli ETF Bitcoin legati al mercato dei futures. Dopo i commenti di Gensler, la SEC è stata inondata applicazioni per un prodotto del genere, anche se non è chiaro quando, o anche se, l’agenzia ne approverà uno.

Fonte: https://decrypt.co/80844/sec-bitcoin-futures-etf-grayscale-ceo