La SEC rifiuta l'ETF Spot Bitcoin proposto da VanEck

La SEC ha negato la proposta del gestore del fondo VanEck per un ETF spot su bitcoin, secondo un'informativa pubblicata venerdì. L’agenzia ha emesso la sua decisione due giorni prima della scadenza del periodo di revisione di 240 giorni fissato per il 14 novembre. 

"Siamo ovviamente delusi dall'aggiornamento di oggi da parte della SEC che rifiuta l'approvazione del nostro ETF fisico su bitcoin", ha dichiarato a Blockworks il CEO di VanEck Jan van Eck in una e-mail. "Continuiamo a credere che gli investitori dovrebbero avere la capacità di ottenere esposizione al bitcoin attraverso un prodotto di investimento regolamentato e che una struttura ETF non futures sia l'approccio migliore."

La SEC ha osservato nella sua lettera che il Cboe BZX Exchange, sul quale sarebbero state negoziate le azioni dell'ETF, "non ha soddisfatto il suo onere" e che la proposta soddisfa i requisiti del Securities Exchange Act del 1934. Una sezione specifica della legge richiede che le regole di una borsa valori nazionale devono essere “progettate per prevenire atti e pratiche fraudolente e manipolative” nonché “per proteggere gli investitori e l’interesse pubblico”, osserva la lettera della SEC. 

Il gruppo di fondi con sede a New York ha presentato istanza la sua fiducia in Bitcoin, che avrebbe investito direttamente in bitcoin, il 30 dicembre dello scorso anno. Una dozzina circa di altri prodotti simili si trovavano accanto al fondo VanEck in fase di registrazione.

Mentre altri ETF spot su bitcoin attendono l'approvazione, la SEC ha consentito a ProShares di lanciare un ETF su futures su bitcoin il 19 ottobre e un fondo simile di Valkyrie è arrivato sul mercato tre giorni dopo. Si prevede inoltre il lancio di offerte bitcoin basate su futures da parte di VanEck e Global X. 

Sebbene il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) sia cresciuto fino a quasi 1.3 miliardi di dollari di asset in gestione, alcuni osservatori del settore hanno affermato di aspettarsi che la domanda degli investitori per un prodotto bitcoin spot sarà molto più elevata.

Un'ondata di richieste di ETF bitcoin basati su futures è arrivata ad agosto dopo che il presidente della SEC Gary Gensler ha lasciato intendere durante un forum virtualem nel mese di agosto che l'agenzia favorirebbe gli ETF depositati ai sensi dell'Investment Company Act del 1940, che sono limitati ai contratti futures bitcoin negoziati sul CME. 

La decisione della SEC sull’ETF VanEck non era inaspettata, secondo Lara Crigger, caporedattrice di ETF Trends.

"Il commissario Gensler e altri membri della SEC hanno chiarito che i futures sui bitcoin sono il loro strumento preferito, poiché i contratti futures sono una quantità nota che ha già un processo e un quadro normativo ben consolidati e dispongono già delle necessarie protezioni per gli investitori contro frodi e manipolazione in atto”, ha detto Crigger a Blockworks. "Spot Bitcoin non ha nulla di tutto ciò."

La scorsa settimana la SEC ha posticipato di 60 giorni il termine per prendere una decisione sulla proposta del Valkyrie Bitcoin Fund, dall'8 novembre al 7 gennaio 2022. Il CEO di Valkyrie Funds, Leah Wald, ha dichiarato a Blockworks in una e-mail che il ritardo non era sorprendente ed era in in linea con le interazioni che l’azienda ha avuto con la SEC. 

"Crediamo che questo sia un passo positivo perché significa che l'agenzia si sta prendendo il tempo per deliberare e considerare pienamente i meriti di un prodotto del genere che arriva sul mercato", ha detto all'epoca.

Ma la SEC, che aveva precedentemente ritardato la sua decisione su proposta di VanEck, aveva raggiunto la fine del periodo di revisione di 240 giorni ed è stato costretto ad approvare o rifiutare il prodotto entro il 14 novembre. 

Il rifiuto da parte della SEC dell’ETF bitcoin proposto da VanEck non è stato una sorpresa per vari altri osservatori del settore.

È “estremamente improbabile” che la SEC approvi un ETF spot su bitcoin nel 2021, ha previsto Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca sugli ETF e sui fondi comuni di investimento presso il CFRA, poco prima che fosse presa la decisione. 

"La SEC continua a nutrire preoccupazioni per le frodi legate alla criptovaluta che difficilmente verranno alleviate nel breve termine", ha detto a Blockworks. “Non ho una previsione su quando ciò cambierà.” 

James Seyffart, analista di ETF per Bloomberg Intelligence, ha scritto lunedì in un post su Twitter che, sebbene ritenesse che la SEC avrebbe dovuto approvare l'offerta proposta da VanEck, si aspettava che l'agenzia la negasse.

“Ma la lettera di diniego dovrebbe darci un’idea delle attuali visioni/opinioni della SEC sui sottostanti Bitcoin mercato”, ha aggiunto. 

BlockFi e Neuberger Berman sono diventati gli ultimi emittenti che hanno cercato di lanciare un ETF bitcoin. Anche gestione delle risorse bit a bit recentemente presentato per il lancio il Bitwise Bitcoin ETP Trust e il gruppo del fondo hanno pubblicato circa 150 pagine di ricerca basata sui dati con il documento che cercava di affrontare le preoccupazioni della SEC.

L'azienda ha pubblicato la ricerca per metterla agli atti e chiedere alla SEC di rispondervi, ha affermato il CIO di Bitwise Matthew Hougan, aggiungendo che la risposta dell'agenzia ai risultati potrebbe far avanzare il settore.

Lo ha detto Eric Balchunas, analista dell'ETF di Bloomberg Intelligence un recente podcast di Blockworks che stimerebbe dicembre 2022 come il suo "over-under" per l'approvazione spot di un ETF bitcoin. Wald, che si è unita a Balchunas nel podcast, ha notato che credeva che sarebbe successo prima.  

Kevin O'Leary, un imprenditore e venture capitalist ampiamente conosciuto al di fuori del mondo finanziario per le sue apparizioni sulla ABC Shark serbatoio, ha detto a Blockworks in agosto che non pensa che la SEC approverà un ETF bitcoin negli Stati Uniti almeno fino al 2023. 

"Non ho più informazioni di chiunque altro, ma ho ascoltato il regolatore mentre cercava di leggere le foglie di tè", ha detto O'Leary all'epoca. "Penso che entreranno lentamente in questo."

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Fonte: https://blockworks.co/sec-rejects-vanecks-proposed-spot-bitcoin-etf/