I senatori Jack Reed e Laphonza Butler hanno espresso riserve sugli ETF bitcoin esistenti e hanno anche insistito sul fatto che l'agenzia non dovrebbe approvare nessun altro prodotto scambiato in criptovaluta.
Pubblicato il 15 marzo 2024 alle 1:36 EST.
I senatori Jack Reed (D-RI) e Laphonza Butler (D-CA) hanno scritto una lettera al presidente della SEC Gary Gensler all'inizio di questa settimana, esortando la Commissione a sospendere l'approvazione di ulteriori prodotti negoziati in borsa (ETP) sui mercati statunitensi.
La lettera, che iniziava circolante sui social media giovedì scorso, evidenzia le preoccupazioni relative all’inadeguata informativa sui rischi nelle comunicazioni tra broker e investitori al dettaglio. Culmina nella richiesta che la SEC limiti rigorosamente l’approvazione delle richieste di ETF bitcoin in futuro e neghi tutti i futuri prodotti derivati da altre criptovalute.
In particolare, mentre le preoccupazioni dei senatori derivavano in generale dai problemi associati alla garanzia della divulgazione dei rischi in tutti i mercati delle criptovalute, hanno ammesso che bitcoin deteneva una posizione in qualche modo privilegiata tra le criptovalute, scrivendo che l'asset digitale numero uno per capitalizzazione di mercato "è molto più consolidato ed esaminato attentamente rispetto al mercato delle altre criptovalute."
Una distinzione con una differenza
Nella loro lettera, i senatori hanno affermato di essere preoccupati per il fatto che le distinzioni tecniche nelle definizioni degli strumenti finanziari basati su bitcoin abbiano lasciato lacune significative nella necessaria informativa sui rischi. Citando un'analisi FINRA delle comunicazioni tra broker e investitori al dettaglio sulla criptovaluta, i senatori hanno sottolineato che circa il 70% di queste comunicazioni violava le regole di corretta divulgazione, con alcuni broker che equiparavano la criptovaluta al contante e altri che fornivano spiegazioni fuorvianti sui rischi della criptovaluta.
I senatori Reed e Butler hanno sostenuto che gli operatori del settore hanno intenzionalmente etichettato erroneamente gli 11 ETP bitcoin che hanno ricevuto l’approvazione nel gennaio 2024 come “fondi negoziati in borsa (ETF)”, sostenendo che, nonostante alcune somiglianze, la differenza tra ETP ed ETF è significativa in termini di tutele normative.
Hanno scritto:
Poiché gli ETP su Bitcoin non sono soggetti alle tutele sostanziali e strutturali previste dall'Investment Company Act del 1940, non sono soggetti alle restrizioni sulle pratiche dannose che si applicano alla maggior parte dei fondi di investimento commercializzati agli investitori al dettaglio, compresi i fondi comuni di investimento e gli ETF. Questi includono un dovere fiduciario, limiti alla leva finanziaria, requisiti di custodia, requisiti di governance aziendale, divieti di pratiche conflittuali, restrizioni su commissioni e spese a carico degli investitori e esame da parte della SEC. L’uso di termini come “Fondo” o “ETF” implica che si applicherebbero tutte le tutele previste dall’Investment Company Act, ma sfortunatamente non è così”.
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La lettera riconosceva che gli ETP registrati godono ancora di “diverse protezioni di base”, tra cui la divulgazione pubblica dei rischi e “divieti generali di frode e manipolazione”; tuttavia, insistono sul fatto che gli investitori al dettaglio hanno il diritto di essere informati su “come gli ETP differiscono dai fondi più comuni con cui potrebbero avere esperienza”.
Per affrontare questi problemi, i Senatori hanno raccomandato alla SEC di intraprendere diverse azioni: garantire che broker e consulenti forniscano informazioni complete e accurate sugli ETP su bitcoin, verificare che le raccomandazioni sugli ETP su criptovalute siano nel migliore interesse dei clienti e prevenire l’uso di strumenti “inappropriati e convenzioni di denominazione confuse nei documenti depositati alla SEC e in altri documenti degli investitori.
Risposta del settore
In risposta alle preoccupazioni dei senatori, Paul Grewal, Chief Legal Officer di Coinbase, ha affermato che le materie prime digitali, incluso bitcoin, mostrano parametri di qualità del mercato che superano molte delle più grandi azioni scambiate.
In una serie di tweet, Grewal ha evidenziato la profonda liquidità e la qualità del mercato spot di Ethereum, suggerendo un livello di capacità di sorveglianza del mercato paragonabile ai mercati mobiliari tradizionali. Ha anche fatto riferimento a una lettera di commenti dettagliata presentata alla SEC, in cui si chiedeva l'approvazione di un ETP su Ethereum, supportata da un'ampia analisi legale, tecnica ed economica.
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Approvazione da parte della SEC di 11 ETF Bitcoin nel Gennaio 2024 è arrivata dopo anni di discussioni legali, attirando richieste sia da aziende focalizzate sulle criptovalute come Grayscale Investments e ARK Invest, sia da giganti finanziari tradizionali come BlackRock e Fidelity. Questo sviluppo ha segnato una pietra miliare significativa nell’integrazione dei prodotti di criptovaluta nei principali mercati finanziari, nonché miliardi di dollari di afflussi nei nuovi fondi. L'esuberanza del mercato ha coinciso anche con una nuova corsa al rialzo nei mercati delle criptovalute, con Bitcoin che ha stabilito un nuovo massimo storico di 73,580 dollari il 14 marzo. secondo CoinGecko.
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- Fonte: https://unchainedcrypto.com/senators-call-on-secs-gary-gensler-to-cool-it-on-approving-more-crypto-etfs/
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