Riepilogo dell'evento di contagio che ha portato al mercato ribassista

Siamo in un mercato ribassista? Le opinioni variano, ma sicuramente sembra tale. I mercati su tutta la linea e in tutto il mondo sono in rosso e quelli bitcoin e cripto non fanno eccezione. Se sei stato attento, sai come è successo tutto questo, ma un corso di aggiornamento non guasterebbe. Utilizzo di ARK Invest ultimo Bitcoin mensile report come guida, ripercorriamo la tragica sequenza di eventi e valutiamo il mercato bitcoin così com'è.

Secondo ARK, la strada verso il mercato ribassista è andata così: 

“A partire dal crollo di Terra all'inizio di maggio, il contagio si è diffuso ai principali prestatori di criptovalute tra cui Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex, contribuendo all'insolvenza dell'hedge fund Three Arrows Capital (3AC), un tempo molto rispettato. Dal crollo di Terra, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è scesa di circa 640 miliardi di dollari".

Tuttavia, sembra esserci una luce alla fine del tunnel. "Promettentemente, tuttavia, le recenti ricadute (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) sembrano di magnitudo inferiore rispetto a Terra, Celsius e 3AC". Ciò non significa che la fine del mercato ribassista sia vicina, né che la capitolazione sia già finita. Soprattutto se il Le vittime del Monte Gox ricevono il presunto 150K BTC.

Per prima cosa, seguiamo ARK mentre analizzano due dei principali attori di questo dramma. Quindi, controlliamo le statistiche del mercato bitcoin per vedere se riusciamo a trovare segnali e indizi che indichino la fine della fase di capitolazione. AVVISO SPOILER: La giuria è ancora fuori su quello. Alcuni segnali indicano una fine anticipata, altri un ulteriore ribasso. I mercati al ribasso non sono divertenti?

Centigrado E La Spirale Della Morte

Quando la Terra cadde, la terra tremò. La Luna Foundation Guard ha venduto quasi tutta la sua riserva di 80 BTC cercando di difendere l'ancoraggio dell'UST al dollaro. Questo evento avrebbe potuto essere il catalizzatore del mercato ribassista. Il peggio doveva ancora venire, però. Diverse istituzioni un tempo rispettate furono pesantemente esposte alla Terra attraverso il suo protocollo Anchor, e il crollo dell'UST le mandò tutte in una spirale di morte ancora in corso. 

Secondo ARK, “Celsius ha congelato i prelievi il 12 giugno in risposta a deflussi significativi. Il suo debito DeFi in essere è di $ 631 milioni, ma l'entità della sua esposizione non DeFi non è chiara". C'era ancora speranza per i suoi clienti, come la società ha pagato diversi prestiti. Tuttavia, Celsius archiviato per il capitolo 11 fallimento, lasciandoli tutti a secco.

Cosa succede davvero alle monete che depositi su piattaforme di prestito affidabili. pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ

—softsimon (@softsimon_) Luglio 13, 2022

Il Chief Commercial Officer di Choise.com, Andrey Diyakonov, ha analizzato la situazione per NewsBTC:

“Per mettere le cose in prospettiva, dobbiamo capovolgere le cose e chiederci, quanto della recente azione sui prezzi sui mercati è stata influenzata o addirittura creata dalle azioni di Celsius? Ciò che gira, torna sempre. È molto più ironico dati quei rapporti credibili secondo cui i prelievi di Celsius erano tra quelli che hanno inviato la posizione di UST e Terra nella tana del coniglio per scoprire dove si trova il fondo".

Il nostro team coperto quella particolare affermazione e la risposta dell'azienda.

Three Arrows Capital E il mercato degli orsi

Poi, c'era "Three Arrows Capital (3AC), un cripto hedge fund molto apprezzato che secondo quanto riferito gestiva $ 18 miliardi al suo apice, sembra essere insolvente dopo aver assunto troppa leva". Questo è secondo ARK, che afferma anche: "Apparentemente, 3AC ha assunto una leva in eccesso per cercare di recuperare le perdite. I suoi creditori includevano i principali attori del settore come Genesis, BlockFi, Voyager e FTX".

Tutte quelle società, tranne FTX, sembrano fare il conto alla rovescia verso l'estinzione. 

Grafico dei prezzi BTC per il 07/15/2022 su Velocity | Fonte: BTC/USD su TradingView.com

Il mercato ribassista sta appena iniziando o sta per finire?

Il fondo è dentro? Le opinioni variano. In una sezione intitolata "Il contagio del mercato mette Bitcoin in capitolazione", ARK analizza tutti gli indicatori e non riesce a raggiungere una conclusione finale. I numeri sono estremamente interessanti, però.

• “In calo del 70% dal suo massimo storico, bitcoin viene scambiato ad alcuni dei suoi livelli più importanti o al di sotto: la sua media mobile di 200 settimane, la base generale dei costi del mercato (prezzo realizzato), le basi dei costi di lungo termine (LTH) e detentori di breve termine (STH) e il picco del 2017".

Questo "suggerisce condizioni estremamente ipervendute", il che è un ottimo segno. Tuttavia…

• “Storicamente, i minimi globali si verificano quando l'MVRV dei detentori a breve termine supera l'MVRV dei detentori a lungo termine. Quella condizione non è stata soddisfatta, suggerendo il potenziale per ulteriori ribassi".

La "condizione non è stata soddisfatta", ma è vicina. Molto vicino.

• "Questo mese, i miner hanno generato entrate solo per il 45% rispetto a quelle degli ultimi dodici mesi, superando una soglia che di solito è correlata ai minimi del mercato".

I minatori che non hanno praticato una corretta gestione del rischio lo sono stati vendendo ai bassi livelli attuali. I minatori che sanno cosa stanno facendo continueranno a resistere finché non usciamo dal mercato ribassista. La domanda è: quante aziende fanno parte del primo gruppo e non hanno ancora venduto? 

• "Le perdite nette realizzate in bitcoin hanno recentemente raggiunto il minimo di 2 anni, superando lo 0.5% solo per la quarta volta dal 2013."

Storicamente, questo suggerisce che la capitolazione è finita. O è?

• “La perdita netta non realizzata di Bitcoin ha toccato il minimo di 3 anni, evidenziando che il suo valore di mercato attuale è quasi il 17% inferiore a quello della sua base di costo aggregato. Storicamente, i minimi globali si sono formati quando le perdite hanno raggiunto oltre il 25%".

Se raggiungeremo il 25%, significa che c'è ancora molta strada da fare.

Il mercato ribassista è appena iniziato o sta per finire? I dati non sono chiari. Ma la capitolazione sembra volgere al termine, il che sarebbe il primo passo nella giusta direzione.

Immagine in primo piano di Marc-Olivier Jodoin on Unsplash  | Grafici per TradingView