Gli ultimi 12 mesi dell'anno da dimenticare, afferma l'exchange di criptovalute indiano WazirX  

È stato un anno difficile per gli investitori di criptovaluta e per il settore in generale, ma particolarmente negativo per gli scambi in India, con volumi di trading in calo di circa il 90%, riducendo drasticamente i ricavi per le piattaforme. 

Gli investitori sono stati respinti dall'India che ha schiaffeggiato a Imposta fissa del 30%. sul reddito crittografico da aprile, seguito a luglio da un'imposta dell'1% trattenuta alla fonte, o TDS, su transazioni superiori a 10,000 rupie indiane (121 USD). Se ciò non bastasse, nessuna disposizione è stato dato per compensare le perdite contro i guadagni altrove e in India non ha ancora chiarito lo status giuridico delle risorse digitali.

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ForkastPradipta Mukherjee di ha parlato con Rajagopal Menon, il vicepresidente di WazirX, il più grande scambio di criptovalute dell'India di volume di trading, sull'anno passato e su cosa si aspetta nel 2023. Le domande e risposte sono state modificate per chiarezza e brevità.

Pradipta Mukherjee: Com'è stato il 2022 per WazirX e cosa speri per il 2023?

Menone di Rajagopal: Il 2022 è stato un anno da dimenticare per l'intero settore. Molte aziende stanno entrando nel 2023 in cattive condizioni a causa del 2022. Affinché qualsiasi scambio faccia soldi, abbiamo bisogno di volumi. Gli scambi fanno soldi solo sulle commissioni. Ma per la maggior parte delle maggiori borse indiane, i volumi sono ai minimi storici. Circa il 90% dei nostri volumi è andato a causa delle nuove normative fiscali, soprattutto dopo il 1° luglio, quando è entrato in vigore il TDS dell'1%. Quindi sarà un test per la sopravvivenza per la maggior parte di queste aziende e per l'intero settore. Fortunatamente abbiamo avuto un buon anno prima [nel 2021], quindi la maggior parte di noi ha riserve, mentre alcuni [scambi] hanno raccolto fondi. Ma i giocatori più piccoli ne risentiranno molto perché se non ci sono volumi, non ci sono soldi da guadagnare. Potremmo vedere molte aziende fallire a causa di ciò. Quindi l'intero ecosistema sta ancora vacillando sotto l'impatto del 2022. Le cose potrebbero diventare più difficili prima di migliorare.

Mukherjee: Qual è la situazione in WazirX?

Menone: Abbiamo avuto una ristrutturazione. E abbiamo dovuto lasciare andare alcuni dei nostri. Persone eccellenti. Assumiamo molto, molto scrupolosamente. È stato un periodo molto difficile per l'intero settore, per tutti i giocatori, incluso WazirX.

Mukherjee: Di quanto sono diminuiti i volumi? E tu come stai sopravvivendo?

Menone: WazirX ha scambiato volumi per 48 miliardi di dollari a partire dall'anno finanziario che si è concluso a marzo di quest'anno. Tuttavia, tra il 1 aprile di quest'anno e il 30 novembre, WazirX ha registrato un volume di scambi di 10 miliardi di dollari.   

Per sopravvivere, abbiamo fatto un sacco di cose. C'è stata la dolorosa ristrutturazione. Stiamo microgestendo ogni singolo elemento dei nostri costi. Abbiamo parlato con tutti i nostri partner con cui lavoriamo a stretto contatto e negoziato molti accordi.

Quindi l'obiettivo di tutte le aziende, inclusa WazirX, è la sopravvivenza. È personale scheletrico. A questo punto stiamo cercando di estrarre ogni singolo bit in più dalle nostre risorse esistenti.

Mukherjee: Ci saranno fallimenti tra gli scambi di criptovalute in India?

Menone: Spero e prego che non ci siano fallimenti, ma sarà un periodo molto stressante per molte aziende nel 2023. Le aziende più piccole avranno molti problemi a causa dei limiti del capitale circolante. Se non stai facendo soldi, non puoi permetterti di fare il libro paga. Sarà un momento doloroso a meno che le cose non migliorino rapidamente, il che sembra molto improbabile.

Mukherjee: Quanti scambi di criptovalute ci sono in India in questo momento? 

Menone: Ce ne sono circa 15-20 là fuori. Ma quelli con volume sono i primi 10 scambi. E i primi tre o quattro hanno circa l'80% del volume degli scambi.

Mukherjee: Quanto è grave la situazione in questo momento?

Menone: Le perdite di posti di lavoro nel settore delle criptovalute in India sono state comprese tra il 30% e il 50%. La maggior parte delle aziende ha subito una ristrutturazione, e per la maggior parte è avvenuta in silenzio. Quasi tutti hanno smesso di assumere, a meno che non ci siano assunzioni chiave da fare. Tutti stanno attraversando questa fase, sta accadendo in tutto il settore.

Siamo in uno stato di pausa, non vogliamo prendere decisioni affrettate. Stiamo aspettando e guardando, e se le cose migliorano, le cose potrebbero migliorare anche sul fronte dell'occupazione.

Mukherjee: Pensi che il peggio sia passato o diventerà ancora più difficile nel 2023?

Menone: Andrà un po' peggio prima che le cose migliorino, perché non si conosce l'intera portata di quello che è successo con l'FTX [fallimento]. E questo influenzerà l'intero settore. Anche i più grandi giocatori non ne sono immuni. Il sentimento generale del mercato in tutto il mondo è piuttosto negativo. Anche il settore della finanza tradizionale non se la passa molto bene. Quindi il 2023 sarà un po' un test per tutti noi qui.

Mukherjee: Qual è la tua lista dei desideri per il 2023?

Menone: In India cerchiamo due o tre cose. Uno è che il TDS dell'1% deve essere reso più razionale. Quindi, se il monitoraggio di ogni transazione è l'obiettivo principale del TDS, possiamo farlo anche con lo 0.1%. 

Quell'1% di TDS sta colpendo molto, molto male i giocatori indiani, mentre gli scambi esteri ne stanno beneficiando, perché tutto il capitale sta volando fuori dagli scambi indiani ed entrando negli scambi esteri. Quindi non va bene con l'obiettivo dichiarato del governo di rendere più facile fare affari e fare L'India più autosufficiente. Almeno speriamo che migliori o il governo veda la nostra argomentazione e razionalizzi la tassazione. 

Un altro problema è la flat tax del 30% senza disposizioni per compensare le perdite con i guadagni, che deve anche essere razionalizzata in linea con le attività finanziarie tradizionali. Se ciò accade, avrai molti più volumi di trading che tornano alle borse indiane. Se sei un cittadino rispettoso delle tasse, non ti dispiace pagare le tasse, ma una tassa che consuma il tuo capitale è qualcosa con cui gli utenti hanno un problema. 

Il prossimo sulla lista dei desideri è regolamentazioni più chiare. In questo momento tutto è molto ambiguo. Una volta stabilite regole e regolamenti chiari, l'intero settore ne trarrà vantaggio. L'industria si stabilizzerà e le cose miglioreranno e i veri vantaggi delle criptovalute possono arrivare a molti indiani.

Ad esempio, le banche hanno paura di lavorare con le società di criptovalute perché al momento è un'area grigia. La maggior parte delle banche non offre la propria suite completa di servizi agli scambi di criptovalute e afferma di poter lavorare a stretto contatto solo una volta che i regolamenti saranno in vigore. Una volta avvenuta la regolamentazione, non credo che sarà difficile per noi ottenere partnership bancarie e ciò aiuterebbe l'intero settore.

La regolamentazione è necessaria anche per razionalizzare le plusvalenze, dalla flat tax del 30% in questo momento a qualcosa di inferiore o in linea con le migliori pratiche del settore in tutto il mondo. 

Abbiamo anche bisogno di chiarezza su chi regolerà questo settore. In questo momento non lo sappiamo. È il RBI [la banca centrale indiana]? È [regolatore del mercato dei titoli e delle materie prime] Sebi? Una volta che hai un supervisore, più giocatori starebbero bene. Le banche, ad esempio, sarebbero a loro agio a lavorare con noi. 

Mukherjee: Come è il crollo di FTX colpire la tua attività?

Menone: Ha colpito molto male il sentimento del mercato. I credenti crederanno ancora nelle criptovalute, ma le persone saranno più diffidenti nei confronti delle criptovalute perché le cattive notizie sono cattive notizie alla fine della giornata. Quello che è successo [a FTX] sembra una vera e propria frode e non è mai un bene per nessun settore. 

Mukherjee: Il crollo di FTX è stato il colpo più duro per il settore quest'anno?

Menone: Una combinazione di fattori ha colpito il sentiment in modo molto, molto negativo.

C'è la guerra in Ucraina, insieme all'aumento dei tassi di interesse da parte della Fed USA, che sta risucchiando liquidità dai mercati e tutti si stanno muovendo verso il dollaro USA perché è l'ultimo rifugio sicuro. 

E poi hai avuto una serie di disastri che si sono verificati con monotona regolarità. Hai avuto il crollo di Terra-Luna [stablecoin] e il crollo di Three Arrows Capital [hedge fund]. Il crollo di FTX ha colpito più duramente il settore perché era il secondo scambio più grande del mondo e molte persone hanno perso denaro. Nel caso di Terra Luna, era più localizzato verso le persone investite in quel particolare token. Ma l'impatto di FTX è più ampio e molte persone hanno avuto i soldi della loro vita in FTX. Quindi, sia che tu fossi in Bitcoin o che tu fossi in Ethereum o in qualsiasi altro token, hai perso perché FTX è andato sotto. 

Mukherjee: WazirX pubblicherà la sua prova di riserve e passività?

Menone: Sì. Ne sentirete parlare molto presto. Stiamo lavorando a stretto contatto con uno dei maggiori player. Abbiamo dato loro tutti i dati. Sarà abbastanza completo in linea con ciò che sta facendo l'industria.

Mukherjee: WazirX non è più supportato da Binance. In che modo ciò ha influito sulla tua attività?

Menone: Facevamo parte di Binance e operavamo in modo abbastanza indipendente. Questo continua. Ci sono molte domande nell'aria sulla relazione Binance-WazirX, ma per noi è tutto come al solito. Le nostre operazioni sono proseguite normalmente. Qualunque cosa abbiamo fatto prima, stiamo continuando a fare, e le cose sono come erano. Nulla è cambiato nelle nostre vite. 

Mukherjee: Le entrate di WazirX derivano solo dalle commissioni di transazione?

Menone: Sì. Non facciamo staking e non abbiamo prodotti di prestito. Siamo molto concentrati in questo modo, quindi i soldi provengono solo dal trading. Quello che stiamo cercando di fare è creare nuovi prodotti. Abbiamo rilasciato una carta regalo per regalare criptovalute ad amici e parenti. Speriamo che ciò contribuirà a espandere il mercato in modo organico. Stiamo lavorando su una serie di prodotti. La carta regalo è stata la prima che abbiamo lanciato in questo trimestre e presto usciranno una serie di [nuovi prodotti].

Mukherjee: L'India ha assunto il presidenza del G20 da dicembre. Ti aspetti che questo cambi le normative sulle criptovalute in peggio o in meglio?

Menone: Il governo capisce che le criptovalute sono qui per restare. E il primo ministro Narendra Modi e il ministro delle finanze Nirmala Sitharaman hanno affermato che è necessaria un'azione globale concertata per le criptovalute. Questa presidenza del G20 offre all'India l'opportunità di stabilire l'agenda per la regolamentazione globale delle criptovalute. Ed è quello che vogliono tutti, giusto? I governi di tutto il mondo vogliono regolamentare le criptovalute. Quello che chiediamo è una regolamentazione trasparente. Quindi il 2023 vedrà molte azioni sul fronte della regolamentazione, una, a causa della presidenza indiana del G20. E, due, a causa di questo fiasco FTX, i governi dovranno essere visti come fare qualcosa al riguardo. Quindi la regolamentazione è inevitabile e accadrà e penso che nel 2023 vedrai molta azione su quel fronte.

Mukherjee: Il governo indiano sembra estremamente ostile alle criptovalute, ma l'industria crittografica indiana ha amici o alleati all'interno del governo?

Menone: Non abbiamo migliori amici là fuori, più come conoscenti. Ci chiedono informazioni. Lo forniamo. Abbiamo formato un nuova associazione di categoria, e il governo ha chiesto suggerimenti per il budget e noi li abbiamo presentati. Quindi sì, abbiamo conversazioni, non necessariamente amichevoli, ma abbiamo conversazioni. E la cosa buona è che, da quello che ho visto, se questo governo pensa che qualcosa possa cambiare in meglio, lo fa e lo fa molto rapidamente. Ad esempio, il governo ha avuto una politica molto negativa nei confronti dei droni. Una volta compresi i vantaggi della tecnologia dei droni, la politica, le leggi e tutto sono stati cambiati nel giro di pochi mesi. Quindi, quando il governo vede le ragioni per correggere la rotta, lo fa. E speriamo che ciò accada anche nello spazio crittografico nel 2023.

Mukherjee: La banca centrale indiana ha condotto prove su entrambi CBDC all'ingrosso e al dettaglio. Come pensi che influenzerà il trading di criptovalute in India?

Menone: Se consenti agli scambi di criptovalute di funzionare con i CBDC, hai tutte le informazioni di cui hai bisogno sul settore, sui partecipanti a quel settore. Quindi potrebbe rivelarsi un importante punto di svolta per quanto ci riguarda. Ma dobbiamo essere coinvolti in questo ed essere resi partecipanti attivi a quell'esperimento, cosa che finora non è avvenuta, ma le cose potrebbero cambiare nel 2023.

Mukherjee: Alcuni nel settore affermano che l'industria delle criptovalute ha toccato il fondo e si aspettano una ripresa nel primo trimestre del 2023. È possibile?

Menone: Lo spero. Ma penso che ci vorrà più tempo perché il sentimento generale deve migliorare. Quando Bitcoin era a $ 67,000, le persone facevano la fila per comprare. Ora Bitcoin è disponibile per US $ 15,000 e le persone sono riluttanti ad acquistarlo. Deve esserci un netto miglioramento del sentiment affinché i volumi aumentino e gli scambi prosperino. Hai bisogno di tre o quattro cose che cambino il gioco per accadere. Forse la guerra [in Ucraina], o l'allentamento della Fed sugli aumenti dei tassi di interesse. La Cina ha già revocato la sua politica zero-Covid in modo da non avere vincoli dal lato dell'offerta. Quindi, se hai due o tre cose che accadono rapidamente, il che migliora il sentimento, le cose potrebbero migliorare notevolmente. Ma non stiamo vedendo segni che ciò accada nel primo o nel secondo trimestre del 2023. Se ciò accadrà, sarò molto felice, ma non vedo che accadrà così presto.