La guida definitiva alle Stablecoin

È vero che Bitcoin ha rivoluzionato il settore finanziario e fornito alla società una nuova prospettiva sui pagamenti decentralizzati e sulle transazioni peer-to-peer. Bitcoin ha anche dato origine a a riserva di valore digitale questo non era mai stato possibile prima, ma era necessaria la necessità di un ponte tra fiat e criptovalute e asset digitali con un prezzo stabile, che ha portato all'ascesa delle stablecoin.

Questa guida alle stablecoin tratterà i seguenti argomenti:

• Cosa sono le stablecoin?
• I 4 principali tipi di stablecoin
• Come funzionano le stablecoin
• Perché le stablecoin sono importanti
• Dove acquistare stablecoin

Sebbene io sia un grande fan di Bitcoin, ci sono solo alcuni casi d'uso che non può soddisfare. Ad esempio, non vedi spesso persone che acquistano cose come il caffè con Bitcoin e c'è una ragione per questo. Con la creazione e l'adozione del Rete di fulmini, questo potrebbe cambiare, ma così com'è ora nella maggior parte dei casi, Bitcoin non è adatto come mezzo di scambio per piccoli acquisti frequenti per i seguenti motivi:

• Le transazioni possono costare da pochi centesimi a oltre $ 50 durante i picchi di congestione della rete, come abbiamo visto durante la corsa al rialzo del 2021. Una commissione di rete di $ 50 per acquistare un caffè da $ 1? No grazie.
• Le transazioni possono richiedere più di 10 minuti per essere finalizzate. Immagina di pagare per il tuo caffè e di dover attendere 10 minuti per vedere se il tuo pagamento è andato a buon fine.
• Il bitcoin è troppo volatile perché molti commercianti vogliano accettarlo. Se 100 persone acquistano caffè in un giorno utilizzando Bitcoin, il prezzo scende del 10%, ciò avrà un impatto significativo sul margine di profitto. Le attività volatili rendono inoltre impossibile per gli imprenditori stabilire il budget e sapere quanto BTC deve essere messo da parte per buste paga, bollette, ecc.
• Infine, molti appassionati di Bitcoin considerano Bitcoin la "proprietà apicale" della razza umana, l'invenzione più importante della nostra generazione e la cosa più preziosa che abbiamo creato. È trattenuto da molti come un copertura contro l'inflazione e investimento, spesso considerato troppo prezioso per essere utilizzato negli acquisti quotidiani.

Questa è solo una delle aree in cui stablecoins offrire un'alternativa interessante. Forniscono inoltre la liquidità necessaria per il trading, possono proteggere i detentori di asset digitali dalla volatilità al ribasso, forniscono un modo conveniente per immagazzinare valore dopo la vendita di altri asset digitali e forniscono un mezzo di scambio digitale.

Stiamo assistendo a un massiccio aumento dell'adozione di stablecoin da siti di e-commerce, attività online e nei paesi in cui la valuta viene svalutata dall'inflazione, con il risultato che le persone si riversano sulle stablecoin per preservare il proprio potere d'acquisto.

Cosa sono Stablecoins?

Le stablecoin sono valute digitali che vengono coniate sulla blockchain e sono ancorate o sostenute da asset fisici come fiat o oro per mantenere un valore stabile. Gli utenti possono acquistare, vendere e scambiare stablecoin proprio come qualsiasi altro asset crittografico e auto-custodirli archiviandoli nei loro portafogli di criptovaluta.

Due delle stablecoin più popolari sono USDT e USDC, entrambe sono ancorate 1:1 al dollaro degli Stati Uniti e sono garantite da contanti, equivalenti di cassa, carta commerciale, obbligazioni societarie, prestiti e altri investimenti come garanzia.

Ecco uno sguardo alle 10 stablecoin più grandi per capitalizzazione di mercato:

Ecco i tipi comuni di garanzie stablecoin:

• Fiat– La garanzia più comune per le stablecoin. Il dollaro USA è il più utilizzato con un margine significativo, ma molte altre valute nazionali sono detenute anche per le loro controparti digitali.
• Metalli preziosi– Alcune criptovalute sono legate al valore di metalli come oro o argento.
• Cryptovalute– Alcune stablecoin utilizzano altre criptovalute come Ethereum come garanzia. Queste stablecoin sono normalmente overcollateralizzate per combattere la volatilità dei prezzi.
• Altri investimenti– Le società che emettono stablecoin possono spesso detenere un mix di investimenti come garanzia come carta commerciale, debito societario, obbligazioni, prestiti e altri "investimenti approvati".

Queste attività garantite sono detenute in riserve e aiutano a garantire che 1 USDC o USDT sia sempre uguale a $ 1. Le stablecoin mirano a offrire i vantaggi sia delle fiat che delle criptovalute come l'alta velocità, la sicurezza e l'efficienza delle criptovalute, insieme alla stabilità dei prezzi delle valute fiat.

Altri esempi di stablecoin sono:

• Tether Gold (AUXT) - Ancorato al prezzo dell'oro
• Tether Euro (EURT) - Ancorato all'euro
• Tether Peso (MXNT): ancorato al peso messicano
• DAI- Stablecoin decentralizzato emesso da MakerDAO
• Stablecoin algoritmici– Domanda e offerta sono controllate da un algoritmo. DAI è un esempio di questo.

E la lista continua. Esistono stablecoin ancorate alle valute di molte nazioni, che offrono alle persone la possibilità di scambiare la loro valuta fiat nazionale con la quantità equivalente di valuta digitale.

Esistono anche tipi più complessi di stablecoin collateralizzati da panieri di altre criptovalute o parzialmente algoritmici o ibridi, ma questi devono ancora dimostrare il loro successo e non hanno ottenuto l'adozione mainstream.

La maggior parte delle stablecoin sono emesse da un'entità o società che è responsabile della gestione del programma di emissione e della garanzia di detenere risorse sufficienti nelle riserve per sostenere adeguatamente la stablecoin. I quattro maggiori emittenti di stablecoin sono Circle, Paxos, Tether e Binance.

A causa della natura imprevedibile e fluttuante delle criptovalute, le stablecoin hanno un valore stabile che le rende più adatte all'uso quotidiano.

Per mostrare questo punto, ecco un grafico interessante che mostra i rendimenti percentuali giornalieri di Bitcoin/dollaro canadese rispetto al dollaro statunitense/canadese, mostrando quanto oscilla Bitcoin rispetto alle valute tradizionali dal 2016 al 2021

Con molte aziende che operano con margini di profitto ridotti e persone che vivono di stipendio in stipendio, puoi capire perché fare affidamento su un asset con così tanta volatilità inizia ad avere i suoi problemi.

Dai un'occhiata all'opinione di Guy sui rischi di Stablecoin qui sotto se vuoi un'altra prospettiva:

[Contenuto incorporato]

La stablecoin americana Tether (USDT) è ampiamente considerata la prima stablecoin ed è diventata la criptovaluta più scambiata al mondo nel 2020.

Alcuni dei motivi sono che a molti trader piace scambiare un asset crittografico come Bitcoin contro Tether, le operazioni vincenti vengono spesso incassate in Tether, l'e-commerce e le aziende online hanno iniziato ad adottare le stablecoin e la popolazione globale ha finalmente avuto un facile accesso al dollaro USA e desideravano abbandonare la loro valuta nazionale per il biglietto verde più forte.

Il grafico sopra mostra quanto fosse dominante la stablecoin USDT di Tether nel 2020 e come abbia iniziato a perdere quote di mercato con la creazione di altre stablecoin. Le persone hanno anche iniziato a passare ad altre stablecoin come USDC poiché ce n'erano molte scandali per quanto riguarda l'USDT e il sospetto e le accuse secondo cui Tether non deteneva riserve adeguate per sostenere tutto l'USDT in circolazione.

Ecco una grande immagine da Criptopatate mostrando il turbolento passato di Tether:

4 principali tipi di stablecoin

I 4 diversi tipi di stablecoin sono:

Sostenuto dalla Fiat

Questo è il più comune in quanto è il metodo di supporto dietro le stablecoin più popolari. Ci sono stablecoin legate a molte delle principali valute fiat.

Ecco uno sguardo al rapporto sulle riserve consolidate del 2021 di Tether che mostra cosa sta sostenendo lo Stablecoin USDT:

Supportato da criptovaluta

Alcune stablecoin sono ancorate al valore di altre criptovalute consolidate o supportate da riserve di criptovaluta sovracollateralizzate. Un semplice esempio di questo sarebbe uno stablecoin il cui valore è $ 1 ed è supportato da Bitcoin, il che significa che un detentore potrebbe sempre riscattare la moneta per $ 1 di valuta Bitcoin.

Per sostenere adeguatamente le monete, l'emittente dovrebbe mantenere una riserva di Bitcoin sostanzialmente maggiore del valore delle monete emesse in modo che se il valore di Bitcoin scendesse, l'emittente potrebbe comunque riacquistare tutte le stablecoin emesse con Bitcoin.

La stablecoin DAI di MakerDAO è un esempio di token che fa questo con Ethereum. Dai è la stablecoin decentralizzata più popolare che gira su Ethereum e tenta di mantenere un valore di $ 1. A differenza delle stablecoin centralizzate, Dai non è supportato da dollari USA detenuti nelle riserve, ma è invece supportato da garanzie sulla piattaforma Maker che viene depositata dagli utenti.

Sostenuto da merci

Queste stablecoin sono ancorate al valore di materie prime come metalli preziosi, metalli industriali, petrolio o persino immobili. Questi forniscono agli investitori un modo incredibilmente conveniente e semplice per ottenere esposizione agli investimenti in materie prime senza dover acquistare o immagazzinare la merce. Investire in un token digitale che rappresenta il petrolio batte sicuramente l'acquisto e lo stoccaggio di barili di petrolio nel tuo salotto.

Molti investitori credono che un giorno, ogni asset investibile avrà il suo valore memorizzato e disponibile sulla blockchain.

Sono state create alcune criptovalute che si basano sul valore di un indice costituito da più materie prime. Le stablecoin garantite dall'oro come PAXG sono le criptovalute garantite da materie prime più comuni, ma ci sono anche asset come Tiberius, che è supportato da una combinazione di sette metalli preziosi, o SwissRealCoin, che è ancorato al valore di un portafoglio composto da immobili svizzeri .

Algorithmic

Le stablecoin algoritmiche non sono supportate da nulla e si basano su algoritmi per regolare l'offerta in base alla domanda del mercato. Questi algoritmi bruceranno o conieranno automaticamente nuove monete in base alla domanda fluttuante per la stablecoin al momento attuale.

Vale anche la pena menzionare rapidamente un nuovo tipo di stablecoin chiamato Fractional Algorithmic Stablecoin o Hybrid Stablecoin. Questi sono in parte garantiti da garanzie e in parte stabilizzati algoritmicamente. Il prezzo è supportato da un mix di garanzie flessibili che consiste in altre stablecoin e un "token di signoraggio" separato. Questi non sono comunemente usati o adottati, qualcosa che potrebbe cambiare. Un esempio popolare di questa stablecoin ibrida è Frax.

Come funzionano le stablecoin

Normalmente, l'entità o la società dietro una stablecoin centralizzata creerà una riserva in cui archivia in modo sicuro l'asset o il paniere di asset che supportano la stablecoin. Gli audit vengono eseguiti regolarmente sui principali emittenti di stablecoin come Tether, Circle e Paxos per garantire che detengano abbastanza asset nelle riserve per coprire il valore delle stablecoin che emettono.

Ciò garantisce che le stablecoin siano ancorate alle risorse del mondo reale. Il denaro nelle riserve funge da garanzia per la stablecoin, quindi ogni volta che un detentore di stablecoin incassa i propri token, un importo uguale di qualsiasi asset back viene prelevato dalla riserva, assicurando che il peg rimanga bilanciato e stabile.

Tuttavia, il peg non rimane sempre perfettamente bilanciato, i prezzi delle stablecoin possono e spesso fluttuano rispetto al prezzo fiat associato di uno o due punti percentuali, che è molto inferiore alle fluttuazioni sperimentate da altre criptovalute.

È bene notare che le stablecoin centralizzate costituiscono una porzione significativamente più ampia del mercato delle stablecoin rispetto alle stablecoin decentralizzate:

Ciò è dovuto al fatto che anche le società che emettono queste stablecoin devono garantire riserve adeguate, non ci sono stati molti modi comprovati per svolgere questo compito o garantire il peg stabile di un token senza un'entità centralizzata dietro il progetto.

Sebbene la maggior parte delle stablecoin sia altamente centralizzata, MakerDAO fornisce un approccio decentralizzato alle stablecoin e ne è l'esempio più evidente. MakerDAO è gestito da un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) ed emette stablecoin DAI ai mutuatari, assicurando che le sue attività di riserva siano sempre sovracollateralizzate. Overcollateralization significa che la riserva detiene più attività rispetto al valore totale dell'offerta di DAI. Maker detiene solo criptovalute come Ethereum e USDC nelle riserve.

Gli utenti di Maker bloccano la loro garanzia crittografica in un contratto intelligente e, una volta che il contratto sa che la garanzia è sicura, un utente può prendere in prestito token DAI stablecoin appena coniati.

Poi abbiamo le stablecoin algoritmiche, che non sono garantite da nulla. Invece, le monete vengono bruciate o create per mantenere il valore della moneta in linea con un prezzo obiettivo, normalmente $ 1.

Il modo in cui funzionano le stablecoin algoritmiche è che se la stablecoin scende da $ 1 a $ 0.75, l'algoritmo distruggerà automaticamente un certo numero di monete per introdurre scarsità, spingendo il prezzo al rialzo. Se il prezzo supera $ 1, l'algoritmo creerà nuovi token, aumentando l'offerta e abbassando nuovamente il prezzo.

Mentre le stablecoin algoritmiche possono sembrare solide nella pratica e come una grande idea in quanto funzionano sulla semplice economia della domanda e dell'offerta, questo tipo di protocollo si è rivelato incredibilmente difficile da ottenere.

Le stablecoin algoritmiche sono state tentate più volte in passato con molteplici fallimenti e la perdita di beni dei clienti per un valore di miliardi di dollari. Il Crollo di Terra Luna è l'esempio più dannoso di ciò poiché miliardi sono stati persi con molte persone che hanno perso i risparmi di una vita.

Lo storico crollo di Luna diventerà uno dei giorni più bui nella storia delle criptovalute. Si stima che durante il crollo siano stati spazzati via circa 60 miliardi di dollari, scatenando azioni normative e panico tra gli investitori e le autorità di regolamentazione globali. Il progetto fallito ha portato molti a credere che la possibilità di una stablecoin algoritmica di successo sia improbabile. Il tempo lo dirà.

Vantaggi di Stablecoins

Le stablecoin completano la nostra economia globale in continua crescita e l'era digitale. Le stablecoin si dimostrano una soluzione ad alcuni problemi chiave che soffocano lo scambio di denaro:

1. Gli utenti di Stablecoin non hanno bisogno di conti bancari internazionali o devono fare affidamento sulle banche per inviare denaro oltre confine. Un portafoglio crittografico è tutto ciò che serve e i fondi vengono inviati istantaneamente. Questo è un enorme miglioramento rispetto al sistema legacy lento, costoso e proibitivo.
2. Le stablecoin rendono possibili i trasferimenti digitali peer-to-peer senza la necessità di intermediari di terze parti.
3. Le stablecoin riducono le commissioni e i tempi di trasferimento e eliminano gran parte della burocrazia che spesso si presenta con gli scambi internazionali.
4. Gli stablecoin possono essere utilizzati senza la necessità di KYC, migliorando la privacy e l'anonimato. Sebbene sia importante notare che le transazioni blockchain possono essere tracciate e monitorate e le transazioni centralizzate di stablecoin possono essere interrotte e controllate grazie alla loro centralizzazione. Nonostante tutto ciò, l'utilizzo di stablecoin rimane significativamente più privato rispetto al passaggio attraverso il sistema bancario. Per adesso.

L'obiettivo principale di una stablecoin è semplicemente fornire i vantaggi delle risorse digitali blockchain in una valuta che non è influenzata da sostanziali aumenti e diminuzioni di prezzo.

Svantaggi della moneta stabile

Le stablecoin non sono prive di punti deboli e presentano alcuni svantaggi di cui essere consapevoli.

Se la società emittente immagazzina le proprie riserve presso una banca o un terzo, è presente il rischio di controparte. Se la banca va insolvente o c'è un exploit di sicurezza, i fondi sono a rischio. Questo non vale solo per le stablecoin, ma ogni volta che ti fidi di qualsiasi entità autorevole c'è un elemento di rischio di terze parti.

Anche il rischio normativo è grande con le stablecoin. Le stablecoin sono qualcosa che le autorità di regolamentazione e i governi globali stanno osservando da vicino mentre stanno sconvolgendo il sistema finanziario e rappresentano una minaccia sistemica in una moltitudine di modi mentre stiamo vedendo decine di miliardi di dollari che fluiscono dal sistema bancario tradizionale verso le stablecoin.

Non è ancora noto come i regolatori affronteranno la situazione delle stablecoin poiché probabilmente non apprezzano la perdita di controllo su un sistema monetario e i loro piani per implementare le proprie CBDC potrebbero avere un impatto significativo sul futuro delle stablecoin.

Il rovescio della medaglia, soprattutto i regolatori statunitensi si trovano in una situazione difficile poiché l'adozione globale di stablecoin sostenute dagli Stati Uniti sta aumentando la dipendenza globale dall'USD, il che è positivo per il dollaro USA, sebbene l'adozione sia di una versione del dollaro USA che loro non controllare, che è una preoccupazione. I regolatori hanno una scelta difficile bilanciare ciò che è meglio per la dipendenza globale dal dollaro USA e quanto controllo sono disposti a rinunciare.

Un'etica fondamentale della criptovaluta è la capacità di non fidarsi, ma di verificare. Grazie alla tecnologia blockchain, le caratteristiche e gli aspetti delle transazioni e i dettagli di emissione dei token sono completamente trasparenti e verificabili da chiunque. Ciò porta gli utenti crittografici a non aver bisogno di fidarsi di altre persone o entità, poiché si fidano del codice, degli algoritmi e della blockchain. Le stablecoin centralizzate richiedono un elemento di fiducia nella società emittente, cosa che preoccupa molti.

Le stablecoin richiedono generalmente un custode per regolare la valuta e mantenere riserve fiat. Ciò significa che gli utenti devono fare affidamento sull'onestà e l'integrità della parte emittente nell'onorare depositi e prelievi. Le stablecoin sono per lo più centralizzate, richiedono la fiducia di terze parti e le transazioni possono essere bloccate e controllate dalla società dietro alcune stablecoin. Queste caratteristiche vanno tutte contro il vero ethos della criptovaluta, motivo per cui c'è un forte desiderio di una stablecoin algoritmica che funzioni.

Quindi, ovviamente, lo svantaggio finale viene dalle stablecoin algoritmiche. Quando troppa liquidità viene prelevata troppo velocemente da un mercato di stablecoin, il prezzo del peg può scendere, il che spaventa gli investitori, che vanno anche a vendere, abbassando ulteriormente il prezzo e provocando quella che è nota come spirale mortale come abbiamo visto con il sopra i grafici del gettone di Terra Luna.

Molte persone detenevano un valore significativo del loro portafoglio in Terra Luna, solo per vederlo andare a zero. Le stablecoin algoritmiche sono qualcosa di cui stare molto attenti finché qualcuno non escogita un modello funzionante per crearne uno.

Crescita di Stablecoin

Le stablecoin costituiscono la maggiore liquidità nel mercato delle criptovalute e hanno assistito a una crescita senza precedenti nel 2020. Secondo CoinMetrics, le popolari stablecoin hanno registrato numeri astronomici in termini di crescita percentuale della capitalizzazione di mercato totale.

USDC ha visto un aumento del 700% nell'adozione nel primo trimestre del 1 e le 2020 stablecoin più grandi hanno raggiunto una capitalizzazione di mercato di miliardi nel 6:

Circle, la società dietro il CEO di USDC, ha affermato che gran parte della domanda proviene da aziende regolari, non solo da commercianti di criptovalute poiché le aziende si sono affrettate a realizzare i vantaggi delle stablecoin. Le stablecoin sono state ampiamente adottate dalle aziende di e-commerce e dalle società online.

Mentre ci stiamo addentrando in un mercato ribassista, il dominio della capitalizzazione di mercato delle stablecoin continua a crescere mentre gli investitori cercano di affluire verso un asset stabile poiché il più ampio mercato delle criptovalute subisce perdite significative. Possiamo vedere che a settembre 2022, il dominio delle stablecoin era quasi uguale a quello di Ethereum.

È chiaro che le stablecoin costituiscono uno dei capisaldi fondamentali del settore delle criptovalute e non scompariranno presto.

Come acquistare stablecoin

Le stablecoin sono disponibili praticamente su tutti gli exchange di criptovalute e DEX. Poiché sono lo strumento più comune per scambiare criptovalute e fornire ai trader una riserva di valore stabile e un mezzo per lo scambio, sono molto importanti ed è per questo che una qualche forma di stablecoin è supportata ovunque sia possibile scambiare criptovalute.

Il posto in cui consiglio di acquistare le stablecoin è su Binance, in quanto sono altamente sicure, regolamentate e affidabili, ed è l'exchange di criptovalute n. 1 al mondo per un motivo. Gli utenti possono acquistare stablecoin su Binance tramite carta di debito/credito o tramite bonifici/bonifici bancari. Puoi scoprire di più su Binance e sui metodi di acquisto nella nostra sezione dedicata Revisione Binance.

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Stablecoin: pensieri di chiusura

Man mano che l'adozione delle criptovalute continua a crescere e viene implementata un'ulteriore utilità, le stablecoin giocheranno un ruolo sempre più importante nel settore. Le stablecoin forniscono la miscela perfetta di un asset a prezzo stabile che beneficia della tecnologia blockchain. Le stablecoin sono una parte cruciale dell'ecosistema delle criptovalute e senza di esse la criptovaluta non sarebbe dov'è oggi. Le stablecoin colmano il divario tra TradFi e DeFi e sono necessarie per la liquidità e per aumentare l'adozione globale delle criptovalute.

Il principale svantaggio è la pesante centralizzazione inerente alle stablecoin, che contraddice il motivo per cui molti di noi sono attratti in primo luogo dall'industria delle criptovalute. Il tempo dirà se le stablecoin centralizzate sono il futuro, o se CBDCs eliminerà le stablecoin dalla corsa. Molti utenti di criptovalute incrociano le dita sul fatto che qualcuno risolverà l'enigma algoritmico decentralizzato della stablecoin una volta per tutte, fornendo all'industria una stablecoin decentralizzata robusta e affidabile.

Domande frequenti sulle monete stabili

Cos'è uno Stablecoin?

Sebbene il termine non sia stato definito legalmente, stablecoin si riferisce generalmente a un tipo di risorsa digitale che gira su tecnologia blockchain. È una criptovaluta il cui valore è ancorato o legato a un'altra valuta, merce o strumento finanziario. Le stablecoin offrono i vantaggi delle criptovalute, ma senza la volatilità dei prezzi poiché il prezzo rimane più stabile. La maggior parte delle stablecoin sono ancorate per un valore 1 a 1 con il dollaro degli Stati Uniti, ma ci sono anche stablecoin ancorate ad altre valute.

Perché i prezzi delle stablecoin cambiano?

I prezzi delle stablecoin possono variare temporaneamente di una o due percentuali in alcuni casi a seconda dell'offerta e della domanda. Le fluttuazioni tendono a stabilizzarsi nel tempo quando il prezzo si riequilibra al suo ancoraggio.

Le stablecoin sono sicure?

La maggior parte delle stablecoin sono considerate relativamente sicure e possono aiutare a proteggere gli investitori dalla volatilità dei prezzi. Molti credono che le stablecoin più affidabili e trasparenti siano l'USDC di Circle e le stablecoin emesse da Paxos, poiché queste società sono trasparenti con i loro audit di riserva e giocano amichevolmente con le autorità di regolamentazione.

Disclaimer: queste sono le opinioni dello scrittore e non dovrebbero essere considerate un consiglio di investimento. I lettori dovrebbero fare le proprie ricerche.