La sentenza Uniswap crea un'"anomalia" normativa per la DeFi: studioso legale - Decrypt

Mentre l'industria delle criptovalute supera quelli che secondo i sostenitori sono oceani di incertezza normativa negli Stati Uniti, la sentenza di un giudice distrettuale all'inizio di questa settimana si è tuffata nella finanza decentralizzata (DeFi) e potrebbe aver calmato le acque per protocolli come Uniswap.

Mercoledì il giudice Katherine Polk Failla del distretto meridionale di New York ha avviato un'azione legale collettiva essere trovato che gli investitori e gli sviluppatori di Uniswap non erano responsabili ai sensi delle leggi federali sui titoli per i cosiddetti token truffa che hanno bruciato un trader.

Nella decisione, ha analizzato la natura senza autorizzazione dei progetti alimentati dall'automazione smart contract crea situazioni in cui gli scambi decentralizzati dovrebbero essere visti in modo diverso da quelli centralizzati, come Kraken o Coinbase.

Nel caso di Uniswap sono stati i rispettivi emittenti di tali token a scrivere il codice per crearli e renderli negoziabili tramite pool di liquidità. Per questo motivo, la colpa è di un gruppo di sviluppatori pseudonimi, ha affermato Failla, non di Uniswap Labs. 

Secondo Jack Graves, professore al Syracuse University College of Law, la sentenza suggerisce che le società che esercitano un giudizio su quali token siano quotati sulle loro piattaforme potrebbero essere vittime di comportamenti illeciti da parte degli emittenti di token. Ma questo significa che la DeFi, poiché la sua natura senza autorizzazione significa che chiunque può elencare qualsiasi token, naviga liberamente.

"Se sei Coinbase e cerchi effettivamente di proteggere le persone che fanno trading, sei soggetto alle leggi sui titoli", ha detto decrypt. "Ma se sei Uniswap Labs e progetti qualcosa che sia veramente decentralizzato, è il selvaggio West."

La Securities Exchange Commission (SEC) ha affermato all'inizio di quest'anno che diverse criptovalute scambiate sulla piattaforma di Coinbase sono titoli non registrati. Ha specificamente richiamato monete importanti come solario (SOL) e Poligono (MATIC) come esempi di offerte che rendono Coinbase una società non conforme.

In tribunale, Coinbase ha sostenuto che "nessuno dei token" contrassegnati dalla SEC si qualifica come titolo e che la società rispetta il processo di revisione.

Secondo Paul Grewal, Chief Legal Officer di Coinbase, oltre il 90% degli asset esaminati dalla società non vengono elencati. “Coinbase ha rifiutato centinaia e centinaia di asset”, ha scritto in a post sul blog.

Nel frattempo, chiunque può creare un token quotato su scambi decentralizzati, parte dell'etica senza autorizzazione che è alla base della DeFi nel suo insieme.

Graves ha descritto il ritrovato divario normativo tra Coinbase e Uniswap come uno "strano tipo di anomalia". Ciò è in sintonia con lo spirito del codice è legge della DeFi, ma secondo lui si potrebbe anche sostenere che si tratti di un “risultato arretrato” in termini di protezione degli investitori.

Indipendentemente da ciò, la sentenza di Failla renderà più difficile per la SEC perseguire azioni coercitive contro gli scambi che sono veramente decentralizzati, una qualità esposta da Failla in diversi fatti nel caso di Uniswap, ha aggiunto Graves. 

Tuttavia, nella sua decisione, il giudice distrettuale ha osservato che l’intersezione tra la legge federale sui titoli e le transazioni DeFi è lungi dall’essere definita.

"Qualunque sia la preoccupazione generata dalle transazioni DeFi, la legge si sta attualmente sviluppando attorno a questi scambi", ha scritto. “Un giorno i regolatori potrebbero affrontare questa zona grigia”.

Mentre gli ingranaggi del governo girano lentamente, ultimamente si sono verificati movimenti legati alla DeFi. C'era un disegno di legge al Congresso proposto a luglio ciò conferirebbe al Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti l’autorità sulla DeFi e sulla SEC disse ad aprile modificherebbe la definizione di ciò che costituisce un exchange per coprire la DeFi. 

"Non commettere errori: molte piattaforme di trading di criptovalute rientrano già nell'attuale definizione di scambio e quindi hanno l'obbligo di rispettare le leggi sui titoli", disse all'epoca Gensler della DeFi. "Gli investitori nei mercati delle criptovalute devono ricevere le stesse protezioni collaudate che le leggi sui titoli forniscono in tutti gli altri mercati."

Mentre si sviluppa una giurisprudenza sulla DeFi e una potenziale azione da parte del Congresso si profila all’orizzonte, le tendenze normative potrebbero cambiare. Ma, per il momento, la decisione di Failla delimita la DeFi dagli scambi di criptovalute centralizzati e riconosce le sfumature tecniche in gioco.

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• Fonte: https://decrypt.co/154651/uniswap-ruling-creates-regulatory-anomaly-defi-legal-scholar