Vivendi si stacca da Universal Music Group dopo un investimento di 40 miliardi di dollari

Gli azionisti di Vivendi SE (EPA: VIV), un conglomerato mediatico francese, hanno approvato lo spin-off dell'iconico Universal Music Group (UMG). All'assemblea generale annuale degli azionisti tenutasi martedì, il 99% degli azionisti che possiedono il 69% delle azioni Vivendi ha sostenuto la proposta.

Con questo, la più grande etichetta musicale del mondo sarà quotata all'Euronext Amsterdam entro il 21 settembre. È stato inoltre raggiunto un consenso per distribuire il 60% del capitale sociale di UMG tra gli azionisti a seguito della quotazione pubblica.

Il voto per lo spin-off è arrivato dopo che Vivendi ha venduto il 10% di UMG a Pershing Square Tontine Holdings Ltd (NYSE: PSTH). Quest'ultima è una SPAC di proprietà del magnate Bill Ackman. Annunciato domenica, l'accordo da 4 miliardi di dollari ha portato la valutazione della società a 35 miliardi di euro (41.55 miliardi di dollari). Il colosso tecnologico cinese Tencent Holdings ha già una partecipazione del 20% in UMG, dopo averla raddoppiata lo scorso anno, valutando il business a circa 30 miliardi di euro.

UMG è la patria di artisti famosi come Taylor Swift, Lady Gaga e i Beatles. Detiene circa il 40% della quota di mercato del business della musica registrata nazionale, che è circa il 30% a livello globale. L'impresa genera inoltre circa il 75% dei proventi di Vivendi.

Immagine più ampia sullo spin-off di Vivendi e Universal Music Group

Gli hedge fund attivisti come Bluebell e Artisan Partners Asset (NYSE: APAM) hanno criticato lo spin-out di Vivendi. I due sostengono che una tale decisione andrà a vantaggio degli investitori più grandi, a scapito degli investitori più piccoli. A beneficiarne maggiormente saranno gli investitori come Vincent Bollore, un uomo d'affari miliardario francese che detiene il 30% dei diritti di voto in UMG.

Circa il 75% degli azionisti di Vivendi ha votato a favore del piano della società di riacquistare e cancellare fino al 50% delle sue azioni.

Sono aumentate le polemiche anche sull'allocazione del capitale di Vivendi dopo lo spin-out. C'è preoccupazione tra alcuni investitori sulle implicazioni fiscali per gli azionisti più piccoli a seguito dello spin-off. Inoltre, molti mettono in dubbio la decisione di Vivendi di vendere piccole porzioni della sua attività piuttosto che scorporare una quota maggiore.

Tuttavia, questa incarnazione renderà UMG il nuovo rivale del Warner Music Group (NASDAQ: WMG), che si è arruolato nel NASDAQ a giugno. Dal loro debutto, le azioni sono aumentate del 15% nell'ultimo anno, secondo MarketWatch. L'azienda è anche la terza etichetta discografica più grande, dopo la stessa UMG e Sony Music Entertainment.

La rinascita dell'industria musicale nel 2016 è stata attribuita alla crescita di servizi di streaming come Apple Music e Spotify. Questi CD e download digitali hanno superato in peso, le cui vendite hanno subito un calo prolungato di 15 anni a causa della pirateria dilagante. Attualmente, lo streaming comanda l'80% delle entrate della musica registrata negli Stati Uniti, che supera il 60% in tutto il mondo.

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