Week Ahead – Altre turbolenze in arrivo?

US

Una settimana fa, molti economisti pensavano che la Fed avrebbe accelerato il ritmo degli aumenti dei tassi poiché le tendenze alla disinflazione stavano lottando, a causa di una solida lettura dell'inflazione dei servizi di base e delle condizioni tese del mercato del lavoro. Una crisi bancaria, tuttavia, sta cambiando il modo in cui i politici valutano l'impatto dei primi otto rialzi dei tassi. 

Le aspettative della Fed sono ovunque con gli analisti di Nomura che chiedono un taglio dei tassi, mentre la maggior parte degli investitori è tra una sospensione o un aumento dei tassi dell'ultimo quarto di punto. Il modo in cui si svolgono le turbolenze finanziarie più ampie che portano alla decisione del FOMC potrebbe influenzare notevolmente il modo in cui i politici esprimono il loro voto sui tassi. 

Oltre alla decisione del FOMC, sarà una settimana intensa di rilasci di dati economici. Martedì, i dati sulle vendite di case esistenti dovrebbero mostrare un modesto rimbalzo. Giovedì contiene il rilascio delle richieste di disoccupazione iniziali, l'indice di attività nazionale della Fed di Chicago e i nuovi dati sulle vendite di case. Venerdì diamo una prima occhiata ai dati sui beni durevoli di febbraio e ai flash PMI.  

La stagione degli utili si conclude con i risultati chiave di Accenture, China Mobile, China Pacific Insurance Group, China Petroleum & Chemical, China Shenhua Energy, China Telecom, General Mills, Nike, RWE, Tencent e Xiaomi.  

Eurozona

Inutile dire che l'attenzione in Europa la prossima settimana sarà fermamente sul settore bancario e se le recenti turbolenze abbiano avuto effetti a catena sulle istituzioni più deboli o evidenziato eventuali vulnerabilità. Giovedì la BCE ha optato per un aumento di 50 punti base, come previsto, nonostante i recenti eventi, ma ha rifiutato di impegnarsi ulteriormente e quindi i commenti del presidente Lagarde la prossima settimana sull'evolversi della situazione saranno monitorati molto da vicino. Anche i Flash PMI di venerdì saranno interessanti, ma sullo sfondo degli eventi recenti, non daranno il pugno che potrebbero altrimenti avere.

UK 

La riunione della Banca d'Inghilterra di giovedì sarà affascinante. Non solo deve affrontare le recenti turbolenze nei mercati finanziari, ma i politici erano già divisi sulla corretta linea d'azione prima di esso. Nell'ultima riunione, due hanno votato per lasciare i tassi in sospeso e ora potrebbero prendere in considerazione la possibilità di sostenere un taglio. Inoltre, nel bilancio di questa settimana, il Cancelliere ha confermato che l'OBR vede l'inflazione scendere al 2.9% entro la fine dell'anno, e mentre la BoE utilizzerà le proprie previsioni, altri potrebbero essere tentati di mettere in pausa il ciclo di inasprimento per vedere cosa ulteriori ricadute ci saranno nel settore bancario, se ce ne saranno. 

I mercati sono incerti sul fatto che l'MPC aumenterà o meno, mettendolo a una possibilità del 50/50 e potrebbe essere oscillato se ci saranno ulteriori interruzioni prima della riunione, così come i dati sull'inflazione che vengono rilasciati il ​​​​giorno prima. Promette di essere un annuncio molto interessante.

Russia

Una settimana tranquilla dopo la decisione della CBR di lasciare invariati i tassi di interesse venerdì. I dati sull'inflazione PPI sono l'unico dato economico degno di nota.

Sud Africa

La SARB è probabilmente alla fine o vicino alla fine del suo ciclo di inasprimento e le recenti attività potrebbero incoraggiare un approccio cauto quando si riunirà tra due settimane. Detto questo, i dati sull'inflazione potrebbero consentirlo comunque con la cifra annuale di base già nel suo intervallo target del 3-6% e il tasso principale dovrebbe scendere vicino a quello quando verrà pubblicato mercoledì. 

Turchia

La CBRT dovrebbe lasciare i tassi di interesse invariati giovedì ma, come sempre accade con la banca centrale turca, non si può presumere nulla. Ha iniziato a tagliare di nuovo il tasso pronti contro termine il mese scorso e non lo avresti superato continuando il 23. 

Svizzera

Un'altra riunione della banca centrale la prossima settimana e alla luce degli eventi di questa settimana, fortemente incentrati su uno dei suoi, Credit Suisse, sarà molto interessante vedere se si attiene ai piani per un aumento di 50 punti base. Sebbene finora non abbia aumentato molto i tassi, la BNS ha una bassa tolleranza per l'inflazione, quindi potrebbe rimanere determinata a mantenere il piano nonostante l'inflazione sia stata solo del 3.4% a marzo. 

Cina

L'evento chiave dalla Cina sarà la fissazione del prime rate del prestito. Si prevede che la Cina manterrà stabile l'LPR per il settimo mese consecutivo mentre cerca di mantenere il supporto per i mercati immobiliari. Il tasso primario del prestito a un anno è al 3.65% e quello a cinque anni al 4.30%, entrambi al livello più basso degli ultimi due decenni.   

India

Non sono previste uscite importanti dall'India. I mercati stanno ancora scontando un ulteriore rialzo dei tassi nel ciclo di inasprimento alla prossima riunione del 6 aprile, poiché l'inflazione rimane ancora ben al di sopra del loro tetto obiettivo del 6%.  

Australia e Nuova Zelanda

Lunedì, l'assistente del governatore della Reserve Bank of Australia Christopher Kent dovrebbe parlare al vertice DCM di KangaNews a Sydney. L'attenzione in Australia cadrà sui verbali della decisione sul tasso del 7 marzo che ha visto un aumento del tasso di 25 punti base, ma anche un segnale che avranno una "mente completamente aperta" alla riunione politica del 4 aprile. Anche l'indice Westpac Leading per febbraio sarà pubblicato mercoledì.  

In Nuova Zelanda i commercianti stanno osservando i dati commerciali di febbraio e la fiducia dei consumatori di Westpac.  

Giappone

Si tratta di inflazione in Giappone questa settimana. Si prevede che la lettura nazionale dell'IPC per febbraio scenderà dal 4.3% al 3.3% poiché le bollette si sono attenuate a causa dei sussidi energetici. Le pressioni sui prezzi, tuttavia, dovrebbero rimanere robuste poiché si prevede che l'ex-alimenti freschi ed energia aumenti su base annua dal 3.2% al 3.4%.     

Singapore

L'elevata inflazione ha mantenuto la pressione sul MAS per mantenere la politica rigorosa. Il rapporto sull'inflazione di febbraio dovrebbe mostrare un rallentamento dell'inflazione dal 6.6% al 6.5%, con alcuni analisti che prevedono un calo più marcato al 5.8%.   

Calendario economico

Sabato, marzo 18

Eventi economici

L'accordo sul transito sicuro per le esportazioni di grano da tre porti ucraini del Mar Nero sta per scadere

Il cancelliere tedesco Scholz incontrerà il primo ministro giapponese Kishida in Giappone

Domenica, Marzo 19

Eventi economici

I repubblicani della Camera iniziano un ritiro politico di tre giorni a Orlando, in Florida

Lunedì, marzo 20

Dati economici/eventi

Tasso di prestito primario in Cina

Ordini di esportazione di Taiwan

Ministri degli Esteri Ue, ministri della Difesa si incontrano a Bruxelles

Kent di RBA parla al vertice DCM di KangaNews a Sydney

Il presidente della BCE Lagarde si presenta davanti alla commissione economica del Parlamento europeo

Martedì, Marzo 21

Dati economici/eventi

La Fed inizia la riunione politica di due giorni

Vendite di case esistenti negli Stati Uniti

CPI canadese

Immatricolazioni di auto nuove nell'Eurozona

Aspettative del sondaggio ZEW in Germania

Commercio della Nuova Zelanda

Il cancelliere britannico Hunt compare alla Camera dei Comuni e davanti alla commissione per gli affari economici della Camera dei Lord

Il presidente cinese Xi Jinping dovrebbe visitare Mosca per un incontro con il leader russo Putin

Enria della BCE interviene alla commissione economica del Parlamento europeo per discutere le conseguenze del crollo di SVB

Il presidente della BCE Lagarde e Villeroy parlano al "vertice dell'innovazione" della Banca dei regolamenti internazionali

RBA pubblica i verbali della sua riunione politica di marzo

Previsioni economiche finlandesi dell'istituto di ricerca ETLA

Breman della Riksbank parla di economia e politica monetaria a Stoccolma

Mercoledì, Marzo 22

Dati economici/eventi

Decisione sui tassi del FOMC: le turbolenze bancarie hanno spostato le aspettative da un aumento dei tassi di mezzo punto a una possibile sospensione. I timori sull'inflazione dovrebbero sostenere un ultimo aumento dei tassi di un quarto di punto 

Indice principale dell'Australia

Ordini di macchine utensili in Giappone

Riserve internazionali del Messico

Fiducia dei consumatori neozelandesi

CPI del Sud Africa

Regno Unito L'IPC

Lagarde, Lane, Wunsch e Panetta della BCE intervengono alla conferenza "The ECB and Its Watchers" al Goethe Institute di Francoforte

Il presidente della Bundesbank Nagel parla del futuro dell'area dell'euro all'OMFIF di Londra

Rehn della BCE interviene a Bruxelles su "Lezioni dalle crisi europee"

Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Yellen parteciperà a un'audizione della sottocommissione del Senato incentrata sul budget 2024

Il governatore della Riksbank Thedeen parla a un panel organizzato dalla Bank of International Settlements

BOC rilascia un riepilogo delle deliberazioni più recenti

Rapporto sull'inventario del petrolio greggio EIA

Giovedi, Marzo 23

Dati economici/eventi

Vendite di nuove case negli Stati Uniti, richieste iniziali di disoccupazione

Decisione sul tasso della BOE: si prevede un aumento del tasso bancario di 25 punti base al 4.25%

Decisione sul tasso della BNS: le aspettative sono comprese tra un aumento del tasso di 25-50 punti base 

Decisione sui tassi di Norges: si prevede un aumento dei tassi di 25 punti base al 3.00%

Decisione sui tassi CBRT: si prevede che i tassi restino stabili all'8.50%

Pagamenti globali China Swift

Fiducia dei consumatori dell'Eurozona

Vendite di grandi magazzini in Giappone

Indice di traffico intenso della Nuova Zelanda

IPC di Singapore

Produzione industriale di Taiwan, decisione sui tassi

Commercio in Thailandia

I leader dell'UE si incontrano a Bruxelles per un vertice di due giorni

Holzmann della BCE parla dopo la pubblicazione del rapporto annuale della Banca nazionale austriaca

Il parlamento ungherese può votare sull'approvazione dell'adesione di Finlandia e Svezia alla NATO

Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Yellen testimonia sul bilancio a un sottocomitato per gli stanziamenti della Camera

Il presidente Joe Biden in visita in Canada

Venerdì, marzo 24

Dati economici/eventi

beni durevoli USA

PMI australiana

Vendite al dettaglio in Canada

PMI Flash europee: Eurozona, Germania, Francia e Regno Unito

Giappone CPI, PMI

Produzione industriale di Singapore

Spagna PIL

Tasso di disoccupazione di Taiwan, offerta di moneta

Riserve estere della Thailandia, contratti a termine

Il presidente della Bundesbank Nagel parla del mercato del lavoro

Mann della BOE parla a una conferenza del Global Interdependence Center

Aggiornamenti alla classificazione sovrana

Germania (S&P)

Polonia (Moody's)

Finlandia (DBRS)

Francia (DBRS)

Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sull'analisi fondamentale e tecnica mentre produce commenti macroeconomici. Le sue opinioni sono state pubblicate sul Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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• Fonte: https://www.marketpulse.com/20230317/week-ahead-more-turmoil-to-come/cerlam