Settimana avanti – RBA, BOE, BCE, OPEC+ e NFP in primo piano

Dopo le montagne russe di gennaio, Wall Street si aspetta ora che la Fed aumenti in modo aggressivo i tassi di interesse nel corso dell'anno mentre si affrettano a controllare l'inflazione. Il dollaro USA è ancora una volta il re, poiché la maggior parte degli economisti si aspetta che la Fed produca tra 3 e 7 rialzi dei tassi quest'anno.

La prossima settimana è piena di alcune importanti decisioni sui tassi da parte di RBA, BOE e BCE. La RBA potrebbe porre fine al suo programma di acquisto di obbligazioni e potrebbe anticipare le aspettative di aumento dei tassi, data l'accelerazione dell'inflazione più forte del previsto. La BOE dovrebbe fornire un aumento del tasso di follow-up e forse segnalare che un altro paio stanno arrivando. La BCE cercherà di attenersi al copione secondo cui è improbabile che aumenterà nel 2022, che sorprendentemente non è stato testato nonostante l'inflazione dell'eurozona sia aumentata a un ritmo record. I mercati finanziari non si aspettano che la BCE si muova fino a settembre 2023, ma ciò potrebbe cambiare quando tutte le principali banche centrali entreranno in una modalità di stretta.

Dopo un sesto guadagno settimanale consecutivo, i commercianti di petrolio presteranno molta attenzione all'imminente riunione dell'OPEC+ che non dovrebbe interrompere la rigidità di questo mercato energetico. La domanda di greggio sta superando l'offerta proveniente dall'OPEC+ poiché non ha rispettato i propri impegni. Le aspettative sono che il cartello applichi l'aumento di 400,000 bpd a marzo, ma nessuno si aspetta che raggiungano effettivamente quei livelli.

Venerdì, il rapporto sulle retribuzioni non agricole statunitensi di gennaio mostrerà che la ripresa del mercato del lavoro ha subito un duro colpo da omicron, mentre la retribuzione oraria media continua a crescere. Le pressioni salariali non stanno scomparendo e ciò dovrebbe supportare l'ottimismo per le prospettive per il consumatore statunitense.

 

Le assunzioni negli Stati Uniti dovrebbero diminuire a causa di Omicron

BOE aumenterà di 50 punti base

Il greggio può salire per la settima settimana consecutiva?

US

L'inflazione calda potrebbe essere il nemico pubblico numero 1 per aver innescato la svolta da falco della Fed, ma gli investitori stanno ancora tenendo d'occhio se una crescita più lenta dell'occupazione potrebbe complicare l'aggressiva strategia di inasprimento della Fed. Il rapporto sui salari non agricoli di gennaio mostrerà che la ripresa del mercato del lavoro continua a moderarsi poiché la variante Omicron ha interrotto le assunzioni. La stima di consenso per i posti di lavoro creati a gennaio è di 178,000, che sarebbe una diminuzione rispetto all'aumento di 199,000 di dicembre. L'offerta di lavoro è ancora molto limitata e questo potrebbe continuare a essere il fattore trainante dell'aumento della retribuzione oraria media.

Lunedì, l'emiro del Qatar incontrerà il presidente Biden per discutere di diverse questioni, concentrandosi principalmente sulla crisi energetica globale e sulla sicurezza. Giovedì è un grande giorno per i candidati alla Fed di Biden come Raskin, Cook e Jefferson mentre appariranno davanti al Senato. Se confermato, ciò rappresenterà una revisione demografica fondamentale della Fed.

Wall Street presterà anche molta attenzione a un'intensa settimana di stagione degli utili poiché diverse banche europee, tecnologia, case automobilistiche e industriali riferiranno i risultati.
 

EU

Molti dati economici arriveranno dall'Europa la prossima settimana, con ogni giorno che offre una selezione di letture importanti che potrebbero influenzare i mercati valutari.

Ma non c'è dubbio su quali saranno i titoli dei giornali, con letture flash dell'IPC in arrivo un giorno prima della riunione della BCE. La banca centrale è una delle poche rimaste in un campo transitorio e si prevede che persistano, cosa che sarà aiutata da un numero di inflazione più debole il giorno prima.

I mercati sono ancora una volta in testa alla curva con almeno un aumento di 10 punti base previsto entro ottobre e forse un altro entro la fine dell'anno. Christine Lagarde ha respinto inutilmente l'ultima volta, un risultato simile potrebbe essere sulle carte se i dati CPI non sono gentili con loro.

Lunedì gli sviluppi in Ucraina sembravano colpire i mercati europei più duramente degli Stati Uniti, quindi potremmo vedere una sensibilità simile se la situazione dovesse continuare a deteriorarsi.

UK

La prossima settimana è tutto incentrato sulla riunione della BoE, con i mercati che prezzano una probabilità di oltre il 90% di un secondo aumento consecutivo dei tassi, portando il tasso di base allo 0.5%. Con un massimo di tre prezzi in più quest'anno, c'è spazio per la banca centrale di seguire la Fed nel guidare gli investitori più in basso lungo il percorso da falco.

Una nota a margine insolita, il lavoro del Primo Ministro sembra tutt'altro che sicuro poiché l'indagine di Sue Gray si è trasformata in un'indagine della polizia in piena regola su numerose presunte parti durante il blocco. Boris può sopravvivere all'imbarazzo ma sopravviverà a un'inchiesta? La tempistica del rapporto di Sue Gray rimane sconosciuta ma potrebbe rendere la vita molto difficile al Primo Ministro. Forse la cosa più strana è quanto poco i mercati sembrino interessarsi (per ora).

Russia

 

Il rublo ha attraversato un periodo difficile nelle ultime due settimane a causa dell'intensificarsi delle tensioni tra Russia e Occidente. È in calo di circa il 5% dall'inizio dell'anno dopo una ripresa giovedì, con una risposta diplomatica ancora ricercata, nonostante l'ampio divario che apparentemente esiste ancora. Rimane il rischio di un'invasione che potrebbe punire il rublo mentre il Paese viene colpito da sanzioni.

Sud Africa

La SARB ha alzato i tassi di interesse per la seconda riunione consecutiva, portando il tasso pronti contro termine al 4%. Ciò è dovuto al fatto che l'inflazione era al limite superiore della sua fascia obiettivo del 3-6% e nonostante la crescita non fosse stata al di sotto delle aspettative precedenti lo scorso anno. La crescita dovrebbe essere ancora dell'1.7% quest'anno, con l'inflazione al 4.9%, dal 4.3% precedente.

Nessun evento importante la prossima settimana.

Turchia

Il rapporto trimestrale sull'inflazione ha mostrato scarsi segnali di cambio di rotta per la CBRT, con la banca centrale che è rimasta rialzista sulla direzione dell'economia nonostante il drastico aumento delle previsioni di inflazione per il 2022 al 23.2%; guidato dalla lira, dai prezzi dei generi alimentari, dal costo del lavoro e dai prezzi amministrati.

La prossima settimana riceveremo i dati PPI e CPI giovedì che offriranno ulteriori informazioni sulle pressioni sui prezzi. Non che avrà un impatto sulla direzione di marcia per il nemico dei tassi di interesse. La lira rimane stabile, come per la maggior parte dell'anno finora, ma quando si tratta di valuta, non puoi mai aspettarti che duri.

Cina

La settimana di negoziazione inizia all'inizio del fine settimana con i PMI Cina manifatturiero e dei servizi per gennaio. I PMI dovrebbero mostrare che l'economia cinese ha rallentato leggermente all'inizio dell'anno e che la produzione ei servizi non hanno mostrato crescita a gennaio.

La produzione ha dovuto fare i conti con fattori stagionali e il settore dei servizi è stato trascinato al ribasso a causa della politica zero-Covid del governo, che ha comportato severi blocchi. La Cina probabilmente continuerà ad aumentare la spesa per sostenere l'economia.

I mercati cinesi rimarranno chiusi per la maggior parte della settimana a causa delle festività del capodanno lunare.

Un grande punto focale sarà l'inizio delle Olimpiadi invernali di Pechino il 4 febbraio. Il presidente Xi dovrebbe incontrare il presidente Putin alla cerimonia di apertura.

India

Martedì l'India continuerà a cercare di favorire una ripresa con un modesto risanamento di bilancio nel bilancio annuale per l'esercizio 2022-2023. Il Paese è stato duramente colpito dal Covid-19 e la ripresa resta fragile. Le entrate fiscali nell'esercizio 2021-2022 sono state superiori al previsto e si prevede che il governo utilizzerà la manna per finanziare i programmi Covid-19 e ridurre il disavanzo in aumento in modo da ridurre i costi di finanziamento.

Australia

La riunione politica della RBA di martedì potrebbe essere significativa, poiché la banca centrale dovrebbe annunciare la chiusura del suo programma di acquisto di attività. Il governatore Philip Lowe ha affermato più volte che non aumenterà i tassi prima che i salari salgano al 3%, quindi un aumento dei tassi non avverrà fino a molto più avanti nell'anno. Tuttavia, se la RBA annuncia che sta anticipando i tempi di eventuali rialzi, il dollaro australiano potrebbe ricevere una spinta.

Nuova Zelanda

Mercoledì la Nuova Zelanda pubblica i dati sull'occupazione del quarto trimestre 4. L'economia continua a migliorare nonostante l'ondata di Omicron e si prevede un leggero aumento dell'occupazione. Il tasso di disoccupazione è sceso al minimo da 2021 anni nel terzo trimestre al 14% e dovrebbe rimanere invariato. Il mercato del lavoro rimane teso, il che potrebbe portare a un'accelerazione della crescita salariale.
 

Giappone

Una discreta quantità di rilasci economici includerà dati sulla produzione industriale, sul lavoro e sugli alloggi, ma nulla che dovrebbe muovere l'ago per la Banca del Giappone.

Mercati

Energia

I prezzi del gas naturale sono stati un giro sulle montagne russe dopo una breve compressione giovedì, e ora una grande tempesta di neve per la costa orientale potrebbe aumentare di nuovo i prezzi. La situazione in Ucraina potrebbe vedere un breve periodo di calma mentre la diplomazia viene intrattenuta.

I prezzi del greggio sono in fiamme, in aumento per la sesta settimana consecutiva poiché le prospettive della domanda migliorano e i timori geopolitici potrebbero portare a gravi perturbazioni. Il lato dell'offerta continua a sostenere un mercato teso poiché l'OPEC+ dovrebbe attenersi al suo piano di aumentare la produzione di 400,000 barili al giorno a marzo, anche se il mese scorso la loro conformità ha raggiunto solo il 60% del piano.

Oro

Il dolore dell'oro potrebbe durare un po' più a lungo fino a quando il perno aggressivo della Fed con la lotta all'inflazione non sarà completamente valutato. Il livello di $ 1,800 era un livello di supporto chiave per l'oro, quindi la vendita di slancio ha il potenziale per renderlo un trade interessante. Se diventa brutto velocemente e si rompe $ 1760, l'oro potrebbe non vedere molto supporto fino a $ 1720.

Bitcoin

Sembra che il bitcoin si stia stabilizzando, ma molti investitori sono ancora preoccupati per un inverno delle criptovalute, il che potrebbe significare che l'attuale rimbalzo potrebbe non durare. Il rischio più grande in questo momento è se il mining di Bitcoin continua a perdere hub chiave mentre sempre più paesi combattono l'aumento dei costi energetici.

Il criptoverso attende con impazienza l'azione esecutiva del presidente Biden che avvierà la regolamentazione delle criptovalute come questione di sicurezza nazionale. Ciò potrebbe essere fatto nelle prossime settimane e potrebbe avere un impatto su stablecoin, NFT e criptovalute.

Eventi economici chiave

Domenica, gennaio 30

• Il Portogallo tiene le elezioni generali anticipate dopo che il mandato di 4 anni del Primo Ministro Costa è terminato anticipatamente

Dati economici / Eventi:

• Cina gennaio PMI manifatturiero: 50.0ev 50.3 prima; PMI non manifatturiero: 51.0ev 52.7 precedente, PMI manifatturiero Caixin: 50.0ev 50.9 precedente

Lunedì, gennaio 31

Dati economici / Eventi:

• L'emiro del Qatar, lo sceicco Tamim bin Hamad Al Thani, incontra il presidente degli Stati Uniti Biden per discutere della crisi energetica globale.
• Riunione informale dei ministri dell'Industria e del mercato Internet a Lens, Francia.
• Germania CPI
• PIL dell'Eurozona
• PIL dell'Italia
• PIL del Messico
• Polonia PIL
• PIL indiano
• Sud Africa Dati commerciali
• Turchia Dati commerciali
• Tasso di disoccupazione in Giappone
• Indicatore di inflazione in Australia, credito del settore privato
• Offerta di denaro a Singapore
• Utilizzo della capacità in Thailandia, BoP
• Deficit fiscale indiano, otto industrie infrastrutturali
• Produzione industriale giapponese, vendite al dettaglio, avvio di abitazioni, indice di fiducia dei consumatori
• Indicatore di credito in Norvegia, acquisti in valuta estera

Martedì, febbraio 1

Dati economici / Eventi:

• Spesa per costruzioni negli Stati Uniti, ISM Manufacturing, vendite di veicoli leggeri
• Regno Unito Prezzi delle case a livello nazionale, approvazioni dei mutui
• Decisione sul tasso RBA: si prevede di mantenere invariato il tasso di cassa allo 0.10%
• Vendite al dettaglio in Australia, prezzi delle case, mutui per la casa, fiducia dei consumatori
• Il premier ungherese Orban incontra il presidente russo Putin a Mosca mentre il suo governo sottolinea l'importanza di mantenere stretti legami economici, anche in mezzo alle tensioni della crisi ucraina.
• Svezia Audizione sulla stabilità finanziaria con Riksbank, FSA in Parlamento.
• Presentazione del bilancio dell'India
• PMI manifatturiera della zona euro, disoccupazione
• PMI manifatturiero tedesco, disoccupazione Un
• PMI manifatturiero indiano
• UK Manufacturing PMI
• PMI manifatturiero australiano
• PMI manifatturiero thailandese
• PMI manifatturiero Svizzera
• Commercio in Nuova Zelanda, disoccupazione, prezzi delle case
• PIL della Repubblica Ceca
• Giappone senza lavoro, PMI, vendite di veicoli
• Indice di fiducia delle imprese in Thailandia
• Riserve internazionali del Messico
• Fiducia dei consumatori in Svizzera, vendite al dettaglio
• PMI del Sud Africa

Mercoledì 2 febbraio

Dati economici / Eventi:

• Riunione OPEC+ in uscita
• CPI dell'Eurozona
• Il governatore della RBA Lowe si rivolge al National Press Club.
• Disoccupazione in Nuova Zelanda
• Base monetaria del Giappone
• Russia produzione industriale
• Riserve estere della Danimarca
• Rapporto sull'inventario del petrolio greggio EIA

Giovedì, febbraio 3

Dati economici / Eventi:

• Ordini di fabbrica negli Stati Uniti, richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, beni durevoli
• Udienza di conferma del Board of Governors della Fed
• Decisione sui tassi della BCE: nessuna variazione prevista sui tassi, ma Lagarde potrebbe fornire indicazioni su quando potrebbero verificarsi rialzi dei tassi
• Decisione BOE Rate: si prevede un aumento del tasso bancario di 25 punti base allo 0.50%
• PMI servizi dell'Eurozona, PPI
• PMI tedesca dei servizi
• PMI dei servizi del Regno Unito
• PMI Servizi Australia
• India Servizi PMI
• Turchia PPI
• Turchia CPI
• Singapore PMI, indice del settore dell'elettronica
• Bilancia commerciale australiana, autorizzazioni edilizie, case del settore privato, fiducia delle imprese
• Depositi a vista totali in Svizzera, indice UBS bolla immobiliare
• Amazon riporta i rapporti sugli utili dopo la chiusura

Venerdì, febbraio 4

Dati economici / Eventi:

• US Jan Modifica delle buste paga non agricole: 178Ke v 199K prima; Tasso di disoccupazione: 3.9% ev 3.9% prima
• Il presidente Putin incontra il presidente Xi alla cerimonia di apertura delle Olimpiadi invernali di Pechino
• Rapporto sull'occupazione in Canada
• Francia produzione industriale, produzione manifatturiera, salari
• Ordini di fabbrica in Germania
• Svizzera CPI
• Immatricolazioni di auto nuove nel Regno Unito
• Indagine della BCE dell'Eurozona su previsori professionisti, vendite al dettaglio
• Singapore Vendite al dettaglio
• Permessi di costruzione della Nuova Zelanda
• Thailandia CPI, contratti a termine, riserve in valuta estera, fiducia dei consumatori
• Turchia tasso di cambio effettivo

Aggiornamenti al rating sovrano:

• Norvegia (Fitch)
• FESF (S&P)
• ESM (S&P)
• Svezia (S&P)
• Russia (lunatica)
• Repubblica Ceca (Moody's)
• Svezia (DBRS)

 

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220128/week-ahead-rba-boe-ecb-opec-nfp-focus/