Siamo in un mercato rialzista per Bitcoin off-chain

Questo è un editoriale di opinione di Zack Voell, un ricercatore di mercato e mining di bitcoin.

Uno degli sviluppi più interessanti e controversi nell’ecosistema Bitcoin sono i casi d’uso fuori catena. Molte di queste applicazioni non sono tecnologicamente identiche, ma tutte espandono comunque l’elenco dei potenziali casi d’uso oltre allo strato base Bitcoin per un dato detentore di bitcoin. E alcuni di questi prodotti sono completamente al di fuori dell’economia Bitcoin.

Questo articolo non prende posizione sui meriti unici di un particolare utilizzo off-chain di Bitcoin, ma riassume alcune tendenze di crescita e fornisce dati che mostrano la crescita e l'adozione attraverso i protocolli Layer 2, i token supportati da bitcoin e altro ancora. Usare bitcoin in questi modi non è adatto a tutti gli investitori, ma chiunque abbia a cuore l’ampia portata degli utilizzatori di Bitcoin dovrebbe prendere nota di queste tendenze per capire meglio dove e come si stanno muovendo i bitcoin.

Definizione di "Bitcoin fuori catena"

Prima di esaminare alcuni dati, si spera che questa sezione mitighi alcuni dei potenziali blocchi mentali o critiche preconcette che i lettori potrebbero avere su queste applicazioni che potrebbero influenzare la loro interpretazione oggettiva dei dati nelle sezioni seguenti.

La categoria generica del bitcoin “off-chain” non intende equiparare o confondere tutti i protocolli menzionati successivamente come identici o addirittura sostanzialmente equivalenti. Ma è un’etichetta sufficientemente praticabile per questi strumenti che offrono usi per Bitcoin che non sono direttamente sul livello di base. Alcuni di questi usi condividono le caratteristiche della semplice detenzione di asset su uno scambio di custodia, ma una differenza fondamentale è che quasi tutti questi protocolli non sono autorizzati, chiusi o centralizzati come gli scambi. I seguenti dati si concentrano su questi strumenti finanziari aperti per usi alternativi del bitcoin.

Panoramica della capacità Bitcoin di livello 2

I protocolli costruiti a strati dello stack tecnologico Bitcoin sopra lo strato base della blockchain sono spesso criticati per la loro scarsa adozione. Di solito, queste critiche provengono dai sostenitori di blockchain alternative. Ma i dati mostrano che la crescita è comunque costante anche se comparativamente più lenta.

Il grafico ad area colorata qui sotto mostra le forniture di bitcoin sul Lightning Network, Rete liquida ed RSK negli ultimi due anni. È evidente che di questi tre, alcuni vedono l'offerta crescere più velocemente di altri. Ma la traiettoria di crescita complessiva è nettamente opposta a quella attuale del bitcoin Prezzo azione. Nonostante il mercato ribassista, l’adozione continua.

Tuttavia, questi tre protocolli “built-on-bitcoin” non sono gli unici. Anche altre reti adiacenti a Bitcoin come Stacks supportano un tipo di asset bitcoin sintetico. Costruito con il motto di “liberare tutto il potenziale di Bitcoin", Stacks ha annunciato la sua offerta di una forma di bitcoin avvolto nel gennaio 2021. L'asset utilizza il simbolo del ticker xBTC.

Panoramica dei dati dei Bitcoin tokenizzati

Non è un segreto che i prodotti bitcoin sintetici su altre blockchain siano spesso derisi su Twitter e non universalmente utilizzati o accolti dalla più ampia comunità Bitcoin. Ma i dati mostrano che un numero non trascurabile di investitori in bitcoin utilizza sempre più token garantiti da bitcoin.

L'esempio migliore è la crescita di Bitcoin avvolto (WBTC), un token ERC-20 lanciato da BitGo. Il grafico qui sotto tratto da Il blocco mostra la straordinaria crescita dell'offerta WBTC negli ultimi due anni, indipendentemente da qualsiasi azione al ribasso del prezzo del bitcoin:

Il token sostenuto da bitcoin di BitGo non è l'unico asset del suo genere su Ethereum. Sei altri team hanno lanciato asset simili, tra cui tBTC, pBTC, renBTC e altri. Ognuno offre funzionalità e architetture di protocollo leggermente diverse per servire diversi dati demografici di utenti.

Inoltre, Ethereum non è il solo a supportare prodotti bitcoin sintetici oltre alla blockchain Bitcoin. Altre catene hanno lanciato questi prodotti successivamente come espedienti (ad es. Tron) o per cercare di imitare il successo dei token sostenuti da bitcoin di Ethereum (ad esempio, solario ed Avalanche). Ma Ethereum è di gran lunga la rete con la maggiore quantità di asset bitcoin sintetici, in gran parte grazie alla mania della “DeFi Summer” nel 2020.

Il grafico a barre seguente mostra le attuali forniture di bitcoin sintetico su blockchain alternative:

Questi prodotti Bitcoin sono "buoni"?

Menziona prodotti bitcoin tokenizzati in mezzo alla folla e le reazioni saranno sicuramente polarizzate. Nelle comunità Bitcoin ortodosse, i protocolli Layer 2 (ad esempio Lightning e Liquid) sono facilmente favoriti e la loro adozione è costante, anche se relativamente lenta.

Quindi, questi prodotti sono “buoni”? Tutti questi usi off-chain del bitcoin presentano vari compromessi, ma l’utilità peculiare di ciascuno non può essere ignorata. Non ha importanza se tutti debbano scegliere o meno un modo per utilizzare le proprie monete. Poiché diventare un asset di riserva – dell’economia fiat globale o dell’economia “cripto” basata su Internet – è lo scopo più comunemente accettato di bitcoin, in generale, i prodotti che raggiungono questo obiettivo dovrebbero essere incoraggiati. Lightning spinge l’utilità nell’economia nativa di Bitcoin nello stesso modo in cui il bitcoin tokenizzato ha un effetto chiaro e diretto sul bitcoin che funge da forma di risorsa di riserva per i settori non nativi di Bitcoin del più ampio mercato delle criptovalute.

Il reimpegno è un’altra preoccupazione popolare con la maggior parte dei prodotti finanziari bitcoin. È importante sottolineare che questa preoccupazione non si applica a questi prodotti fuori catena. La mancanza di reimpegno per i prodotti Lightning è evidente. E, in effetti, quasi tutti questi prodotti costruiti sopra e separatamente dal protocollo Bitcoin stesso sono progettati per servire un asset uno a uno sostenuto o scambiato con bitcoin, sia che si tratti di un semplice trasferimento di bitcoin dallo strato di base allo strato di base. Lightning Network o uno scambio di bitcoin “reale” con un token bitcoin utilizzato su altre blockchain. Uno dei principali prodotti bitcoin tokenizzati gestiti da BitGo, ad esempio, pubblica prova delle riserve sostenendo i token bitcoin che emette.

Il futuro del Bitcoin fuori catena

I lettori che rifiutano ideologicamente l'insieme di compromessi inerenti ai prodotti bitcoin tokenizzati non saranno sicuramente convinti da nulla in questo articolo a cambiare il loro modo di pensare, né verranno criticati di per sé in questo articolo. Lo scopo di questi dati e di queste analisi è semplicemente quello di dimostrarlo alcuni le persone (in effetti, un numero in costante crescita) vedono valore nella scelta di utilizzare il proprio bitcoin in un luogo diverso dalla blockchain di Bitcoin - e anche in luoghi al di fuori dell'economia nativa di Bitcoin. Dopotutto, l'HODLing nelle celle frigorifere è un caso d'uso altrettanto valido quanto la tokenizzazione.

Questo è un post degli ospiti di Zack Voell. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.