Che cos'è un mercato ribassista?

I tori e gli orsi sono animali potenti. Un toro tende a caricare in avanti, alzando le corna verso l'alto. Gli orsi tendono a colpire verso il basso e a sventrare la loro preda.

Nel panorama finanziario, la preda è il tuo portafoglio. Fortunatamente, i tori e gli orsi si scambiano il loro dominio sui mercati. Le corse dei tori sono relativamente facili da guidare. Ma i mercati ribassisti? Possono essere difficili da gestire. Vendi tutto e ti nascondi finché non finisce? Oppure si tratta semplicemente di panico che si ritorcerà contro quando il mercato invertirà?

Una cosa è certa: è utile comprendere le forze in gioco in un mercato ribassista. 

Quando avviene un mercato ribassista?

Ecco il definizione di un mercato ribassista: 

“Un momento in cui i prezzi delle azioni sono in calo e il sentiment del mercato è pessimista. Generalmente, un mercato ribassista si verifica quando un ampio indice di mercato scende del 20% o più in un periodo di almeno due mesi.

Sebbene questa sia la descrizione stabilita dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, c’è spazio per l’interpretazione. La parte importante è il sentiment, che in genere è un indicatore con maggiore capacità di resistenza.

Ad esempio, il cripto Fear & Greed Index tiene traccia di più fonti per determinare il mercato ribassista delle criptovalute:

• Volatilità: oscillazioni dei prezzi degli asset atipiche, che spesso raggiungono numeri negativi a due cifre.
• Momento di mercato: misurato dal volume degli scambi. In genere, quando il volume degli scambi è elevato, indica pressioni di acquisto, il che significa che il mercato è rialzista, non ribassista.
• Social media: verificando la prevalenza di parole chiave e hashtag negativi sulle piattaforme di social media, solitamente correlati alle monete più grandi: Bitcoin o Ethereum. 
• Dominanza dei Bitcoin: forse la parte più interessante dei parametri del sentiment è che ogni volta che c’è un sentimento ribassista, gli investitori tendono a ritirarsi dagli asset più rischiosi, aumentando così la percentuale di Bitcoin sulla capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
• tendenze: generalmente tratto dalle tendenze di Google, che raccoglie il volume di ricerca e le query.

Presi singolarmente, questi dati potrebbero segnalare un mercato ribassista. Insieme, creano un grafico del sentiment, che va da 0 a 100, con il range più alto, soprannominato Extreme Greed, che denota un mercato rialzista. Inutile dire che gran parte del 2022 è stato un mercato fortemente ribassista, sotto i 30 anni. Questo è l’intervallo per la Paura, e al di sotto c’è la Paura Estrema.

Questa mappatura dei parametri corrisponde a un grave calo a due cifre su tutta la linea. Dal mercato azionario alle criptovalute, il 2022 è stato dominato dagli orsi. Sebbene all'inizio dell'anno si sia avvertito un forte calo, il mercato ribassista è iniziato sul serio a maggio. 

Fedele alla definizione di mercato ribassista da parte della SEC, solo guardando il mercato delle criptovalute, si è verificato un calo a due cifre di due mesi. La domanda è: perché si verificano tali flessioni del mercato a lungo termine?

Cosa contribuisce a un mercato ribassista?

Anche in caso di forti recessioni, gli asset con la capitalizzazione di mercato più elevata resistono maggiormente alle pressioni di vendita. Per questo motivo, l’indice S&P 500, che rappresenta le più grandi società quotate negli Stati Uniti, è il migliore. Utilizzando questo indice come punto di riferimento per l'intero mercato, dal 26 si sono verificati 1928 cicli ribassisti, secondo i dati compilati da Fondi Hartford.

I tori sono rappresentati in egual misura, il che significa che la media media sale, man mano che si stabiliscono nuovi massimi minimi. Per quanto riguarda la frequenza, gli orsi compaiono ogni 3.6 anni e durano in media circa 9.6 mesi, un periodo significativamente più breve dei tori, che durano 2.7 anni.

Le cause dei mercati ribassisti sono difficili da specificare. La Federal Reserve svolge un ruolo importante perché fissa i tassi di interesse e gestisce l’offerta di moneta.  

Nello specifico, la Fed può aumentare l’offerta di moneta per stimolare l’economia. Ciò è accaduto in seguito allo scoppio della pandemia di Covid-19 nel marzo 2020, con circa 5mila miliardi di dollari di liquidità extra che hanno inondato l’economia. Allo stesso tempo, la Fed ha mantenuto i tassi di interesse di riferimento vicini allo zero, rendendo il capitale a buon mercato. 

L’economia stimolata e il capitale a basso costo hanno surriscaldato il sistema, innescando un’inflazione che è aumentata di quattro volte rispetto all’obiettivo originale del 2% della Fed. Nel tentativo di raffreddare l’economia e domare l’inflazione, la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse; il tasso dei fondi federali è compreso tra il 2.25 e il 2.5%. Ciò ha aumentato il costo del capitale, il che motiva le imprese a contrarre meno prestiti e rallenta l’espansione economica. Gli investitori tendono a spostarsi dalle azioni alle obbligazioni quando i tassi salgono e rimuovono il rischio dai loro portafogli. Ciò provoca svendite del mercato.

Essendo asset rischiosi con capitalizzazioni di mercato relativamente basse, le criptovalute hanno registrato le performance peggiori in queste difficili condizioni macroeconomiche. Sì, anche Bitcoin, che è stato acclamato come una copertura contro l’inflazione. Si scopre che Bitcoin prospera durante la svalutazione della valuta, non durante l’inflazione.

E come è successo, il Dollar Strength Index (DXY) si è rafforzato rispetto all’euro e allo yen perché le loro economie sono ancora peggiori. Questo è il privilegio di cui gode lo status di valuta di riserva globale.

In genere, quando la Fed apporta tali correzioni e aumenta il costo del capitale, è molto probabile una recessione. Ciò è particolarmente vero nel 2022, con problemi esacerbati nella catena di fornitura, Le sanzioni contro la Russia si sono rivelate controproducentie blocchi casuali nella potenza manifatturiera della Cina.

Tutti questi fattori tendono a spaventare gli investitori, creando così la perfetta tempesta del mercato ribassista.

Cosa fare in un mercato ribassista?

Le aziende hanno una strategia ben oliata per affrontare le recessioni. Tendono ad aumentare i flussi di cassa perché il denaro operativo è necessario per far fronte all’incertezza, agli obblighi di debito e alle spese impreviste.

In effetti, questo è già successo. Secondo un sondaggio della Bank of America, i gestori di fondi hanno aumentato le loro disponibilità di liquidità il livello più alto degli ultimi 21 anni.

Questo è il motivo per cui Tesla venduto di recente Il 75% delle sue partecipazioni in Bitcoin, nonostante Elon Musk abbia promesso di non vendere BTC. 

Il contante è il re in una recessione. Detto questo, molti investitori cercano occasioni in un mercato ribassista. Tuttavia, ogni ciclo ribassista è diverso, con condizioni economiche mutevoli e crisi geopolitiche che influiscono sul sentiment.

Anche se “compra a poco, vendi a tanto” rimane il cliché numero 1 per il comportamento del mercato, molti investitori faticano a portare avanti quest’idea. L’unico conforto che gli investitori possono trarre durante i mercati ribassisti è che sono invariabilmente seguiti da una corsa al rialzo. È solo questione di tempismo. 

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.