Cos'è Aave?

Solo dieci anni fa, l’idea che si potesse prendere in prestito denaro senza banche era nel regno della fantasia. Dopo che Bitcoin ha gettato le basi per Ethereum e altre piattaforme di contratti intelligenti, non è più stato così.

Avanti veloce al 2022 e abbiamo Aave, un servizio di prestito open source che chiunque può utilizzare per diventare un prestatore o un mutuatario. In questa guida Aave capirai come funziona il prestito blockchain e come Aave è diventata una piattaforma DeFi leader.

Breve storia di Aave

Nel 2017, Stani Kulechov ha lasciato la laurea in giurisprudenza e ha fondato un'impresa chiamata ETHLend. Il laureato dell'Università di Helsinki si è ispirato a Ethereum per creare una piattaforma di prestito e prestito peer-to-peer.

L'anno successivo, Kulechov ha rinominato ETHLend in Aave e nel gennaio 2020 ha lanciato la piattaforma sulla rete principale di Ethereum. Da allora, Aave si è espansa ad altre reti blockchain, tra cui Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon e Optimism.

Al suo picco il 27 ottobre 2021, Aave deteneva $ 19.13 miliardi di valore totale bloccato (prestiti, prestiti e staking); quasi 15 miliardi di dollari erano su Ethereum. 

Durante il mercato ribassista del 2022, Aave dominava ancora il mercato dei prestiti decentralizzati con 5.6 miliardi di dollari di TVL. 

Aave aveva concorrenti come Compound Labs. 

Quando Aave lo ha introdotto estrazione di liquidità programma nell'aprile 2021, ha superato Compound ed è diventata la dApp di prestito numero 1. Attraverso otto round di finanziamento, Aave ha raccolto 49 milioni di dollari per finanziare la sua crescita. 

Poiché si tratta di una piattaforma decentralizzata, Aave gestisce un'operazione snella che contrasta con la dipendenza delle banche tradizionali da filiali, server farm e altre infrastrutture. 

Nel luglio 2020, la Financial Conduct Authority del Regno Unito ha concesso ad Aave la licenza per operare come istituto di moneta elettronica autorizzato. All'inizio del 2022, Kulechov ha annunciato il lancio di un portafoglio mobile Aave.

Come funziona Aave?

Allora, cos’è esattamente il prestito in un modello decentralizzato e peer-to-peer? Rivisitiamo per un momento il sistema bancario tradizionale, così possiamo confrontare.

Se desideri prendere in prestito un prestito da una banca, devi capire se puoi rimborsare il capitale in un determinato periodo di tempo o termine. La banca addebita gli interessi per coprire il rischio di non rimborsare il prestito e per riscuotere le entrate. Ricorda: la banca ti presta denaro derivante dai depositi degli altri suoi clienti. E le banche sono strettamente regolamentate dallo Stato per assicurarsi che non utilizzino in modo improprio i depositi. 

Le banche controllano attentamente la storia creditizia e il punteggio dei mutuatari, nonché altri dati finanziari, e in genere richiedono garanzie collaterali per coprire parte o tutto il capitale in caso di inadempienza. 

Decentralizzazione attraverso l’estrazione di liquidità

I servizi bancari possono essere ricreati attraverso blockchain e contratti intelligenti. Nello specifico, contratti intelligenti incorporati in blocchi di dati contrassegnati cronologicamente che li rendono immutabili, cioè resistenti alla falsificazione. A loro volta, i contratti intelligenti ricreano e automatizzano la logica della finanza vincolata da finanziatori e mutuatari.

Uno di questi contratti intelligenti fondamentali sono i pool di liquidità. Quando ha selezionato il mercato Ethereum, Aave ha offerto 36 criptovalute e stablecoin, con rendimenti percentuali annuali variabili (APY). Gli istituti di credito hanno scelto uno di questi asset crittografici da fornire per il prestito. 

I mutuatari hanno quindi attinto alle riserve di liquidità fornite dai finanziatori. 

Devono utilizzare la garanzia, come qualsiasi risorsa crittografica contrassegnata. In questo modo, il contratto intelligente del pool di liquidità blocca le risorse crittografiche per i mutuatari. Se non pagano, la garanzia viene liquidata.

Ad esempio, supponiamo che un mutuatario voglia prendere in prestito USD Coin (USDC). Questa stablecoin è un asset non volatile ancorato al dollaro. Gli istituti di credito hanno fornito USDC per un valore di 1.24 miliardi di dollari con un APY dello 0.62%.

Come puoi vedere, l'LTV (loan-to-value) dell'USDC è dell'85.5%. Ciò significa che per ogni singola unità di criptovaluta utilizzata come garanzia puoi prendere in prestito 0.855 USDC. Se utilizzassi 10,000 USDC come garanzia, potresti prendere in prestito 8,550 USDC. Inoltre, potrai scegliere quale tipo di tasso di interesse pagare: variabile o stabile.

Nel caso dell'USDC, la differenza tra i due è piuttosto ampia: 1.71% contro 10.35%. AAVE è stata la prima dApp di prestito a introdurre tassi di cambio, poiché la maggior parte della DeFi ha optato per tassi variabili in base alla volatilità intrinseca del mercato delle criptovalute.

Di conseguenza, per le offerte a breve termine come i prestiti flash, i mutuatari spesso utilizzano APY variabili. Dopotutto, è meno probabile che l’APY cambi a causa delle condizioni del mercato in un breve periodo di tempo. In entrambi i casi, pagheresti APY ai finanziatori che hanno riempito i pool di liquidità con le loro criptovalute.

In altre parole, i finanziatori di Aave stanno estraendo liquidità grazie ai mutuatari che attingono a tali pool di liquidità forniti. L'intero processo è automatizzato, in cui Aave addebita una commissione di liquidità dello 0.09%.

Infine, il tasso variabile di Aave va di pari passo con i prestiti flash, poiché vengono eseguiti in pochi secondi. I trader di criptovalute utilizzano in genere i prestiti flash come leva finanziaria indiretta. Ad esempio, se individuano differenze di prezzo tra gli scambi, possono sfruttarlo ma con fondi extra prestati nelle loro mani per ottenere il massimo profitto.

Token Aave e staking

Per rafforzare la sicurezza del protocollo per una maggiore sicurezza di liquidità, Aave offre staking con il suo token AAVE. Questo non deve essere confuso con lo staking della blockchain. Ad esempio, Ethereum, Cardano o Avalanche sono reti proof-of-stake in cui i validatori utilizzano le monete vincolate per convalidare le transazioni.

Al contrario, lo staking di Aave significa depositare fondi nel modulo di sicurezza di Aave. Questo è il pool di liquidità del protocollo, non destinato ai prestiti. Serve invece come misura di ridondanza per garantire liquidità in condizioni di mercato estreme. Ad agosto 2022, le persone hanno scommesso token AAVE per un valore di 337.63 milioni di dollari.

Mutuatari in massa

Per questo servizio, gli staker AAVE ricevono un APR (tasso percentuale annuo) del 9.04%, che è drasticamente più alto di quello che ci si può aspettare da qualsiasi conto bancario. Nel caso di un evento di deficit (SE), in cui i mutuatari in massa non possono onorare i propri obblighi, il 30% dei token AAVE all'interno del Modulo di sicurezza verrebbe utilizzato per coprire il deficit.

Esistono un massimo di 16 milioni di monete AAVE, di cui 13.9 milioni in circolazione. 

Il token AAVE può essere utilizzato come garanzia del prestito, ma non offre alcun rendimento APY ai finanziatori, avendo un rapporto LTV del 62.50%. In questo modo, Aave incoraggia invece i possessori di token AAVE a puntare su Safety Module. D'altra parte, un prestito garantito da AAVE non prevede commissioni di prestito.

Protocollo obiettivo di Aave

Infine, il team Aave guidato da Kulechov si sta espandendo oltre il prestito. Nel maggio 2022 è stato lanciato Protocollo lente, un framework Web3 per costruire piattaforme di social media. Tale esperienza verrebbe condotta on-chain con l’uso di NFT.

Lens consente di tokenizzare follower, commenti e post, offrendo agli utenti il ​​controllo totale delle loro interazioni poiché l'intero profilo viene coniato come NFT. Ciò significa anche che i post tokenizzati non possono essere eliminati. Lo stesso non si può dire delle piattaforme Web2 centralizzate come Twitter o Facebook.

Tuttavia, aggiungere contenuti e follower come NFT sarebbe costoso. Per ridurre al massimo le commissioni per tali transazioni, Aave ha scelto Polygon come principale soluzione di scalabilità di livello 2 di Ethereum. Dopotutto, anche OpenSea, il più grande mercato NFT, ha scelto Polygon come esperienza di conio gratuita.

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.