Che cos'è la finanza nozionale?

Notional Finance è un'applicazione di prestito e prestito basata su Ethereum. Notional ha un paio di assi nella manica DeFi per automatizzare i prestiti a tempo determinato senza autorizzazione e i tassi di interesse a termine fisso.

L'innovazione nozionale nello spazio DeFi deriva dal suo primitivo finanziario chiamato fCash. Insieme al token NOTE di Notional, la dApp riduce al minimo il rimborso del debito. Prima di approfondire, vediamo perché non tutti i tassi di interesse sono uguali.

Vantaggi degli svantaggi dei tassi di interesse fissi

Come suggerisce il nome, i tassi di interesse fissi sono fissati da un prestatore e accettati da un mutuatario per la durata del prestito. Per i mutuatari, questo può essere un vantaggio se i tassi aumentano: intascano i risparmi con un tasso inferiore. 

Ma questo può ritorcersi contro nei periodi in cui i tassi di interesse sono alti. Se un mutuatario blocca un tasso elevato su un mutuo o un prestito e quindi i tassi di riferimento diminuiscono, potrebbe finire per pagare molto di più di quanto avrebbe se potesse abbassare i tassi sui prestiti di conseguenza. 

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Ecco perché gli istituti di credito offrono anche prestiti e mutui a tasso variabile. Ancora, questo è ottimo per i mutuatari che bloccano tassi elevati e poi ne traggono vantaggio quando diminuiscono. Ma se fanno il contrario, contrarre debiti a un tasso basso, i tassi potrebbero aumentare e rendere i prestiti più costosi da pagare.

Come funziona la finanza fittizia?

Notional Finance ha la sua opinione sui tassi fissi. Come Aave, Finanza nozionale è la tua dApp di prestito standard incentrata su Ethereum. La sua principale caratteristica di differenziazione è il prestito a tempo determinato, grazie alla nuova implementazione di fCash. Prima di spiegare fCash, ricordiamoci come funziona il prestito DeFi:

• Nella DeFi non esiste un market maker che fornisca liquidità per i prestiti. Invece, gli utenti stessi diventano produttori o fornitori di liquidità (LP).
• Gli LP depositano i propri asset crypto/stablecoin in pool di liquidità, collegandosi alla dApp con un wallet non-custodial come MetaMask o Block Wallet.
• I pool di liquidità sono contratti intelligenti, che fungono da governance automatizzata che determina le condizioni alle quali i mutuatari possono drenare la liquidità del pool per un prestito. Tali condizioni sono: rapporto prestito/valore della garanzia % a seconda del tipo di token, tasso di prestito % e data di scadenza del prestito.
• Nella DeFi non esiste un prestito chirografario (senza garanzia), perché non esiste alcun elemento umano per verificare l'affidabilità creditizia del mutuatario.
• Per ricevere un prestito, i mutuatari depositano i propri fondi in uno smart contract come garanzia. In cambio, gli LP ricevono un tasso di interesse, trasformandoli in banche virtuali individualizzate, anonime.

Notional Finance segue questo principio base di prestito/prestito DeFi. La novità arriva con i doppi pool di liquidità di Notional, che detengono DAI da un lato e fDAI dall'altro, che rappresentano fCash.

A novembre 2022, Notional aveva un volume totale di prestiti di $ 659 milioni, coprendo oltre 1,000 utenti attivi. La piattaforma di prestito supporta quattro tipi di asset sia per il prestito che per il prestito: USDC, WBTC, DAI ed ETH. Ma come si inserisce fCash in questo modello?

fCash nozionale

fCash consente agli utenti di spostare il capitale nel tempo. Supponiamo che tu voglia prendere in prestito $ 10,000 di DAI da Notional. Tenendo conto del tasso di interesse, accetti di pagare 10,500 DAI in una data futura, in genere tra 3 settimane e un anno per le stablecoin e fino a sei mesi per ETH e WBTC.

Il mutuatario riceve quindi la forma tokenizzata di tale obbligazione di debito, espressa come -10,500 fCash, che rappresenta quel pagamento futuro e rimborsabile per 10,500 DAI alla data di scadenza. 

Questo è il motivo per cui c'è un prefisso "f" prima di Cash, in cui la differenza di valore tra DAI e fDAI è il tasso di interesse accumulato. In altre parole, quando i mutuatari depositano la loro garanzia, coniano gettoni fCash, che i prestatori ricevono come fCash.

A loro volta, questi token fCash possono essere scambiati con altre criptovalute, come ETH, WBTC, USDC o DAI. Alla fine della linea, i mutuatari ricevono il bene che desiderano, tenendo presente di ripagarlo alla data di scadenza.

Se non riescono a rimborsare il prestito, i mutuatari rischiano la liquidazione delle loro attività in eccesso. Naturalmente, a causa della loro natura stabile, le stablecoin hanno un livello di overcollateralization inferiore al 120%, mentre WBTC ed ETH hanno un livello di overcollateralization al 150%.

Al di fuori del rimborso del prestito, i mutuatari possono estendere la data di scadenza futura, che si chiama rolling sul loro contratto.

nToken e cToken di Notional

Un modo alternativo per fornire liquidità è tramite nTokens. Quando i finanziatori forniscono liquidità in pool di liquidità, ricevono nToken come asset ERC-20. Rappresentano scadenze tokenizzate per la criptovaluta depositata, rimborsabili per "una quota della liquidità totale di Notional in una determinata valuta su tutte le scadenze attive. "

Ad esempio, se LP ha fornito la stablecoin DAI in un pool di liquidità, riceve nDAI. Allo stesso modo, per nETH e nUSDC.

Gli stessi nToken possono essere utilizzati come garanzia per il prestito. Inoltre, gli LP guadagnano un reddito passivo con i loro nToken semplicemente detenendoli, sulle commissioni di negoziazione (quando le persone prendono in prestito i loro beni), sul tasso di interesse fCash e quando ricevono incentivi NOTE.

Nativo del Protocollo composto, CToken nozionali integrati come asset fruttiferi. In quanto tali, aumentano i rendimenti per i fornitori di liquidità in modo simile agli nToken. In Notional V1, solo fCash è stato utilizzato come asset di regolamento. 

Ciò è cambiato in V2, in cui cToken, come cUSDC o cDAI, rappresenta il regolamento alla scadenza. Questa divisione ha consentito a Notional di aumentare i rendimenti degli LP mentre depositano cToken in pool di liquidità anziché nella valuta sottostante.

Allo stesso modo, i cToken consentono ai prestiti a tasso fisso di accumulare un tasso variabile di cToken non appena raggiunge la scadenza.

Gettone NOTE nozionale

Il protocollo di prestito ha comunità la governance con token NOTE che fungono da potere di voto proporzionale. Come meccanismo di monetizzazione, gli utenti nozionali possono puntare i token NOTE, che vengono poi convertiti in token 80/20 NOTE/ETH Balancer LP. 

In cambio, gli staker ricevono token sNOTE come ricompensa, riscattabili per token Balancer LP. Sebbene questo possa cambiare con il voto della comunità, su base settimanale, Notional ha assegnato 30,000 token NOTE ai possessori di incentivi sNOTE.

La fornitura totale di NOTE è di 100M, quasi tutte in circolazione. In caso di liquidazioni impreviste, Notional attingerà alle riserve di NOTE per rimborsare i creditori.

Fondatori finanziari nozionali

Teddy Woodward e Jeff Wu hanno ideato Notional Finance nel novembre 2019 durante un evento hackathon a San Francisco. Nel gennaio 2020 hanno lanciato il progetto su Ethereum.

Ad aprile 2021, hanno raccolto 11.3 milioni di dollari in tre round di finanziamento, forniti principalmente da Pantera Capital, Polychain e Coinbase Ventures.

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.

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• Fonte: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/