Cos'è l'UMA?

Universal Market Access (UMA) è un protocollo basato su Ethereum che tiene traccia di asset fuori blockchain come l'oro e li tokenizza in asset sintetici on-chain. 

Grazie a questo ponte tra le risorse del mondo reale e quelle digitali, UMA consente il trading automatizzato senza banche e altri intermediari.

In quanto piattaforma open source per la creazione di prodotti finanziari, UMA è uno degli elementi costitutivi della finanza decentralizzata equa (DeFi).

Origine e scopo dell'UMA

Le popolazioni nei paesi in via di sviluppo non hanno accesso ai servizi bancari di base o ai mercati finanziari. Meno del 5% della popolazione in India e Brasile, ad esempio, partecipa al mercato azionario, secondo Finshot. 

Il motivo è semplice. I mercati finanziari richiedono infrastrutture istituzionali avanzate, tecnologia, istruzione e quadri normativi. 

Vedendo questo problema, due ex trader di Goldman Sachs, Allison Lu e Hart Lambur, hanno lanciato UMA nel 2018. Hanno riconosciuto la rete blockchain di Ethereum come un'eccellente opportunità per creare un protocollo che replica i prodotti finanziari tradizionali per le masse.

Poiché Ethereum è globale e senza autorizzazione, UMA elimina il localismo e offre a tutti i cittadini globali la possibilità di partecipare al trading di azioni. 

Che si tratti di future, opzioni o contratti per differenze (CFD), il protocollo UMA tokenizza questi derivati ​​finanziari e li trasforma in asset digitali autoeseguibili on-chain.

Come funziona l'UMA?

Diciamo che un trader vuole utilizzare l'UMA per creare un contratto future sull'argento come asset sottostante. Questi tipi di contratti, tipicamente negoziati tramite borsa CME Group, sono accordi vincolanti per vendere o acquistare materie prime/titoli a un determinato prezzo in futuro.

Poiché i future hanno date di scadenza, gli investitori li usano contro il deprezzamento o l'apprezzamento, a seconda che il trader abbia bloccato il prezzo per la vendita o l'acquisto. 

Ad esempio, gli agricoltori in genere utilizzano contratti futures per bloccare in anticipo i prezzi dei loro prodotti. Se accade qualcosa di inaspettato nel mercato che li deprezza, gli agricoltori possono vendere i loro prodotti al di sopra dell'attuale valore di mercato.

Il Priceless Financial Contract Designs (PFCD) di UMA consente di creare tali contratti in modo intuitivo, generando token sintetici che rappresentano derivati ​​tradizionali. PFCD utilizza contratti intelligenti per vincolare entrambe le parti e bloccare i loro fondi, che vengono rilasciati o liquidati fino a quando non vengono soddisfatte le condizioni.

Come per le dApp di prestito come Aave, per prevenire la liquidazione, i token sintetici sono eccessivamente garantiti per salvaguardarsi dalla volatilità delle criptovalute. Gli utenti possono creare token sintetici nei seguenti passaggi:

• Deposita una garanzia per un nuovo token sintetico, in genere ETH o DAI.
• Crea un identificatore di prezzo, determinato dai possessori di token UMA, per tracciare il prezzo dell'attività sottostante.
• Imposta la data di scadenza del contratto.
• Gettoni sintetici di menta, seguendo lo standard ERC-20 di Ethereum.

Una volta creati, i token sintetici possono essere messi in circolazione su una serie di dApp per il trading. UMA è supportato da dozzine di dApp nell'ecosistema Ethereum.

Se la garanzia del token sintetico viene mantenuta al di sopra della soglia di liquidazione, scade. Quindi, il token diventa riscattabile per qualsiasi asset sottostante che traccia, al prezzo specifico alla scadenza. 

L'attività sottostante potrebbe essere una merce come Bitcoin o oro, titoli come le azioni Tesla (TSLA) o una speculazione sull'esito di un evento.

Naturalmente, se un token sintetico apprezza più del valore di mercato attuale, il trader può venderlo con un buon profitto. In caso contrario, il trader subisce una perdita.

In che modo UMA tiene traccia degli asset sottostanti?

Mentre il PFCD di UMA funge da modello per la creazione di token sintetici, è completamente un'altra questione legare i loro prezzi agli asset fuori catena. È qui che entra in gioco la seconda parte del protocollo di UMA: il servizio Oracle decentralizzato.

Un oracle è un software intermediario che formatta le informazioni del mondo reale in dati leggibili dagli smart contract della blockchain. Tuttavia, i contratti inestimabili di UMA hanno una regola incorporata che impone che i prezzi fuori catena vengano importati solo quando c'è una controversia sui prezzi, motivo per cui è chiamato ottimista. 

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Vitalik Buterin ha proposto questo concetto nel 2014 per consentire l'intervento in un processo altrimenti automatizzato. In altre parole, UMA combina il tocco umano con contratti intelligenti autoeseguibili.

Per risolvere potenziali controversie sui prezzi delle attività sottostanti, il servizio Oracle decentralizzato di UMA è composto da due parti: Optimistic Oracle Service (OOS) e Data Verification Mechanism (DVM). 

Quest'ultimo gestisce contenziosi e liquidazioni, oltre a regolare i token sintetici dopo la loro scadenza.

Gli attori chiave della rete UMA sono sponsor, liquidatori e contendenti. Come suggeriscono i loro nomi, gli sponsor sono incaricati di creare token sintetici, i liquidatori gestiscono le liquidazioni e i contendenti avviano il voto e sondano le decisioni dei liquidatori.

I token UMA del protocollo rappresentano il potere di voto, proporzionale alle partecipazioni UMA.

Token di governance UMA

Responsabile del protocollo UMA è la Risk Labs Foundation, gestita dal CEO e co-fondatore Hart Lambur, con il co-fondatore di Allison Lu come unico dipendente. Quando hanno lanciato i token UMA, inizialmente hanno coniato 100 milioni di UMA. Di questi, 48.5 milioni di UMA sono nelle mani dei fondatori di Risk Labs.

Per gli sviluppatori di dApp che hanno integrato il protocollo UMA, Risk Lab ha assegnato 35 milioni di UMA. Su base settimanale, ciò equivale a 50,000 UMA distribuiti ai team che utilizzano UMA per coniare token sintetici sulle loro dApp.

Il resto della pila UMA, 14.5 milioni, è riservato a finanziamenti futuri tramite vendita di token. A settembre 2022, il 68% dei token UMA è in circolazione. Al suo prezzo più alto, UMA è arrivato a $ 43.37 a febbraio 2021.

In quanto governance e token di utilità del protocollo, UMA è fondamentale per proteggere i suoi contratti intelligenti e mantenere la verifica dei prezzi ottimista di Oracle. Inoltre, il DVM del protocollo si basa sui token UMA per prevenire il danneggiamento dei dati, poiché per farlo è necessario ottenere il 51% dei token UMA. Questo è l'equilibrio tra il costo della corruzione (CoC) e il profitto dalla corruzione (PfC).

Per questo motivo, il protocollo incoraggia l'utilizzo di UMA come garanzia, generando una ricompensa inflazionistica, pari a circa lo 0.05% dell'offerta totale di UMA. Contro questa leggera pressione inflazionistica, la domanda di apprezzamento dei prezzi di UMA dipende dall'integrazione dApp del protocollo.

Quando si svolge la votazione del token UMA, di solito viene discussa in anticipo sul Server discordia UMA mentre la lavorazione del prodotto finito avviene negli stabilimenti del nostro partner Elettore dApp viene utilizzato per votare stesso. Tali proposte di voto, soprannominate UMA Improvement Proposal (UMIP), vanno da chiusure di emergenza e controversie sui prezzi all'approvazione di nuove criptovalute come garanzie contrattuali.

Soprattutto, se viene rilevato un vettore di corruzione, il voto UMIP consente al protocollo di diventare più solido modificando l'equilibrio tra ricompense e sanzioni.

Il futuro di UMA

Alla fine del 2021, le dimensioni del mercato globale dei derivati ​​sono cresciute $ 12.4T, secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). Questo è il pool disponibile per UMA da ricreare nell'ecosistema di Ethereum.

Per questo motivo, UMA fa affidamento sul successo di Ethereum e sui suoi futuri aggiornamenti di scalabilità. Nel frattempo, UMA si sta integrando a tutti Catena compatibile con EVM, con Polygon che apre la strada alla scalabilità. Ciò include anche reti Layer 1 competitive, come Avalanche, perché utilizza un livello EVM (Ethereum Virtual Machine).

I banchieri centrali rappresentano l'unico formidabile ostacolo alla crescita di UMA. Vedono chiaramente le risorse decentralizzate come una minaccia, come in mostra dalla presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde.

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.