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Cosa sta succedendo con Bancor?

Timestamp: 21 giugno 2022 7:28

Bancor, un AMM e uno scambio decentralizzati, ha temporaneamente sospeso la sua funzione di protezione da perdite temporanee per proteggere il protocollo e i suoi utenti da "comportamenti manipolatori". In un annuncio pubblicato il 19 giugno, Bancor ha affermato di essere fiducioso che le misure renderanno sicuro il protocollo mentre lavora per introdurre migliori protezioni.

Tuttavia, l'annuncio è stato rapidamente seguito da voci su una possibile crisi di solvibilità in Bancor che è stata inquadrata come una "precauzione per la sicurezza dell'utente". Ancora male dal Ricaduta Terra/LUNA e la crisi in corso con Celsius, l'industria delle criptovalute è piena di speculazioni su come Bancor risolverà i suoi problemi di liquidità.

CryptoSlate ha parlato con il team di Bancor della veridicità di queste affermazioni, degli eventi che hanno portato alla loro decisione di sospendere la protezione da perdite temporanee e dei passi che stavano adottando per prevenire problemi simili in futuro.

Bancor sta cercando di prevenire il contraccolpo della crisi Celsius

Il 19 giugno, Bancor ha annunciato che sospenderà temporaneamente la sua funzione di protezione da perdite impermanenti (ILP). Il trading rimarrà attivo su tutti i pool di liquidità della rete e gli utenti che rimarranno nel protocollo continueranno a guadagnare rendimenti. Una volta riattivato ILP, potranno ritirare il loro valore completamente protetto. Sebbene i prelievi dal protocollo non siano stati interessati, Bancor ha affermato di aver sospeso i nuovi depositi nei suoi pool di liquidità per "evitare confusione".

Secondo il post sul blog dell'azienda, Bancor ha registrato anomalie nei suoi dati e ha motivo di credere che siano il risultato di un comportamento manipolativo.

"Pertanto, stiamo adottando misure audaci per proteggere il protocollo sospendendo temporaneamente la protezione IL e altre misure per limitare l'ulteriore esposizione", si legge nell'annuncio.

Tuttavia, le voci su una possibile crisi di liquidità al Bancor si sono diffuse a macchia d'olio subito dopo l'annuncio. La piattaforma è stata accusata di aver guadagnato tempo per capire come rimanere solvibili dopo aver subito perdite sul suo token BNT nativo e minimizzato la gravità del problema.

Alcuni credono addirittura che Bancor sia destinato a finire in una spirale mortale, poiché il suo meccanismo ILP compensa i fornitori di liquidità coniando nuovi BNT, trasferendo il costo ai possessori di BNT attraverso l'inflazione.

Bancor ha confermato le voci secondo cui la recente crisi di Celsius era almeno in parte responsabile dei problemi con IL sulla piattaforma. La società ha affermato che il costo per fornire premi BNT ai fornitori di liquidità è stato amplificato dalla recente insolvenza di "due grandi entità centralizzate", che molti ritengono si riferisca a Celsius e Three Arrows Capital.

Queste due entità erano "beneficiari chiave" dei premi del mining di liquidità BNT, essendo stati fornitori di liquidità di lunga data in Bancor v2.1. Per coprire le loro passività, queste entità hanno liquidato inaspettatamente le loro posizioni BNT e ritirato ingenti somme di liquidità dal sistema. Allo stesso tempo, una "entità sconosciuta" ha aperto un'ampia posizione corta su BNT, ha spiegato Bancor nel post.

Anche se questo sarebbe un problema gestibile per un protocollo con pool di liquidità diversificati, questo rappresenta un serio rischio per Bancor poiché tutte le coppie di liquidità sul protocollo sono contrarie al suo BNT nativo.

Anche la decisione di mantenere aperte le negoziazioni odiando i depositi è stata pesantemente esaminata. Alcuni critici hanno affermato che ciò consente ai possessori di BNT di scaricare i token, causando una discrepanza ancora maggiore nei pool di liquidità che ora non hanno protezione IL.

Bancor risponde alle polemiche

Il team di Bancor ha risposto rapidamente alla controversia sulla sua decisione di sospendere la protezione dell'IL. Nate Hindman, responsabile della crescita del protocollo, ha affermato che l'annuncio non aveva intenzione di minimizzare la gravità della situazione che Bancor ha dovuto affrontare. Il 20 giugno, Mark Richardson, product architect di Bancor e capo della ricerca discusso le implicazioni della pausa a lungo in un Twitter AMA.

Richardson ha spiegato che la decisione di mantenere aperte le negoziazioni è stata pratica, poiché la riattivazione della protezione IL richiederebbe il ribilanciamento di oltre 150 pool di liquidità. Interrompere i nuovi depositi, tuttavia, è stata una decisione etica: Richardson ha affermato che non sarebbe giusto accettare nuova liquidità dagli utenti mentre la situazione rimane irrisolta.

Nate Hindman, il capo della crescita di Bancor, ha detto a CryptoSlate che non c'è spazio per speculazioni sulla solvibilità di Bancor.

“Tutto è in catena. Puoi vedere quanto deve pagare il protocollo nell'assicurazione IL. Non siamo un protocollo centralizzato in cui è una scatola nera e un individuo può correre rischi con i fondi degli utenti. Questa trasparenza su quanto esattamente l'assicurazione IL è dovuta è ciò che ci ha aiutato a identificare rapidamente la situazione e intraprendere azioni di emergenza offerte dalla DAO per sospendere la funzione assicurativa sui prelievi. "

Quando si tratta di accuse sulla sostenibilità del meccanismo di protezione IL di Bancor, Hindman ha affermato che c'era molta confusione attorno al suo modello assicurativo.

“Alcune persone pensano che compensiamo la perdita temporanea semplicemente stampando più BNT. Non è del tutto vero. In realtà, Bancor offre ai suoi fornitori di liquidità un'assicurazione contro le perdite temporanee in cambio di una parte delle commissioni di trading guadagnate sulla piattaforma".

Il protocollo ha due modi per generare queste commissioni, il primo è la liquidità di proprietà del protocollo di Bancor. Bancor punta BNT nei suoi pool e utilizza le commissioni guadagnate dallo staking per compensare gli utenti per qualsiasi IL in cui incorrono. Il secondo modo per generare commissioni è attraverso una tariffa a livello di protocollo che confisca il 15% di tutte le entrate commerciali sulla rete e utilizza le commissioni per acquistare e bruciare vBNT.

La decisione di sospendere i prelievi è stata il risultato di una "tempesta perfetta di eventi macro" culminata con il rapido dumping delle ricompense del mining di liquidità BNT che sono state "emesse in modo eccessivo" in un periodo di 18 mesi. Hindman ha affermato che Bancor ha deciso di impedire a una manciata di grandi giocatori di scaricare le loro scorte di premi BNT e ritirare le loro grandi quote di liquidità per proteggere i singoli utenti del protocollo.

“La spesa eccessiva per le ricompense del mining di liquidità BNT durante la vita di Bancor v2.1 ha messo a dura prova la protezione IL in mezzo a una tempesta perfetta di eventi macro. Questo era il peccato originale: spendere eccessivamente per le ricompense del mining di liquidità", ha detto Hindman a CryptoSlate.

Ha notato che mentre Bancor è ancora fiducioso nella solidità del suo modello di protezione IL anche in queste condizioni estreme, il protocollo doveva proteggersi dall'eccessivo dumping di BNT e dal grande short preso sul suo token nativo.

Il team di Bancor sta lavorando XNUMX ore su XNUMX per riportare completamente online il sistema di protezione IL con protezioni migliori, ha affermato Hindman, ma non è stato in grado di fornire ulteriori dettagli su quando ciò accadrà. Bancor ha anche riconosciuto la necessità di una migliore analisi open source che consenta alla comunità di valutare i rischi emergenti e reagire in tempo per evitare arresti delle funzionalità.

Il post Cosa sta succedendo con Bancor? apparve prima CryptoSlate.

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