Mentre la criptovaluta al dettaglio è ribassista, la DeFi istituzionale prende piede

La finanza decentralizzata istituzionale (DeFi), una tendenza che si riferisce alla combinazione di protocolli software DeFi con garanzie adeguate per garantire l'integrità finanziaria, la conformità normativa e la protezione dei clienti, è un settore in rapida crescita che sta emergendo sulla scia dell'innovazione accelerata dei prodotti e dell'adozione in forte espansione delle risorse digitali e la crescita dell’intero settore DeFi.

In un nuovo rapporto, Oliver Wyman Forum, la banca di Singapore DBS, Onyx di JP Morgan e la giapponese SBI Digital Asset Holding, esaminano il nascente spazio istituzionale DeFi, fornendo una presentazione approfondita di ciò che rappresenta il settore e presentando le opportunità che offre.

Il rapporto definisce la DeFi istituzionale come l’applicazione del protocollo DeFi per tokenizzare gli asset del mondo reale, combinato con il livello di protezione e controllo che le autorità di regolamentazione richiedono e che i clienti si aspettano, comprese soluzioni di identità per consentire agli istituti finanziari di conformarsi alla normativa antiriciclaggio (AML). e conoscere le normative dei clienti (KYC), la forte sicurezza informatica e i meccanismi di ricorso.

Il rapporto afferma che la tokenizzazione, il processo di emissione di token digitali che rappresentano asset del mondo reale, è una tendenza che ha attirato l’interesse di molte società finanziarie per i suoi numerosi potenziali vantaggi. Questi includono guadagni di efficienza guidati dall’automazione e dalla disintermediazione, dalla trasparenza, dal miglioramento del potenziale di liquidità e della negoziabilità degli asset, nonché da una compensazione e un regolamento più rapidi e potenzialmente più efficienti.

La tokenizzazione consente anche la proprietà frazionata delle risorse. Ciò, a sua volta, potrebbe ridurre le barriere agli investimenti e promuovere un accesso più inclusivo degli investitori al dettaglio a classi di attività precedentemente inaccessibili o non sufficientemente divisive come il settore immobiliare, i collocamenti di azioni o debito, fornendo così un maggiore accesso ai mercati che altrimenti sarebbero riservati alle grandi società. investitori.

Oggi, gli sforzi per perseguire la tokenizzazione sono ben avviati, afferma il rapporto, e coprono sia gli strumenti di pagamento che le risorse.

Dal lato dei pagamenti, si nota che le banche centrali di tutto il mondo stanno intensificando gli sforzi per emettere rappresentazioni digitali di contante e sviluppare valute digitali delle banche centrali (CBDC). Cita un sondaggio del 2021 della Banca dei regolamenti internazionali (BRI) che ha rilevato che il 90% delle banche centrali stava studiando il potenziale delle CBDC, incluso il 26% che stava sviluppando attivamente CBDC o conducendo progetti pilota.

Nel settore privato, la crescita del mercato delle stablecoin, che ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di US $ 150 miliardi all’inizio di quest’anno, è un segno che c’è interesse e attesta che gli investitori stanno diventando sempre più a loro agio con le rappresentazioni digitali del contante.

Dal lato degli asset, il rapporto rileva che la tokenizzazione sta rapidamente prendendo piede in tutto il mondo, con volumi commerciali che continuano a crescere costantemente. Ad esempio, la piattaforma Distributed Ledger Repo di Broadridge, che utilizza titoli di Stato tokenizzati, ha raggiunto i 35 miliardi di dollari nelle prime settimane dopo il lancio.

L’applicazione di pronti contro termine intraday di JP Morgan su Onyx Digital Assets, lanciata dalla banca nel novembre 2020, ha già elaborato più di 430 miliardi di dollari di transazioni pronti contro termine.

Insieme agli sforzi del settore per sviluppare la tokenizzazione degli asset nel mondo reale, il rapporto afferma che la DeFi è emersa rapidamente negli ultimi tre anni con innovazioni fiorite in vari ecosistemi finanziari e attirando miliardi di dollari di liquidità attraverso scambi decentralizzati, protocolli di prestito e altre soluzioni.

Sebbene la DeFi sia stata finora prevalente nello spazio pubblico della blockchain, questi protocolli, che sono processi aziendali programmabili e autoeseguibili, possono essere applicati per interagire con qualsiasi asset tokenizzato.

Nel mondo della finanza tradizionale, la tokenizzazione abbinata alla programmabilità potrebbe avere implicazioni di vasta portata per il settore in generale, afferma il rapporto. In particolare, potrebbe generare sostanziali risparmi sui costi grazie alla riduzione delle operazioni di middle e back-office e all’automazione. Potrebbe anche ridurre il rischio consentendo la liquidazione atomica e introdurre nuove opportunità commerciali legate alla natura componibile dei protocolli DeFi.

Vantaggi notevoli della DeFi, Fonte: Oliver Wyman Forum, DBS, Onyx di JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

La DeFi istituzionale è cresciuta fortemente nell’ultimo anno con il lancio di nuove soluzioni e la formazione di partnership per affrontare sfide come le lacune nel trading di asset digitali, le questioni relative a KYC e AML e la conformità normativa.

Ad esempio, Blockpass, un fornitore di verifica dell'identità digitale, collaborato con EMURGO all'inizio di quest'anno per offrire servizi KYC on-chain per i progetti dell'ecosistema Cardano. EMURGO è un'entità fondatrice della blockchain Cardano e il suo braccio commerciale ufficiale.

Nel gennaio 2022, Liquid Meta, una società di infrastrutture e tecnologie DeFi, e Civic, un fornitore di soluzioni di identità digitale basato su blockchain, hanno formato una partnership strategica per portare servizi di identità sicuri e autorizzati alla DeFi. La partnership si è concentrata anche sul consentire a Liquid Meta di fornire liquidità di capitale alle applicazioni decentralizzate autorizzate (dApp).

Panoramica del panorama istituzionale DeFi, Fonte: Blockdata, 2022

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