Perché l’accumulazione istituzionale può migliorare la resilienza a lungo termine di Bitcoin

La tecnologia dei registri distribuiti ha solo scalfito la superficie del suo potenziale, e bitcoin sta in molti modi portando queste possibilità alla ribalta, tanto da innescare un’adozione globale senza precedenti.

Inoltre, il crescente coinvolgimento istituzionale è una forza da non sottovalutare, e l’accumulo di MicroStrategy è solo un chiaro esempio dell’accelerazione del ritmo di acquisto. Il CEO Michael Saylor è stato un forte sostenitore delle integrazioni dei bilanci aziendali e dell’accettazione istituzionale, convincendo anche Elon Musk ad aggiungere oltre 1.5 miliardi di dollari della criptovaluta fondamentale al tesoro di Tesla.

Sebbene gli entusiasti del bitcoin possano vedere lo sviluppo come in contraddizione con la loro percezione della decentralizzazione, in molti modi, un maggiore abbraccio istituzionale potrebbe effettivamente rafforzare l’attrattiva del bitcoin e, nel tempo, la sua resilienza. Ciò che potrebbe andare perso per i campioni della decentralizzazione e dell'inclusione è la curva di apprendimento ancora ripida di Bitcoin che impedisce alla loro visione di materializzarsi pienamente. Gli investitori istituzionali potrebbero – sorprendentemente – possedere la chiave per sbloccare il suo potenziale promuovendo migliori metodi di custodia degli asset, il tallone d’Achille dell’attuale struttura del portafoglio.

L'enigma dello stoccaggio

La problematica conservazione delle risorse digitali ha a lungo intaccato la reputazione di Bitcoin. Alcune stime lo postulano quanto 3.7 milioni di bitcoin dei circa 18.8 milioni attualmente estratti vanno persi definitivamente a causa della dimenticanza delle chiavi segrete, per un totale di quasi un quarto di miliardo di dollari ai prezzi odierni. Che sia il risultato di negligenza, incidenti, furto o altro, questa cifra sconcertante evidenzia la reale portata del problema e quanto sia facile smarrire una password.

Gli investitori istituzionali entrerebbero in un mercato in cui il rischio di perdita totale fosse così semplice che un intero portafoglio di investimenti multimilionario o miliardario potrebbe essere compromesso da un singolo punto di fallimento? Probabilmente no. Semmai, richiederebbero una solida sicurezza delle risorse digitali che non è necessariamente ampiamente disponibile.

Ad esempio, certamente non credi che Michael Saylor sia l'unico detentore della frase seme di 24 parole per il portafoglio di MicroStrategy. Immaginate che improvvisamente abbia dimenticato la passphrase in un colpo solo e abbia compromesso le partecipazioni dell'intera azienda. Questo non accadrà. L’azienda ha probabilmente riconosciuto questo rischio evidente e ha incorporato misure di sicurezza delle risorse digitali che memorizzano le chiavi private, limitano l’accesso e facilitano gli sforzi di ripristino se si verifica lo scenario peggiore.

La complessità stessa al centro della progettazione di bitcoin è tutt'altro che un ostacolo e, in effetti, questa stessa complessità è la fonte della robusta architettura di bitcoin. Tuttavia, la questione estremamente complessa dello stoccaggio è stata al centro di molti sforzi per invertire questa realtà. In effetti, rimuovere il singolo punto di fallimento rappresentato dall’errore umano è determinante per prevenire perdite permanenti più diffuse e garantire la resilienza a lungo termine del bitcoin.

Resilienza funzionale sotto forma di complessità ridotta

Tra le risposte al dilemma dello stoccaggio, i depositi rappresentano una delle tante soluzioni offerte dai custodi di risorse digitali, formando di fatto un meccanismo di consenso offline per l'accesso alla criptovaluta bloccata. L'archiviazione offline è pratica ma comunque imperfetta, soprattutto se il tuo meccanismo di consenso si basa sulla presenza fisica delle persone per sbloccare il "caveau" e portare la propria criptovaluta fuori dal cold storage e riportarla online. Garantire una presenza fisica 24 ore su XNUMX presenta ostacoli evidenti. Di conseguenza, creare un proprio “caveau” funzionale è possibile ma logisticamente complicato per gli investitori istituzionali che richiedono un accesso costante e immediato.

Un'alternativa a questa opzione di custodia fisica è il portafoglio multifirma (multisig). Attraverso questo modello di sicurezza del portafoglio, ogni transazione richiede più firme di più parti, note come cofirmatari, per essere elaborata. Ad esempio, quando si crea un portafoglio multisig Electrum, è necessario selezionare il numero di cofirmatari insieme al numero di cofirmatari che devono firmare le transazioni per elaborarle. Ad esempio, un portafoglio con quattro cofirmatari potrebbe richiedere a due cofirmatari di firmare una transazione di spesa.

Ciascun cofirmatario genera quindi un nuovo seme per i due tipi di seme (Segwit o Legacy). Una volta generato, è responsabilità del cofirmatario mantenerlo al sicuro (e non condividerlo con gli altri cofirmatari). Dopo aver confermato il seed, Electrum genera una chiave pubblica principale (MPK) che dovrebbe essere condivisa con i cofirmatari del portafoglio. Una volta che tutti i cofirmatari hanno tutte le chiavi pubbliche principali, è possibile creare il portafoglio. Una volta completato, il servizio genererà un indirizzo di portafoglio, che richiede la collaborazione dei cofirmatari per elaborare eventuali transazioni di spesa dal portafoglio.

Esistono lievi variazioni su questo tema, come Spectre Desktop, che consente agli utenti di elencare dispositivi hardware come i portafogli Trezor o Ledger S come cofirmatari, richiedendo un certo quorum dei dispositivi per firmare e inviare transazioni. Tuttavia, alcuni ostacoli sono simili a quelli esibiti dai caveau. Mentre viene affrontato il problema del singolo punto di guasto di un portafoglio a firma singola, storicamente sono emerse vulnerabilità del codice sfruttabile. Inoltre, man mano che i team cambiano, le firme e le autorizzazioni devono essere aggiornate, per non parlare dell'elemento disponibilità precedentemente descritto.

È stata promossa anche l’idea dei moduli di sicurezza hardware (HSM), ma ciò finisce per riportare la conversazione al singolo punto di errore. Gli HSM crittografano in modo efficace le chiavi private e le decrittografano per uso transazionale. Sebbene siano efficaci contro i furti, ciò non significa che non possano essere compromessi da un hacker intraprendente e utilizzati per prosciugare l'indirizzo di un portafoglio. Ancora maggiore è la loro spesa, che li mette fuori dalla portata della maggior parte dei comuni HODLer di bitcoin.

Una delle alternative praticabili che possono mitigare queste diverse variabili è il calcolo multipartitico (MPC). Per evitare il singolo punto di errore, MPC elimina una singola chiave privata e la sostituisce con un processo che coinvolge almeno tre endpoint che non condividono la totalità delle chiavi segrete. Ciò consente un processo di consenso della firma distribuita per convalidare e firmare le transazioni. Oltre a ridurre il rischio di furti e attacchi informatici distribuendo l'archiviazione di chiavi segrete, tra i vantaggi più significativi c'è la modifica del processo o degli endpoint senza richiedere il consenso delle parti con diritti di firma come nei modelli di archiviazione sopra menzionati.

Secondo il CMO di ZenGo Elad Bleistein, "I portafogli crittografici basati su MPC non credono che una frase seed di 24 parole sia praticabile per la maggior parte degli esseri umani e hanno integrato questa tecnologia nella loro esperienza utente. Ciò significa che solo tu puoi accedere ai tuoi beni, ma anche che questi sono recuperabili in caso di errore."

Dissipare le paure istituzionali come chiave

Quando si valuta il track record storico della tecnologia di investimento, l’innovazione istituzionale alla fine si estende fino al livello di vendita al dettaglio. Gli investitori istituzionali hanno la potenza di fuoco e il capitale per sviluppare e implementare nuove soluzioni, che alla fine diventeranno il gold standard sia per le altre istituzioni che per gli investitori al dettaglio. Questo paradigma potrebbe essere vero anche nei mercati delle criptovalute e le soluzioni MPC potrebbero annunciare un’enorme transizione nelle metodologie di stoccaggio.

Le soluzioni MPC eliminano efficacemente il problema del singolo punto di guasto. Oltre al loro crescente track record e al crescente interesse istituzionale, potrebbero aprire la strada a modelli di stoccaggio interno che invitano a una partecipazione istituzionale più diffusa. Inoltre, potrebbe essere un vantaggio per i singoli HODLer che cercano una metodologia più solida per proteggere le proprie chiavi private.

Insieme, questi soggetti e sistemi possono mantenere in circolazione la quantità massima di bitcoin, il che, a sua volta, contribuisce alla resilienza e alla longevità complessive della criptovaluta bitcoin. Nessuno sa come si evolverà l'adozione, ma è difficile discutere i vantaggi di metodologie di sicurezza e archiviazione delle chiavi del portafoglio più semplici e accessibili.

Questo è un guest post di Reuben Jackson. Le opinioni espresse sono interamente personali e non riflettono necessariamente quelle di BTC, Inc. o Bitcoin Magazine.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience