Perché l'ultimo acquisto di Bitcoin da 400 milioni di dollari di MicroStrategy è diverso dagli altri?

Azienda di software cloud MicroStrategy ha annunciato oggi che intende acquistare altri 400 milioni di dollari Bitcoin da aggiungere ai 92,079 BTC (3.3 miliardi di dollari) che già detiene nel suo tesoro. Ha inoltre annunciato che i Bitcoin saranno detenuti sotto una nuova filiale chiamata MacroStrategy.

400 milioni di dollari permetterebbero all’azienda di acquistarne altri 11,215 al prezzo attuale. Per raccogliere i soldi per l'acquisto, MicroStrategy torna ai suoi trucchi e vende obbligazioni. Le obbligazioni sono titoli di debito che le persone possono acquistare, con la promessa di ricevere indietro il capitale e gli interessi. In questo caso, le istituzioni possono acquistare debito in MicroStrategy, che la società utilizzerà poi per acquistare più Bitcoin, che a suo avviso aumenterà di valore (o almeno manterrà il suo valore meglio dei dollari).

In questa vendita, MicroStrategy emette note senior garantite che scadranno nel 2028. Nelle precedenti vendite di obbligazioni, MicroStrategy ha venduto note senior convertibili. La differenza fondamentale è che le obbligazioni convertibili hanno un'opzione convertire in azioni MSTR.

Ma se i dati di mercato sono indicativi, gli investitori potrebbero essersi inaspriti a causa della ricerca aggressiva di Bitcoin da parte dell’azienda, che l’ha lasciata con pochi soldi a portata di mano. COME Bloomberg note: "Il collocamento privato è di 23 milioni di dollari superiore all'intero flusso di cassa operativo della società dal 2016." MicroStrategy, apparentemente una società di software e analisi cloud, è sostanzialmente diventata un fondo Bitcoin quotato in borsa.

Oggi, dopo la notizia, le azioni della società sono scese del 3%, attestandosi appena sotto i 470 dollari. Le sue obbligazioni esistenti hanno subito colpi ancora maggiori sui mercati obbligazionari, perdendo valore del 9%. Secondo i dati, i 900 milioni di dollari in obbligazioni convertibili vendute a febbraio a 101.25 dollari sono ora scesi a 66.62 dollari. dati di Morningstar.

Bloomberg descrive il debito societario emesso per l'ultimo acquisto di Bitcoin come "obbligazioni spazzatura", il che significa che corrono un rischio maggiore di default. 

Come a sottolineare che si sta giocando un gioco ad alto rischio con un asset volatile, MicroStrategy ha pubblicato i documenti della SEC sul suo sito web oggi indicando che la società stava subendo una perdita di valore di 284.5 milioni di dollari "sulla base delle fluttuazioni del prezzo di mercato del bitcoin durante il secondo trimestre del 2021". Le sue svalutazioni totali ammontano a $ 500 milioni, per Bloomberg. Una perdita di valore riduce il valore di un asset nel bilancio di una società al prezzo più basso del trimestre, il che significa che MicroStrategy è ora ufficialmente valutata a un valore inferiore rispetto alla settimana scorsa.

Il prezzo del Bitcoin è crollato dal suo massimo storico di 63,501 dollari il 12 aprile a circa 35,600 dollari di oggi. Sebbene parte della perdita di valore sia dovuta a arcane regole contabili, è anche ovvio che la scommessa Bitcoin di MicroStrategy non è più redditizia come sembrava una volta.

Detto questo, sulla carta, ha dato i suoi frutti. Secondo MicroStrategy, ha acquistato il suo Bitcoin ad un prezzo medio di 24,450 dollari per BTC. Anche durante la primavera monotona di Bitcoin, MicroStrategy ha recuperato oltre 1 miliardo di dollari di guadagni non realizzati (prima di considerare le implicazioni fiscali).

Ma il CEO di MicroStrategy Michael Saylor non ha intenzione di vendere, la strada Tesla ha venduto parte del suo investimento in Bitcoin di 1.5 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno nel tentativo, ha detto Elon Musk, di dimostrare la liquidità di Bitcoin. Saylor lo ha ripetutamente chiarito, e lo ha chiarito ancora una volta quando è apparso sul palco della conferenza Bitcoin 2021 a Miami lo scorso fine settimana e ha abbracciato il podcaster di Bitcoin Max Keizer dopo che Keiser aveva urlato: "Non stiamo vendendo! Fanculo Elon!" 

Si stima che la società quotata in borsa abbia già circa il 72% del suo patrimonio in Bitcoin, rendendo le sue azioni la cosa più vicina a un ETF Bitcoin sul mercato statunitense. Con questo ulteriore acquisto, legherà ulteriormente le sue fortune a quelle di Bitcoin. Aspettatevi che arrivino altri acquisti. 

Fonte: https://decrypt.co/72983/why-microstrategy-latest-400-million-bitcoin-buy-differentothers