Focus sulle banche centrali

Un inizio leggermente positivo per le contrattazioni di giovedì, mentre i trader tengono d'occhio i verbali della BCE nel primo pomeriggio e l'inizio del simposio di Jackson Hole.

I verbali forniranno probabilmente ulteriori dettagli sulle motivazioni alla base di un avvio più aggressivo dell’inasprimento rispetto a quanto la banca centrale aveva comunicato ai mercati e forse forniranno ulteriori informazioni su ciò che possiamo aspettarci al prossimo incontro come risultato di tale mossa.

Il problema con la sua decisione non è stato che fosse sbagliato aumentare così tanto – sono sicuro che la maggior parte sarebbe d'accordo sul fatto che non lo fosse – piuttosto è stata semplicemente comunicata male. E se la banca centrale vuole offrire una guida, deve essere affidabile altrimenti diventerà inefficace. A settembre è previsto un altro aumento di 50 punti base.

Un trilione di yuan è sufficiente?

La Cina ha annunciato da un giorno all’altro un piano di stimoli da mille miliardi di yuan e gli investitori non sono rimasti particolarmente colpiti. Ciò può sembrare strano considerando la cifra di “trilioni”, ma riflette la gravità dei venti contrari che l’economia si trova ad affrontare in questo momento e le conseguenze di una politica zero-Covid.

Lo stimolo è stato in gran parte mirato alla spesa per le infrastrutture, ma l’opinione sembra essere che questo non sarà così efficace come lo è stato in passato. Il settore immobiliare è ancora in difficoltà e la fiducia è stata molto scossa. I lockdown hanno ulteriormente minato la fiducia e reso quasi impossibile raggiungere l’obiettivo di crescita del 5.5%. Ci vorrà qualcosa di molto più audace per riparare il danno e, allo stato attuale, un approccio cauto alla politica monetaria e fiscale è tutto ciò che si desidera.

La BoK continua ad inasprire e segnala ulteriori sviluppi

La Banca di Corea ha continuato ad aumentare i tassi di interesse oggi, alzando il tasso base di 25 punti base al 2.5%, in linea con il consenso. È improbabile che si tratti dell'azione finale quest'anno, con la banca centrale che alza le sue previsioni di inflazione per quest'anno e prossima al 5.2% e al 3.7%, rispettivamente, mentre rivede la crescita nello stesso periodo al 2.6% e al 2.1%. Dato il desiderio di evitare che l’inflazione si radica, si prevede che a ottobre seguirà un altro aumento di 25 punti base, anche se molto potrebbe cambiare in quel periodo.

La Germania si avvia verso la recessione nonostante abbia evitato per un pelo la contrazione

La Germania ha ottenuto una modesta crescita nel secondo trimestre, come evidenziato oggi dai dati finali del secondo trimestre. L'economia è cresciuta dello 2%, rivisto al rialzo rispetto allo 0.1% precedente. Sto cercando di trovare una ragione per essere ottimista alla luce di ciò, ma in realtà significa semplicemente che l'economia potrebbe impiegare un po' più tempo per cadere in recessione.

Il clima economico dell’IFO tedesco non ha fornito risultati molto migliori, scendendo nuovamente a 88.5 – il minimo dalla metà del 2020 – con sia la valutazione attuale che le aspettative deboli. Dato che la crisi energetica difficilmente migliorerà, ciò probabilmente significherà un altro trimestre di crescita piatta nella migliore delle ipotesi prima che l’economia cada in recessione entro la fine dell’anno.​

Bitcoin sta perdendo terreno

Sembra che Bitcoin non abbia sfruttato il rimbalzo del rischio oggi, non registrando finora guadagni durante la sessione e anzi restando a galla. Potrebbero esserci ancora dei nervi dopo il crollo della scorsa settimana, con i 20,000 dollari che sembrano ancora una volta particolarmente vulnerabili. Una rottura al di sotto potrebbe rapidamente vedere il sentiment contro le criptovalute dopo un'incoraggiante ripresa da metà giugno.

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Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sia sull'analisi fondamentale che tecnica mentre produce commenti macroeconomici.

Le sue opinioni sono state pubblicate su Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.

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