MKR si muove

MakerDAO (MKR) è aumentato di circa il 5% nelle ultime 24 ore, più di bitcoin, eth o addirittura delle azioni, che sono tutte aumentate di circa l'1%.

Sollevando la questione se defi stia pensando di tornare in vita dopo un orso di quasi due anni, con MKR che ha superato i $ 6,000 a maggio 2021.

Ora viene scambiato a $ 792, da $ 730 di ieri e da un minimo di $ 580 il 21 settembre.

Questo è in mezzo a numerosi sviluppi per Maker, a partire da un offrire da Gemini per dare loro un rendimento dell'1.5% per includere GUSD.

Coinbase ha anche offerto un rendimento dell'1.5% sul 33% dell'USDc in Maker, circa 1.6 miliardi di dollari. Sono circa 24 milioni di dollari all'anno di interessi.

Ciò potrebbe andare ai possessori di token Maker, spiegando potenzialmente questo recente aumento del prezzo, mentre la capitalizzazione di mercato di DAI rimane alquanto stabile a $ 7 miliardi.

Defi nel suo insieme ora ha solo $ 27.5 miliardi di asset, in calo rispetto ai $ 100 miliardi di novembre, anche se l'importo in eth sembra essere alquanto stabile.

Diverse statistiche indicano che il picco per defi è stato nell'aprile 2021, a differenza di novembre per eth e bitcoin, con aprile anche quando gli NFT sono decollati, prendendo le luci della ribalta di defi.

La riduzione degli interessi di defi è stata in parte attribuita a un aumento significativo dei canoni di rete, che ha prezzato i potenziali utenti.

Tali commissioni sono ora scese a circa $ 1 per transazione, con defi che attualmente ha potenzialmente alcune opportunità di arbitraggio.

Ad esempio, prendere in prestito DAI, bUSD, USDc o gUSD su Aave costa attualmente circa l'1.5%. Con il tasso di interesse di base della Fed superiore al 3%, sembra essere abbastanza economico.

Hai bisogno di garanzie qui per prendere in prestito, ma quelle garanzie possono essere dollari stessi, tokenizzati. Eliminando ogni volatilità.

Quindi, se hai $ 100,000, puoi prendere in prestito $ 50,000 al costo dell'1.5%. Se la banca ti dà un interesse del 2% sui risparmi, o se puoi accedere a quelle obbligazioni indicizzate all'inflazione, allora otterrai dallo 0.5% al ​​6.5% "gratuitamente".

Tra parentesi perché ovviamente non esiste una cosa senza rischio. Devi bloccare i dollari tokenizzati, e ciò significa gestire le chiavi, e questi tassi di interesse definitivi sono variabili, quindi se la domanda aumenta mentre l'offerta no e ti manca la liquidità per colmare il divario, una scommessa vincente potrebbe trasformarsi in una perdente.

Tuttavia, poiché i tassi di interesse sono aumentati così rapidamente, è molto probabile che il mercato non sia riuscito ad arbitrare vicino a opportunità prive di rischio nelle offerte defi.

Naturalmente era il caso che defi fornisse un rendimento enorme per coloro che prestavano gli asset, anche il 20% o più, ma l'orso cripto potrebbe aver inviato quella domanda all'altro estremo, rendendo ora il prestito potenzialmente redditizio.

Un altro aspetto per il defi bear potrebbe essere che gran parte di esso è stato incentivato da nuovi token, airdrop o dati come ricompensa per la liquidità, per i prestiti.

Molti di loro avevano un valore speculativo iniziale al di sopra dell'utilità e molti di questi premi ora sono molto più bassi.

Hanno funzionato, ed in modo eccellente, per il bootstrapping, ma ora al secondo o terzo anno, e per Maker si sta avvicinando al quinto anno, il token stesso probabilmente non può essere una fonte di crescita.

L'utilità può essere ovviamente, e l'arbitraggio con la finanza analogica può essere tale utilità, ma la riduzione dell'indebitamento di quell'aspetto token potrebbe richiedere al ribassista un po' di tempo per tornare al rialzo.

La riduzione dell'indebitamento per quanto probabilmente la distribuzione iniziale di token per i modelli di "agricoltura del rendimento" ha creato una domanda iniziale artificiale, che deve essere sostituita con la domanda effettiva.

Passare da $ 6000 per Maker a $ 600 è comunque qualcosa. Risale a dicembre 2020, prima della prima corsa al rialzo, ed è al di sotto di quanto raggiunto per la prima volta anche nel 2018.

Se rimuoviamo brevi volatilità nel mezzo, questo token non ha visto alcuna crescita nonostante l'enorme crescita di DAI.

Ciò indica una mancanza di allineamento degli incentivi, principalmente probabilmente una mancata distribuzione delle commissioni di protocollo ai titolari di token.

Ci sono potenziali problemi di regolamentazione con ciò nei "regolatori" statunitensi controllati dalle banche, ma vai audace o vai a casa.

È coraggioso ignorarli poiché riceverai solo una multa e anche quella può essere ritardata per anni nelle udienze in tribunale e nei ricorsi in appello fino a quando non interessa più a nessuno, e l'essere a casa a conformarsi registrando che è solo un deposito con il primo banchiere.

Questa è la scelta che questi progetti potrebbero dover affrontare perché in un limbo come questo, si può sostenere che è il peggiore dei due mondi.

In effetti, se non si vuole usare mezzi termini, si può sostenere che MKR è un fallimento poiché non ha visto guadagni in cinque anni. Il token, il dapp è un enorme successo.

Ci si può ovviamente chiedere se è importante che il token sia un fallimento, ma questi e altri aspetti sono ciò che deve essere affrontato durante l'orso se ci sarà una migliore resilienza durante il rialzo.

O addirittura se ci sarà un altro toro in defi, che non è dovuto a nessuno, e in assenza di una storia per defi, nessuno può dire con i dati se ci sarà un tale toro.

Tranne che c'è un potenziale arbitraggio qui per giocare e con commissioni così basse ancora una volta, le persone potrebbero iniziare a trovare il tempo per vedere cosa sta succedendo in questo relitto di def.