Domande e risposte: il CEO di CF Benchmarks afferma che le istituzioni sono più interessate che mai alle criptovalute

CF Benchmarks ha ricevuto più chiamate dalle istituzioni finanziarie tradizionali durante l'inverno delle criptovalute di quante ne abbia ricevute il fornitore di indici crittografici durante il mercato rialzista. 

Circa quindici mesi fa, gran parte dell'impegno di CF con Wall Street derivava da gestori patrimoniali che cercavano di concedere in licenza il proprio prodotto per il prezzo di bitcoin per i prossimi speranzosi ETF spot bitcoin, CEO Sui Chung ha detto a Blockworks. 

Una sussidiaria dell'exchange di criptovalute Kraken, CF è forse meglio conosciuta per i suoi tassi di riferimento di Bitcoin ed etere, impiegato dal mercato dei derivati CME Group per regolare i suoi contratti futures su asset digitali.

"Ora è molto di più, 'Come pensate di questo mondo?'", ha detto Chung. “Come classifichi il lavoro che fai e cosa intendi fare in futuro? In un certo senso hanno fatto i compiti".

CF continua a concentrarsi su finanza decentralizzata, DAO (organizzazioni autonome decentralizzate) e contratti intelligenti di Ethereum come la fusione approcci, ha detto Chung, tre aree chiave per le istituzioni negli ultimi tempi.

L'amministratore delegato ha parlato con Blockworks di come il persistente mercato ribassista delle criptovalute abbia causato il cambiamento di rotta - o meno - da parte di istituzioni con tasche profonde e il percorso dell'azienda da una prospettiva macro. 

Blocchi: Che tipo di conversazioni ha avuto recentemente la società con gli investitori istituzionali?

Chung: Sebbene sia inverno, riceviamo sempre più chiamate da istituzioni finanziarie tradizionali che stanno valutando il lancio di un prodotto nello spazio o hanno effettivamente deciso che faranno qualcosa - e ovviamente vogliono parlare di licenza dei nostri indici e comprensione delle metodologie .

Sempre più spesso, scopriamo che le istituzioni che ci parlano hanno un quadro su come la pensano e vogliono sapere se la vediamo d'occhio. Quindi, questo è un cambiamento. 

Con un'azienda in particolare - un gestore patrimoniale molto vecchio con oltre trilioni di dollari in AUM - abbiamo avuto alcune discussioni sulle dapp [applicazioni decentralizzate] che devo ammettere erano alla periferia della mia visione. 

Blocchi: Di cosa ti sei inventato La recente partnership di BlackRock con Coinbase?

Chung: È ovviamente enorme. Collegare questi due impianti idraulici per $ 40 trilioni di beni non è affatto banale. Tuttavia, lo modererei dicendo che è ancora solo un impianto idraulico. I [gestori di portafoglio] e i CIO si stanno affrettando ad allocare? No, non è così. Ma un punto dolente molto significativo è stato portato via.

In realtà, ciò che significa il collegamento di BlackRock e Coinbase è che ci sono un sacco di gestori patrimoniali là fuori che ora non hanno più bisogno di fare tutto quel vendor onboarding, collegarlo, il che non è banale. Quindi, direi che l'impatto potenziale maggiore è che non è tanto che più investitori allocheranno. È che più gestori patrimoniali possono creare prodotti più rapidamente.

Blocchi: Che ne dici dell'annuncio di BlackRock lancio di un bitcoin trust privato? 

Chung: Ovviamente, la fiducia privata in bitcoin di BlackRock è un momento spartiacque.

Per definizione, BlackRock dialoga con più istituzioni di chiunque altro, perché è il più grande gestore patrimoniale. Quindi, BlackRock ha chiaramente parlato con un numero sufficiente di istituzioni che hanno mostrato un interesse molto genuino per il lancio di questo.

Blocchi: L'open interest medio giornaliero tra i prodotti crittografici di CME Group era un record nell'ultimo trimestre. Cosa ne pensi di quei numeri?

Chung: Penso che continueranno a crescere, perché ora hai tutte le principali banche e [commercianti di commissioni di futures]... che intermediano quei future e cancellano quei future - quindi, questa è molta capacità. Sembra che ogni volta che la capacità viene aggiunta, viene riempita.

Hai anche gli ETF, che ora sono un grande punto di riferimento per l'open interest... quindi, il limite è: non ne vedo uno in questo momento.

L'unica cosa a cui è in qualche modo analogo... è quando le materie prime sono entrate nel mainstream finanziario... Arrivi al 2005, hai bisogno di visibilità sulle materie prime... e, all'improvviso, tutti hanno dovuto arrampicarsi e imparare cosa fossero i maiali magri, i semi di soia e il grano del Kansas .

È un po' così... se lo usi, e poi guardi la crescita del volume degli scambi e l'open interest di tutti quei contratti su merci da quando sono stati finanziarizzati...BITO ed USO sono in realtà abbastanza simili nel modo in cui colpiscono il mercato e è andato a $ 1 miliardo in un giorno. 

Blocchi: Quanto tempo prima di vedere un ETF spot bitcoin negli Stati Uniti?

Chung: La richiesta da parte degli investitori di un ETF spot bitcoin c'è ovviamente. Non è un segreto. Se la SEC non ne rifiuterà uno... resta da vedere.

Dato che il ragazzo che è stato rifiutato più volte attraverso il processo di ETF bitcoin spot, essendo il fornitore dell'indice, penso che otto rifiuti, sembra che molto debba accadere prima che questa SEC lo consenta.

Blocchi: Che ne dici di un ETF futures su ether? 

Chung: I futures [ether] su CME continuano ad essere sempre più liquidi e c'è sempre più volume di scambi. Finché un emittente è abbastanza sicuro di poter convincere la SEC che può creare e riscattare quantità illimitate... e che il mercato dei future sull'etere è sufficientemente liquido per soddisfarlo, è una questione di quando il mercato soddisferà quel test, e il gioco è fatto .

Blocchi: Cosa stai tenendo d'occhio mentre l'inverno crittografico persiste?

Chung: Le persone usano il termine industria delle criptovalute... ma sappiamo entrambi che non esiste una cosa del genere. Ci sono solo un mucchio di aziende che fanno quello che stanno cercando di fare. Alcuni di loro lo fanno molto bene e lo fanno da molto tempo, sono molto grandi e hanno processi, controlli, sto parlando di Coinbase e Kraken.

E poi ci sono altre aziende che non operano in questo modo, alcune delle quali sono già esplose in modo spettacolare: la Celsius di questo mondo. Non credo sia finita per alcune di quelle aziende meno ben gestite e gestite in modo meno prudente fermare i prelievi e diventare illiquide.

Ovviamente, ciò danneggerà gli investitori. Probabilmente causerà più volatilità e ovviamente non è quello che vogliamo vedere, ma è un po' necessario. 

Questa intervista è stata modificata per brevità e chiarezza.

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