בטח, זה היה מתאם רופף במשך זמן מה שם, אבל עד עכשיו, ביטקוין ושוקי הקריפטו יכולים שוב לתבוע עצמאות מהשווקים המסורתיים.
בקיצור, ולמרות שמדידת מתאם יכולה להיות די מורכבת, אני חושב שהגרף הזה די מסכם את זה.
מה שאנו רואים כאן הוא המתאם של פירסון של 90 יום בין ביטקוין ל-S&P 500 מאז 2011. אנו יכולים לראות בבירור מוקדם יותר השנה, היכן המתאם זינק ל-0.6 עקב המכירה המוקדמת של מגיפה מרובת נכסים.
עם זאת, כעת, אנחנו שוב מתחת ל-0.2, מה שבעצם אומר שאין יותר מתאם על בסיס יומיומי.
מן הסתם יש לציין שאפילו השיא של 0.6 מייצג רק מתאם רופף. למניות רבות יש מתאם גבוה מאוד זו לזו, בדרך כלל מעל 0.8 גם אם הן בענפים שונים לחלוטין, והרבה אלטקוינים דומים.
מה זה אומר?
הגרף שלמעלה מייצג נתונים קצרי טווח במיוחד, המתאם של 360 יום מעולם לא הגיע אפילו ל-0.4. עם זאת, בכל הנוגע לעקרונות היסוד, אני מאמין שהמניעים העיקריים של מניות ונכסים דיגיטליים דומים מאוד, כפי שהיו תמיד.
זה משהו שסיקרנו בהרחבה בניוזלטר של BMJ. בתקופות בהן הפד מדפיס כסף, הוא שולח מחירים כלפי מעלה בכל השווקים.
למנהלי תיקים, במיוחד לאלה שיש להם כמויות גדולות של נכסים בניהול, יש נטייה לגוון את אחזקותיהם. התרגול של גיוון מתאם היא דרך להפחית סיכון, אפילו בשווקים מסוכנים, על ידי בניית תיק תוך שימוש בסוגי נכסים שונים.
כעת, כששווקי האג"ח נמצאים בבעיה והתשואות יורדות לרמות נמוכות להפליא עד שבקושי אטרקטיבי למשקיעים להחזיק בהן לטווח ארוך, הניחוש שלי הוא שמנהלי תיקים מחפשים באופן אקטיבי דרכים אחרות להשיג פיזור.
זו הסיבה שהזהב והכסף יצאו מהקרס לאחרונה. הרעיון של TINA (אין אלטרנטיבה) דוחף סוחרים למניות כל השנה, ואני די בטוח שהגיע הזמן לשינוי, במיוחד כשיש אלטרנטיבה בת קיימא לחלוטין שנמצאת לעין.
מקור: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-and-stocks-rally-despite-declining-correlation/